5.12 Tóm tắt cuộc họp buổi sáng về Niken
Tin tức kinh tế vĩ mô:
Về mặt kinh tế vĩ mô, các chính sách trong nước có lợi: Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC) đã thực hiện chính sách "nới lỏng kép" (giảm 0,5% tỷ lệ dự trữ bắt buộc và giảm 0,1% lãi suất), giải phóng khoảng 1 nghìn tỷ NDT thanh khoản dài hạn, thúc đẩy sự thèm muốn rủi ro của thị trường. Tuy nhiên, các xáo trộn ở nước ngoài tiếp tục gia tăng: Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) duy trì lãi suất không đổi (4,25%-4,5%), nhấn mạnh nguy cơ lạm phát và thất nghiệp tăng lên. Cùng với sự biến động trong các chính sách thuế quan của ông Trump, sự không chắc chắn ở nước ngoài vẫn ở mức cao. Về mặt cung, tỷ lệ hoạt động của các nhà luyện kim hàng đầu vẫn ở mức cao trong tháng 5, với nhịp độ sản xuất ổn định. Tuy nhiên, do các yếu tố như thiếu hụt nguyên liệu tại một số nhà luyện kim, tổng sản lượng niken tinh chế được dự đoán sẽ giảm. Về mặt cầu, nhu cầu niken tinh chế của các nhà máy hợp kim hạ nguồn vẫn chậm chạp sau kỳ nghỉ, với giao dịch giao ngay ở mức thấp.
Niken tinh chế:
Thị trường giao ngay:
Hôm nay, giá niken tinh chế SMM loại 1 là 123.350-126.300 NDT/tấn, với giá trung bình là 124.820 NDT/tấn, giảm 75 NDT/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Phạm vi báo giá phí bảo hiểm giao ngay chính thống cho niken loại 1 Jinchuan là 2.200-2.400 NDT/tấn, với phí bảo hiểm trung bình là 2.300 NDT/tấn, tăng 50 NDT/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Phạm vi báo giá phí bảo hiểm và chiết khấu cho niken Nga là 0-300 NDT/tấn, với phí bảo hiểm trung bình là 150 NDT/tấn, không thay đổi so với ngày giao dịch trước đó.
Thị trường tương lai:
Hợp đồng niken SHFE giao dịch nhiều nhất (NI2506) tăng vọt lên mức cao 124.000 NDT/tấn trong phiên sáng trước khi suy yếu. Đến khi đóng cửa lúc 11:30, hợp đồng này định giá ở mức 123.420 NDT/tấn, tăng khoảng 0,2% so với giá định giá ngày giao dịch trước đó.
Hiện tại, các yếu tố tăng giá và giảm giá đan xen nhau trên thị trường niken, với giá niken dao động trong phạm vi nhất định. Áp lực tăng giá đến từ nhu cầu hạ nguồn yếu, áp lực tồn kho cao và sự không chắc chắn kinh tế vĩ mô. Hỗ trợ giảm giá dựa vào đường giá thành, trong khi sự thiếu hụt nguyên liệu niken tinh chế sẽ ảnh hưởng đến cung trong ngắn hạn.
Niken sunfat:
Tính đến tuần trước, chỉ số giá niken sunfat pin SMM là 27.858 NDT/tấn, với phạm vi báo giá 27.860-28.370 NDT/tấn cho niken sunfat pin, và giá trung bình tăng nhẹ so với tuần trước.Về mặt cung, nguồn cung cấp MHP và niken matte chất lượng cao đã thu hẹp, khiến hệ số của chúng tiếp tục dao động ở mức cao. Các nhà máy luyện muối niken, được hỗ trợ bởi các yếu tố chi phí mạnh mẽ, đã duy trì lập trường vững chắc về giá muối niken. Về mặt cầu, các nhà máy sản xuất tiền chất đã mua sắm lượng hàng tồn kho tương đối đầy đủ vào cuối tháng Tư, dẫn đến tâm lý mua sắm chậm chạp trong tuần này. Tuy nhiên, các nhà máy sản xuất tiền chất vẫn có nhu cầu bổ sung hàng tồn kho trong tháng này và lượng nickel sulphate được sản xuất từ vật liệu tái chế chi phí thấp lưu thông trên thị trường còn hạn chế. Do đó, khả năng chấp nhận giá muối niken của các nhà máy sản xuất tiền chất đã được cải thiện. Nhìn về phía trước, dựa trên các yếu tố cơ bản như sự hỗ trợ vững chắc của chi phí nguyên liệu và sự phụ thuộc của cầu hạ nguồn, dự kiến giá muối niken sẽ có xu hướng tăng nhẹ trong ngắn hạn.
Niken sắt thỏi (NPI):
Tuần trước, giá trung bình của NPI chất lượng cao SMM 8-12% là 950,1 nhân dân tệ/mtu (xuất xưởng, đã bao gồm thuế), giảm 17,4 nhân dân tệ/mtu so với tuần trước. Tuần này, giá NPI chất lượng cao tiếp tục cho thấy xu hướng yếu. Về mặt cung, trong nước, lượng quặng niken từ Philippines đến cảng đã tăng đáng kể, đáp ứng nhu cầu tồn kho nguyên liệu của các nhà máy luyện kim. Ngoài ra, với việc một số dây chuyền bảo trì nối lại sản xuất, sản lượng đã tăng nhẹ. Tại Indonesia, mức phí bổ sung hiện tại cho quặng niken Indonesia vẫn tương đối ổn định, cung cấp hỗ trợ chi phí mạnh mẽ cho các nhà máy luyện kim. Tuy nhiên, trong bối cảnh giá thành phẩm liên tiếp giảm và các nhà máy luyện kim chịu lỗ nở rộng, một số dây chuyền sản xuất đã điều chỉnh tải trọng hoạt động của mình, với kỳ vọng tổng thể là sản lượng sẽ giảm. Về mặt cầu, các nhà máy thép không gỉ chủ lưu có lượng tồn kho nguyên liệu tương đối đầy đủ. Với giá thép không gỉ trong giai đoạn lỗ, các nhà máy thép chủ lưu có ý định mua nguyên liệu thấp và giá mua yếu. Dự kiến giá NPI chất lượng cao sẽ vẫn chịu áp lực trong ngắn hạn.
Thép không gỉ:
Tuần trước, giá thép không gỉ tăng nhẹ. Chịu ảnh hưởng của việc cắt giảm lãi suất trong nước, cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc và kỳ vọng về các cuộc đàm phán Trung - Mỹ, niềm tin thị trường đã phần nào hồi phục, với giá giao ngay tăng nhẹ và một số doanh nghiệp cố gắng tăng giá.Sau kỳ nghỉ Lễ Lao động, một giai đoạn ngắn ngủi tập trung bổ sung hàng tồn kho đã mang lại một đợt tăng nhẹ trong giao dịch. Tuy nhiên, khi tác động của các chính sách vẫn chưa rõ ràng, các đơn vị mua hàng hạ nguồn đã quay trở lại với thái độ chờ đợi và thận trọng, và hoạt động thị trường đã nhanh chóng hạ nhiệt. Đồng thời, tỷ lệ vận hành của các nhà máy thép không gỉ vẫn ở mức cao, và giá của các nguyên liệu thô như niken và crôm tiếp tục giảm. Mặc dù giá thép không gỉ đã ở mức thấp, nhưng vẫn thiếu động lực tăng giá hiệu quả.
Hiện tại, phía cung của thị trường thép không gỉ tiếp tục dao động ở mức cao. Đối mặt với áp lực lỗ vốn, các nhà sản xuất đã giảm sản lượng thép không gỉ loại 300 bị lỗ nặng và tăng sản lượng các sản phẩm loại 200 và 400 để tối ưu hóa cơ cấu thép. Tuy nhiên, chịu ảnh hưởng của những thay đổi chính sách gần đây, sự không chắc chắn của thị trường đã tăng lên đáng kể. Các doanh nghiệp hạ nguồn nói chung duy trì thái độ thận trọng, với hành vi mua hàng ngày càng bảo thủ và nhu cầu tiêu dùng vẫn yếu. Tình trạng cung cầu không cân bằng này đã trở thành rào cản chính đối với sự phát triển hiện tại của thị trường thép không gỉ.
Quặng Niken:
Quặng Niken Philippines: Tuần trước, giá quặng niken Philippines giữ vững với mức giảm nhẹ, do một số mức giá chào bán từ các mỏ Philippines đã được nới lỏng. Giá CIF của quặng niken đất sét NI1,3% từ Philippines đến Trung Quốc là 43,5-45 USD/WMT, giảm 0,25 USD/WMT, và giá FOB là 32-35 USD/WMT, giảm 1,5 USD/WMT. Giá CIF của NI1,5% là 59-60 USD/WMT, giảm 1 USD/WMT, và giá FOB là 47-50 USD/WMT, giảm 2,5 USD/WMT. Từ góc độ cung cầu, về phía cung, mặc dù có lượng mưa tại các điểm tải quặng niken chính ở Philippines, ảnh hưởng đến việc vận chuyển quặng niken, nhưng với các khu vực khai thác chính ở phía nam bước vào mùa khô, nguồn cung quặng niken ở Philippines vẫn được dự đoán sẽ tăng lên. Về phía cầu, khi giá thầu của NPI hạ nguồn chạm mức thấp mới và sự đảo ngược gia tăng, tâm lý của các nhà luyện kim NPI trong nước đối với việc mua nguyên liệu thô đã giảm sút, và sự hỗ trợ cho giá quặng niken từ phía cầu đã suy yếu.Về giá cước vận tải biển, giá cước này vẫn ổn định trong tuần, với giá cước từ khu vực Surigao đến Liên Vân Cảng, Trung Quốc là khoảng 10-11 USD/WMT. Về xuất khẩu từ Philippines sang Indonesia, khối lượng xuất khẩu từ Philippines sang Indonesia tiếp tục tăng. Giá quặng niken của Indonesia vẫn duy trì ở mức cao trong tháng, và Indonesia đã tăng mua quặng Philippines từ bên ngoài, hỗ trợ một phần cho giá quặng niken Philippines. Nhìn chung, giá giao dịch trong nước của quặng niken Philippines có thể bị kéo xuống bởi lĩnh vực hạ nguồn và hoạt động dưới áp lực.
Về quặng niken laterit địa phương của Indonesia: Giá quặng Indonesia tăng nhẹ trong tuần này. Đối với quặng dùng cho luyện kim nhiệt, mức phí bổ sung chủ yếu cho quặng địa phương của Indonesia trong tháng 5 nằm trong khoảng 26-30 USD/WMT. Giá giao hàng tại nhà máy của quặng Indonesia 1,6% (SMM) là 52,6-56,6 USD/WMT, tăng 1 USD/WMT hoặc 1,87% so với tuần trước. Đối với quặng dùng cho luyện kim ướt, giá thị trường giảm. Giá giao hàng tại nhà máy của quặng Indonesia 1,3% (SMM) là 23-25 USD/WMT, giảm 2 USD hoặc 7,69%. Đối với quặng dùng cho luyện kim nhiệt: Về mặt cung, mùa mưa kéo dài hơn trong năm nay. Mặc dù lượng mưa ở Sulawesi đã được cải thiện, nhưng vẫn tiếp tục. Trong khi đó, Halmahera cũng bước vào mùa mưa vào tháng 5. Lượng mưa thường xuyên đã ảnh hưởng đến việc vận chuyển từ các mỏ. Ngoài ra, sau khi thực hiện chính sách PNBP, chi phí bán hàng của quặng niken đã tăng lên, dẫn đến tâm lý mạnh mẽ của các mỏ trong việc giữ vững báo giá. Về mặt cầu, mặc dù giá NPI tiếp tục giảm, nhưng tồn kho quặng niken của các nhà máy luyện kim hạ nguồn vẫn tương đối thấp và vẫn có nhu cầu mua hàng kịp thời. Cùng với lo ngại của thị trường về việc phê duyệt hạn ngạch bổ sung tiếp theo cho RKAB, tâm lý mua quặng niken vẫn ở mức cao. Sau khi giá tăng, các doanh nghiệp NPI hạ nguồn đang gặp khó khăn. Đối với quặng dùng cho luyện kim ướt, bị ảnh hưởng bởi việc giảm lịch trình sản xuất MHP ở Indonesia vào tháng 4, các nhà máy luyện kim hạ nguồn đã cố gắng đẩy giá quặng dùng cho luyện kim ướt xuống.Sau kỳ nghỉ Lễ Lao động, giá giao dịch thị trường của quặng dùng cho luyện kim hóa học đã giảm, trong khi lợi nhuận của MHP vẫn ở mức thuận lợi. SMM dự đoán rằng với việc từng bước nối lại sản xuất của các dự án MHP tại Khu công nghiệp MOROWALI vào tháng 5 và việc xây dựng các dự án luyện kim hóa học mới trong nửa cuối năm, giá quặng dùng cho luyện kim hóa học có thể sẽ hồi phục.
