Tóm tắt cuộc họp sáng ngày 20/5
Tin tức vĩ mô:
(1) Theo số liệu của Cục Thống kê Quốc gia, trong tháng 4, tổng mức bán lẻ hàng tiêu dùng đạt 3.717,4 tỷ nhân dân tệ, tăng 5,1% so với cùng kỳ năm ngoái. Loại trừ ô tô, mức bán lẻ hàng tiêu dùng đạt 3.354,8 tỷ nhân dân tệ, tăng 5,6% so với cùng kỳ năm ngoái. Từ tháng 1 đến tháng 4, tổng mức bán lẻ hàng tiêu dùng đạt 16.184,5 tỷ nhân dân tệ, tăng 4,7% so với cùng kỳ năm ngoái. Loại trừ ô tô, mức bán lẻ hàng tiêu dùng đạt 14.700,5 tỷ nhân dân tệ, tăng 5,2% so với cùng kỳ năm ngoái.
(2) Gần đây, Mỹ đã liên tiếp đạt được thỏa thuận thương mại với Anh và Trung Quốc, làm giảm bớt đáng kể căng thẳng thương mại toàn cầu. Tuy nhiên, những bất ổn xung quanh thuế quan vẫn còn tồn tại. Vào Chủ nhật theo giờ địa phương, Bộ trưởng Tài chính Mỹ Bessent cảnh báo rằng một số đối tác thương mại của Mỹ có thể sớm phải đối mặt với một đợt tăng thuế quan đáng kể khác. Trong một cuộc phỏng vấn với truyền thông, Bessent tuyên bố rằng nếu các quốc gia không tham gia vào các cuộc đàm phán "thiện chí" và không đạt được thỏa thuận thương mại trước khi thời hạn tạm ngưng thuế quan hết hạn vào đầu tháng 7, mức thuế quan sẽ sớm quay trở lại mức "Ngày Giải phóng".
Niken tinh chế:
Thị trường giao ngay:
Hôm nay, giá niken tinh chế SMM 1# là 123.850-126.150 nhân dân tệ/tấn, với giá trung bình là 125.000 nhân dân tệ/tấn, giảm 1.125 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Phạm vi chênh lệch giá giao ngay chủ yếu đối với niken Jinchuan số 1 là 2.000-2.200 nhân dân tệ/tấn, với mức chênh lệch trung bình là 2.100 nhân dân tệ/tấn, không thay đổi so với ngày giao dịch trước đó. Phạm vi chênh lệch giá đối với niken Nga là 100-300 nhân dân tệ/tấn, với mức chênh lệch trung bình là 200 nhân dân tệ/tấn, tăng 50 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó.
Thị trường tương lai:
Hợp đồng niken SHFE giao dịch nhiều nhất (NI2506) duy trì xu hướng dao động trong phiên giao dịch ban ngày. Tính đến 11:30, giá đóng cửa là 124.100 nhân dân tệ/tấn, giảm 1,27%. Về tồn kho, tính đến ngày 16/5, tồn kho niken LME giảm 3.924 tấn xuống còn 195.222 tấn so với một ngày trước đó, trong khi tồn kho niken SHFE trong nước giảm 66 tấn xuống còn 27.742 tấn.
Hiện tại, giá niken chủ yếu chịu ảnh hưởng bởi "sự gián đoạn chính sách gia tăng và sự mất cân bằng cung - cầu sâu sắc", duy trì mô hình dao động trong ngắn hạn, với mức hỗ trợ ở mức 122.000 nhân dân tệ/tấn và mức kháng cự ở mức 128.000 nhân dân tệ/tấn. Trung và dài hạn, xu hướng được dự đoán sẽ yếu.
Nickel Sunfat:
Vào ngày 19 tháng 5, chỉ số giá nickel sunfat cấp pin SMM là 27.757 nhân dân tệ/tấn, với mức giá nickel sunfat cấp pin dao động từ 27.760-28.230 nhân dân tệ/tấn, và giá trung bình vẫn ổn định so với ngày hôm qua.
Về mặt chi phí, sản xuất MHP tại Indonesia trong tháng 4 đã bị ảnh hưởng đáng kể bởi lũ lụt, dẫn đến khoảng cách cung cầu và giữ cho hệ số ở mức cao. Nhìn chung, MHP cung cấp hỗ trợ chi phí mạnh mẽ. Về mặt nhu cầu, chịu ảnh hưởng của việc giảm tồn kho tại các nhà máy sản xuất vật liệu hạ nguồn trong tháng này, lịch trình sản xuất của một số tiền chất đã giảm, làm suy yếu nhu cầu mua hàng đối với muối nickel. Về mặt cung ứng, một số nhà máy luyện muối nickel đã hạ hệ số báo giá trong tuần này do nhu cầu tiền chất yếu. Nhìn về phía trước, dự kiến giá muối nickel sẽ vẫn ổn định trong tuần này, do cung cầu yếu trên thị trường, cũng như hỗ trợ chi phí cho muối nickel.
Nickel Sắt Thô (NPI):
Tính đến ngày 19 tháng 5, giá trung bình của NPI cấp cao 8-12% SMM là 944 nhân dân tệ/mtu (giá xuất xưởng, đã bao gồm thuế), tăng 2,5 nhân dân tệ/mtu so với ngày làm việc trước đó. Về mặt cung ứng, trong nước, một số nhà máy luyện đã nối lại sản xuất sau khi bảo trì, với sản lượng tăng và thúc đẩy tăng nhẹ tổng sản lượng. Tại Indonesia, phí bảo hiểm thương mại nội địa đối với quặng pyro vẫn tương đối vững chắc, và giá thành phẩm đã giảm xuống dưới mức chi phí. Bị ảnh hưởng bởi lỗ vốn, một số dây chuyền sản xuất có chi phí cao đã giảm tải sản xuất, và tổng sản lượng dự kiến sẽ giảm nhẹ. Về mặt nhu cầu, giá thép không gỉ đã được hỗ trợ bởi việc nới lỏng chính sách thuế quan, với giá ổn định và tăng. Tuy nhiên, hoạt động giao dịch tổng thể vẫn chưa được cải thiện đáng kể. Dự định giá của các nhà máy thép chính thống đối với việc mua nguyên liệu đã ổn định, và một số thương nhân đã thể hiện sự sẵn sàng dự trữ, với giá mua tăng nhẹ so với thời kỳ trước. Dự kiến giá NPI cấp cao sẽ ổn định và hồi phục trong ngắn hạn.
Thép không gỉ:
Tính đến ngày 19 tháng 5, hợp đồng tương lai SS thể hiện xu hướng yếu và chậm chạp, cuối cùng đóng cửa với một nến doji. Gần đây, khi tác động của các biện pháp kích thích kinh tế vĩ mô thuận lợi dần mờ đi, logic thị trường đã quay trở lại với sự thống trị của các yếu tố cơ bản về cung - cầu. Giá giao ngay tiếp tục có xu hướng giảm nhẹ, trái ngược hoàn toàn với giai đoạn trước đó. Tuần trước, được thúc đẩy bởi các tin tức kinh tế vĩ mô thuận lợi, giá kỳ hạn SS tăng trước, và thị trường giao ngay nhanh chóng theo sau, với nhu cầu hạ nguồn được giải phóng tập trung trong giai đoạn đầu của đợt tăng giá. Tuy nhiên, bước sang tuần này, nhu cầu đã suy yếu đáng kể và hoạt động giao dịch trên thị trường đặc biệt trì trệ trong ngày hôm nay. Để thúc đẩy doanh số bán hàng, một số nhà giao dịch đã chọn giảm giá nhẹ, thúc đẩy giá giao ngay giảm thêm.
Trên thị trường kỳ hạn, hợp đồng 2507 giao dịch nhiều nhất đang trong tình trạng trì trệ. Vào lúc 10:30 sáng, SS2507 được báo giá ở mức 12.975 nhân dân tệ/tấn, giảm 20 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Tại khu vực Vô Tích, mức chênh lệch giá giao ngay đối với thép không gỉ 304/2B dao động từ 345-545 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, cuộn thép cán nguội 201/2B ở Vô Tích và Phật Sơn đều được báo giá ở mức 8.100 nhân dân tệ/tấn; cuộn thép cán nguội cạnh chưa cắt 304/2B có giá trung bình là 13.275 nhân dân tệ/tấn ở Vô Tích và 13.225 nhân dân tệ/tấn ở Phật Sơn; cuộn thép cán nguội 316L/2B có giá là 23.875 nhân dân tệ/tấn ở Vô Tích và cùng mức giá ở Phật Sơn; cuộn thép cán nóng 316L/NO.1 được báo giá ở mức 23.100 nhân dân tệ/tấn ở cả hai khu vực; và cuộn thép cán nguội 430/2B đều có giá là 7.500 nhân dân tệ/tấn ở Vô Tích và Phật Sơn.
Ảnh hưởng của các yếu tố chính sách kinh tế vĩ mô thường xuyên làm xáo trộn thị trường trong giai đoạn đầu đã dần suy yếu, và thị trường đã quay trở lại với logic thống trị bởi cung - cầu. Mặc dù giá thép không gỉ đã chạm đáy trong những năm gần đây và đối mặt với sự kháng cự đối với việc giảm giá hơn nữa, mô hình cung cấp cao của ngành vẫn không thay đổi, với sản lượng thép không gỉ tiếp tục dao động ở mức cao và tồn kho xã hội vẫn ở mức cao. Cùng với việc kết thúc mùa tiêu thụ cao điểm truyền thống, nhu cầu hạ nguồn yếu, biến động giá gần đây gia tăng và tâm lý chờ đợi mạnh mẽ trên thị trường, các nhà giao dịch đang phải đối mặt với áp lực lớn để vận chuyển hàng hóa. Trong khi đó, giá các nguyên liệu thô chính như NPI cao cấp và ferrocrome cacbon cao tiếp tục suy yếu, dẫn đến sự hỗ trợ chi phí không đủ. Nếu không có các nhân tố vĩ mô mới có lợi để thúc đẩy thị trường trong tương lai, trong bối cảnh cung cao và cầu yếu, giá thép không gỉ có thể tiếp tục ở trong tình trạng trì trệ.
Quặng Niken:
Giá Quặng Niken Philippines Vẫn Ổn Định Chung, Có Điều Chỉnh Nhẹ và Giảm Giá CIF đối với Quặng Trung Bình
Giá quặng niken Philippines vẫn ổn định chung với mức giảm nhẹ vào tuần trước. Giá CIF của quặng niken laterit NI1,3% từ Philippines đến Trung Quốc là 43,5-45 USD/WMT, không thay đổi so với tuần trước. Giá FOB của NI1,3% là 32-35 USD/WMT, cũng không thay đổi so với tuần trước. Giá CIF của NI1,5% là 58-59 USD/WMT, giảm 1 USD/WMT, trong khi giá FOB của NI1,5% là 47-50 USD/WMT, không thay đổi so với tuần trước. Về cung và cầu, về phía cung, mặc dù có lượng mưa tại các điểm tải quặng niken chính ở Philippines, với lượng mưa tương đối lớn ở các khu vực như Sta Cruz, Đông Davao và Tawi Tawi, lượng mưa ở khu vực Surigao đã giảm so với các tuần trước. Nhìn chung, sau khi lượng mưa ở Surigao giảm, nguồn cung quặng niken Philippines vẫn được dự đoán sẽ tăng lên. Về phía cầu, với sự giảm liên tục của giá NPI hạ lưu và sự sâu sắc hơn của khoản lỗ, tâm lý của các nhà máy luyện NPI trong nước đối với việc mua nguyên liệu đã bị giảm sút, và sự hỗ trợ cho giá quặng niken từ phía cầu tiếp tục suy yếu. Về lô hàng từ Philippines đến Indonesia, tính đến giữa tháng 5, khối lượng quặng niken được vận chuyển từ Philippines đến Indonesia đã vượt quá 3 triệu WMT, tăng hơn 200% so với cùng kỳ năm ngoái. Sự gia tăng lượng nhập khẩu quặng niken Philippines của Indonesia đã càng tăng cường sự kiên quyết của các mỏ Philippines trong việc không giảm giá. Nhìn về phía trước, giá giao dịch trong nước của quặng niken Philippines có thể bị kéo xuống bởi lĩnh vực hạ lưu và hoạt động dưới áp lực, nhưng tác động của phía Indonesia đối với giá quặng Philippines là đáng kể.
HPM Quặng Indonesia Tăng, nhưng Phí Bảo Hiểm Quặng Pyro Gặp Khó Khăn trong Việc Tăng Do Các Yếu Tố Cơ Bản
Giá giao dịch của quặng Indonesia tăng nhẹ vào tuần trước, chủ yếu là do sự tăng nhẹ của HPM trong nửa cuối tháng 5. Đối với quặng luyện hỏa, mức phí bổ sung chủ đạo cho quặng địa phương của Indonesia trong tháng 5 vẫn ở mức 26-28 USD/WMT, không thay đổi so với tuần trước. Giá giao hàng tại nhà máy của quặng địa phương 1,6% của SMM Indonesia là 53,3-57,3 USD/WMT, tăng 0,7 USD/WMT hoặc 1,28% so với tuần trước. Đối với quặng luyện thủy, giá giao dịch không thay đổi trong tuần, với giá giao hàng tại nhà máy của quặng địa phương 1,3% của SMM Indonesia là 23-25 USD/WMT.
Quặng luyện hỏa: Về phía cung, sự gián đoạn do thời tiết đối với nguồn cung quặng niken vẫn tiếp diễn, với lượng mưa thường xuyên ở Sulawesi. Trong khi đó, Halmahera cũng bước vào mùa mưa vào tháng 5 và lượng mưa thường xuyên đã ảnh hưởng đến việc vận chuyển của các mỏ. Về phía cầu, giá NPI đã ngừng giảm ở mức thấp và có tâm lý chờ đợi mạnh mẽ. Dựa trên giá quặng hiện tại, cả các nhà máy luyện NPI trong nước và Indonesia đều đang trong tình trạng lỗ, với khả năng chấp nhận quặng niken giá cao hạn chế. Về mặt tồn kho: Sau khi trải qua mức tồn kho thấp và mua quặng dự trữ trong tháng 4, mức tồn kho hiện tại của các nhà máy luyện hỏa Indonesia đã được cải thiện và ý định mua quặng với giá cao hơn thị trường đã giảm. Nhìn chung, mặc dù vẫn có những gián đoạn về phía cung như các yếu tố liên quan đến thời tiết và khả năng tiến độ phê duyệt RKAB có thể không đạt được như kỳ vọng, nhưng giá quặng luyện hỏa địa phương của Indonesia hiện tại trên thị trường trong nước không có khả năng tăng mạnh trong ngắn hạn do sự kéo lùi của giá hạ nguồn yếu.
Về quặng luyện thủy, chịu ảnh hưởng của việc giảm lịch sản xuất MHP ở Indonesia trong tháng 4, các nhà máy luyện hạ nguồn đã đẩy giá quặng luyện thủy xuống. Giá giao dịch trên thị trường quặng luyện thủy giảm sau kỳ nghỉ Lễ Lao động, trong khi lợi nhuận MHP vẫn ở mức thuận lợi. SMM dự đoán rằng với việc từng bước nối lại sản xuất tại các dự án MHP của Khu công nghiệp MOROWALI vào tháng 5 và việc xây dựng các dự án thủy mới trong nửa cuối năm (H2), giá quặng luyện thủy có thể hồi phục.
