Tóm tắt cuộc họp buổi sáng của SMM về nhôm ngày 19 tháng 5
Thị trường kỳ hạn: Vào tối thứ Sáu, hợp đồng nhôm SHFE 2507 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 20.125 nhân dân tệ/tấn, với mức cao nhất là 20.300 nhân dân tệ/tấn, mức thấp nhất là 20.100 nhân dân tệ/tấn và đóng cửa ở mức 20.190 nhân dân tệ/tấn, tăng 60 nhân dân tệ/tấn hoặc 0,30% so với thanh toán trước đó. Cùng ngày, nhôm LME mở cửa ở mức 2.500 USD/tấn, với mức cao nhất là 2.504 USD/tấn, mức thấp nhất là 2.461,5 USD/tấn và đóng cửa ở mức 2.485,5 USD/tấn, giảm 14,5 USD/tấn hoặc 0,58%.
Tổng quan: (1) Trump: Mức thuế mới sẽ được áp dụng đối với nhiều quốc gia trong hai đến ba tuần tới. (Tín hiệu giảm ★) (2) Kỳ vọng lạm phát một năm của Mỹ trong tháng 5 đạt mức cao nhất kể từ năm 1981; niềm tin người tiêu dùng giảm nhẹ xuống mức thấp thứ hai từ trước đến nay nhưng đã chấm dứt chuỗi bốn tháng giảm mạnh. (Tín hiệu giảm ★) (3) Đàm phán Nga - Ukraine chỉ kéo dài hai giờ. Nga yêu cầu Ukraine rút quân như là điều kiện ngừng bắn, điều mà Ukraine cho là "không thể chấp nhận được" và gọi các cuộc đàm phán là "vô ích", đề xuất một cuộc họp giữa các tổng thống Nga và Ukraine. Hai bên chỉ đồng ý trao đổi 1.000 tù nhân chiến tranh và tiếp tục đàm phán sau khi nộp các điều khoản ngừng bắn. (Trung lập)
Cơ bản: (1) Tuần trước, tỷ lệ hoạt động của các doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực chế biến nhôm hạ nguồn của Trung Quốc giảm 0,3 điểm phần trăm so với tuần trước xuống còn 61,6%, chủ yếu là do nhu cầu yếu trong các lĩnh vực hợp kim và ép đùn nguyên liệu, với các đơn đặt hàng yếu. Tỷ lệ hoạt động dự kiến sẽ giảm nhẹ một lần nữa trong tuần này. (Tín hiệu giảm ★) (2) Vào ngày 14 tháng 5, chính phủ Guinea đã ra lệnh thu hồi giấy phép khai thác công nghiệp và bán công nghiệp của hơn 40 công ty khai thác, bao gồm "Axis Minérales, substance, Bauxite, Nature de l’acte d’octroi, D-2018-267-PRG SGG, Date d’octroi et de fin, 2-11-2018-1er-11-2033". Người ta hiểu rằng quyền khai thác này liên quan đến một số dự án hiện đang khai thác và xuất khẩu bauxite. Gần đây, các dự án đang hoạt động trong khu vực khai thác này đã nhận được thông báo tạm dừng, liên quan đến công suất sản xuất bauxite hàng năm vượt quá 10 triệu tấn. Các công ty liên quan có thể đàm phán với chính phủ. Tác động cụ thể vẫn cần được đánh giá và SMM sẽ tiếp tục theo dõi. Tin tức này đã làm dấy lên lo ngại của thị trường về nguồn cung nguyên liệu bô xít, dẫn đến sự tăng mạnh của hợp đồng tương lai alumina trong phiên đêm. (Tăng giá ★) (3) Theo thống kê của SMM, tính đến ngày 19 tháng 5, tồn kho xã hội nội địa của Trung Quốc về nhôm nguyên liệu là 585.000 tấn, tăng 4.000 tấn so với thứ Năm tuần trước. (Giảm giá ★)
Thị trường nhôm nguyên liệu: Sáng thứ Sáu, trung tâm giá nhôm SHFE giảm xuống mức 20.200 nhân dân tệ/tấn và dao động. Tại miền Đông Trung Quốc, do xu hướng giảm tồn kho gần đây, các nhà cung cấp nói chung thể hiện mong muốn mạnh mẽ giữ giá. Cùng với việc các nhà giao dịch lớn mua với giá cao hơn thị trường, phí bảo hiểm thị trường tiếp tục tăng, chủ yếu ở mức phí bảo hiểm 10-20 nhân dân tệ/tấn so với các giao dịch SMM. Vào thứ Sáu, nhôm SMM A00 được báo giá ở mức 20.270 nhân dân tệ/tấn, giảm 80 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó, với phí bảo hiểm 70 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng 06, tăng 20 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Tại thị trường miền Trung Trung Quốc, trung tâm giá nhôm chuyển hướng tăng và các nhà cung cấp thấy lợi nhuận tăng đáng kể. Để thực hiện lợi nhuận hợp đồng hàng tháng, hầu hết các nhà cung cấp tiếp tục phải đối mặt với sự sụt giảm giá trong phí bảo hiểm và chiết khấu giao ngay. Các giao dịch của SMM tại miền Trung Trung Quốc có mức chiết khấu 10-20 nhân dân tệ/tấn. Nhôm SMM A00 tại miền Trung Trung Quốc được ghi nhận ở mức 20.200 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng nhôm SHFE 2506, giảm 90 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Chênh lệch giá giữa Hà Nam và Thượng Hải là -70 nhân dân tệ/tấn và bằng với hợp đồng 2506.
Nguyên liệu nhôm tái chế: Thứ Sáu tuần trước, toàn bộ thị trường phế liệu nhôm chứng kiến sự giảm giá. Bước vào giữa đến cuối tháng 5, khi mùa thấp điểm và mùa cao điểm xen kẽ, các doanh nghiệp chế biến hạ nguồn gặp khó khăn trong việc phát hành đơn hàng, với việc mua hàng chủ yếu được thúc đẩy bởi nhu cầu ngay lập tức. Báo giá tập trung cho phế liệu nhôm UBC đóng gói dao động từ 15.300-15.900 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế), trong khi báo giá cho phế liệu nhôm tense xé nhỏ dao động từ 15.750-17.250 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế). Trong ngắn hạn, thị trường phế liệu nhôm dự kiến sẽ tiếp tục dao động ở mức cao. Sự thiếu hụt nguồn cung sản phẩm phế liệu nhôm tense không có khả năng thay đổi, cung cấp hỗ trợ giá mạnh mẽ. Sản phẩm phế liệu hợp kim nhôm đúc vẫn sẽ bị chi phối bởi sự dao động của giá nhôm nguyên liệu, với những điều chỉnh hẹp được dự đoán.
Hợp kim nhôm phụ: Thứ Sáu tuần trước, giá nhôm A00 của SMM giảm 80 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó, xuống còn 20.270 nhân dân tệ/tấn. Giá nhôm ADC12 trong nước của SMM vẫn dao động trong khoảng 20.300-20.500 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường nhập khẩu, giá báo ADC12 ở nước ngoài chủ yếu dao động trong khoảng 2.400-2.410 USD/tấn, với giá giao dịch thực tế ở một số khu vực giảm xuống dưới 2.400 USD/tấn. Thứ Sáu tuần trước, giá nhôm giảm nhẹ và thị trường nhôm phụ chủ yếu giữ ổn định và quan sát. Một số doanh nghiệp, bị hạn chế bởi nhu cầu yếu, đã chủ động theo đà giảm giá 100 nhân dân tệ/tấn. Dự kiến, giá ADC12 sẽ duy trì xu hướng dao động trong phạm vi hẹp trong ngắn hạn.
Tóm tắt: Gần đây, thị trường nhôm đã nhận được sự hỗ trợ từ những cải thiện trong môi trường vĩ mô trong và ngoài nước, nhưng các yếu tố tăng giá và giảm giá đan xen. Về mặt cung, công suất nhôm trong nước đang tiệm cận đến mức trần và việc phục hồi thủy điện không đủ ở Vân Nam đã làm trầm trọng thêm tình trạng khan hiếm cung cấp khu vực, hạn chế sự tăng sản xuất phôi nhôm. Về mặt chi phí, việc đột ngột thu hồi giấy phép khai thác ở Guinea vào tối thứ Sáu tuần trước đã dẫn đến việc ngừng sản xuất ở một số khu vực khai thác, làm dấy lên lo ngại của thị trường về nguồn cung nguyên liệu bauxite và có khả năng đẩy chi phí alumina lên cao, mặc dù tác động cụ thể vẫn cần được đánh giá. Về mặt nhu cầu, thị trường phải đối mặt với áp lực kép từ sự suy yếu theo mùa trong nước và sự không chắc chắn về thương mại, khiến tăng trưởng đáng kể trong ngắn hạn là không có khả năng. Tồn kho phôi nhôm đã giảm xuống mức thấp so với cùng kỳ năm ngoái và thanh khoản giao ngay khan hiếm đang hỗ trợ giá nhôm. Nhìn chung, các yếu tố vĩ mô tích cực tạo ra mức hỗ trợ đáy cho giá nhôm và tồn kho thấp tăng cường khả năng phục hồi giá. Tuy nhiên, áp lực mùa thấp điểm về mặt nhu cầu hạn chế không gian tăng giá. Trong ngắn hạn, cần chú ý đến hiệu suất nhu cầu trong và ngoài nước cũng như điều kiện cung cấp bauxite.
[Thông tin được cung cấp chỉ để tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên trực tiếp cho các quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không nên dựa vào điều này như một sự thay thế cho phán đoán độc lập. Bất kỳ quyết định nào được đưa ra bởi khách hàng đều không liên quan đến SMM.]
》Nhấp để xem cơ sở dữ liệu chuỗi công nghiệp nhôm của SMM
》Đăng ký để xem giá kim loại giao ngay lịch sử của SMM
