Tại một cuộc họp báo do Văn phòng Thông tin Quốc vụ viện tổ chức hôm nay, các nhà lãnh đạo từ Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBOC), Cục Quản lý Tài chính Quốc gia và Ủy ban Chứng khoán Trung Quốc đã tập trung để giới thiệu "gói chính sách tài chính nhằm ổn định thị trường và kỳ vọng". Thống đốc PBOC Pan Gongsheng đã công bố một gói 10 biện pháp chính sách tiền tệ tại cuộc họp, bao gồm giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc và giảm lãi suất.
Phóng viên Caijing được biết rằng việc giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc được chia thành hai phần. Thứ nhất, việc giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc 0,5 điểm phần trăm sẽ cung cấp cho thị trường thanh khoản dài hạn vượt quá 1.000 tỷ nhân dân tệ. Thứ hai, tỷ lệ dự trữ bắt buộc đối với các công ty tài chính ô tô và công ty cho thuê tài chính sẽ được giảm từ mức 5% hiện tại xuống còn 0%. Những người trong ngành chỉ ra với phóng viên Caijing rằng việc giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc này có thể điều chỉnh cơ cấu thanh khoản của thị trường, tăng cường cung cấp thanh khoản trung và dài hạn, và giảm chi phí nợ của các ngân hàng.
Việc điều chỉnh lãi suất chính sách được chia thành ba khía cạnh, bao gồm việc giảm lãi suất hoạt động mua lại ngược 7 ngày trên thị trường mở từ 1,5% xuống còn 1,4%, dự kiến sẽ kéo lãi suất cơ bản cho vay (LPR) giảm khoảng 0,1 điểm phần trăm. Những người trong ngành lưu ý rằng việc giảm lãi suất này phản ánh đầy đủ lập trường chính sách tiền tệ nới lỏng vừa phải và là một biện pháp mạnh mẽ để hỗ trợ việc làm ổn định, doanh nghiệp, thị trường và kỳ vọng. Dự kiến việc giảm lãi suất quỹ hỗ trợ nhà ở sẽ giảm trực tiếp gánh nặng lãi suất của người vay, tương đương với việc tăng thu nhập của người dân, nâng cao khả năng tiêu dùng của họ và giải phóng hơn nữa nhu cầu tiềm năng đối với nhà ở căn bản và nhà ở cải thiện.
Việc giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc tăng cường khả năng cung cấp tín dụng trong các lĩnh vực cụ thể
Phóng viên Caijing được biết rằng việc giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc được chia thành hai phần. Một phần là giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc 0,5 điểm phần trăm đối với các ngân hàng lớn và vừa, điều này sẽ cung cấp cho thị trường thanh khoản dài hạn vượt quá 1.000 tỷ nhân dân tệ. Phần còn lại là cải thiện hệ thống dự trữ bắt buộc đối với các công ty tài chính ô tô và công ty cho thuê tài chính bằng cách tạm thời giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc của họ từ mức 5% hiện tại xuống còn 0%.
"Sự mất cân bằng hiện tại trong thanh khoản thị trường chủ yếu là cấu trúc."Để duy trì thanh khoản dồi dào, NHNN Trung Quốc thực hiện các hoạt động hàng ngày để bơm thanh khoản ngắn hạn với quy mô tương đối lớn", một thành viên thị trường phân tích với phóng viên Caijing. Việc cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc này có thể điều chỉnh cơ cấu thanh khoản của thị trường, giảm bớt phần nào việc lăn lại các công cụ thanh khoản ngắn hạn, tăng cường cung ứng thanh khoản trung và dài hạn, giảm chi phí nợ của các ngân hàng, tăng cường sự ổn định của nợ của các ngân hàng, làm suy yếu động cơ hút tiền gửi bằng lãi suất cao của các ngân hàng và thu hẹp không gian cho các tổ chức phi ngân hàng thực hiện chênh lệch lãi suất với quỹ rỗi.
Việc điều chỉnh này đồng thời cải thiện hệ thống tỷ lệ dự trữ bắt buộc đối với các công ty tài chính ô tô và các công ty cho thuê tài chính.
Các chuyên gia trong ngành chỉ ra rằng NHNN Trung Quốc đã và đang cải cách và cải thiện hệ thống tỷ lệ dự trữ bắt buộc trong những năm gần đây. Các công ty tài chính ô tô và các công ty cho thuê tài chính không phải là các tổ chức tài chính huy động tiền gửi. Họ không hút tiền gửi từ công chúng và các tài khoản dự trữ họ nắm giữ tại ngân hàng trung ương không thể được sử dụng để thanh toán bù trừ. Thay vào đó, chức năng thanh toán bù trừ thực tế được thực hiện bởi các tài khoản tiền gửi liên ngân hàng được mở tại các ngân hàng thương mại. Cơ chế tạo tiền của họ về cơ bản khác với cơ chế tạo tiền của các ngân hàng. Việc thực hiện cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc đáng kể đối với các tổ chức này là một biện pháp quan trọng để cải thiện hệ thống tỷ lệ dự trữ bắt buộc (RRR).
"Ngoài ra, hai loại tổ chức này trực tiếp cung cấp hỗ trợ tài chính cho các lĩnh vực tiêu dùng ô tô và đầu tư đổi mới thiết bị, và tỷ lệ dự trữ bắt buộc của họ từ lâu đã thấp hơn so với các ngân hàng lớn và vừa. Đợt cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc đáng kể và theo từng giai đoạn này sẽ giúp giảm chi phí nợ của các tổ chức này, tăng cường sự ổn định của nợ của họ và tăng cường khả năng cung cấp tín dụng trong các lĩnh vực cụ thể", chuyên gia nói trên cho biết thêm.
Cắt giảm lãi suất kịp thời để hỗ trợ kỳ vọng ổn định của thị trường
Về việc cắt giảm lãi suất chính sách, Phan Công Thăng cho biết có ba khía cạnh chính. Thứ nhất, lãi suất cho các hoạt động mua lại ngược 7 ngày trên thị trường mở sẽ được hạ 0,1 điểm phần trăm, từ 1,5% xuống còn 1,4%, dự kiến sẽ kéo LPR giảm 0,1 điểm phần trăm tương ứng.Thứ hai, lãi suất các công cụ chính sách tiền tệ cấu trúc sẽ được giảm 0,25 điểm phần trăm. Thứ ba, lãi suất các khoản vay từ quỹ dự phòng nhà ở cá nhân sẽ được giảm 0,25 điểm phần trăm, trong đó lãi suất cho người mua nhà lần đầu có khoản vay trên 5 năm sẽ được giảm từ 2,85% xuống còn 2,6%.
Các chuyên gia trong ngành chỉ ra rằng đợt giảm lãi suất này phản ánh việc tích cực thực hiện các yêu cầu do Bộ Chính trị Ban Chấp hành Trung ương Đảng Cộng sản Trung Quốc đưa ra. Thông báo của Ngân hàng Trung ương về việc giảm lãi suất thể hiện rõ quan điểm chính sách tiền tệ nới lỏng vừa phải của Ngân hàng Trung ương và là một biện pháp mạnh mẽ để hỗ trợ việc duy trì ổn định việc làm, doanh nghiệp, thị trường và kỳ vọng.
Ông Phan Công Thịnh cũng phát biểu tại cuộc họp báo rằng cuộc họp của Bộ Chính trị Ban Chấp hành Trung ương Đảng Cộng sản Trung Quốc vào ngày 25 tháng 4 đã kêu gọi "tăng tốc thực hiện các chính sách vĩ mô chủ động và hiệu quả hơn, tận dụng tối đa các chính sách tài khóa chủ động và chính sách tiền tệ nới lỏng vừa phải", và "thực hiện giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc và giảm lãi suất kịp thời để duy trì thanh khoản dồi dào và tăng cường hỗ trợ cho nền kinh tế thực."
Các nhà phân tích thị trường nói với phóng viên Caixin rằng đợt giảm lãi suất này không chỉ liên quan đến việc giảm lãi suất chính sách mà còn giảm lãi suất tái cho vay để hỗ trợ nông nghiệp và các doanh nghiệp nhỏ, cũng như lãi suất các khoản vay từ quỹ dự phòng nhà ở. Dự kiến, sự giảm lãi suất chính sách sẽ hướng dẫn Lãi suất cơ bản cho vay (LPR) và lãi suất tiền gửi giảm theo, điều này có lợi cho việc duy trì sự ổn định của biên lợi nhuận ròng của các ngân hàng thương mại. Đồng thời, thông qua truyền tải lãi suất, nó sẽ giảm hiệu quả chi phí tài chính tổng hợp của nền kinh tế thực, củng cố nền tảng kinh tế.
Các chuyên gia trong ngành tin rằng việc giảm lãi suất quỹ dự phòng nhà ở có thể giảm hiệu quả ngưỡng cho người dân mua nhà, thể hiện đầy đủ tính ưu đãi của các khoản vay từ quỹ dự phòng nhà ở, kích thích sự nhiệt tình của người dân đối với tiêu dùng nhà ở, đáp ứng tốt hơn nhu cầu tiêu dùng nhà ở, giải phóng hơn nữa tiềm năng của nhu cầu nhà ở cứng nhắc và cải thiện, và hỗ trợ sự phát triển bền vững và lành mạnh của thị trường bất động sản.
Theo một phóng viên của Cailian Press, việc điều chỉnh lãi suất cho vay từ quỹ hỗ trợ nhà ở áp dụng cho cả các khoản vay mới phát hành và các khoản vay từ quỹ hỗ trợ nhà ở hiện có. Sau khi giảm lãi suất, các khoản vay từ quỹ hỗ trợ nhà ở mới phát hành sẽ áp dụng lãi suất mới, trong khi lãi suất cho các khoản vay từ quỹ hỗ trợ nhà ở đã phát hành trước đó sẽ được giảm bắt đầu từ ngày 1 tháng 1 năm 2026.
Theo báo cáo, các biện pháp này có thể trực tiếp giảm bớt gánh nặng lãi suất cho người vay, tương đương với việc tăng thu nhập của người dân và nâng cao khả năng tiêu dùng của họ. Lấy ví dụ một khoản vay từ quỹ hỗ trợ nhà ở cá nhân lần đầu với số tiền gốc 1 triệu nhân dân tệ, thời hạn 30 năm và phương thức trả nợ gốc và lãi bằng nhau, khoản thanh toán hàng tháng sẽ giảm từ 4.136 nhân dân tệ xuống còn 4.003 nhân dân tệ, giảm khoảng 133 nhân dân tệ và tổng chi phí lãi suất sẽ giảm khoảng 47.600 nhân dân tệ.
