Tóm tắt cuộc họp sáng ngày 23 tháng 5
Tin tức kinh tế vĩ mô:
(1) Vào thứ Tư theo giờ địa phương, Bộ Tài chính Mỹ đã bán đấu giá 16 tỷ USD trái phiếu kho bạc kỳ hạn 20 năm. Đây là một trong những lần đấu giá có hiệu suất tồi tệ nhất đối với trái phiếu kỳ hạn này kể từ khi được đưa vào thị trường cách đây 5 năm. Lãi suất trúng thầu cuối cùng của đợt đấu giá này là 5,047%, đánh dấu lần thứ hai lãi suất trúng thầu trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 20 năm vượt ngưỡng 5%. Lãi suất trúng thầu này cao hơn 24 điểm cơ bản so với mức 4,810% được ghi nhận vào tháng 4. Lãi suất trúng thầu của đợt đấu giá cao hơn khoảng 1,2 điểm cơ bản so với lãi suất trước khi phát hành là 5,035%, thể hiện mức chênh lệch phần đuôi lớn nhất kể từ tháng 12 năm ngoái. Sau khi có kết quả đấu giá, cổ phiếu Mỹ, trái phiếu kho bạc Mỹ và Bitcoin đều giảm giá.
(2) Theo báo cáo của truyền thông nước ngoài, EU dự kiến sẽ chia sẻ một đề xuất thương mại sửa đổi với Mỹ, nhằm thúc đẩy đàm phán với chính quyền của Tổng thống Trump, trong bối cảnh vẫn còn nhiều hoài nghi về khả năng đạt được thỏa thuận xuyên Đại Tây Dương. Theo các nguồn tin thân cận, tài liệu mới bao gồm các đề xuất xem xét đến lợi ích của Mỹ, bao gồm quyền lao động quốc tế, tiêu chuẩn môi trường, an ninh kinh tế và việc giảm dần thuế quan xuống 0 đối với các sản phẩm nông nghiệp và công nghiệp không nhạy cảm từ cả hai bên. Tài liệu, được nộp cho các quan chức tại Washington vào đầu tuần này, cũng nêu ra các khoản đầu tư lẫn nhau và mua sắm chiến lược trong các lĩnh vực năng lượng, trí tuệ nhân tạo và kết nối kỹ thuật số. Các nguồn tin thân cận cho biết EU nhằm mục đích hợp tác với Mỹ và tìm kiếm một thỏa thuận cân bằng và cùng có lợi. Một trong những nguồn tin cho biết hai bên vẫn đang nghiên cứu lẫn nhau và Ủy ban châu Âu có thể cần được các quốc gia thành viên ủy quyền để bắt đầu đàm phán chính thức. Bộ trưởng Thương mại Mỹ Lutnick: Ông hy vọng sẽ đạt được các thỏa thuận thương mại với hầu hết các đối tác lớn trước khi thời gian tạm ngưng thuế quan hết hạn vào mùa hè này.
Niken tinh chế:
Thị trường giao ngay:
Hôm nay, giá niken tinh chế SMM 1# là 123.400-125.600 nhân dân tệ/tấn, với giá trung bình là 124.500 nhân dân tệ/tấn, giảm 25 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Phạm vi chênh lệch giá giao ngay chủ đạo đối với niken tinh chế Jinchuan #1 là 2.000-2.200 nhân dân tệ/tấn, với mức chênh lệch trung bình là 2.100 nhân dân tệ/tấn, không thay đổi so với ngày giao dịch trước đó. Phạm vi chênh lệch giá đối với niken Nga là 100-300 nhân dân tệ/tấn, với mức chênh lệch trung bình là 200 nhân dân tệ/tấn, cũng không thay đổi so với ngày giao dịch trước đó.
Gần đây, giao dịch thị trường kỳ hạn không có nhiều biến động, với hầu hết các báo giá vẫn ổn định.
Thị trường kỳ hạn:
Hợp đồng Niken SHFE giao dịch nhiều nhất (NI2506) tiếp tục xu hướng dao động, không có biến động đáng kể trong phiên. Tính đến 11:30, giá đóng cửa là 123.370 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,01%. Về tồn kho, tính đến ngày 21 tháng 5, tồn kho Niken LME giảm 312 tấn xuống còn 201.786 tấn trong một ngày.
Hiện tại, giá Niken chủ yếu chịu ảnh hưởng bởi "sự gián đoạn chính sách gia tăng và sự mất cân bằng cung - cầu ngày càng sâu sắc", duy trì xu hướng dao động trong ngắn hạn, với mức hỗ trợ ở mức 122.000 nhân dân tệ/tấn và mức kháng cự ở mức 128.000 nhân dân tệ/tấn. Trong trung và dài hạn, xu hướng được dự đoán sẽ yếu.
Niken sunfat:
Vào ngày 22 tháng 5, giá chỉ số SMM của Niken sunfat cấp pin là 27.800 nhân dân tệ/tấn, với phạm vi báo giá của Niken sunfat cấp pin là 27.760-28.270 nhân dân tệ/tấn, và giá trung bình vẫn ổn định so với ngày hôm trước.
Về mặt chi phí, sự trở lại của Niken LME với các yếu tố cơ bản đã dẫn đến xu hướng suy yếu, dẫn đến sự giảm nhẹ trong chi phí sản xuất của các nhà luyện kim muối Niken. Về mặt cầu, tổng cầu về muối Niken trong tháng 6 được dự đoán sẽ tăng cường. Gần đây, các nhà máy tiền chất đã cho thấy sự gia tăng đáng kể trong việc hỏi giá muối Niken, cho thấy ý định mua hàng tăng cường. Về mặt cung, một số nhà luyện kim muối Niken đã duy trì báo giá ổn định, trong khi những nhà khác đã tăng hệ số báo giá do nhu cầu tăng và tồn kho nguyên liệu thô hạn chế. Nhìn về phía trước, tuần tới là thời kỳ mua hàng truyền thống. Xem xét các yếu tố như sự phục hồi dự kiến của nhu cầu thị trường trong tháng 6 và hỗ trợ chi phí cho muối Niken, dự đoán giá muối Niken sẽ tăng vào tuần tới.
NPI:
Tính đến ngày 22 tháng 5, giá trung bình của NPI cao cấp 8-12% SMM là 949 nhân dân tệ/mtu (xuất xưởng, đã bao gồm thuế), tăng 2,5 nhân dân tệ/mtu so với ngày làm việc trước đó. Về mặt cung, trong nước, một số nhà máy luyện kim đã nối lại sản xuất sau khi bảo trì, với sản lượng tăng lên, dẫn đến sự gia tăng nhẹ trong tổng sản lượng. Tại Indonesia, phí bảo hiểm hiện tại cho quặng luyện kim nhiệt trong nước vẫn tương đối vững chắc và giá thành phẩm đã giảm xuống dưới đường chi phí. Kết quả là, một số dây chuyền sản xuất có chi phí cao đã bị ảnh hưởng bởi lỗ vốn, dẫn đến giảm tải sản xuất. Dự kiến sản lượng tổng thể sẽ giảm nhẹ. Về phía cầu, giá thép không gỉ được hỗ trợ bởi việc nới lỏng chính sách thuế quan, với giá cả ổn định và tăng lên. Tuy nhiên, tổng khối lượng giao dịch không được cải thiện đáng kể. Giá mua nguyên liệu dự kiến của các nhà máy thép chính thống đã ổn định, với một số thương nhân thể hiện sự sẵn sàng tích trữ, dẫn đến giá mua tăng nhẹ. Hôm nay, bầu không khí giao dịch thị trường đã nóng lên, với giá giao dịch đạt mức cao gần đây. Nhìn chung, dự kiến giá NPI cao cấp sẽ ổn định và tăng lên trong ngắn hạn.
Thép không gỉ:
Tính đến ngày 22 tháng 5, theo SMM, hôm nay, thị trường kỳ hạn SS tiếp tục thể hiện xu hướng dao động. Khi mặt trận vĩ mô thuận lợi trước đó dần mờ đi và mùa tiêu thụ cao điểm truyền thống gần kết thúc, nhu cầu mua hàng được giải phóng bởi người dùng cuối hạ nguồn do các ưu đãi chính sách thuận lợi đã được đáp ứng phần lớn. Trong khi đó, tổng lượng giảm sản xuất thép không gỉ vẫn còn hạn chế, với nguồn cung thị trường vẫn ở mức cao và nguồn cung hàng hóa tiếp tục dồi dào, dẫn đến giao dịch trầm lắng trên thị trường giao ngay. Để giảm bớt áp lực vận chuyển, các đại lý và thương nhân đã áp dụng chiến lược giảm giá nhẹ. Điều đáng chú ý là các nhà sản xuất thép không gỉ trước đây đã điều chỉnh cơ cấu sản xuất bằng cách giảm công suất cho dòng sản phẩm 300 và tăng sản xuất cho dòng sản phẩm 200 và 400. Tuy nhiên, cơ cấu cầu hạ nguồn không thay đổi theo đó. Điều này đã làm tăng đáng kể nguồn cung trên thị trường thép không gỉ dòng sản phẩm 200, dẫn đến áp lực bán hàng tăng mạnh. Chịu ảnh hưởng của điều này, Tập đoàn Tsingshan đã hạ giá tấm thép không gỉ dòng sản phẩm 200 hôm nay, phản ánh thêm sự mất cân bằng cung - cầu ngày càng gia tăng mà loại sản phẩm này phải đối mặt.
Trên thị trường kỳ hạn, hợp đồng 2507 giao dịch nhiều nhất dao động tăng nhẹ. Lúc 10:30 sáng, SS2507 được báo giá ở mức 12.875 nhân dân tệ/tấn, tăng 5 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Trên thị trường giao ngay Vô Tích, chênh lệch/giảm giá giao ngay cho thép không gỉ 304/2B dao động từ 345 đến 595 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, các cuộn thép cán nguội 201/2B ở Vô Tích và Phật Sơn đều được báo giá ở mức 8.100 nhân dân tệ/tấn; giá trung bình của các cuộn thép cán nguội cạnh chưa cắt 304/2B là 13.175 nhân dân tệ/tấn ở Vô Tích và 13.175 nhân dân tệ/tấn ở Phật Sơn; các cuộn thép cán nguội 316L/2B có giá 23.875 nhân dân tệ/tấn ở Vô Tích và 23.875 nhân dân tệ/tấn ở Phật Sơn; các cuộn thép cán nóng 316L/NO.1 đều được báo giá ở mức 23.100 nhân dân tệ/tấn ở Vô Tích và Phật Sơn; các cuộn thép cán nguội 430/2B đều có giá 7.500 nhân dân tệ/tấn ở Vô Tích và Phật Sơn.
Khi tác động của các chính sách kinh tế vĩ mô thường xuyên gây xáo trộn thị trường trong giai đoạn đầu dần mất đi, thị trường thép không gỉ đang quay trở lại với logic hoạt động do các yếu tố cơ bản về cung cầu chi phối. Hiện tại, giá thép không gỉ đã chạm đáy trong những năm gần đây. Cùng với việc giá NPI cao cấp ngừng giảm và bắt đầu hồi phục, những đợt giảm giá mạnh hơn nữa sẽ gặp phải sự kháng cự nhất định. Tuy nhiên, sự mất cân bằng cung cầu trong ngành vẫn còn nổi bật: về phía cung, sản lượng thép không gỉ tiếp tục duy trì ở mức cao và tồn kho xã hội vẫn ở mức cao; về phía nguyên liệu, thị trường dự đoán sẽ có thặng dư cung cấp ferrocrome cacbon cao trong tháng này, với dư địa giảm giá. Về phía cầu, với sự kết thúc của mùa tiêu thụ cao điểm truyền thống, nhu cầu hạ nguồn tiếp tục yếu. Cùng với những biến động giá mạnh gần đây, tâm lý thị trường thận trọng và áp lực bán hàng đối với các thương nhân đã tăng lên đáng kể. Nếu không có sự hỗ trợ mới từ mặt trận kinh tế vĩ mô trong tương lai, dưới áp lực kép của cung cao và cầu yếu, giá thép không gỉ có thể tiếp tục ở trong tình trạng trì trệ trong ngắn hạn.
Quặng Niken:
Quặng Niken Philippines Vẫn Ổn Định Chung, Giá CIF Quặng Trung Bình Giảm Nhẹ
Quặng niken Philippines vẫn ổn định chung với mức giảm nhẹ vào tuần trước. Giá CIF quặng niken laterit NI1,3% từ Philippines đến Trung Quốc là 43,5~45 USD/WMT, không thay đổi so với tuần trước; giá FOB NI1,3% là 32~35 USD/WMT, không thay đổi so với tuần trước; giá CIF NI1,5% là 58~59 USD/WMT, giảm 1 USD/WMT so với tuần trước; giá FOB NI1,5% là 47~50 USD/WMT, không thay đổi so với tuần trước. Về cung cầu, về phía cung, mặc dù có lượng mưa tại các điểm tải quặng niken chính ở Philippines, với lượng mưa tương đối lớn ở các khu vực như Sta Cruz, Đông Davao và Tawi Tawi, lượng mưa ở khu vực Surigao đã giảm so với vài tuần trước. Nhìn chung, sau khi lượng mưa ở Surigao giảm, nguồn cung quặng niken Philippines vẫn được dự đoán sẽ tăng lên. Về phía cầu, với sự giảm giá liên tục của giá NPI hạ nguồn và sự sâu sắc hơn của biên độ đảo ngược, tâm lý mua nguyên liệu của các nhà luyện kim NPI trong nước đã bị thất vọng và hỗ trợ từ phía cầu đối với giá quặng niken tiếp tục suy yếu. Về các lô hàng từ Philippines đến Indonesia, tính đến giữa tháng 5, lượng quặng niken được vận chuyển từ Philippines đến Indonesia đã vượt 3 triệu wmt, tăng hơn 200% so với cùng kỳ năm ngoái. Sự gia tăng lượng nhập khẩu quặng niken Philippines của Indonesia đã làm tăng thêm sự cương quyết của các mỏ Philippines trong việc không giảm giá. Nhìn về phía trước, giá giao dịch trong nước của quặng niken Philippines có thể phải đối mặt với áp lực giảm giá do các yếu tố hạ nguồn, nhưng tác động của giá quặng Indonesia đối với giá quặng Philippines vẫn còn đáng kể.
Giá HPM quặng địa phương của Indonesia tăng, nhưng phí bảo hiểm quặng luyện hỏa nhiệt gặp khó khăn trong việc tăng do các hạn chế cơ bản
Giá giao dịch quặng địa phương của Indonesia đã tăng nhẹ vào tuần trước, chủ yếu là do điều chỉnh HPM nhỏ trong nửa cuối tháng 5. Đối với quặng luyện hỏa nhiệt, phí bảo hiểm chính thống cho quặng địa phương của Indonesia trong tháng 5 vẫn ở mức 26-28 USD/wmt, không thay đổi so với tuần trước. Giá giao hàng đến nhà máy SMM cho quặng địa phương 1,6% của Indonesia là 53,3-57,3 USD/wmt, tăng 0,7 USD/wmt so với tuần trước, tương đương tăng 1,28%. Đối với quặng limonit, giá giao dịch không thay đổi trong tuần, với giá giao hàng đến nhà máy SMM cho quặng địa phương 1,3% của Indonesia ở mức 23-25 USD/wmt.
Quặng luyện hỏa nhiệt: Về phía cung, sự gián đoạn liên quan đến thời tiết đối với nguồn cung quặng niken vẫn tiếp diễn, với lượng mưa thường xuyên ở Sulawesi và bắt đầu mùa mưa ở Halmahera vào tháng 5, ảnh hưởng đến khả năng vận chuyển từ các mỏ. Về phía người mua, giá NPI đã ổn định ở mức thấp, với tâm lý chờ đợi mạnh mẽ. Dựa trên giá quặng hiện tại, cả các nhà máy luyện NPI trong nước và Indonesia đều đang phải chịu lỗ, hạn chế khả năng chấp nhận quặng niken giá cao. Về phía tồn kho, sau khi trải qua mức tồn kho thấp và tích trữ quặng vào tháng 4, mức tồn kho của các nhà máy luyện hỏa nhiệt của Indonesia đã được cải thiện, làm giảm khả năng mua quặng với giá cao hơn thị trường. Nhìn chung, mặc dù có sự gián đoạn về phía cung như điều kiện thời tiết bất lợi và khả năng chậm trễ trong việc phê duyệt RKAB, nhưng bị hạn chế bởi giá hạ nguồn yếu, có không gian hạn chế để tăng giá đáng kể trong ngắn hạn đối với quặng luyện hỏa nhiệt địa phương của Indonesia.
Đối với quặng limonit, chịu ảnh hưởng của việc giảm sản lượng MHP tại Indonesia vào tháng 4, các nhà máy luyện kim hạ nguồn đã đẩy giá quặng limonit xuống, dẫn đến sự sụt giảm giá giao dịch thị trường của quặng limonit sau kỳ nghỉ Lễ Lao động, trong khi lợi nhuận từ MHP vẫn ở mức thuận lợi. SMM dự đoán rằng với việc từ từ nối lại các dự án MHP tại Khu công nghiệp MOROWALI vào tháng 5 và việc xây dựng các dự án quặng limonit mới trong nửa cuối năm, giá quặng limonit có thể sẽ hồi phục.
