Trên mặt trận vĩ mô, môi trường vĩ mô vẫn ảm đạm trong tuần này, với các chỉ số dữ liệu kinh tế chính chủ yếu được công bố trong kỳ nghỉ Lễ Lao động. Các nhà đầu tư kỳ vọng Trung Quốc sẽ có khả năng phục hồi tốt hơn Mỹ, nhưng những lo ngại về sự suy giảm kinh tế, thuế quan của Mỹ và những bất ổn xung quanh các chính sách của ông Trump đã dẫn đến sự biến động thị trường gia tăng. Kỳ vọng về nới lỏng chính sách đã giảm nhiệt, với sự tập trung nhiều hơn vào các cải cách dài hạn hơn là các biện pháp kích thích ngắn hạn. Chỉ số PMI tháng 4 của Trung Quốc đã giảm trong tuần này, với hầu hết các chỉ số dao động dưới mốc 50, cho thấy sự suy giảm ngắn hạn. Đồng nhân dân tệ ngoại hối (USDCNH) giảm xuống mức 7,27, do các nhà xuất khẩu bán đô la Mỹ, các lệnh cắt lỗ và tỷ giá trung tâm thấp hơn. Trong tuần này, giá đồng LME dao động trong khoảng 9.300-9.450 USD/tấn, trong khi giá đồng SHFE dao động trong khoảng 77.000-78.000 nhân dân tệ/tấn.
Trên mặt trận cơ bản, có thông tin cho biết trong tuần này rằng xuất khẩu từ mỏ đồng Collahuasi gặp khó khăn trong vận chuyển, và quặng đồng ban đầu có nguồn gốc từ Mỹ dành cho Trung Quốc đã được chuyển hướng đến các khu vực như Nhật Bản, Hàn Quốc và Ấn Độ do ảnh hưởng của thuế quan. Thị trường nguyên liệu vẫn khan hiếm. Đối với đồng tấm, tốc độ giảm hàng tồn kho ở Trung Quốc đã nhanh đáng kinh ngạc trong tháng 4, với lượng tồn kho xã hội của SMM giảm xuống dưới 130.000 tấn tính đến ngày công bố. Phí chênh lệch giao ngay tiếp tục tăng. Cấu trúc backwardation cho các tháng gần trên LME, SHFE và đồng BC đều mở rộng, với các nhà sản xuất hạ nguồn tích trữ quá mức trong kỳ nghỉ Lễ Lao động để phòng ngừa sự tăng vọt của phí chênh lệch giao ngay trong tương lai.
Nhìn về tuần tới, trên mặt trận vĩ mô, các cuộc đàm phán chiến tranh thương mại vẫn đang chờ đợi tiến triển hơn nữa, với sự cứng nhắc xuất khẩu ngắn hạn bị ảnh hưởng. Trên mặt trận cơ bản, sự cứng nhắc của nguồn cung thị trường đồng và kỳ vọng giảm hàng tồn kho trong kỳ nghỉ Lễ Lao động vẫn được kỳ vọng sẽ hỗ trợ giá đồng. Dự kiến giá đồng LME sẽ dao động trong khoảng 9.200-9.500 USD/tấn, trong khi giá đồng SHFE sẽ dao động trong khoảng 76.000-78.500 nhân dân tệ/tấn. Trên mặt trận giao ngay, chứng chỉ giao ngay đã đăng ký ở Trung Quốc đã giảm xuống còn khoảng 40.000 tấn, và phí chênh lệch giao ngay tiếp tục cho thấy xu hướng tăng, với dư địa tăng còn lại cho phí chênh lệch giao ngay trong và ngoài nước. Dự kiến giá giao ngay so với hợp đồng đồng SHFE 2505 sẽ dao động trong khoảng chênh lệch 200 nhân dân tệ/tấn đến 300 nhân dân tệ/tấn.
