Gần đây, chủ đề tự chủ và thay thế sản phẩm nội địa hóa đã thu hút được nhiều sự quan tâm.
Tính đến thời điểm đóng cửa phiên giao dịch ngày 25/4, Chỉ số Vật liệu và Thiết bị Bán dẫn Thị trường Khoa học và Công nghệ Trung Quốc (950125) và Chỉ số Đổi mới Công nghệ Thông tin Trung Quốc (931247) đã quay trở lại vùng tăng điểm, lần lượt tăng 0,79% và 1,20%.
Cùng ngày, Văn phòng Chính trị Ban Chấp hành Trung ương Đảng Cộng sản Trung Quốc đã tổ chức một cuộc họp, nhấn mạnh sự cần thiết phải tăng cường hỗ trợ tài chính, vun đắp và mở rộng các lực lượng sản xuất chất lượng mới, phát triển một loạt các ngành công nghiệp trụ cột mới, đổi mới và ra mắt “Bảng Công nghệ” trên thị trường trái phiếu, và đẩy nhanh việc thực hiện sáng kiến “Trí tuệ nhân tạo +”.
“Việc ra mắt và phát triển hơn nữa ‘Bảng Công nghệ’ trên thị trường trái phiếu sẽ cung cấp một dòng vốn ổn định cho các doanh nghiệp công nghệ, hỗ trợ những đột phá trong các công nghệ cốt lõi then chốt của Trung Quốc”, một nhà phân tích thị trường cho biết.
Với sự hỗ trợ của chính sách, các lĩnh vực như bán dẫn và các lĩnh vực “công nghệ cứng” khác dự kiến sẽ có nhiều cơ hội phát triển.
Chứng khoán Huafu dự đoán rằng quy mô thị trường thiết bị bán dẫn toàn cầu sẽ tăng 10% so với cùng kỳ năm ngoái vào năm 2024, đạt mức cao kỷ lục 117,1 tỷ USD doanh thu hàng năm. Trong nước, với tư cách là thị trường thiết bị bán dẫn lớn nhất, đầu tư dự kiến sẽ tăng 35% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 49,6 tỷ USD.“Các công ty vật liệu và thiết bị bán dẫn trong nước đã có phạm vi dòng sản phẩm rộng, với những tiến bộ liên tục trong công nghệ, và thay thế sản phẩm nội địa hóa dự kiến sẽ tăng tốc”.
Chỉ số Vật liệu và Thiết bị Bán dẫn Thị trường Khoa học và Công nghệ Trung Quốc (950125) là chỉ số quan trọng phản ánh hiệu suất tổng thể của các công ty niêm yết công khai trong lĩnh vực vật liệu và thiết bị bán dẫn trên Thị trường Khoa học và Công nghệ Trung Quốc. Ngành công nghiệp thiết bị và vật liệu bán dẫn là một lĩnh vực quan trọng đối với thay thế sản phẩm nội địa hóa, được đặc trưng bởi tỷ lệ nội địa hóa thấp và tiềm năng thay thế cao, được hưởng lợi đáng kể từ sự mở rộng nhu cầu bán dẫn do cuộc cách mạng trí tuệ nhân tạo thúc đẩy.
Hiện tại, thị trường thiết bị và vật liệu bán dẫn đang phải đối mặt với cả thách thức và cơ hội. Tỷ lệ nội địa hóa của thiết bị bán dẫn là dưới 20%, vẫn ở mức tương đối thấp. Đối với các lĩnh vực như thiết bị khắc quang, đo lường/kiểm tra, phủ và phát triển, và cấy ion, tỷ lệ nội địa hóa được ước tính dưới 10%.
Nhờ sự hỗ trợ của chính sách, lĩnh vực bán dẫn trong nước đã nhận được nhiều hơn sự phân bổ nguồn lực. Từ góc độ huy động vốn IPO thị trường sơ cấp, từ năm 2022 đến năm 2024, số tiền huy động vốn hàng năm của các công ty bán dẫn liên tục chiếm hơn 10% tổng số tiền huy động vốn trên thị trường cổ phiếu A.
Gần đây, “Báo cáo Phát triển Đầu tư Trung Quốc 2025” (sau đây gọi tắt là “Báo cáo”), do Viện Nghiên cứu Đầu tư Jianyin Trung Quốc và Nhà xuất bản Khoa học Xã hội Trung Quốc phối hợp công bố, cũng nêu rõ rằngvào năm 2025, các lĩnh vực công nghệ cứng do mạch tích hợp bán dẫn đại diện sẽ vẫn là trọng tâm đầu tư chính của các tổ chức khác nhau, với tỷ lệ đầu tư dự kiến sẽ tăng lên hơn 80%.
Lĩnh vực vật liệu và thiết bị bán dẫn Thị trường Khoa học và Công nghệ Trung Quốc bao gồm nhiều phân ngành, chẳng hạn như vật liệu nền, vật liệu quy trình, vật liệu đóng gói, thiết bị sản xuất vật liệu và thiết bị đóng gói và thử nghiệm.
Yu Tengda, quản lý quỹ của Quỹ Cathay Golden Prosperity của Cathay Fund, cho biết trong một cuộc phỏng vấn với “Nhật báo Thị trường Khoa học và Công nghệ Trung Quốc” rằng khi lựa chọn cổ phiếu riêng lẻ, phân ngành và ngành công nghiệp trung cấp trong lĩnh vực công nghệ cứng, đánh giá chủ yếu dựa trên hệ thống “không gian-phồn vinh-định giá”. Sự ưu tiên được dành cho các mục tiêu có tiềm năng lớn, thịnh vượng cao và các chỉ số định giá hợp lý. Trong số đó, tiềm năng là yếu tố quan trọng nhất, vì tiềm năng lớn hơn dẫn đến cơ hội thị trường lớn hơn. Trong khi đó, thịnh vượng ngắn hạn quyết định tốc độ hiện thực hóa kỳ vọng.
“Định giá có thể đóng vai trò là một ràng buộc tạm thời, nhưng đối với các cổ phiếu tăng trưởng, nó thường được bù đắp bởi hiệu suất vượt quá mong đợi. Chúng tôi sử dụng ba yếu tố này để đánh giá giá trị đầu tư của các cổ phiếu tăng trưởng công nghệ cứng. Điều đáng chú ý là trong chu kỳ tăng trưởng của các ngành có tiềm năng lớn thịnh vượng, có thể chấp nhận định giá công ty cao hơn. Tuy nhiên, nếu một cổ phiếu chỉ rẻ về mặt định giá, không nên mua một cách bất cẩn”, Yu Tengda nói thêm.
Nhìn về phía trước, tại hội nghị công bố “Báo cáo Phát triển Đầu tư Trung Quốc 2025”, Zhang Zhiqian, Giám đốc Viện Nghiên cứu Đầu tư Jianyin Trung Quốc, nói với “Nhật báo Thị trường Khoa học và Công nghệ Trung Quốc” rằng họ tin rằng thị trường cổ phiếu A sẽ ổn định và phục hồi vào năm 2025, với mức tăng hơn 10%, có khả năng đạt đỉnh 4.000 điểm.
Zhang Zhiqian phân tích thêm rằng cải cách thị trường vốn trong nước dự kiến sẽ đi sâu hơn, thúc đẩy nâng cao giá trị và tái cơ cấu định giá. Thị trường cổ phiếu A đang chuyển đổi từ định giá sang lợi nhuận. “Hiện tại, định giá cổ phiếu A không cao. Với lợi nhuận của các công ty niêm yết công khai, sự phục hồi được dự đoán. Việc nới lỏng tiền tệ và vốn hiện tại, nhằm giải quyết những bất ổn, sẽ tiếp tục nới lỏng thị trường, mang lại lợi ích cho thị trường chứng khoán”.
