5.16 Tóm tắt cuộc họp buổi sáng về Niken
Tin tức kinh tế vĩ mô:
(1) Theo Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc, thống kê sơ bộ cho thấy tính đến cuối tháng 4 năm 2025, quy mô tài chính xã hội chưa thanh toán là 424,0 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 8,7% so với cùng kỳ năm trước. Số dư tiền rộng (M2) là 325,17 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 8% so với cùng kỳ năm trước. Số dư tiền hẹp (M1) là 109,14 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 1,5% so với cùng kỳ năm trước. Số dư tiền lưu thông (M0) là 13,14 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 12% so với cùng kỳ năm trước.
(2) Khi Trung Quốc và Mỹ thực hiện một loạt các biện pháp điều chỉnh thuế quan, các nhà nhập khẩu Mỹ đã tăng đáng kể đơn đặt hàng nhập khẩu từ Trung Quốc trong tuần này. Dữ liệu từ nhiều công ty vận tải biển và các công ty theo dõi ngành công nghiệp cho thấy khối lượng hàng hóa của Trung Quốc sang Mỹ đã phục hồi đáng kể. Vào thứ Tư, giờ Đông Bắc Mỹ, Vizion, một nhà cung cấp phần mềm theo dõi dữ liệu container, cho biết sau khi Trung Quốc và Mỹ đạt được "thỏa thuận ngừng bắn" thương mại, lượng đặt chỗ trung bình cho các lô hàng container từ Trung Quốc sang Mỹ đã tăng vọt 277% lên 21.530 TEU (Đơn vị tương đương container 20 feet), so với lượng đặt chỗ trung bình bảy ngày là 5.709 TEU tính đến thứ Hai tuần trước (ngày 5 tháng 5).
Niken tinh luyện:
Thị trường giao ngay:
Hôm nay, giá niken tinh luyện SMM 1# là 125.100-127.550 nhân dân tệ/tấn, với giá trung bình là 126.325 nhân dân tệ/tấn, tăng 250 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Phạm vi báo giá phí bảo hiểm giao ngay chủ yếu của niken Jinchuan số 1 là 2.000-2.200 nhân dân tệ/tấn, với phí bảo hiểm trung bình là 2.100 nhân dân tệ/tấn, giảm 50 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Phạm vi báo giá phí bảo hiểm và chiết khấu đối với niken Nga là 0-300 nhân dân tệ/tấn, với phí bảo hiểm trung bình là 150 nhân dân tệ/tấn, giảm 50 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó.
Thị trường tương lai:
Hợp đồng niken SHFE giao dịch nhiều nhất (NI2506) tăng nhẹ trong phiên đêm hôm qua trước khi giảm dần. Xu hướng suy yếu tiếp tục trong phiên ngày, với mức giảm giá tăng tốc trong phiên sáng. Tính đến 11:30, giá đóng cửa là 124.450 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,04%.
Đã đạt được sự đồng thuận về các vấn đề thuế quan trong các cuộc đàm phán kinh tế và thương mại Trung Quốc - Mỹ, làm giảm căng thẳng thương mại. Hiện tại, giá quặng niken vẫn ở mức cao và tình trạng thiếu hụt nguồn cung ở các khu vực khai thác vẫn tiếp diễn, làm tăng chi phí trên toàn chuỗi công nghiệp niken. Tuy nhiên, trong tình hình dư thừa cung, việc truyền tải chi phí bị cản trở và giá nickel có thể vẫn ở mức trầm lắng, với mức hỗ trợ là 122.000 nhân dân tệ/tấn và mức kháng cự là 128.000 nhân dân tệ/tấn. Sau đó, cần chú ý đến các điều chỉnh chính sách tại Indonesia và những thay đổi trong nguồn cung quặng nickel sau khi mùa mưa ở Philippines kết thúc.
Nickel Sunfat:
Vào ngày 15 tháng 5, chỉ số giá nickel sunfat cấp pin SMM là 27.753 nhân dân tệ/tấn. Phạm vi báo giá nickel sunfat cấp pin là 27.760-28.230 nhân dân tệ/tấn, với giá trung bình giảm nhẹ so với ngày hôm qua.
Về mặt chi phí, sản xuất MHP tại Indonesia trong tháng 4 đã bị ảnh hưởng đáng kể bởi lũ lụt, dẫn đến khoảng cách cung cầu và giữ hệ số ở mức cao. Nhìn chung, chi phí MHP cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ. Về mặt nhu cầu, chịu ảnh hưởng của việc giảm tồn kho tại các nhà máy vật liệu hạ nguồn trong tháng này, lịch trình sản xuất của một số tiền chất đã giảm, làm suy yếu nhu cầu mua sắm muối nickel. Về mặt cung ứng, một số nhà máy luyện muối nickel đã giảm hệ số báo giá trong tuần này do nhu cầu tiền chất yếu. Nhìn về phía trước, với cả cung và cầu trên thị trường muối nickel hiện nay đều yếu và cuộc chiến giằng co giữa người bán và người mua, giá muối nickel dự kiến sẽ giảm.
Nickel Sắt Thô (NPI):
Vào ngày 15 tháng 5, giá trung bình của NPI cấp cao 8-12% SMM là 941,5 nhân dân tệ/mtu (giá xuất xưởng, đã bao gồm thuế), không thay đổi so với ngày làm việc trước đó. Về mặt cung ứng, trong nước, một số nhà máy luyện đã nối lại sản xuất sau khi bảo trì trước đó, với sản lượng tăng dần. Tuy nhiên, do giá thành phẩm giảm làm tăng thêm lỗ lã của các nhà máy luyện, tổng mức tăng sản lượng đã bị hạn chế. Tại Indonesia, phí bảo hiểm hiện tại cho quặng nickel Indonesia vẫn ổn định nói chung với mức tăng nhẹ, cung cấp hỗ trợ chi phí mạnh mẽ cho các nhà máy luyện. Tuy nhiên, chịu ảnh hưởng của việc giá thành phẩm giảm đã vượt qua đường chi phí, một số dây chuyền sản xuất ở một số khu vực đã giảm tỷ lệ vận hành và sản lượng dự kiến sẽ giảm nhẹ. Về mặt nhu cầu, do thua lỗ liên tục trong sản xuất thép không gỉ trước đó, một số nhà máy thép đã giảm sản lượng thép thô, làm suy yếu nhu cầu đối với NPI cấp cao. Giá giao dịch trên thị trường NPI cấp cao tiếp tục giảm. Ngoài ra, sẽ cần thời gian để các chính sách kinh tế vĩ mô có tác động đến các ngành công nghiệp, và giá NPI cao cấp dự kiến sẽ vẫn chịu áp lực trong ngắn hạn.
Thép không gỉ:
Vào ngày 15 tháng 5, SMM báo cáo rằng mặc dù hợp đồng tương lai SS dao động giảm trong ngày hôm nay, nhưng mức tăng giá mạnh trước đó đã đẩy giá vượt ngưỡng 13.100 nhân dân tệ, do đó, sự điều chỉnh hôm nay không lan sang thị trường giao ngay, với giá giao ngay thép không gỉ vẫn duy trì ở mức cao. Được hưởng lợi từ mức tăng giá trước đó, hoạt động giao dịch trên thị trường giao ngay đã được cải thiện đáng kể. Dữ liệu của SMM được công bố cùng ngày cho thấy tồn kho xã hội thép không gỉ giảm 0,85% so với tuần trước trong tuần này, xác nhận xu hướng giảm tồn kho của thị trường. Tuy nhiên, mức giao dịch cao hiện nay trên thị trường chủ yếu là do mức tăng giá được thúc đẩy bởi các yếu tố kinh tế vĩ mô thuận lợi trước đó, đã tập trung giải phóng nhu cầu bị kìm nén trước đó. Thị trường nói chung lo ngại rằng sau khi mua sắm tập trung trong ngắn hạn, vẫn còn nhiều bất ổn đáng kể liên quan đến tính bền vững của tiêu thụ thép không gỉ hạ nguồn.
Trên thị trường tương lai, hợp đồng 2507 giao dịch nhiều nhất đã tăng giá. Vào lúc 10:30 sáng, SS2507 được niêm yết ở mức 13.050 nhân dân tệ/tấn, tăng 140 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Chênh lệch giá giao ngay đối với 304/2B tại Vô Tích dao động từ 270-420 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, cuộn cán nguội 201/2B tại Vô Tích và Phật Sơn đều được niêm yết ở mức 8.050 nhân dân tệ/tấn; cuộn cán nguội cạnh cắt 304/2B có giá trung bình là 13.225 nhân dân tệ/tấn tại Vô Tích và 13.200 nhân dân tệ/tấn tại Phật Sơn; cuộn cán nguội 316L/2B có giá là 23.850 nhân dân tệ/tấn tại Vô Tích và cùng mức tại Phật Sơn; cuộn cán nóng 316L/NO.1 được niêm yết ở mức 23.050 nhân dân tệ/tấn tại cả hai khu vực; cuộn cán nguội 430/2B có giá là 7.500 nhân dân tệ/tấn tại cả Vô Tích và Phật Sơn.
Gần đây, nhiều yếu tố kinh tế vĩ mô thuận lợi, bao gồm điều chỉnh chính sách thuế quan Trung Quốc - Mỹ và dữ liệu CPI của Mỹ yếu hơn dự kiến, đã tạo động lực mạnh mẽ cho thị trường tương lai thép không gỉ, thúc đẩy giá tương lai tiếp tục tăng. Việc nới lỏng chính sách thuế quan đã trực tiếp làm giảm bớt lo ngại của thị trường về sự gián đoạn xuất khẩu, trong khi dữ liệu CPI yếu của Mỹ đã tăng cường kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cắt giảm lãi suất, tiếp tục thúc đẩy niềm tin vào thị trường hàng hóa. Tuy nhiên, thị trường vẫn phải đối mặt với nhiều hạn chế: một mặt, vẫn còn sự không chắc chắn về hiệu quả và tính bền vững cuối cùng của các chính sách thuế quan; mặt khác, khối lượng cung ứng trên thị trường thép không gỉ vẫn duy trì ở mức cao kỷ lục, và sự mất cân bằng cung - cầu vẫn chưa được giảm bớt một cách căn bản. Trong khi đó, do giá nguyên liệu như NPI cao cấp và ferocrom cacbon cao đã giảm, sự hỗ trợ của mặt bằng chi phí đối với giá cả đã giảm đi phần nào. Trong bối cảnh này, sự phục hồi thực tế của tiêu thụ cuối cùng trong lĩnh vực hạ nguồn sẽ trở thành một biến số quan trọng quyết định xu hướng giá của thép không gỉ, đòi hỏi phải được theo dõi chặt chẽ liên tục.
Quặng Niken:
Tuần này, mức phí bổ sung chủ yếu cho quặng niken laterit địa phương của Indonesia vẫn ở mức 26-30 USD/WMT. Về giá quặng dùng cho luyện kim nhiệt, giá giao hàng tại nhà máy SMM cho quặng niken laterit địa phương của Indonesia có hàm lượng niken 1,6% là 52,6-56,6 USD/WMT, tăng 1 USD so với tuần trước, tương đương tăng khoảng 1,87% so với cùng kỳ năm ngoái. Đối với giá quặng dùng cho luyện kim ướt, giá giao hàng tại nhà máy SMM cho quặng niken laterit địa phương của Indonesia có hàm lượng niken 1,3% đã giảm xuống còn 23-25 USD/WMT, giảm 2 USD so với cùng kỳ năm ngoái, tương đương giảm 7,69%.
Đối với quặng dùng cho luyện kim nhiệt, nguồn cung từ đảo Sulawesi tiếp tục bị gián đoạn do mưa kéo dài. Ngoài ra, đảo Halmahera đã bước vào mùa mưa bắt đầu từ tháng 5. Nhìn chung, nguồn cung quặng niken ở Indonesia vẫn tương đối khan hiếm do ảnh hưởng của thời tiết. Hơn nữa, chính sách PNBP đã chính thức được thực thi, dẫn đến tăng chi phí bán quặng niken. Ngoài ra, một số mỏ ở Indonesia đã bị hạn chế hoạt động khai thác theo giấy phép IUP do chưa có hạn ngạch RKAB, làm trầm trọng thêm tình trạng khan hiếm nguồn cung. Về phía cầu, giá NPI tiếp tục giảm, khiến chi phí của các nhà máy luyện kim nhiệt Indonesia bị vượt quá, hạn chế việc chấp nhận tăng giá quặng niken hơn nữa. Nhìn chung, giá quặng niken ở Indonesia hiện đang chịu ảnh hưởng của nhiều yếu tố tăng và giảm. Mặc dù có nhiều yếu tố gây gián đoạn ở phía cung, nhưng giá có thể sẽ khó có thể tăng đáng kể trong ngắn hạn do áp lực giảm giá từ phía hạ nguồn.
Đối với quặng dùng cho luyện kim thủy phân, cho đến nay vẫn chưa có sự thắt chặt đáng kể nào về mặt cung ứng. Tuy nhiên, tai nạn xảy ra tại dự án MHP trong Khu công nghiệp MOROWALI đã ảnh hưởng đến sản xuất MHP trong tháng Tư, dẫn đến giảm nhu cầu quặng dùng cho luyện kim thủy phân tại Indonesia. Do đó, giá quặng dùng cho luyện kim thủy phân đã suy yếu. Dự kiến các dây chuyền sản xuất liên quan trong khu công nghiệp sẽ dần dần nối lại sản xuất vào tháng Năm. SMM dự đoán rằng giá quặng dùng cho luyện kim thủy phân có thể có nhiều khả năng tăng hơn là giảm trong tương lai.
