5.22 Tóm tắt cuộc họp buổi sáng
Tin tức vĩ mô:
(1) Ông Hoàng Kỳ Phàm, Cố vấn Học thuật của Diễn đàn Tài chính Trung Quốc 40 và cựu Thị trưởng thành phố Trùng Khánh, cho biết sau hơn một thập kỷ phát triển, một số lượng lớn các sản phẩm trong mười ngành sản xuất hàng đầu của Trung Quốc đã đạt được vị trí dẫn đầu toàn cầu hoặc ngang bằng với các nước phát triển. Tình hình sản xuất của Trung Quốc từng là "lớn nhưng không mạnh", với các sản phẩm trung và thấp cấp chiếm ưu thế, đã chuyển sang "lớn và tương đối mạnh" hoặc "lớn và mạnh". Từ việc xây dựng "Kế hoạch 5 năm lần thứ 15" vào năm 2025 đến việc thực hiện đầy đủ từ năm 2026 đến 2030, và sau đó là các mục tiêu phát triển dài hạn cho năm 2040, chính phủ trung ương đã đề xuất một định hướng rõ ràng cho sự phát triển của ngành sản xuất Trung Quốc: thúc đẩy phát triển các lực lượng sản xuất chất lượng mới. Các lực lượng sản xuất chất lượng mới sẽ trở thành động lực mạnh mẽ nhất cho sự phát triển của ngành sản xuất Trung Quốc trong "Kế hoạch 5 năm lần thứ 15" và thậm chí trong kế hoạch dài hạn cho năm 2040.
(2) Vào ngày 20 tháng 5, Ủy ban Cải cách và Phát triển Quốc gia (NDRC) đã tổ chức cuộc họp báo tháng 5. Ông Lý Triệu, Phó Giám đốc Văn phòng Nghiên cứu Chính sách của NDRC và phát ngôn viên của Ủy ban, cho biết hiện nay, nền kinh tế Trung Quốc đang trong giai đoạn chuyển đổi từ các động lực tăng trưởng cũ sang các động lực mới, với các ngành công nghiệp mới, các hình thức kinh doanh và các mô hình mới đang nổi lên trong cạnh tranh, và các ngành công nghiệp truyền thống đang tăng tốc chuyển đổi và nâng cấp. Trong quá trình này, một số ngành công nghiệp thực sự đã gặp phải các vấn đề về cấu trúc, một số đã mù quáng theo đuổi xu hướng đầu tư và một số khác không theo kịp tốc độ cập nhật và lặp lại công nghệ. Một số doanh nghiệp đã bị cuốn vào "cạnh tranh khốc liệt", với một số bán với giá thấp, cực thấp hoặc thậm chí dưới giá thành, và một số tham gia vào việc làm giả, bán hàng kém chất lượng và đưa hàng kém chất lượng ra thị trường như hàng chất lượng cao. Những thực tiễn này đã vi phạm ranh giới và ranh giới cuối cùng của cạnh tranh thị trường, làm méo mó cơ chế thị trường và phá vỡ trật tự cạnh tranh công bằng, cần phải được khắc phục.
Niken tinh luyện:
Thị trường giao ngay:
Hôm nay, giá niken tinh luyện SMM 1# là 123.400-125.650 nhân dân tệ/tấn, với giá trung bình là 124.525 nhân dân tệ/tấn, giảm 50 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Phạm vi chào giá phí bảo hiểm giao ngay chủ đạo đối với niken tinh luyện #1 Jinchuan là 2.000 - 2.200 nhân dân tệ/tấn, với mức phí bảo hiểm trung bình là 2.100 nhân dân tệ/tấn, giảm 50 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Phạm vi chào giá phí bảo hiểm và chiết khấu đối với niken Nga là 100 - 300 nhân dân tệ/tấn, với mức phí bảo hiểm trung bình là 200 nhân dân tệ/tấn, không thay đổi so với ngày giao dịch trước đó.
Thị trường kỳ hạn:
Hợp đồng niken SHFE giao dịch nhiều nhất (NI2506) mở cửa giảm nhẹ trong phiên sáng và sau đó duy trì xu hướng dao động. Tính đến 11:30, giá đóng cửa là 123.120 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,23%. Về tồn kho, tính đến ngày 20 tháng 5, tồn kho niken LME tăng 90 tấn lên 202.098 tấn so với một ngày trước đó.
Hiện tại, giá niken chủ yếu bị ảnh hưởng bởi "sự can thiệp chính sách gia tăng và sự mất cân bằng cung - cầu sâu sắc", duy trì mô hình dao động trong ngắn hạn, với mức hỗ trợ ở mức 122.000 nhân dân tệ/tấn và mức kháng cự ở mức 128.000 nhân dân tệ/tấn. Trong trung và dài hạn, xu hướng được dự đoán là yếu.
Nickel sunfat:
Vào ngày 21 tháng 5, giá chỉ số SMM đối với nickel sunfat cấp pin là 27.768 nhân dân tệ/tấn, với phạm vi chào giá đối với nickel sunfat cấp pin là 27.760 - 28.270 nhân dân tệ/tấn, và giá trung bình tăng nhẹ so với ngày trước đó.
Về mặt chi phí, niken LME đã trở lại với các yếu tố cơ bản, thể hiện hiệu suất yếu, dẫn đến sự giảm nhẹ trong chi phí sản xuất của các nhà máy luyện muối niken. Về mặt cầu, tổng cầu đối với muối niken trong tháng 6 được dự đoán sẽ tăng cường. Gần đây, các nhà máy tiền chất đã tăng đáng kể các yêu cầu báo giá về muối niken và ý định mua hàng cũng tăng lên. Về mặt cung, một số nhà máy luyện muối niken duy trì chào giá ổn định, trong khi những nhà máy khác lại tăng hệ số chào giá do nhu cầu tăng và tồn kho nguyên liệu thô hạn chế. Nhìn về phía trước, tuần tới là thời kỳ mua hàng truyền thống. Xem xét các yếu tố như sự phục hồi dự kiến của nhu cầu thị trường trong tháng 6 và hỗ trợ chi phí cho muối niken, dự đoán giá muối niken sẽ tăng vào tuần tới.
NPI:
Tính đến ngày 21 tháng 5, giá trung bình của NPI hàm lượng cao 8 - 12% SMM là 946,5 nhân dân tệ/MTU (xuất xưởng, đã bao gồm thuế), tăng 0,5 nhân dân tệ/MTU so với ngày làm việc trước đó. Về phía cung, trong nước, một số nhà máy luyện kim đã bảo trì đã nối lại sản xuất, và sự gia tăng sản lượng đã dẫn đến sự tăng nhẹ trong tổng sản lượng. Tại Indonesia, mức phí bảo hiểm thương mại nội địa hiện tại đối với quặng luyện kim hỏa vẫn tương đối vững chắc, và giá thành phẩm đã giảm xuống dưới mức chi phí. Bị ảnh hưởng bởi tình trạng lỗ vốn, một số dây chuyền sản xuất có chi phí cao đã giảm tải sản xuất, và tổng sản lượng dự kiến sẽ giảm nhẹ. Về phía cầu, giá thép không gỉ đã được hỗ trợ bởi việc nới lỏng các chính sách thuế quan, với giá cả ổn định và tăng lên. Tuy nhiên, tình hình giao dịch tổng thể vẫn chưa được cải thiện đáng kể. Giá mua nguyên liệu dự kiến của các nhà máy thép chính thống đã ổn định, và một số thương nhân đã thể hiện sự sẵn sàng dự trữ, với giá mua tăng nhẹ so với thời kỳ trước. Nhìn chung, dự kiến giá NPI cao cấp sẽ ổn định trong ngắn hạn.
Thép không gỉ:
Tính đến ngày 21 tháng 5, theo báo cáo của SMM, hôm nay, thị trường hợp đồng tương lai SS dao động. Khi các yếu tố gây rối ở cấp độ vĩ mô dần biến mất, logic giao dịch thị trường đã trở lại với các yếu tố cơ bản. Trong cuộc đấu tranh giữa các lực lượng tăng và giảm, hướng thị trường ngắn hạn vẫn chưa rõ ràng. Nhìn lại tuần trước, được thúc đẩy bởi các yếu tố vĩ mô thuận lợi, giá giao ngay thép không gỉ đã tăng mạnh. Dưới tâm lý thị trường "vội vàng mua trong khi giá tiếp tục tăng và chờ đợi trong khi giá giảm", nhu cầu mua hàng của hạ nguồn đã được tập trung và giải phóng. Tuy nhiên, bước sang tuần này, nhu cầu tích tụ từ thời kỳ trước đã phần lớn được đáp ứng, và hoạt động giao dịch thị trường đã giảm đáng kể, làm tăng áp lực bán hàng đối với các thương nhân. Để thúc đẩy doanh số, một số thương nhân đã chọn giảm giá, dẫn đến hiệu suất tổng thể yếu kém của giá giao ngay.
Trên thị trường hợp đồng tương lai, hợp đồng 2507 giao dịch nhiều nhất dao động tăng nhẹ. Vào lúc 10:30 sáng, SS2507 được niêm yết ở mức 12.870 nhân dân tệ/tấn, tăng 10 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Mức phí bảo hiểm/chiết khấu giao ngay đối với thép không gỉ 304/2B ở khu vực Vô Tích dao động từ 350-600 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, các cuộn cán nguội 201/2B ở Vô Tích và Phật Sơn đều được niêm yết ở mức 8.100 nhân dân tệ/tấn; giá trung bình của các cuộn cán nguội cạnh chưa cắt 304/2B là 13.175 nhân dân tệ/tấn ở Vô Tích và 13.175 nhân dân tệ/tấn ở Phật Sơn; giá của các cuộn cán nguội 316L/2B là 23.875 nhân dân tệ/tấn ở Vô Tích và 23.875 nhân dân tệ/tấn ở Phật Sơn; các cuộn cán nóng 316L/NO.1 được niêm yết ở mức 23.100 nhân dân tệ/tấn ở cả hai thành phố; các cuộn cán nguội 430/2B đều có giá 7.500 nhân dân tệ/tấn ở Vô Tích và Phật Sơn.
Khi tác động của các chính sách kinh tế vĩ mô thường xuyên gây xáo trộn thị trường trong giai đoạn đầu dần biến mất, thị trường thép không gỉ đang quay trở lại với logic hoạt động do các yếu tố cơ bản về cung cầu chi phối. Hiện tại, giá thép không gỉ đã chạm đáy trong những năm gần đây, cùng với thực tế là giá NPI cao cấp đã ngừng giảm và bắt đầu hồi phục, những đợt giảm giá mạnh hơn nữa sẽ gặp phải một số kháng cự nhất định. Tuy nhiên, sự mất cân bằng cung cầu trong ngành vẫn còn nổi bật: về phía cung, sản lượng thép không gỉ tiếp tục duy trì ở mức cao và tồn kho xã hội vẫn ở mức cao; về mặt nguyên liệu, thị trường dự đoán sẽ có thặng dư cung cấp của ferrocrome cacbon cao trong tháng này, với dư địa giảm giá. Về phía cầu, với sự kết thúc của mùa tiêu thụ cao điểm truyền thống, nhu cầu hạ nguồn vẫn chậm chạp. Cùng với những biến động giá mạnh gần đây, tâm lý thị trường thận trọng, làm tăng đáng kể áp lực bán hàng đối với các thương nhân. Nếu không có sự hỗ trợ mới về mặt kinh tế vĩ mô trong tương lai, dưới áp lực kép của cung cao và cầu yếu, giá thép không gỉ có thể tiếp tục ở trong tình trạng trì trệ trong ngắn hạn.
Quặng Niken:
Quặng Niken Philippines Vẫn Ổn Định Chung, với Mức Giảm Nhẹ Giá CIF Quặng Trung Bình
Giá quặng niken Philippines vẫn ổn định chung với mức giảm nhẹ vào tuần trước. Giá CIF của quặng niken đất sét NI1,3% từ Philippines sang Trung Quốc là 43,5-45 USD/WMT, không thay đổi so với tuần trước; giá FOB của NI1,3% là 32-35 USD/WMT, không thay đổi so với tuần trước; giá CIF của NI1,5% là 58-59 USD/WMT, giảm 1 USD/WMT và giá FOB của NI1,5% là 47-50 USD/WMT, không thay đổi so với tuần trước. Về cung cầu, về phía cung, mặc dù có lượng mưa tại các điểm tải quặng niken chính ở Philippines, với lượng mưa lớn hơn ở các khu vực như Sta Cruz, Đông Davao và Tawi Tawi, lượng mưa ở Surigao đã giảm so với các tuần trước. Nhìn chung, sau khi lượng mưa ở Surigao giảm, nguồn cung quặng niken Philippines vẫn được dự đoán sẽ tăng lên. Về phía cầu, với sự giảm liên tục của giá NPI hạ nguồn và sự sâu sắc hơn của biên độ đảo ngược, tâm lý của các nhà luyện kim NPI trong nước đối với việc mua nguyên liệu đã bị thất vọng, và sự hỗ trợ cho giá quặng niken từ phía cầu tiếp tục suy yếu. Về các lô hàng từ Philippines đến Indonesia, tính đến giữa tháng 5, lượng quặng niken được vận chuyển từ Philippines đến Indonesia đã vượt 3 triệu wmt, tăng hơn 200% so với cùng kỳ năm ngoái. Sự gia tăng lượng nhập khẩu quặng niken Philippines của Indonesia đã càng làm tăng thêm sự kiên định trong việc không nhượng bộ về giá giữa các mỏ Philippines. Nhìn về phía trước, giá giao dịch trong nước của quặng niken Philippines có thể bị kéo giảm bởi nhu cầu hạ nguồn và phải đối mặt với áp lực giảm giá. Tuy nhiên, phía Indonesia có tác động đáng kể đến giá quặng Philippines.
HPM của Indonesia tăng, nhưng phí bảo hiểm quặng luyện hỏa nhiệt gặp khó khăn trong việc tăng do các yếu tố cơ bản
Giá giao dịch của quặng Indonesia đã tăng nhẹ vào tuần trước, chủ yếu là do HPM tăng nhẹ trong nửa cuối tháng 5. Đối với quặng luyện hỏa nhiệt, phí bảo hiểm chính thống cho quặng địa phương của Indonesia trong tháng 5 vẫn ở mức 26-28 USD/wmt, không thay đổi so với tuần trước. Giá giao hàng tại nhà máy SMM cho quặng địa phương của Indonesia 1,6% là 53,3-57,3 USD/wmt, tăng 0,7 USD/wmt hoặc 1,28% so với tuần trước. Đối với quặng limonit, giá giao dịch không thay đổi trong tuần, với giá giao hàng tại nhà máy SMM cho quặng địa phương của Indonesia 1,3% là 23-25 USD/wmt.
Đối với quặng luyện hỏa nhiệt: Về phía cung, thời tiết vẫn gây gián đoạn nguồn cung quặng niken, với lượng mưa thường xuyên ở Sulawesi và Halmahera bước vào mùa mưa vào tháng 5. Lượng mưa thường xuyên ảnh hưởng đến lượng hàng có thể vận chuyển từ các mỏ. Về phía cầu, giá NPI đã ngừng giảm ở mức thấp và có tâm lý chờ đợi mạnh mẽ. Dựa trên giá quặng hiện tại, cả các nhà máy luyện NPI trong nước và Indonesia đều đang thua lỗ, hạn chế khả năng chấp nhận quặng niken giá cao của họ. Về phía tồn kho: Sau khi trải qua mức tồn kho thấp và tích trữ mua quặng vào tháng 4, mức tồn kho của các nhà máy luyện hỏa nhiệt Indonesia đã được cải thiện, làm giảm mong muốn mua quặng với giá cao hơn thị trường của họ. Nhìn chung, mặc dù có những gián đoạn về phía cung như điều kiện thời tiết và khả năng chậm trễ trong việc phê duyệt RKAB, do sự kéo giảm từ giá hạ nguồn yếu, có không gian hạn chế để tăng giá đáng kể trong ngắn hạn đối với quặng luyện hỏa nhiệt địa phương của Indonesia.
Đối với quặng limonit, chịu ảnh hưởng của việc giảm sản lượng MHP tại Indonesia vào tháng Tư, các nhà máy luyện kim hạ nguồn đã đẩy giá quặng limonit xuống. Sau kỳ nghỉ Lễ Lao động, giá giao dịch thị trường của quặng limonit giảm, trong khi lợi nhuận từ MHP vẫn ở mức tốt. SMM dự đoán rằng với việc từng bước khôi phục các dự án MHP tại Khu công nghiệp MOROWALI vào tháng Năm và việc xây dựng các dự án quặng limonit mới trong nửa cuối năm, giá quặng limonit có thể sẽ tăng trở lại.
