5.7 Tóm tắt cuộc họp buổi sáng về Niken
Tin tức kinh tế vĩ mô:
(1) Dữ liệu do Bộ Thương mại Mỹ công bố vào ngày 30 tháng 4 cho thấy GDP của Mỹ đã giảm 0,3% so với cùng kỳ năm trước trên cơ sở so sánh hàng quý trong quý 1 năm 2025, đạt mức thấp nhất kể từ quý 2 năm 2022. Con số dự kiến là 0,3% và con số trước đó là 2,4%.
(2) Vào ngày 2 tháng 5, Cục Thống kê Lao động Mỹ đã công bố dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ trong tháng 4 năm 2025. Số việc làm phi nông nghiệp đã điều chỉnh theo mùa của Mỹ đã tăng 177.000 việc làm trong tháng 4, cao hơn so với mức dự kiến là 138.000 việc làm. Trong khi đó, số việc làm phi nông nghiệp trong tháng 3 và tháng 2 đã được điều chỉnh giảm lần lượt là 43.000 và 15.000 việc làm. Tỷ lệ thất nghiệp trong tháng 4 vẫn ở mức 4,2%, phù hợp với dự kiến. Mặc dù tốc độ tăng trưởng việc làm phi nông nghiệp của Mỹ trong tháng 4 đã chậm lại so với tháng trước, nhưng vẫn vượt kỳ vọng. Sau khi công bố dữ liệu việc làm phi nông nghiệp, thị trường chứng khoán Mỹ tăng, lợi suất trái phiếu Mỹ tăng và chỉ số đồng USD chuyển từ tăng sang giảm.
Niken tinh luyện:
Thị trường giao ngay:
Hôm nay, giá niken tinh luyện SMM loại 1 là 123.800-127.350 nhân dân tệ/tấn, với giá trung bình là 125.575 nhân dân tệ/tấn, tăng 400 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Phạm vi báo giá cho phí bảo hiểm giao ngay chủ đạo của niken loại 1 Jinchuan là 2.100-2.400 nhân dân tệ/tấn, với phí bảo hiểm trung bình là 2.250 nhân dân tệ/tấn, không thay đổi so với ngày giao dịch trước đó. Phạm vi báo giá cho phí bảo hiểm và chiết khấu của niken Nga là -100-300 nhân dân tệ/tấn, với phí bảo hiểm trung bình là 100 nhân dân tệ/tấn, giảm 50 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó.
Thị trường kỳ hạn:
Hợp đồng niken SHFE giao dịch nhiều nhất (NI2506) mở cửa cao hơn và tiếp tục tăng trong phiên giao dịch, chịu ảnh hưởng bởi sức mạnh của niken LME trong kỳ nghỉ lễ, đạt mức cao nhất là 124.970 nhân dân tệ/tấn. Tính đến 11:30, giá đóng cửa là 124.900 nhân dân tệ/tấn, tăng khoảng 0,7% so với giá thanh toán của ngày giao dịch trước đó. Về tồn kho, tồn kho niken LME là 200.418 tấn tính đến ngày 2 tháng 5, giảm 1.513 tấn so với ngày giao dịch trước đó, với tồn kho vẫn ở mức cao tổng thể. Tồn kho xã hội trong nước của SMM là khoảng 44.100 tấn, với lượng tồn kho giảm khoảng 560 tấn so với quý trước.
Hiện tại, các yếu tố tăng và giảm đang đan xen trên thị trường niken, với giá niken dao động trong phạm vi nhất định.Áp lực tăng giá đến từ nhu cầu hạ nguồn yếu, áp lực tồn kho cao và những bất ổn kinh tế vĩ mô, trong khi hỗ trợ giảm giá phụ thuộc vào đường giá thành. Đồng thời, nguyên liệu niken tinh luyện đang khan hiếm, điều này sẽ ảnh hưởng đến nguồn cung trong ngắn hạn.
Nickel Sulphate (Niken sunfat):
Vào ngày 6 tháng 5, chỉ số giá niken sunfat pin cấp SMM là 27.824 nhân dân tệ/tấn, với mức giá niêm yết cho niken sunfat pin cấp là 27.830-28.340 nhân dân tệ/tấn, và giá trung bình tăng nhẹ so với tuần trước.
Về mặt chi phí, sản xuất MHP tại Indonesia trong tháng 4 đã bị ảnh hưởng đáng kể bởi lũ lụt, dẫn đến khoảng cách cung cầu và giữ hệ số ở mức cao. Nhìn chung, chi phí MHP cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ. Về mặt cung, một số nhà máy luyện muối niken có lượng niken có sẵn để bán ra bên ngoài trong những ngày còn lại của tháng 5 là hạn chế, dẫn đến các mức giá cứng rắn. Một số nhà máy luyện muối niken, không hoàn thành được dự trữ nguyên liệu, dự đoán sẽ cắt giảm sản lượng. Ngoài ra, giá nguyên liệu hiện tại đang ở mức cao đang đẩy giá sản phẩm lên cao. Về mặt nhu cầu, do tuần này không phải là giai đoạn mua sắm truyền thống, một số nhà máy tiền chất đã dự trữ hàng tồn kho kéo dài hơn nửa tháng, dẫn đến hoạt động mua sắm thấp. Nhìn về phía trước, dựa trên các yếu tố cơ bản như nguồn cung nguyên liệu thô khan hiếm, hỗ trợ chi phí ổn định và sự phụ thuộc vào nhu cầu hạ nguồn, giá muối niken dự kiến sẽ có xu hướng tăng nhẹ trong ngắn hạn.
Nickel Pig Iron (NPI - Niken gang thỏi):
Vào ngày 6 tháng 5, giá trung bình của NPI cấp cao 8-12% SMM là 958 nhân dân tệ/MTU (giá xuất xưởng, đã bao gồm thuế), giảm 9,5 nhân dân tệ/MTU so với ngày làm việc trước đó. Về mặt cung, trong nước, một số nhà máy luyện đã nối lại sản xuất sau khi bảo trì trước đó, cùng với sự gia tăng đáng kể lượng quặng niken đến cảng từ Philippines, bổ sung hàng tồn kho nguyên liệu của các nhà máy luyện. Tuy nhiên, do lỗ nặng hơn, sự gia tăng sản lượng tương đối hạn chế. Tại Indonesia, mức phí thương mại nội địa hiện tại đối với quặng niken tiếp tục được duy trì tốt. Sự sụt giảm giá thành phẩm đã vượt qua đường giá thành của một số nhà máy luyện. Trên cơ sở này, việc tăng công suất mới có thể chậm lại và có kỳ vọng sản lượng sẽ giảm nhẹ. Về mặt nhu cầu, thị trường thép không gỉ đã hoạt động tương đối kém sau kỳ nghỉ.Giá niêm yết của các nhà máy thép chính thống vẫn duy trì ở mức trước kỳ nghỉ, với các giao dịch giao ngay chủ yếu diễn ra ở mức giá thấp hơn. Các nhà máy thép không gỉ đang duy trì mức giá thấp để mua nguyên liệu thô kỳ hạn. Hôm nay, một nhà máy thép không gỉ ở miền Nam Trung Quốc đã tiến hành một đợt đấu thầu khác, với giá đấu thầu chạm mức thấp mới. Dự kiến trong bối cảnh lịch sản xuất của các nhà máy thép không gỉ giảm, giá NPI cao cấp sẽ vẫn chịu áp lực trong ngắn hạn.
Thép không gỉ:
Vào ngày 6 tháng 5, ngày giao dịch đầu tiên sau kỳ nghỉ Lễ Lao động, hợp đồng tương lai SS tiếp tục xu hướng biến động trước đó, với mức biểu hiện ổn định chung. Do hầu hết các nhà giao dịch vừa trở lại sau kỳ nghỉ, giá thị trường phần lớn vẫn duy trì ở mức trước kỳ nghỉ. Mặc dù giá thép không gỉ hiện tại thấp, nhưng chịu ảnh hưởng bởi tâm lý "tranh mua khi giá tăng và tránh mua khi giá giảm", thị trường có đặc điểm là tâm lý chờ đợi mạnh mẽ, với các giao dịch trì trệ không có dấu hiệu cải thiện đáng kể.
Trên thị trường tương lai, hợp đồng giao dịch nhiều nhất 2506 dao động. Vào 10:30 sáng, SS2506 được báo giá ở mức 12.690 nhân dân tệ/tấn, tăng 35 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Trên thị trường giao ngay, mức chênh lệch giá cho thép không gỉ 304/2B ở Vô Tích dao động từ 380 đến 580 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, các cuộn thép cán nguội 201/2B ở Vô Tích và Phật Sơn đều được báo giá ở mức 8.100 nhân dân tệ/tấn; các cuộn thép cán nguội cạnh cắt 304/2B có giá trung bình 13.000 nhân dân tệ/tấn ở Vô Tích và 13.000 nhân dân tệ/tấn ở Phật Sơn; các cuộn thép cán nguội 316L/2B có giá 23.850 nhân dân tệ/tấn ở Vô Tích và 23.850 nhân dân tệ/tấn ở Phật Sơn; các cuộn thép cán nóng 316L/NO.1 được báo giá ở mức 23.050 nhân dân tệ/tấn ở cả Vô Tích và Phật Sơn; các cuộn thép cán nguội 430/2B có giá 7.500 nhân dân tệ/tấn ở cả Vô Tích và Phật Sơn.
Hiện tại, phía cung của thị trường thép không gỉ tiếp tục duy trì xu hướng hoạt động ở mức cao. Để giảm bớt áp lực chi phí, các nhà sản xuất thép không gỉ chủ yếu giảm sản lượng thép không gỉ loại 300 gây lỗ nặng và chuyển sang tăng sản lượng thép không gỉ loại 200 và 400 để điều chỉnh cơ cấu thép. Tuy nhiên, những người tham gia thị trường nói chung phản ánh rằng sự suy yếu kéo dài của nhu cầu tiêu thụ hạ nguồn và hành vi mua hàng thận trọng đã trở thành sự mất cân bằng cốt lõi hạn chế sự phát triển của thị trường.Trong ngắn hạn, nếu không có sự hỗ trợ của các chính sách vĩ mô hiệu quả, giá thép không gỉ dự kiến sẽ tiếp tục thể hiện xu hướng suy yếu khi nguồn cung thị trường vẫn ở mức cao.
Quặng niken:
Tuần này, giá quặng niken FOB từ Philippines đã giảm. Giá giao dịch CIF chủ đạo của quặng niken NI1,3% từ Philippines sang Trung Quốc dao động trong khoảng 44-45 USD/WMT, trong khi giá giao dịch CIF chủ đạo của quặng niken NI:1,5% dao động trong khoảng 60-61 USD/WMT. Từ góc độ cung cầu, mùa mưa ở các khu vực khai thác chính của Philippines đã kết thúc, dẫn đến sự gia tăng đáng kể lượng hàng hóa được vận chuyển trong tháng 4. Tổng số tàu được gửi đi từ Philippines trong tháng 4 đã vượt quá 110 chiếc, cho thấy kỳ vọng tăng trưởng thị trường. Về phía cầu, giá NPI trong nước tiếp tục giảm trong thời gian gần đây và các nhà luyện kim trong nước đã thể hiện sự chấp nhận kém đối với quặng niken giá cao. Từ góc độ tồn kho, tồn kho nguyên liệu của các doanh nghiệp luyện kim NPI trong nước vẫn ở mức thấp và vẫn cần phải bổ sung hàng hóa kịp thời. Về phía cước vận tải biển, chúng vẫn ổn định trong tuần, với mức cước từ khu vực Surigao đến Liên Vân Cảng, Trung Quốc khoảng 10,5-11 USD/WMT. Liên quan đến xuất khẩu từ Philippines sang Indonesia, khối lượng xuất khẩu tiếp tục tăng. Giá quặng niken Indonesia nói chung vẫn ổn định và mạnh trong tháng, cung cấp một số hỗ trợ cho giá quặng niken từ Philippines. Do đó, có thể sẽ khó để giá quặng niken FOB từ Philippines giảm mạnh. Nhìn chung, SMM dự đoán rằng giá quặng niken tiếp theo từ Philippines có thể tạm thời ổn định, trong khi thị trường chờ đợi sự phát triển giao dịch tiếp theo.
Tuần này, giá quặng Indonesia đã tăng nhẹ. Đối với quặng được sử dụng cho luyện kim nhiệt, mức phí bổ sung chủ đạo của quặng địa phương Indonesia trong tháng 5 nằm trong khoảng 26-28 USD/WMT. Giá giao hàng tại nhà máy đối với quặng địa phương Indonesia 1,6% của SMM dao động trong khoảng 52,6-54,6 USD/WMT, tăng 1,1 USD/WMT so với tuần trước, tương đương 2%. Đối với quặng được sử dụng cho luyện kim ướt, giá thị trường đã giảm nhẹ, với giá giao hàng tại nhà máy đối với quặng địa phương Indonesia 1,2% của SMM dao động trong khoảng 23,5-24,5 USD/WMT.
Đối với quặng dùng cho luyện kim nhiệt: Phí bảo hộ nickel theo chính sách PNBP đã được tăng và chính thức áp dụng vào ngày 26 tháng 4, dẫn đến chi phí bán hàng quặng nickel tăng lên một chút. Các mỏ có tâm lý kiên định với báo giá. Từ góc độ cung cầu, về phía cung, lượng mưa vẫn tiếp tục thường xuyên ở khu vực Sulawesi, Indonesia trong tuần này, và mùa mưa cũng dự kiến sẽ đến Halmahera vào tháng 5, lượng mưa tiếp tục ảnh hưởng đến nguồn cung quặng nickel. Về phía cầu, các doanh nghiệp NPI hạ nguồn vẫn có nhu cầu mua hàng đúng thời điểm. Ngoài ra, việc dự trữ nguyên liệu của các doanh nghiệp luyện kim trong quý I không được thuận lợi, và tình trạng cung cấp quặng nickel khan hiếm vẫn tiếp tục. Trong hoàn cảnh này, chịu ảnh hưởng bởi sự giảm giá của LME trong tháng 4, giá HPM đối với quặng địa phương Indonesia có hàm lượng NI1,6% trong nửa đầu tháng 5 đã giảm 0,87 USD/WMT so với nửa cuối tháng 4, chênh lệch so với giá thị trường. Do đó, phí bảo hộ quặng nickel đã được tăng lên một lần nữa. Nhìn chung, giá quặng dùng cho luyện kim nhiệt đã tăng nhẹ một lần nữa trong tuần này, khiến các doanh nghiệp NPI hạ nguồn rơi vào tình thế tiến thoái lưỡng nan.
Đối với quặng dùng cho luyện kim ướt: Về phía cung, tình trạng cung cấp khan hiếm quặng dùng cho luyện kim ướt trong tuần này không thể hiện rõ ngay. Về phía cầu, tai nạn tại dự án luyện kim ướt ở khu công nghiệp Sulawesi đã ảnh hưởng đến nhu cầu quặng dùng cho luyện kim ướt từ các nhà máy luyện kim HPAL ở Indonesia trong tháng 4. Nhìn chung, giá quặng dùng cho luyện kim ướt tiếp theo đang trong tình trạng trì trệ và có thể sẽ giảm nhẹ.
