Hôm nay, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) đã ủy quyền cho Trung tâm Tài trợ Liên ngân hàng Quốc gia công bố Lãi suất cho vay cơ bản (LPR) tháng 5/2025: LPR 1 năm là 3,0%, LPR cho các khoản vay có thời hạn trên 5 năm là 3,5%. Cả hai mức lãi suất này đều giảm 10 điểm cơ bản so với tháng trước.
Các chuyên gia trong ngành cho biết với phóng viên của Caixin rằng việc giảm LPR sẽ giúp ổn định và giảm chi phí tài chính cho nền kinh tế thực, kích thích nhu cầu tín dụng và thúc đẩy đầu tư của doanh nghiệp. Đồng thời, việc giảm LPR cho các khoản vay có thời hạn trên 5 năm sẽ giúp giảm gánh nặng lãi suất cho người vay thế chấp và thúc đẩy tiêu dùng.
LPR giảm 10 điểm cơ bản sau khi giảm lãi suất chính sách
Thị trường đã dự đoán trước việc giảm LPR vào tháng 5. Trước đó, tại cuộc họp báo của Văn phòng Thông tin Quốc vụ viện tổ chức vào ngày 7/5, Thống đốc PBOC Pan Gongsheng, khi giới thiệu một loạt các biện pháp chính sách tiền tệ, đã tuyên bố rằng lãi suất chính sách sẽ được giảm 0,1 điểm phần trăm, tức là lãi suất hoạt động mua lại ngược 7 ngày trên thị trường mở sẽ được hạ từ mức 1,5% hiện tại xuống còn 1,4%, dự kiến sẽ kéo LPR giảm khoảng 0,1 điểm phần trăm.
Vào thời điểm đó, các nhà phân tích thị trường cho biết với phóng viên của Caixin rằng dự kiến việc giảm lãi suất chính sách sẽ hướng dẫn Lãi suất cho vay cơ bản (LPR) và lãi suất tiền gửi giảm song song, điều này sẽ giúp duy trì sự ổn định của biên lợi nhuận ròng của các ngân hàng thương mại. Đồng thời, thông qua truyền tải lãi suất, nó sẽ giảm hiệu quả chi phí tài chính toàn diện cho nền kinh tế thực và củng cố nền tảng kinh tế.
Ông Wang Yifeng, Trưởng phòng Phân tích Tài chính của Công ty Chứng khoán Everbright, cũng cho biết rằng với việc giảm 10 điểm cơ bản lãi suất Hoạt động Thị trường Mở (OMO) vào tháng 5, ước tính LPR tương ứng sẽ giảm 10 điểm cơ bản song song.
Ông Wang Qing, Trưởng phòng Phân tích Vĩ mô của Công ty Xếp hạng Tín dụng China Lianhe, cũng cho biết rằng việc giảm 0,1 điểm phần trăm lãi suất chính sách (lãi suất mua lại ngược 7 ngày của PBOC) sẽ hướng dẫn báo giá LPR tháng 5 giảm theo, từ đó giảm các loại lãi suất cho vay.
Ngoài ra, bắt đầu từ ngày 8/5, lãi suất cho vay quỹ dự phòng nhà ở cá nhân đã được giảm 0,25 điểm phần trăm. Vào thời điểm đó, ông Wang Qing cho biết do tác động của việc giảm 0,25 điểm phần trăm lãi suất cho vay quỹ dự phòng nhà ở cá nhân, lãi suất cho vay nhà ở cá nhân thương mại sẽ giảm đáng kể hơn trong giai đoạn tiếp theo.
Với việc giảm LPR đối với các khoản vay có thời hạn trên 5 năm vào tháng 5, lãi suất thế chấp cũng sẽ giảm. Các chuyên gia trong ngành cho biết, việc giảm LPR đối với các khoản vay có thời hạn trên 5 năm sẽ giúp giảm gánh nặng lãi suất cho người vay thế chấp và thúc đẩy tiêu dùng. Theo tính toán, đối với một khoản vay thương mại 1 triệu nhân dân tệ với thời hạn 30 năm và phương thức trả nợ gốc và lãi đều hàng tháng, việc giảm 10 điểm cơ bản LPR sẽ giảm khoản thanh toán thế chấp hàng tháng 56 nhân dân tệ, dẫn đến tổng cộng giảm 20.200 nhân dân tệ trong 30 năm.
Dữ liệu giám sát từ Viện Nghiên cứu Công nghệ Kỹ thuật số Rong 360 về lãi suất thế chấp tại 45 thành phố trọng điểm trên toàn Trung Quốc cho thấy, vào tháng 4/2025, lãi suất trung bình đối với các khoản vay mua nhà lần đầu trên toàn quốc là 3,10%, không thay đổi so với tháng trước và giảm 52 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm ngoái; lãi suất trung bình đối với các khoản vay mua nhà lần hai là 3,21%, không thay đổi so với tháng trước và giảm 98 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm ngoái. Trong số 45 thành phố trọng điểm được giám sát, 12 thành phố có lãi suất thịnh hành đối với các khoản vay thế chấp mua nhà lần đầu dao động từ 2,99% đến 3,00% (bao gồm cả hai mức này), trong đó Quảng Châu và Phật Sơn có lãi suất thấp nhất là 2,99%. Ba mươi thành phố có lãi suất thịnh hành dao động từ 3,00% đến 3,20% (bao gồm cả hai mức này), và ba thành phố có lãi suất thịnh hành dao động từ 3,20% đến 3,60% (bao gồm cả hai mức này).
Chi phí nợ phải trả của ngân hàng cũng giảm theo, khởi động một đợt giảm lãi suất tiền gửi mới.
Jiang Changzheng, Đối tác Kiểm toán Trưởng Dịch vụ Tài chính khu vực Bắc Trung Quốc tại EY Greater China, gần đây đã phát biểu trong một cuộc phỏng vấn với Caijing rằng, dựa trên tình hình trong quý 1/2025, biên lợi nhuận ròng (NIM) của các ngân hàng nói chung tiếp tục thu hẹp. Trong số 42 ngân hàng niêm yết trên thị trường chứng khoán A, 25 ngân hàng đã công bố NIM trong báo cáo quý 1 của mình, trong đó 20 ngân hàng có NIM giảm so với năm 2024, 4 ngân hàng tăng và 1 ngân hàng không thay đổi.
"Vào ngày 7 tháng 5, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) đã công bố giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc, cũng như giảm lãi suất chính sách và lãi suất đối với các công cụ chính sách tiền tệ cấu trúc. Thị trường nói chung kỳ vọng rằng LPR sẽ được điều chỉnh tương ứng và lãi suất tiền gửi cũng sẽ được điều chỉnh", ông Jiang nói.
"Xét đến việc giảm 10 điểm cơ bản (bp) lãi suất Hoạt động Thị trường Mở (OMO) vào tháng 5, người ta ước tính rằng LPR tương ứng sẽ được giảm đồng bộ 10 điểm cơ bản. Tuy nhiên, các ngân hàng vẫn sẽ phải chịu áp lực đối với chỉ số lợi nhuận ròng (NIM), đòi hỏi phải tăng cường hơn nữa việc quản lý chi phí nợ phải trả để giúp các ngân hàng ổn định chỉ số NIM của mình", ông Vương Nhất Phong đã phát biểu trước đó, nhấn mạnh sự cần thiết phải theo dõi chặt chẽ việc các ngân hàng nhà nước và cổ phần có giảm lãi suất tiền gửi niêm yết theo mức giảm LPR hay không.
Vào ngày công bố LPR mới, một số ngân hàng, bao gồm Ngân hàng Công Thương Trung Quốc (ICBC), Ngân hàng Xây dựng Trung Quốc (CCB) và Ngân hàng Thương gia Trung Quốc (CMB), đã công bố việc giảm lãi suất tiền gửi niêm yết, với mức giảm tối đa là 25 điểm cơ bản.
Ông Văn Bân, Trưởng bộ phận Kinh tế trưởng của Ngân hàng Dân sinh Trung Quốc, cho biết báo cáo chính sách tiền tệ quý I của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) công bố trước đó đã đề xuất "tiếp tục cải thiện khuôn khổ điều tiết lãi suất, không ngừng tăng cường thực thi và giám sát các chính sách lãi suất, giảm chi phí nợ phải trả của các ngân hàng và thúc đẩy giảm tổng thể chi phí tài chính xã hội". So với báo cáo trước đó, điều này nhấn mạnh trực tiếp đến việc giảm chi phí nợ phải trả của các ngân hàng, cho thấy các ràng buộc tiếp theo của cơ chế tự điều chỉnh sẽ tiếp tục được tăng cường và các ngân hàng cũng sẽ bắt đầu một đợt giảm lãi suất tiền gửi mới. Điều này phù hợp với đề cập của PBOC vào ngày 7 tháng 5 về việc hướng dẫn giảm lãi suất tiền gửi thông qua cơ chế tự điều chỉnh lãi suất.
Ông Văn Bân tiếp tục cho biết, sau khi giảm 10 điểm cơ bản lãi suất chính sách và giảm đồng bộ LPR, việc giảm tương ứng chi phí nợ phải trả của các ngân hàng là cần thiết không chỉ để tăng cường phối hợp lãi suất, ổn định chỉ số NIM và thúc đẩy việc đạt được mục tiêu "cân bằng bốn mặt" của chính sách tiền tệ, mà còn để tạo không gian cho việc giảm hơn nữa tổng thể chi phí tài chính của doanh nghiệp.
