4.24 Phiên họp sáng về Niken
Niken tinh chế:
SMM Nickel, ngày 23 tháng 4:
Thị trường giao ngay: Hôm nay, giá niken tinh chế SMM 1# dao động từ 125.700 đến 128.150 nhân dân tệ/tấn, với giá trung bình là 126.925 nhân dân tệ/tấn, tăng 225 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước. Phí bảo hiểm chính cho niken Jinchuan No.1 được báo giá ở mức 2.100-2.400 nhân dân tệ/tấn, với phí bảo hiểm trung bình là 2.250 nhân dân tệ/tấn, không đổi so với phiên giao dịch trước. Phí bảo hiểm/thiệt hại cho niken Nga được báo giá ở mức 200-300 nhân dân tệ/tấn, với phí bảo hiểm trung bình là 250 nhân dân tệ/tấn, tăng 100 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước.
Thị trường kỳ hạn: Hợp đồng niken SHFE giao dịch nhiều nhất tiếp tục xu hướng biến động từ hôm qua, đóng cửa ở mức 125.770 nhân dân tệ/tấn lúc 11:30, tăng 0,19% so với giá thanh toán của phiên giao dịch trước.
Trong ngắn hạn, giá niken có thể tiếp tục biến động, với cuộc đấu giữa bên mua và bên bán tập trung vào sự hỗ trợ chi phí từ việc thực hiện chính sách Indonesia và mất cân đối cung cầu cơ bản.
Niken sunphat:
Gần đây, do giá hợp đồng tương lai liên tục tăng và hệ số MHP tăng. Hiện tại, hệ số MHP (so với chỉ số niken sunphat pin SMM) là 84%-85%, và giá FOB của MHP Indonesia là 12.565 đô la/tấn (ni chứa).
Từ phía cầu, một số nhà sản xuất muối niken vẫn có nhu cầu bổ sung nguyên liệu trong quý 2, nhưng do hệ số định giá MHP cao, các công ty muối niken vẫn đang chờ đợi, trì hoãn quá trình mua. Về cung, lũ lụt gần đây đã hạn chế sản xuất MHP ở Indonesia, và dự kiến sẽ có tác động đáng kể vào tháng 4. Về mặt chi phí, chính sách thuế mới PNBP của Indonesia dự kiến sẽ có hiệu lực vào ngày 26, sẽ trực tiếp tăng chi phí bán hàng của quặng niken. Phản hồi thị trường cho thấy sự tăng giá do chính sách đã phản ánh trong đầu tháng 4. Hơn nữa, thuế trên quặng ướt tự thân khá thấp, và cho quặng niken cấp 1,3, cần trả thêm khoảng 0,75 đô la/wmt so với trước khi sửa đổi PNBP. Do đó, chính sách PNBP dự kiến sẽ có tác động hạn chế lên chi phí sản xuất MHP trong ngắn hạn.
Niken phôi:
Ngày 23 tháng 4, SMM: Giá trung bình của NPI cấp 8-12% là 974 nhân dân tệ/mtu (xuất xưởng, bao gồm thuế), giảm 2 nhân dân tệ/mtu so với ngày làm việc trước. Về cung, lợi nhuận của các nhà máy luyện kim trong nước bắt đầu thu hẹp, và một số nhà máy có chi phí cao đang chịu lỗ sâu, với sản xuất yếu dẫn đến sản lượng thấp. Ở Indonesia, phí bảo hiểm cho quặng địa phương vẫn ổn định, và đường chi phí của các nhà máy luyện kim chung chung ổn định với mức tăng nhẹ, nhưng giá giao ngay giảm đã vượt qua đường chi phí của một số nhà máy, với sản xuất yếu đi cùng với bên trong, và tổng sản lượng vẫn ổn định. Từ phía cầu, giá thép không gỉ giao ngay ở mức thấp trong những năm gần đây, và chi phí nguyên liệu ngay lập tức đã đảo ngược, dẫn đến nhu cầu mua của các nhà máy thép không gỉ hạ lưu yếu trong ngắn hạn. Trung tâm giao dịch thị trường tiếp tục chuyển xuống, và giá NPI cấp cao dự kiến sẽ chịu áp lực trong ngắn hạn.
Thép không gỉ:
Ngày 23 tháng 4, tin tức đêm qua cho thấy Tổng thống Mỹ Trump tuyên bố rằng thuế hiện tại đối với Trung Quốc quá cao và kế hoạch giảm thuế đáng kể, phát hành tín hiệu tích cực về việc giảm căng thẳng thuế quan. Đồng thời, Trump rõ ràng tuyên bố không có ý định sa thải Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell, và loạt phát biểu này đã làm giảm đáng kể sự tránh rủi ro của thị trường. Kết quả là, thị trường kỳ hạn hoạt động mạnh mẽ, tất cả các loại đều tăng trừ vàng, và hợp đồng SS cũng phục hồi sau khi mở phiên ban ngày. Tuy nhiên, mặc dù giá hợp đồng tương lai tăng, chênh lệch giữa giá hợp đồng tương lai và giá giao ngay của thép không gỉ vẫn lớn. Do nghi ngờ về xu hướng sau, tâm lý chờ đợi thận trọng chiếm ưu thế, và sự nhiệt tình mua sắm của hạ lưu không được thúc đẩy hiệu quả, giao dịch thị trường vẫn yếu. Giao dịch thị trường hiện nay vẫn chủ yếu là chứng quyền giá thấp, và hoạt động giao dịch tổng thể không cải thiện đáng kể.
Phía hợp đồng tương lai, hợp đồng giao dịch nhiều nhất 2506 ngừng giảm và bắt đầu phục hồi. Lúc 10:30 sáng, SS2506 được báo giá ở mức 12.785 nhân dân tệ/tấn, tăng 75 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước. Tại Wuxi, phí bảo hiểm/thiệt hại cho 304/2B giao ngay nằm trong khoảng 435-585 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, cuộn thép không gỉ 201/2B cán nguội ở Wuxi và Foshan được báo giá ở mức 8.250 nhân dân tệ/tấn; cuộn thép không gỉ 304/2B cắt cạnh ở Wuxi trung bình 13.125 nhân dân tệ/tấn, và ở Foshan trung bình 13.155 nhân dân tệ/tấn; cuộn thép không gỉ 316L/2B ở Wuxi là 23.650 nhân dân tệ/tấn, và ở Foshan là 23.800 nhân dân tệ/tấn; cuộn thép không gỉ 316L/NO.1 nóng cán ở cả hai khu vực được báo giá ở mức 22.900 nhân dân tệ/tấn; cuộn thép không gỉ 430/2B ở Wuxi và Foshan là 7.500 nhân dân tệ/tấn.
Hiện tại, mặc dù Mỹ đã phát hành tín hiệu giảm thuế, các biện pháp chính sách cụ thể chưa được công bố, và tác động sau đó đối với thị trường vẫn không chắc chắn. Ở cấp độ thị trường giao ngay, ngay cả khi kỳ nghỉ Ngày Lao động đang đến gần, đợt tích trữ trước kỳ nghỉ mong đợi không xảy ra. Được chi phối bởi tâm lý chờ đợi thận trọng, giao dịch thị trường tiếp tục chậm chạp. Mặc dù giá thép không gỉ hiện tại ở mức tương đối thấp, dưới bối cảnh nhu cầu hạ lưu yếu kéo dài, giá khó có thể phục hồi đáng kể trong ngắn hạn. Tổng thể, giá thép không gỉ dự kiến sẽ ổn định trong ngắn hạn.
Quặng niken:
Tuần trước, giá quặng niken thấp, sắt cao ở Philippines ổn định. Từ góc độ cung cầu, mùa mưa ở miền nam Philippines cơ bản kết thúc, và vận chuyển quặng niken trung cấp từ Surigao dự kiến sẽ tăng. Về phía cầu, sau khi công bố chính sách thuế của Trump, giá niken giảm mạnh, và giá NPI trong nước giảm trong tuần, giảm sự chấp nhận quặng niken giá cao. Từ góc độ tồn kho, tồn kho của các nhà máy NPI trong nước tương đối thấp, và nhu cầu mua kịp thời vẫn tồn tại, nhưng sự chấp nhận giá quặng niken bị hạn chế. Về mặt chi phí, giá FOB cho quặng NI1.25% ở Zambales là 32 đô la trong tuần, với chi phí CIF vẫn trên 43 đô la, nhưng khi vận chuyển chuyển sang Surigao, giá FOB có thể giảm nhẹ. Về vận tải biển, tỷ lệ vận tải biển giảm nhẹ trong tuần, với tỷ lệ từ Surigao đến Lianyungang, Trung Quốc, giảm 10-10,5 đô la/wmt. Tổng thể, SMM dự đoán do ảnh hưởng kết hợp của cung tăng và giá NPI hạ lưu giảm, giá quặng niken Philippines có thể giảm nhẹ trong tương lai.
Tuần trước, giá niken toàn cầu giảm mạnh, với chính sách thuế của Trump và chính sách PNBP một lần nữa kích thích kỳ vọng triển khai, và nhiều yếu tố làm nhiễu loạn thị trường. Tuy nhiên, do đơn đặt hàng quặng niken cho nửa đầu tháng 4 đã được ký, giá giao dịch vẫn ổn định trong tuần. Giá giao dịch tuần này trên thị trường Indonesia: đối với quặng luyện kim, giá giao đến nhà máy cho quặng địa phương 1,6% khoảng 51-52 đô la/wmt; đối với quặng thủy luyện, giá giao đến nhà máy cho quặng địa phương 1,3% khoảng 25-26 đô la/wmt, không đổi WoW. Trong tháng 4, phí bảo hiểm chính cho quặng niken ở công viên Sulawesi Island vẫn ở mức 24-25 đô la, và giá CIF cho quặng thủy luyện ổn định nhưng yếu.
Từ góc độ cung, đối với quặng luyện kim: về cung, mùa mưa ở đảo Sulawesi kéo dài, và lượng mưa vẫn thường xuyên trong tuần, ảnh hưởng đến khai thác và vận chuyển quặng niken. Tuy nhiên, tổng thể, lượng mưa ở Indonesia dự kiến sẽ giảm dần từ tháng 4, và cung quặng niken có thể tăng. Về phía cầu, giá NPI hạ lưu bị ảnh hưởng bởi sự giảm giá niken do chính sách thuế của Trump, và giá NPI giảm đáng kể trong tuần, làm suy yếu sự hỗ trợ cho giá quặng niken. Từ góc độ tồn kho: tồn kho nguyên liệu tại các nhà máy NPI Indonesia chung chung thấp, và cần mua kịp thời. Kết hợp với kỳ vọng tăng sản xuất NPI, sự hỗ trợ về nhu cầu vẫn tồn tại. Tổng thể, SMM dự đoán cung quặng luyện kim ở Indonesia có thể tiếp tục khan hiếm. Đối với quặng thủy luyện: về cung, cung quặng thủy luyện không rõ ràng trong tuần. Về phía cầu, tai nạn tại dự án thủy luyện ở công viên Sulawesi ảnh hưởng đến nhu cầu MHP trong tháng 4. Tổng thể, cung quặng thủy luyện tương đối đủ.
Về chính sách, chính sách thuế của Trump ảnh hưởng đến giá niken, và sự giảm giá sản phẩm niken hạ lưu và sự nén biên lợi nhuận có thể truyền đến phía quặng niken trong tương lai, dẫn đến sự giảm giá và phí bảo hiểm. Tuy nhiên, Indonesia một lần nữa kích thích kỳ vọng triển khai chính sách PNBP. Nếu chính sách được triển khai vào tuần tới, sự tăng thuế sẽ tăng chi phí bán hàng của quặng niken, cung cấp một số hỗ trợ cho giá quặng niken.
Tổng thể, thị trường quặng niken hiện đang hỗn hợp giữa các yếu tố dài và ngắn, nhưng chủ đề chính của cung khan hiếm vẫn còn. Xu hướng giá trong tương lai sẽ phụ thuộc vào đàm phán giữa các công ty và mỏ về "có nên giảm phí bảo hiểm vào cuối tháng 4" và sự tiếp diễn của mùa mưa ở Indonesia. SMM dự đoán giá quặng niken địa phương ở Indonesia sẽ ổn định trong ngắn hạn, với không gian giảm hạn chế.
