Thị trường kỳ hạn: Tối thứ Tư tuần trước, đồng LME mở cửa ở mức 9.230 USD/tấn, ban đầu chạm mức cao 9.243 USD/tấn trước khi dao động giảm. Đồng chạm mức thấp 9.103 USD/tấn vào gần thời điểm đóng cửa và cuối cùng đóng cửa ở mức 9.446 USD/tấn, tăng 0,22%. Khối lượng giao dịch đạt 700 lô và lô mở cửa ở mức 287.000 lô. Đồng SHFE đóng cửa vào tối thứ Tư tuần trước.
[Tóm tắt cuộc họp buổi sáng đồng SMM] Tin tức: (1) Vào thứ Hai, ngày 5 tháng 5, dữ liệu do ISM công bố cho thấy hoạt động của các nhà cung cấp dịch vụ Mỹ tăng tốc trong tháng 4 sau khi giảm mạnh vào tháng 3, với giá nguyên liệu tăng do tăng thuế quan. Chỉ số PMI Dịch vụ ISM của Mỹ trong tháng 4 là 51,6, vượt dự báo 50,3 và mức đọc trước đó là 50,8, vốn đã giảm bất ngờ xuống mức thấp nhất trong 9 tháng. 50 là ranh giới giữa mở rộng và co lại. Dữ liệu mới nhất vượt dự báo của phần lớn các nhà kinh tế được khảo sát bởi truyền thông.
(2) Từ đầu năm 2025 đến 0:00 ngày 5 tháng 5, chính sách thu cũ đổi mới đã được đón nhận nồng nhiệt, với hơn 3 triệu đơn xin trợ cấp thu cũ đổi mới ô tô. Người tiêu dùng đã mua 55,16 triệu sản phẩm thuộc 12 danh mục chính của thiết bị gia dụng thông qua các chương trình thu cũ đổi mới và 41,67 triệu sản phẩm kỹ thuật số như điện thoại di động. Trong 4 ngày đầu tiên của kỳ nghỉ, số lượng đơn xin trợ cấp thu cũ đổi mới ô tô đã vượt 60.000, thúc đẩy doanh số bán xe mới trị giá 8,8 tỷ nhân dân tệ. Người tiêu dùng đã mua 3,56 triệu sản phẩm thuộc 12 danh mục chính của thiết bị gia dụng, tạo ra doanh thu 11,9 tỷ nhân dân tệ và mua 2,42 triệu sản phẩm kỹ thuật số như điện thoại di động, thúc đẩy doanh thu 6,4 tỷ nhân dân tệ.
Thị trường giao ngay: (1) Thượng Hải: Vào ngày 30 tháng 4, giá giao ngay đồng cathod #1 SMM được báo giá ở mức chênh lệch 200-260 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng 2505 kỳ hạn gần nhất, với mức chênh lệch trung bình là 230 nhân dân tệ/tấn, tăng 25 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước. Vào ngày giao dịch cuối cùng trước kỳ nghỉ, tâm lý mua bán trên thị trường giao ngay giảm, chủ yếu là do hầu hết các nhà giao dịch bắt đầu nghỉ lễ sớm. Tuy nhiên, nhu cầu mua hàng kịp thời của thị trường hạ nguồn vẫn duy trì, khiến mức chênh lệch tiếp tục tăng.
(2) Quảng Đông: Vào ngày 30 tháng 4, giá giao ngay đồng cathod #1 Quảng Đông được báo giá ở mức chênh lệch 150-300 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng kỳ hạn gần nhất, với mức chênh lệch trung bình là 225 nhân dân tệ/tấn, tăng 15 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước. Nhìn chung, các nhà sản xuất hạ nguồn đã hoàn thành phần lớn việc dự trữ hàng hóa trước kỳ nghỉ, dẫn đến sự giảm giá chênh lệch giao ngay dưới áp lực. Hoạt động giao dịch yếu hơn so với ngày 29 tháng 4.
(3) Đồng nhập khẩu: Vào ngày 30 tháng 4, giá chứng nhận kho là 90-98 USD/tấn, với QP là tháng 5 và giá trung bình không thay đổi so với tuần trước. Giá vận đơn là 105-125 USD/tấn, với QP là tháng 5 và giá trung bình không thay đổi so với tuần trước. Đồng EQ (CIF vận đơn) có giá 65-75 USD/tấn, với QP là tháng 5 và giá trung bình không thay đổi so với tuần trước. Báo giá tham chiếu đến lô hàng đến đầu tháng 5. Giao dịch giao ngay tương đối chậm chạp trước kỳ nghỉ Lễ Lao động, với một số nhà giao dịch không hoạt động do thanh toán tài chính cuối tháng. Theo tin tức thị trường, nhà máy luyện kim Altonorte của Glencore dự kiến sẽ kéo dài kế hoạch bảo trì cho đến tháng 5, với ngày kết thúc bảo trì cụ thể vẫn chưa được xác định. Thị trường lo ngại rằng việc bảo trì này có thể ảnh hưởng đến sản xuất đồng điện phân ở Nam Mỹ, làm trầm trọng thêm tình trạng cung cấp nguyên tố đồng hiện tại đang khan hiếm.
(4) Đồng phế liệu: Vào ngày 30 tháng 4, giá nguyên liệu đồng phế liệu không thay đổi so với tuần trước. Giá đồng đỏ trần Quảng Đông là 71.800-72.000 nhân dân tệ/tấn, không thay đổi so với ngày giao dịch trước đó. Chênh lệch giá giữa đồng cathod và đồng phế liệu là 1.371 nhân dân tệ/tấn, tăng 23 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước. Chênh lệch giá giữa thanh đồng cathod và thanh đồng phế liệu là 1.005 nhân dân tệ/tấn. Theo khảo sát của SMM, báo giá nguyên liệu đồng phế liệu nhập khẩu vẫn ở mức cao, với các nhà giao dịch trong nước không thể chấp nhận giá báo của nước ngoài. Giá cao, kết hợp với nhu cầu yếu trong mùa thấp điểm, dự kiến sẽ dẫn đến sự giảm mạnh hơn dự kiến của lượng hàng hóa đến cảng nguyên liệu đồng phế liệu trong tháng 5 và tháng 6.
(5) Tồn kho: Vào ngày 30 tháng 4, tồn kho đồng cathod LME giảm 2.350 tấn xuống còn 200.150 tấn. Cùng ngày, tồn kho chứng nhận SHFE giảm 5.876 tấn xuống còn 28.166 tấn.
Giá: Về mặt vĩ mô, dữ liệu kinh tế Mỹ đã suy yếu đáng kể, với "dữ liệu việc làm ADP của Mỹ" cho thấy sự sụt giảm mạnh và tăng trưởng việc làm chỉ đạt 62.000. Nền kinh tế Mỹ co lại lần đầu tiên kể từ năm 2022, với GDP quý 1 giảm 0,3%. Chỉ số giá PCE cốt lõi tháng 3 của Mỹ so với tháng trước là 0%, mức thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2020 và thấp hơn dự báo 0,1%. Nền kinh tế Mỹ hiện đang trong giai đoạn mà "dữ liệu mềm" đã giảm mạnh, trong khi "dữ liệu cứng" vẫn ở mức vừa phải. Một số nhà phân tích tin rằng sự suy yếu của nền kinh tế Mỹ có tính bền vững nhưng vẫn chưa hoàn toàn rơi vào suy thoái, với giá đồng duy trì xu hướng tăng nhẹ. Về mặt cơ bản, từ góc độ nhu cầu, vào ngày giao dịch cuối cùng trước kỳ nghỉ Lễ Lao động, hầu hết các nhà giao dịch đã rời thị trường sớm, làm giảm hoạt động thị trường. Tuy nhiên, mua hàng kịp thời tiếp tục hỗ trợ mức chênh lệch. Tính đến ngày 30 tháng 4, tồn kho đồng chủ đạo quốc gia của SMM giảm 25.500 tấn so với tuần trước xuống còn 129.600 tấn, đánh dấu tuần thứ chín liên tiếp giảm tồn kho với tốc độ tăng tốc. Nó đã giảm 247.400 tấn so với mức cao nhất trong năm và giảm 275.100 tấn so với cùng kỳ năm ngoái. Nhìn về phía trước trong tuần này, với kỳ vọng bổ sung hàng hóa và sự suy giảm tâm lý tiêu thụ hạ nguồn, mức chênh lệch giao ngay có thể chịu áp lực, trong khi tồn kho có thể tăng nhẹ. Giá đồng dự kiến sẽ mở cửa thấp hơn một chút trong ngày hôm nay.
》Nhấp để xem Cơ sở dữ liệu kim loại SMM
[Thông tin trên được dựa trên thu thập thị trường và đánh giá toàn diện của nhóm nghiên cứu SMM. Thông tin được cung cấp chỉ để tham khảo. Bài viết này không cấu thành nghiên cứu đầu tư trực tiếp hoặc tư vấn ra quyết định. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không chỉ dựa vào thông tin này, vì bất kỳ quyết định nào được đưa ra đều độc lập với SMM.]
