Jamie Dimon, CEO của JPMorgan Chase, được biết đến rộng rãi là "vua của Phố Wall", đã cảnh báo vào thứ Hai rằng các thị trường và các quan chức ngân hàng trung ương đang đánh giá thấp các rủi ro do thâm hụt ngân sách, thuế quan và căng thẳng quốc tế kỷ lục của Mỹ.
Cùng ngày, Dimon đã trình bày chi tiết quan điểm của mình tại hội nghị thường niên Investor Day của JPMorgan Chase tại New York. Ông nói rằng ông tin rằng các rủi ro về lạm phát gia tăng và thậm chí cả tình trạng tăng trưởng chậm lại trong khi lạm phát tăng cao (stagflation) không được phản ánh đầy đủ trong định giá thị trường chứng khoán, khi cổ phiếu Mỹ đã hồi phục từ mức thấp nhất vào tháng Tư.
"Quan điểm cá nhân của tôi là mọi người đang cảm thấy quá tốt về bản thân mình bởi vì bạn vẫn chưa thấy tác động thực tế của thuế quan. Thị trường giảm 10% và sau đó hồi phục 10%. Đó là mức độ tự mãn phi thường", Dimon nói.
"Chúng ta có thâm hụt ngân sách khổng lồ; theo quan điểm của tôi, ngân hàng trung ương của chúng ta gần như tự mãn. Tất cả các bạn đều nghĩ rằng họ có thể xử lý mọi thứ. Tôi không nghĩ họ có thể làm được điều đó", ông nói thêm.
Nhận xét của Dimon được đưa ra sau khi Moody's thông báo hạ xếp hạng tín dụng cao nhất của chính phủ Mỹ từ Aaa xuống Aa1, với lý do lo ngại về gánh nặng nợ ngày càng tăng của đất nước. Trong vài tháng qua, thị trường đã biến động do lo ngại rằng các chính sách thương mại của Tổng thống Mỹ Trump sẽ đẩy lạm phát lên cao và làm chậm tăng trưởng của nền kinh tế lớn nhất thế giới.
Cùng ngày, Dimon cũng cảnh báo rằng kỳ vọng lợi nhuận hiện tại của thị trường đối với các công ty thuộc chỉ số S&P 500 là quá lạc quan. Ông dự đoán các dự báo lợi nhuận này sẽ tiếp tục giảm khi các công ty cắt giảm hoặc rút lại hướng dẫn của mình trong bối cảnh bất ổn.
"Tăng trưởng lợi nhuận được dự báo sẽ vào khoảng 12% vào đầu năm, nhưng nó có thể giảm xuống 0% trong sáu tháng tới", ông nói thêm: "Một khi kỳ vọng lợi nhuận được điều chỉnh giảm, tỷ lệ giá trên thu nhập (PE) cũng sẽ giảm và giá cổ phiếu sẽ tự nhiên bị ảnh hưởng".
Ngoài ra, câu hỏi về thời điểm Dimon sẽ từ chức một lần nữa lại trở thành tâm điểm chú ý. Ông nhắc lại những gì ông đã nói vào năm ngoái: "Nếu tôi phục vụ thêm bốn năm nữa và sau đó hai năm nữa với tư cách là chủ tịch điều hành, thì đó là một thời gian dài. "Điều này cho thấy ông có thể sẽ chính thức nghỉ hưu khỏi vị trí CEO trong vòng 5 năm tới.
Tác động của thuế quan
Khi thảo luận về các chủ đề kinh tế vĩ mô, bình luận của Dimon còn gay gắt hơn. Ông tin rằng tác động đầy đủ của các biện pháp thuế quan của chính quyền Trump vẫn chưa được cảm nhận, và ngay cả ở mức hiện tại, thuế quan vẫn ở mức "khá cao".
Ông còn cảnh báo về nhiều rủi ro do thương mại gây ra, lưu ý rằng khả năng lạm phát tăng và tình trạng tăng trưởng kinh tế chậm lại đi kèm với lạm phát tăng cao (stagflation) là cao hơn so với suy nghĩ của nhiều người. Theo Dimon, xác suất xảy ra tình trạng tăng trưởng kinh tế chậm lại đi kèm với lạm phát tăng cao (stagflation) "có thể cao gấp đôi so với dự đoán của thị trường".
Ngoài ra, các rủi ro địa chính trị cũng là một nguyên nhân đáng lo ngại. Dimon tuyên bố rằng các rủi ro này "rất, rất cao". Ông nói: "Chúng tôi không biết những năm tới sẽ diễn biến như thế nào".
Dimon không phải là CEO duy nhất của một ngân hàng lớn đưa ra cảnh báo vào thứ Hai về tác động sắp xảy ra của thuế quan. Jane Fraser, CEO của Citigroup, tuyên bố trong một bài đăng trên blog rằng "sự không chắc chắn vẫn còn". Bà viết: "Các doanh nghiệp đang tạm dừng các quyết định, trì hoãn chi tiêu vốn và ngừng tuyển dụng".
Bà chỉ ra: "Chúng ta đang bước vào một giai đoạn mới của toàn cầu hóa - một giai đoạn ít bị chi phối bởi sự hợp tác hơn và nhiều hơn bởi lợi ích riêng chiến lược hơn. Các giả định lâu đời đang bị thách thức, không chỉ bởi thuế quan mà còn bởi những cú sốc niềm tin sâu sắc hơn. Tác động ngắn hạn đã rõ ràng, và quỹ đạo dài hạn đang được viết lại trong thời gian thực".
Về điểm này, JPMorgan Chase đã đưa ra dấu hiệu cho thấy hoạt động kinh doanh của một số khách hàng có thể sẽ chậm lại trong quý này.
Troy Rohrbaugh, đồng CEO của Ngân hàng Thương mại và Đầu tư của JPMorgan Chase, cho biết ngân hàng đã thông báo cho các nhà đầu tư rằng do các khách hàng doanh nghiệp vẫn đang ở trong trạng thái "chờ xem" đối với các giao dịch như sáp nhập và mua lại, doanh thu ngân hàng đầu tư của JPMorgan Chase trong quý II dự kiến sẽ giảm "khoảng từ 5% đến 9%" so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi doanh thu giao dịch dự kiến sẽ tăng "khoảng từ 5% đến 9%" so với cùng kỳ năm ngoái.
Doanh thu ngân hàng đầu tư chủ yếu dựa vào các giao dịch của doanh nghiệp.
