Tóm tắt cuộc họp sáng ngày 21/5
Tin tức vĩ mô:
(1) Chủ tịch Fed Atlanta Bostic tái khẳng định ông ủng hộ chỉ giảm lãi suất một lần trong năm nay; Chủ tịch Fed New York Williams tuyên bố dữ liệu kinh tế gần đây rất tích cực, với từ khóa cho nền kinh tế là sự không chắc chắn; Phó Chủ tịch Fed Jefferson cho biết việc Moody's hạ xếp hạng tín nhiệm của Mỹ sẽ được coi là dữ liệu chung để xây dựng chính sách; Chủ tịch Fed Dallas Logan đề nghị Fed nên xem xét tăng cường các cơ chế để ngăn chặn hiệu quả hơn việc lãi suất thị trường tiền tệ tăng vọt trong thời kỳ căng thẳng thị trường.
Theo "FedWatch Tool" của CME, xác suất Fed duy trì lãi suất không đổi trong tháng 6 là 91,6%, chỉ có 8,64% xác suất giảm 25 điểm cơ bản; xác suất Fed duy trì lãi suất không đổi trong tháng 7 là 65,1%, với 32,5% xác suất giảm lũy kế 25 điểm cơ bản và 2,4% xác suất giảm lũy kế 50 điểm cơ bản.
(2) Tổng thống Putin tuyên bố Nga sẵn sàng hợp tác với Ukraine về một bản ghi nhớ cho các cuộc đàm phán hòa bình. Tổng thống Trump chỉ ra rằng Nga và Ukraine sẽ ngay lập tức bắt đầu đàm phán để đạt được lệnh ngừng bắn. Tổng thống Zelenskyy bày tỏ sẵn sàng ký một bản ghi nhớ với Nga về lệnh ngừng bắn, phù hợp với tuyên bố của Tổng thống Putin. Điện Kremlin tuyên bố các nhà lãnh đạo Nga và Mỹ có ý định sắp xếp một cuộc gặp mặt trực tiếp trong tương lai, không đặt ra thời gian biểu cho lệnh ngừng bắn giữa Nga và Ukraine.
Niken tinh chế:
Thị trường giao ngay:
Hôm nay, giá niken tinh chế SMM 1# là 123.350-125.800 nhân dân tệ/tấn, với giá trung bình là 124.575 nhân dân tệ/tấn, giảm 425 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Phạm vi báo giá phí bảo hiểm giao ngay chủ đạo cho niken tinh chế Jinchuan #1 là 2.000-2.300 nhân dân tệ/tấn, với phí bảo hiểm trung bình là 2.150 nhân dân tệ/tấn, tăng 50 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Phạm vi báo giá phí bảo hiểm và chiết khấu cho niken Nga là 100-300 nhân dân tệ/tấn, với phí bảo hiểm trung bình là 200 nhân dân tệ/tấn, không thay đổi so với ngày giao dịch trước đó.
Thị trường tương lai:
Hợp đồng niken SHFE giao dịch nhiều nhất (NI2506) duy trì xu hướng dao động sau khi mở cửa thấp hơn trong phiên đêm ngày hôm qua, đóng cửa ở mức 123.400 nhân dân tệ/tấn tính đến 11:30, giảm 0,40%. Về tồn kho, tính đến ngày 16 tháng 5, tồn kho niken tại LME giảm 3.924 tấn xuống còn 195.222 tấn, trong khi tồn kho niken tại SHFE trong nước giảm 66 tấn xuống còn 27.742 tấn.
Hiện tại, giá niken chủ yếu chịu ảnh hưởng bởi "sự gián đoạn chính sách gia tăng và sự mất cân bằng cung - cầu ngày càng sâu sắc", duy trì xu hướng dao động trong ngắn hạn, với mức hỗ trợ ở mức 122.000 nhân dân tệ/tấn và mức kháng cự ở mức 128.000 nhân dân tệ/tấn; xu hướng trung và dài hạn là yếu.
Nickel Sunfat:
Vào ngày 20 tháng 5, chỉ số giá nickel sunfat cấp pin SMM là 27.768 nhân dân tệ/tấn, với mức giá nickel sunfat cấp pin dao động từ 27.760-28.230 nhân dân tệ/tấn, và giá trung bình vẫn ổn định so với ngày hôm qua.
Về mặt chi phí, trong tháng 4, sản lượng MHP tại Indonesia bị ảnh hưởng đáng kể bởi lũ lụt, dẫn đến sự mất cân bằng cung - cầu và giữ cho hệ số ở mức cao. Nhìn chung, MHP có hỗ trợ chi phí mạnh mẽ. Về mặt cầu, trong tháng 4, chịu ảnh hưởng của việc giảm tồn kho tại các nhà máy sản xuất vật liệu hạ nguồn, lịch trình sản xuất của một số tiền chất đã giảm, làm suy yếu nhu cầu mua hàng đối với muối niken. Về mặt cung, trong cuộc đấu tranh giữa người mua và người bán, các nhà máy luyện muối niken hiện đang duy trì báo giá ổn định. Nhìn về phía trước, tuần tới là thời kỳ mua hàng truyền thống. Do dự kiến nhu cầu thị trường sẽ cải thiện vào tháng 6 và sự hỗ trợ chi phí cho muối niken, giá muối niken dự kiến sẽ tăng mạnh vào tuần tới.
Niken Sắt Thô (NPI):
Tính đến ngày 20 tháng 5, giá trung bình của NPI cấp cao 8-12% SMM là 946 nhân dân tệ/mtu (giá xuất xưởng, đã bao gồm thuế), tăng 2 nhân dân tệ/mtu so với ngày làm việc trước đó. Về mặt cung, trong nước, một số nhà máy luyện đã nối lại sản xuất sau khi bảo trì, với sản lượng tăng và thúc đẩy tổng sản lượng tăng nhẹ. Tại Indonesia, phí bảo hiểm thương mại nội địa hiện tại đối với quặng saprolite vẫn ổn định, và giá thành phẩm đã giảm xuống dưới mức chi phí. Một số dây chuyền sản xuất có chi phí cao đã bị ảnh hưởng bởi lỗ vốn, dẫn đến giảm tải sản xuất. Tổng sản lượng dự kiến sẽ giảm nhẹ. Về mặt cầu, giá thép không gỉ đã được thúc đẩy bởi việc nới lỏng chính sách thuế quan, với giá ổn định và tăng lên. Tuy nhiên, tổng khối lượng giao dịch chưa được cải thiện đáng kể. Giá mua nguyên liệu dự kiến của các nhà máy thép lớn đã ổn định và một số thương nhân đã sẵn sàng tích trữ, với giá mua tăng nhẹ so với thời kỳ trước đó. Nhìn chung, dự kiến giá NPI cao cấp sẽ ổn định trong ngắn hạn.
Thép không gỉ:
Tính đến ngày 20 tháng 5, Lãi suất cơ bản cho vay trong nước (LPR) đã giảm lần đầu tiên trong năm nay, với mức giảm 10 điểm cơ bản. Tuy nhiên, diễn biến tích cực này đã không thúc đẩy thị trường kỳ hạn SS; thay vào đó, thị trường kỳ hạn cho thấy xu hướng giảm. Thị trường giao ngay cũng phải đối mặt với áp lực đáng kể, với sự giảm giá của giá kỳ hạn làm tăng sự thận trọng của thị trường. Kể từ thứ Sáu tuần trước, hoạt động giao dịch thị trường đã giảm đáng kể, tăng áp lực bán hàng đối với các thương nhân. Theo phản hồi từ một số thương nhân, doanh số bán hàng trong tháng 5 đã kém, với một số công ty chỉ hoàn thành nhiệm vụ giao hàng tháng 4 vào tuần trước. Khi cuối tháng đến gần và thời gian nhận hàng cho các đơn hàng tháng 5 gần kề, các thương nhân đang áp dụng chiến lược giảm giá để thúc đẩy giao hàng và giảm bớt áp lực bán hàng.
Trên thị trường kỳ hạn, hợp đồng SS2507 giao dịch nhiều nhất đã giảm. Vào lúc 10:30 sáng, SS2507 được báo giá ở mức 12.860 nhân dân tệ/tấn, giảm 115 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Tại khu vực Vô Tích, mức chênh lệch/giảm giá giao ngay đối với thép không gỉ 304/2B dao động từ 360-610 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, cuộn cán nguội 201/2B ở Vô Tích và Phật Sơn đều được báo giá ở mức 8.100 nhân dân tệ/tấn; cuộn cán nguội cạnh chưa cắt 304/2B có giá trung bình 13.175 nhân dân tệ/tấn ở Vô Tích và 13.175 nhân dân tệ/tấn ở Phật Sơn; cuộn cán nguội 316L/2B có giá 23.875 nhân dân tệ/tấn ở Vô Tích và 23.875 nhân dân tệ/tấn ở Phật Sơn; cuộn cán nóng 316L/NO.1 được báo giá ở mức 23.100 nhân dân tệ/tấn ở cả hai khu vực; và cuộn cán nguội 430/2B có giá 7.500 nhân dân tệ/tấn ở cả Vô Tích và Phật Sơn.
Ảnh hưởng của các yếu tố chính sách kinh tế vĩ mô, thường xuyên làm xáo trộn thị trường trong giai đoạn đầu, đã dần suy yếu và thị trường đã quay trở lại logic do cung cầu chi phối. Mặc dù giá thép không gỉ đã chạm đáy trong những năm gần đây và đối mặt với sự kháng cự đối với sự giảm giá hơn nữa, mô hình cung cấp cao của ngành vẫn không thay đổi, với sản lượng thép không gỉ tiếp tục dao động ở mức cao và tồn kho xã hội vẫn ở mức cao. Ngoài ra, khi mùa cao điểm tiêu thụ truyền thống kết thúc, nhu cầu hạ nguồn suy yếu. Cộng với biến động giá cả gia tăng trong thời gian gần đây, thị trường tràn ngập tâm lý chờ đợi, và các thương nhân đang chịu áp lực bán hàng đáng kể. Trong khi đó, giá các nguyên liệu thô chính như NPI cao cấp và ferrocrom cacbon cao tiếp tục suy yếu, không cung cấp đủ hỗ trợ về chi phí. Nếu không có các yếu tố mới thuận lợi ở mặt trận vĩ mô để thúc đẩy thị trường, trong bối cảnh cung cao và cầu yếu, giá thép không gỉ có thể tiếp tục ở trong tình trạng trì trệ.
Quặng Niken:
Quặng Niken Philippines Vẫn Ổn Định Chung, Giá CIF Quặng Trung Bình Giảm Nhẹ
Giá quặng niken Philippines vẫn ổn định chung với mức giảm nhẹ vào tuần trước. Giá CIF của quặng niken laterit Philippines (NI1,3%) vận chuyển sang Trung Quốc là 43,5-45 USD/WMT, không thay đổi so với tuần trước, và giá FOB là 32-35 USD/WMT, cũng không thay đổi so với tuần trước. Giá CIF của NI1,5% là 58-59 USD/WMT, giảm 1 USD/WMT, trong khi giá FOB là 47-50 USD/WMT, không thay đổi so với tuần trước. Về cung và cầu, về phía cung, mặc dù có lượng mưa tại các điểm tải quặng niken chính ở Philippines, với lượng mưa tương đối lớn ở các khu vực như Sta Cruz, Đông Davao và Tawi Tawi, lượng mưa ở Surigao đã giảm so với các tuần trước. Nhìn chung, sau khi lượng mưa ở Surigao giảm, nguồn cung quặng niken Philippines vẫn được dự đoán sẽ tăng lên. Về phía cầu, với sự giảm liên tục của giá NPI hạ nguồn và lỗ nặng hơn, tâm lý của các nhà luyện kim NPI trong nước đối với việc mua nguyên liệu thô đã bị giảm sút, và sự hỗ trợ cho giá quặng niken từ phía cầu tiếp tục suy yếu. Liên quan đến lô hàng từ Philippines sang Indonesia, tính đến giữa tháng 5, khối lượng quặng niken được vận chuyển từ Philippines sang Indonesia đã vượt 3 triệu WMT, tăng hơn 200% so với cùng kỳ năm ngoái. Sự gia tăng lượng nhập khẩu quặng niken Philippines của Indonesia đã tiếp tục củng cố sự từ chối điều chỉnh giá giữa các mỏ Philippines. Nhìn về phía trước, giá giao dịch trong nước của quặng niken Philippines có thể bị kéo xuống bởi phía hạ nguồn và hoạt động dưới áp lực, nhưng ảnh hưởng của phía Indonesia đối với giá quặng Philippines là đáng kể.
Giá HPM của quặng Niken Indonesia tăng, nhưng phí bổ sung quặng luyện hỏa nhiệt gặp khó khăn trong việc tăng do các yếu tố cơ bản
Giá giao dịch quặng Niken Indonesia tăng nhẹ trong tuần trước, chủ yếu là do HPM tăng nhẹ trong nửa cuối tháng 5. Đối với quặng luyện hỏa nhiệt, phí bổ sung chủ đạo cho quặng địa phương của Indonesia trong tháng 5 vẫn ở mức 26-28 USD/WMT, không thay đổi so với tuần trước. Giá giao hàng tại nhà máy của quặng địa phương Indonesia 1,6% của SMM là 53,3-57,3 USD/WMT, tăng 0,7 USD/WMT hoặc 1,28% so với tuần trước. Đối với quặng limonit, giá giao dịch hàng tuần vẫn không thay đổi, với giá giao hàng tại nhà máy của SMM cho quặng địa phương Indonesia có hàm lượng Niken 1,3% dao động từ 23 đến 25 USD/WMT.
Đối với quặng saprolit: Về mặt cung, thời tiết tiếp tục gây gián đoạn nguồn cung quặng Niken, với lượng mưa thường xuyên ở Sulawesi và bắt đầu mùa mưa ở Halmahera vào tháng 5. Lượng mưa thường xuyên đã ảnh hưởng đến lượng hàng có thể xuất khẩu từ các mỏ. Về mặt mua, giá NPI đã ngừng giảm ở mức thấp và có tâm lý chờ đợi mạnh mẽ. Dựa trên giá quặng hiện tại, cả các nhà máy luyện NPI trong nước và Indonesia đều đang phải chịu lỗ, hạn chế khả năng chấp nhận quặng Niken giá cao. Về mặt tồn kho: Sau khi trải qua mức tồn kho thấp và tích trữ mua quặng vào tháng 4, mức tồn kho hiện tại của các nhà máy luyện hỏa nhiệt Indonesia đã được cải thiện và ý định mua quặng với giá cao hơn thị trường của họ đã giảm. Nhìn chung, mặc dù vẫn có sự gián đoạn về mặt cung do thời tiết và sự chậm trễ tiềm ẩn trong tiến độ phê duyệt RKAB, giá quặng luyện hỏa nhiệt địa phương của Indonesia hiện tại không có khả năng tăng mạnh trong ngắn hạn do sự kéo lùi của giá hạ nguồn yếu.
Đối với quặng limonit, bị ảnh hưởng bởi việc giảm lịch trình sản xuất MHP ở Indonesia vào tháng 4, các nhà máy luyện hạ nguồn đã đẩy giá quặng limonit xuống. Sau kỳ nghỉ Lễ Lao động, giá giao dịch thị trường của quặng limonit giảm, trong khi lợi nhuận MHP vẫn ở mức thuận lợi. SMM dự đoán rằng với việc các dự án MHP tại Khu công nghiệp MOROWALI dần nối lại sản xuất vào tháng 5 và việc xây dựng các dự án limonit mới trong nửa cuối năm, giá quặng limonit có thể sẽ hồi phục.
