SMM

5.19 Tóm tắt cuộc họp sáng về Niken

Tin tức kinh tế vĩ mô:

(1) Chủ tịch Fed Powell: Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang điều chỉnh khuôn khổ chính sách tổng thể của mình. Lãi suất bằng 0 không còn là kịch bản cơ sở và cần xem xét lại ngôn ngữ về tình trạng thiếu việc làm và lạm phát trung bình. Dự kiến chỉ số PCE tháng 4 sẽ giảm xuống 2,2%, một con số nhẹ, nhưng có thể vẫn chưa phản ánh được mức tăng giá do thuế quan sắp tới. Powell tuyên bố rằng một số thực tiễn của Fed là lâu dài, chẳng hạn như tập trung vào kỳ vọng lạm phát. Kỳ vọng lạm phát thuận lợi cho phép Fed cung cấp hỗ trợ tiếp theo cho các nỗ lực triển khai mà không ảnh hưởng đến sự ổn định lạm phát.

(2) Một báo cáo do chính phủ Nhật Bản công bố vào thứ Sáu cho thấy nền kinh tế nước này đã co lại lần đầu tiên trong một năm vào quý đầu tiên. Tốc độ tăng trưởng kinh tế so với quý trước là -0,2%, so với kỳ vọng của thị trường là co lại 0,1%. Tốc độ tăng trưởng GDP thực tế hàng năm trong quý đầu tiên là -0,7%, thấp hơn nhiều so với dự báo trung bình của thị trường là -0,2%. Tốc độ tăng trưởng GDP sửa đổi cho quý trước là 2,4%. Sự suy giảm của nền kinh tế Nhật Bản được cho là do tiêu dùng tư nhân trì trệ và xuất khẩu giảm. Tiêu dùng tư nhân, chiếm hơn một nửa sản lượng kinh tế của Nhật Bản, vẫn không đổi trong quý đầu tiên, so với kỳ vọng của thị trường là tăng 0,1%. Xuất khẩu của Nhật Bản giảm 0,6% trong quý, trong khi nhập khẩu tăng 2,9%.
 

Niken tinh chế:

Thị trường giao ngay:

Hôm nay, giá niken tinh chế SMM loại 1 là 124.900-127.350 nhân dân tệ/tấn, với giá trung bình là 126.125 nhân dân tệ/tấn, giảm 200 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Phạm vi chào giá phí bảo hiểm giao ngay chủ yếu đối với niken loại 1 của Jinchuan là 2.000-2.200 nhân dân tệ/tấn, với phí bảo hiểm trung bình là 2.100 nhân dân tệ/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước đó. Phạm vi chào giá phí bảo hiểm đối với niken Nga là 0-300 nhân dân tệ/tấn, với phí bảo hiểm trung bình là 150 nhân dân tệ/tấn, không đổi so với ngày giao dịch trước đó.

Thị trường tương lai:

Hợp đồng niken SHFE giao dịch nhiều nhất (NI2506) duy trì xu hướng dao động trong phiên sáng. Tính đến 11:30, giá đóng cửa là 124.730 nhân dân tệ/tấn, giảm khoảng 0,24%.

Đã đạt được sự đồng thuận về các vấn đề thuế quan trong các cuộc đàm phán kinh tế và thương mại Trung - Mỹ, làm giảm căng thẳng thương mại. Hiện tại, giá quặng niken vẫn ở mức cao và tình trạng thiếu hụt nguồn cung ở các khu vực khai thác vẫn tiếp diễn, làm tăng chi phí trên toàn chuỗi công nghiệp niken. Tuy nhiên, trong bối cảnh tình trạng dư thừa nguồn cung, việc truyền tải chi phí bị cản trở và giá niken có thể vẫn ở mức trầm lắng, với mức hỗ trợ ở 122.000 nhân dân tệ/tấn và mức kháng cự ở 128.000 nhân dân tệ/tấn. Sau này cần chú ý đến các điều chỉnh chính sách ở Indonesia và những thay đổi trong nguồn cung quặng niken sau khi mùa mưa kết thúc ở Philippines.

Niken sunfat:

Tính đến tuần trước, chỉ số giá niken sunfat cấp pin SMM là 27.753 nhân dân tệ/tấn, với phạm vi chào giá niken sunfat cấp pin là 27.760-28.230 nhân dân tệ/tấn và giá trung bình thấp hơn một chút so với tuần trước. Về phía cầu, do ảnh hưởng của việc các nhà máy vật liệu hạ nguồn giảm hàng tồn kho, nhu cầu mua niken sunfat đã có xu hướng thu hẹp. Ngoài ra, các doanh nghiệp hạ nguồn thường duy trì chiến lược tồn kho thấp, chỉ có một số nhà máy tiền chất có nhu cầu bổ sung hàng tồn kho nhỏ, dẫn đến hoạt động thị trường yếu. Về phía cung, các nhà sản xuất muối niken phải đối mặt với thách thức kép là áp lực vận chuyển và hỗ trợ chi phí. Một số nhà máy muối niken, dưới áp lực tồn kho, đã hạ chào giá trong tuần này để tạo điều kiện giao dịch. Hiện tại, chi phí sản xuất niken sunfat vẫn cung cấp hỗ trợ cứng nhắc cho giá cả, hạn chế không gian giảm giá. Nhìn về phía trước, xét đến việc không có dấu hiệu rõ ràng về sự cải thiện đáng kể trong nhịp độ mua hàng hạ nguồn, dự kiến giá niken sunfat sẽ tiếp tục giảm nhẹ trong ngắn hạn.

NPI:

Giá trung bình của NPI cao cấp 8-12% SMM là 941,9 nhân dân tệ/mtu (xuất xưởng, đã bao gồm thuế) vào tuần trước, giảm 8,2 nhân dân tệ/mtu so với tuần trước. Tuần này, giá NPI cao cấp vẫn chịu áp lực. Về phía cung, trong nước, với sự gia tăng lượng hàng đến cảng từ Philippines và kết thúc bảo trì tại một số nhà máy luyện kim, sản lượng dự kiến sẽ tăng nhẹ. Ở Indonesia, hoạt động ổn định hiện tại của phí bảo hiểm thương mại nội địa đối với quặng niken đang gây áp lực chi phí cho các nhà máy luyện kim. Với sự giảm liên tục của giá thành phẩm, động lực sản xuất của các nhà máy luyện kim đã suy yếu. Người ta hiểu rằng một số dây chuyền sản xuất đã giảm tải và dự kiến sẽ có sự giảm sản xuất NPI của Indonesia. Về phía cầu, việc giảm bớt xung đột thuế quan Trung - Mỹ trong tuần đã dẫn đến sự phục hồi của thị trường tương lai thép không gỉ, tiếp theo là sự gia tăng giao dịch trên thị trường giao ngay. Tuy nhiên, mức tăng giá giao dịch thực tế đã bị hạn chế. Việc truyền tải chính sách vẫn cần thời gian để hiện thực hóa. Các nhà máy thép không gỉ lớn đã dự trữ đầy đủ nguyên liệu thô trong giai đoạn đầu và trọng tâm thị trường đối với NPI cao cấp tiếp tục giảm. Trong ngắn hạn, giá NPI cao cấp dự kiến sẽ vẫn yếu.

Thép không gỉ:

Thị trường giao ngay thép không gỉ đã tăng cường tổng thể vào tuần trước, với mức tăng giá đáng kể. Đầu tuần, tin tức tích cực về sự đồng thuận đạt được trong các cuộc đàm phán thuế quan Trung - Mỹ đã nhanh chóng thúc đẩy niềm tin thị trường, dẫn đến sự tăng mạnh của giá thép không gỉ tương lai, tiếp theo là sự tăng giá trên thị trường giao ngay. Được thúc đẩy bởi tâm lý thị trường "vội vàng mua trong khi giá liên tục tăng và giữ lại trong khi giá giảm", những cảm xúc bi quan trước đây bị kìm hãm đã nhanh chóng tan biến, hoạt động thị trường tăng lên đáng kể và giao dịch được cải thiện rõ rệt, thúc đẩy sự giảm sút trong lượng tồn kho xã hội thép không gỉ. Tuy nhiên, theo thời gian, vào thứ Sáu tuần này, tác động của các yếu tố tích cực kinh tế vĩ mô dần suy yếu. Sau khi nhu cầu mua hàng giai đoạn của các đầu mối hạ nguồn được đáp ứng, giao dịch thị trường lại yếu đi và giá thép không gỉ cũng trải qua sự điều chỉnh nhẹ. Cụ thể, các cuộn cán nguội 201/2B ở Vô Tích và Phật Sơn đều được chào giá ở mức 8.050 nhân dân tệ/tấn; các cuộn cán nguội cạnh cắt 304/2B có giá trung bình là 13.275 nhân dân tệ/tấn ở Vô Tích và 13.225 nhân dân tệ/tấn ở Phật Sơn; các cuộn cán nguội 316L/2B có giá là 23.870 nhân dân tệ/tấn ở Vô Tích và 23.875 nhân dân tệ/tấn ở Phật Sơn; và các cuộn cán nóng 316L/NO.1 được chào giá ở mức 23.100 nhân dân tệ/tấn ở cả hai địa điểm. Mặc dù có tác động tích cực của các chính sách kinh tế vĩ mô trong tuần này, đã thúc đẩy gia tăng giao dịch và tăng giá trên thị trường thép không gỉ, nhưng các khía cạnh cơ bản của ngành vẫn chưa trải qua sự đảo ngược thực chất. Về phía cung, các doanh nghiệp thép không gỉ tiếp tục duy trì mức sản xuất cao và nguồn cung thị trường vẫn dư thừa. Về phía chi phí, sự giảm liên tục của giá NPI cao cấp và ferrocrome cacbon cao đã làm suy yếu hỗ trợ chi phí. Về phía cầu, khi mùa tiêu thụ truyền thống sắp kết thúc, nhu cầu giai đoạn từ các lĩnh vực hạ nguồn, sau khi được giải phóng tập trung, thiếu động lực tăng trưởng tiếp theo và tính bền vững của cầu phải đối mặt với những thách thức. Cùng với sự mờ dần dần của các yếu tố tích cực kinh tế vĩ mô, nhiều yếu tố hạn chế sự hỗ trợ tăng giá đối với giá thép không gỉ và động lực tăng trong ngắn hạn là không đủ. Nguồn cung rõ ràng là không đủ.

Quặng Niken:

Tuần trước, giá quặng niken ở Philippines vẫn ổn định với mức giảm nhẹ. Giá CIF của quặng niken laterit Philippines (NI1,3%) giao đến Trung Quốc là 43,5-45 USD/WMT, không đổi so với tuần trước và giá FOB là 32-35 USD/WMT, cũng không đổi so với tuần trước. Giá CIF của NI1,5% là 58-59 USD/WMT, giảm 1 USD/WMT, trong khi giá FOB của NI1,5% là 47-50 USD/WMT, không đổi so với tuần trước. Về cung và cầu, về phía cung, mặc dù có lượng mưa tại các điểm tải quặng niken chính ở Philippines, với lượng mưa lớn hơn ở các khu vực như Sta Cruz, Đông Davao và Tawi Tawi, nhưng lượng mưa ở Surigao đã giảm so với các tuần trước. Nhìn chung, mặc dù lượng mưa ở Surigao đã giảm, nhưng nguồn cung quặng niken từ Philippines vẫn dự kiến sẽ tăng. Về phía cầu, với sự giảm liên tục của giá NPI hạ nguồn và sự sâu sắc hơn của khoản lỗ, tâm lý của các nhà máy luyện kim NPI trong nước đối với việc mua nguyên liệu thô đã bị giảm sút và sự hỗ trợ cho giá quặng niken từ phía cầu tiếp tục suy yếu. Liên quan đến lô hàng từ Philippines sang Indonesia, tính đến giữa tháng 5, lượng quặng niken được vận chuyển từ Philippines sang Indonesia đã vượt quá 3 triệu WMT, tăng hơn 200% so với cùng kỳ năm ngoái. Sự gia tăng nhập khẩu quặng niken của Indonesia từ Philippines đã tiếp tục củng cố tâm lý của các mỏ Philippines trong việc từ chối giảm giá. Nhìn về phía trước, giá giao dịch nội địa của quặng niken ở Philippines có thể bị kéo xuống bởi lĩnh vực hạ nguồn và hoạt động dưới áp lực, nhưng tác động của Indonesia đối với giá quặng Philippines là đáng kể.