5.9 Tóm tắt cuộc họp buổi sáng về Niken
Tin tức kinh tế vĩ mô:
(1) Trong tuyên bố chính sách tháng 5 của mình, các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cho biết tăng trưởng GDP quý I đã chuyển sang âm. Tuy nhiên, dù vậy, ủy ban chính sách của Fed vẫn tin rằng nền kinh tế cơ bản vẫn mạnh mẽ. Họ nhận thấy rằng các số liệu thương mại biến động là nguyên nhân chính khiến GDP quý I co lại, do lượng hàng nhập khẩu tăng vọt trước khi áp dụng thuế quan mới. "Mặc dù biến động xuất khẩu ròng đã ảnh hưởng đến dữ liệu, các chỉ số gần đây cho thấy hoạt động kinh tế vẫn tiếp tục tăng trưởng với tốc độ ổn định", tuyên bố cho biết. Tuy nhiên, trong ngôn ngữ mới của tuyên bố chính sách tháng này, các quan chức cũng thừa nhận rằng "rủi ro tăng cao hơn về tỷ lệ thất nghiệp và lạm phát".
(2) Fed Mỹ đã giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp thứ ba liên tiếp, nhấn mạnh rằng họ tin rằng rủi ro tăng cao hơn về cả lạm phát và thất nghiệp. Ủy ban FOMC tuyên bố: "Sự không chắc chắn xung quanh triển vọng kinh tế đã tăng lên hơn nữa. Ủy ban đang theo dõi các rủi ro đối với nhiệm vụ kép của mình theo cả hai hướng và đánh giá rằng rủi ro tăng cao hơn về cả tỷ lệ thất nghiệp và lạm phát". Các quan chức đã nhất trí bỏ phiếu duy trì lãi suất trong khoảng 4,25%-4,5%. Fed cho biết họ sẽ tiếp tục giảm bảng cân đối kế toán theo tốc độ đã công bố tại cuộc họp tháng 3. Các chính sách thương mại của Trump đã gây ra một làn sóng bất ổn trong toàn bộ nền kinh tế. Trong khi thuế quan vẫn đang được đàm phán, các nhà kinh tế học nói chung dự đoán rằng thuế quan toàn diện sẽ đẩy lạm phát lên cao và kéo tăng trưởng kinh tế xuống thấp. Điều này sẽ tạo ra sự mất cân bằng giữa hai mục tiêu của các nhà hoạch định chính sách (ổn định giá cả và việc làm tối đa).
Niken tinh luyện:
Thị trường giao ngay:
Hôm nay, giá niken tinh luyện SMM 1# là 123.500-126.300 nhân dân tệ/tấn, với giá trung bình là 124.900 nhân dân tệ/tấn, giảm 750 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Phạm vi báo giá cho phí bảo hiểm giao ngay chủ yếu của niken Jinchuan số 1 là 2.100-2.400 nhân dân tệ/tấn, với phí bảo hiểm trung bình là 2.250 nhân dân tệ/tấn, tăng 100 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Phạm vi báo giá cho phí bảo hiểm và chiết khấu của niken Nga là 0-300 nhân dân tệ/tấn, với phí bảo hiểm trung bình là 150 nhân dân tệ/tấn, tăng 25 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó.
Thị trường kỳ hạn:
Hợp đồng niken SHFE giao dịch nhiều nhất (NI2506) chủ yếu dao động trong biên độ hẹp trong phiên sáng. Tính đến 11:30, giá đóng cửa là 124.330 nhân dân tệ/tấn, tăng khoảng 0,2% so với giá thanh toán của phiên giao dịch trước đó. Về tồn kho, tồn kho niken LME là 200.082 tấn tính đến ngày 6 tháng 5, tiếp tục giảm 336 tấn, với tổng tồn kho vẫn ở mức cao. Tồn kho xã hội trong nước SMM là khoảng 44.100 tấn, giảm khoảng 560 tấn so với tháng trước.
Hiện tại, các yếu tố tăng và giảm đang đan xen trên thị trường niken, với giá niken dao động trong biên độ hẹp. Áp lực tăng giá đến từ nhu cầu hạ nguồn yếu, áp lực tồn kho cao và sự không chắc chắn về kinh tế vĩ mô, trong khi hỗ trợ giảm giá dựa vào đường giá thành. Đồng thời, nguyên liệu niken tinh luyện đang khan hiếm, điều này sẽ ảnh hưởng đến nguồn cung trong ngắn hạn.
Nickel Sulphate:
Vào ngày 8 tháng 5, giá chỉ số SMM của nickel sulphate cấp pin là 27.857 nhân dân tệ/tấn. Phạm vi báo giá của nickel sulphate cấp pin là 27.860-28.370 nhân dân tệ/tấn, với giá trung bình giữ nguyên so với ngày trước đó.
Về mặt chi phí, sản lượng MHP tại Indonesia trong tháng 4 đã bị ảnh hưởng đáng kể bởi lũ lụt, dẫn đến khoảng cách cung cầu và giữ cho hệ số của nó ở mức cao. Nhìn chung, hỗ trợ chi phí MHP là mạnh. Về mặt cung, một số nhà máy luyện muối niken có số lượng hạn chế để bán ra bên ngoài trong những ngày còn lại của tháng 5, dẫn đến báo giá vững chắc. Một số nhà máy luyện muối niken có kỳ vọng cắt giảm sản lượng do tồn kho nguyên liệu chưa đầy đủ. Hơn nữa, giá nguyên liệu hiện tại đang ở mức cao đang thúc đẩy giá của họ duy trì ở mức vững chắc. Về mặt nhu cầu, tuần này không phải là giai đoạn mua sắm truyền thống, và một số nhà máy tiền chất đã dự trữ tồn kho hơn nửa tháng, dẫn đến hoạt động mua sắm thấp. Nhìn về phía trước, dựa trên các yếu tố cơ bản như nguồn cung nguyên liệu thô khan hiếm, hỗ trợ chi phí ổn định và sự phụ thuộc vào nhu cầu hạ nguồn, dự kiến giá muối niken sẽ có xu hướng tăng nhẹ trong ngắn hạn.
NPI:
Tính đến ngày 8 tháng 5, giá trung bình của NPI cấp cao 8-12% SMM là 947,5 nhân dân tệ/mtu (xuất xưởng, đã bao gồm thuế), giảm 3,5 nhân dân tệ/mtu so với ngày làm việc trước đó.Về phía cung, trong nước, một số nhà máy luyện kim đã nối lại sản xuất sau khi bảo trì trước đó, cùng với sự gia tăng đáng kể lượng quặng niken từ Philippines đến cảng, bổ sung hàng tồn kho nguyên liệu thô cho các nhà máy luyện kim. Tuy nhiên, do lỗ nặng hơn, sự gia tăng sản lượng tương đối hạn chế. Tại Indonesia, mức phí bảo hiểm thương mại nội địa hiện tại đối với quặng niken vẫn duy trì ở mức tốt, và sự giảm giá của các sản phẩm thành phẩm đã vượt qua ngưỡng chi phí của một số nhà máy luyện kim. Trên cơ sở này, việc tăng công suất mới có thể chậm lại, và có kỳ vọng về sự giảm nhẹ sản lượng. Về phía cầu, thị trường thép không gỉ đã hoạt động tương đối trung bình sau kỳ nghỉ, với giá thép tấm của các nhà máy thép chính tiếp tục ở mức trước kỳ nghỉ. Các giao dịch giao ngay chủ yếu được thực hiện ở mức giá thấp, và các nhà máy thép không gỉ duy trì mức giá thấp cho việc mua nguyên liệu thô kỳ hạn. Dự kiến, trong bối cảnh lịch sản xuất của các nhà máy thép không gỉ giảm, giá NPI cao cấp sẽ vẫn chịu áp lực trong ngắn hạn.
Thép không gỉ:
Tính đến ngày 8 tháng 5, SMM báo cáo rằng thị trường bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố tin tức trong ngày, dẫn đến biến động mạnh. Một mặt, cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã phát ra tín hiệu diều hâu, cho thấy quá trình cắt giảm lãi suất có thể bị trì hoãn. Mặt khác, ông Trump tuyên bố rằng một thỏa thuận thương mại sẽ được ký kết với một quốc gia lớn nhất định vào đêm hôm đó, và kỳ vọng về việc giảm thuế đã thúc đẩy tâm lý thị trường. Được kích thích bởi hai yếu tố này, hợp đồng tương lai SS tăng mạnh sau khi phiên giao dịch ban ngày mở cửa. Tuy nhiên, sự tăng giá của thị trường không thể duy trì được. Khi giá niken và các hợp đồng tương lai của loạt kim loại màu giảm tổng thể, hợp đồng tương lai SS chịu áp lực, với mức tăng thu hẹp nhanh chóng và chuyển sang xu hướng giảm giá. Mặc dù thị trường có đà tăng, nhưng người dùng cuối hạ nguồn vẫn thận trọng trong việc mua hàng, với mức chấp nhận đối với các nguồn tài nguyên giá cao hạn chế, dẫn đến hiệu suất ổn định chung của giá thép không gỉ giao ngay, không theo kịp thị trường tương lai biến động.
Trên thị trường tương lai, hợp đồng giao dịch nhiều nhất 2506 đã trải qua sự tăng giá sau đó giảm giá. Vào lúc 10:30 sáng, SS2506 được niêm yết ở mức 12.780 nhân dân tệ/tấn, tăng 30 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Tại khu vực Vô Tích, mức phí bảo hiểm/chiết khấu giao ngay đối với thép không gỉ 304/2B dao động từ 340-540 nhân dân tệ/tấn.Trên thị trường giao ngay, giá thép cuộn cán nguội 201/2B ở cả Vô Tích và Phật Sơn đều được báo giá ở mức 8.050 nhân dân tệ/tấn. Đối với thép cuộn cán nguội cạnh cắt 304/2B, giá trung bình ở Vô Tích là 13.050 nhân dân tệ/tấn và ở Phật Sơn cũng vậy. Thép cuộn cán nguội 316L/2B có giá 23.850 nhân dân tệ/tấn ở Vô Tích và ở Phật Sơn cũng vậy. Thép cuộn cán nóng 316L/NO.1 được báo giá ở mức 23.050 nhân dân tệ/tấn ở cả hai khu vực. Thép cuộn cán nguội 430/2B có giá 7.500 nhân dân tệ/tấn ở cả Vô Tích và Phật Sơn.
Hiện tại, phía cung của thị trường thép không gỉ vẫn duy trì ở mức cao. Dưới áp lực lỗ lớn, các nhà sản xuất đã tích cực điều chỉnh chiến lược, giảm đáng kể sản lượng thép không gỉ loại 300 gây lỗ lớn và chuyển trọng tâm sản xuất sang các sản phẩm loại 200 và 400 để tối ưu hóa cơ cấu thép. Tuy nhiên, những thay đổi chính sách thường xuyên gần đây đã đem lại sự không chắc chắn đáng kể cho thị trường. Các doanh nghiệp hạ nguồn, lo ngại về triển vọng thị trường, đã áp dụng chiến lược kinh doanh thận trọng và bảo thủ, không chỉ thận trọng hơn trong mua sắm mà còn phải đối mặt với sự sụt giảm liên tục của nhu cầu tiêu dùng. Sự mất cân bằng giữa cung cao và cầu yếu đã trở thành nhân tố cốt lõi cản trở sự phát triển lành mạnh của thị trường thép không gỉ hiện nay.
Quặng Niken:
Quặng Niken Philippines: Hôm nay, giá báo của các mỏ quặng niken laterit Philippines đã giảm, với giá FOB của quặng niken trung bình đến cao giảm. Hôm nay, giá CIF của quặng niken laterit Philippines với 1,3% NI là 43,5-45 đô la Mỹ/tấn, giảm 0,25 đô la Mỹ/tấn, và giá FOB của 1,3% NI là 32-35 đô la Mỹ/tấn, giảm 1,5 đô la Mỹ/tấn. Giá CIF của 1,5% NI là 59-60 đô la Mỹ/tấn, giảm 1 đô la Mỹ/tấn, và giá FOB của 1,5% NI là 47-50 đô la Mỹ/tấn, giảm 2,5 đô la Mỹ/tấn.
Về cung và cầu, ở phía cung, mặc dù lượng mưa đã ảnh hưởng đến vận chuyển quặng niken tại các điểm tải quặng niken chính ở Philippines, nhưng với việc khu vực khai thác chính ở miền Nam bước vào mùa khô, vẫn dự kiến có sự gia tăng nguồn cung quặng niken Philippines. Ở phía cầu, với giá thầu NPI hạ nguồn chạm mức thấp mới và lỗ sâu hơn, tâm lý mua sắm nguyên liệu của các nhà luyện kim NPI trong nước đã giảm sút, và sự hỗ trợ phía cầu đối với giá quặng niken đã suy yếu. Nhìn về tương lai, giá giao dịch trong nước của quặng niken Philippines có thể bị kéo xuống bởi nhu cầu hạ nguồn, hoạt động dưới áp lực.
Đối với quặng niken laterit địa phương của Indonesia: Tuần này, quặng niken laterit địa phương của Indonesia có hàm lượng niken 1,3% (giá giao hàng tại nhà máy) được định giá ở mức 25,5-26,6 USD/WMT, trong khi quặng niken laterit địa phương của Indonesia có hàm lượng niken 1,6% (giá giao hàng tại nhà máy) được định giá ở mức 52,6-54,6 USD/WMT.
Về giá quặng dùng cho luyện kim nóng, mặc dù giá HPM trong tháng 5 giảm nhẹ, nhưng phí bảo hiểm chính thống trên đảo Sulawesi đã được tăng lên 26-28 USD/WMT trong tháng 5, và giá tuyệt đối của quặng dùng cho luyện kim nóng vẫn tăng. Đối với quặng dùng cho luyện kim ướt, chịu ảnh hưởng của việc giảm lịch sản xuất MHP của Indonesia trong tháng 4, các nhà máy luyện kim hạ nguồn đã cố gắng đẩy giá quặng dùng cho luyện kim ướt xuống. Sau kỳ nghỉ Lễ Lao động, giá FOB của quặng NI1,3% dùng cho luyện kim ướt đã giảm xuống còn 17 USD/WMT, giảm khoảng 2 USD/WMT. Nhìn về phía trước, mặc dù mùa mưa ở Sulawesi đã có dấu hiệu cải thiện, nhưng vẫn đang tiếp diễn. Đồng thời, đảo Halmahera cũng bước vào mùa mưa vào tháng 5. Lượng mưa liên tục đã ảnh hưởng đến việc vận chuyển từ các mỏ, làm sâu sắc thêm ý định giữ vững báo giá của các mỏ. Tuy nhiên, tồn kho nguyên liệu của các nhà máy luyện kim hạ nguồn là không đủ, và có nhu cầu mạnh mẽ về mua hàng kịp thời. Cùng với việc giảm giá chuẩn HPM trong tháng 5 và việc thực hiện chính sách PNBP bắt đầu từ cuối tháng 4, giá quặng dùng cho luyện kim nóng đã tăng nhẹ. Các doanh nghiệp NPI hạ nguồn đang phải đối mặt với tình thế tiến thoái lưỡng nan, trong khi tỷ suất lợi nhuận của các doanh nghiệp luyện kim ướt có thể lại mở rộng trong ngắn hạn.
