[Tổng quan thị trường kỳ hạn] Hợp đồng kỳ hạn thiếc SHFE giao dịch nhiều nhất đã tăng nhẹ vào giữa tuần, đóng cửa ở mức 262.000 nhân dân tệ/tấn. Tồn kho SHFE giảm nhẹ xuống còn 9.249 tấn, trong khi tồn kho LME cũng giảm nhẹ xuống còn 2.425 tấn. Về dữ liệu tiên tiến, nhập khẩu thiếc vẫn không có lợi nhuận và phí chế biến quặng thiếc 40% vẫn ổn định.
[Hiệu suất ngành] Tài liệu mới nhất, "Thủ tục xin giấy phép khai thác mỏ, nhà máy tuyển khoáng và thăm dò tại Khu khai thác mỏ Manxiang", đã làm rõ các tiêu chuẩn phí cho đường hầm mỏ và nhà máy tuyển khoáng, cao hơn đáng kể so với tài liệu "Wa Jing Zi 2023-08" ban hành vào tháng 12 năm 2023. Những người trong ngành phân tích rằng điều chỉnh giá này sẽ có tác động hạn chế đối với đường hầm mỏ ở độ cao lớn nhưng sẽ làm tăng áp lực chi phí đối với đường hầm mỏ ở độ cao thấp và các nhà máy tuyển khoáng vừa và nhỏ. Một số nhà máy tuyển khoáng có tình hình tài chính yếu kém có thể sẽ gặp khó khăn trong việc nối lại hoạt động. Ngược lại, các doanh nghiệp lớn có nguồn lực tài chính mạnh sẽ có lợi thế lớn hơn.
[Logic cốt lõi] Với sự ổn định của kinh tế vĩ mô, giá thiếc đang dần quay trở lại các yếu tố cơ bản. Phía cung vẫn về cơ bản ổn định. Mặc dù bang Wa đã ban hành các tài liệu liên quan để tích cực thúc đẩy việc nối lại sản xuất mỏ thiếc, nhưng sẽ vô cùng khó khăn để hoàn thành toàn bộ quá trình nối lại trong vòng 1-2 tuần tới. Về phía cầu, do kỳ vọng về việc nới lỏng các chính sách thuế quan Mỹ - Trung, Chỉ số Bán dẫn Philadelphia đã tăng nhẹ. Lĩnh vực bán dẫn vẫn đang ở giai đoạn cuối của chu kỳ thịnh vượng và vẫn chưa cho thấy sự sụt giảm đáng kể, tạo ra một số hỗ trợ cho giá cả.
[Quan điểm của Nanhua] Tìm kiếm một cân bằng mới, với phạm vi giao dịch hàng tuần là 252.000 - 268.000 nhân dân tệ/tấn.
(Nguồn: Nanhua Futures)
