Để đạt được sự phối hợp và tăng cường sức cạnh tranh trên thị trường, Baosteel (600019.SH) dự định đầu tư 9 tỷ nhân dân tệ vào Công ty TNHH Thép Maanshan (sau đây gọi là "Ma Steel Limited"), một công ty con của Công ty TNHH Thép Maanshan (sau đây gọi là "Ma Steel").
Tối nay, Baosteel thông báo ý định đầu tư 9 tỷ nhân dân tệ vào Ma Steel Limited, dẫn đến việc nắm giữ 49% cổ phần trong công ty sau khi giao dịch hoàn tất. Đáng chú ý, tính đến cuối năm 2024, doanh thu của Ma Steel Limited là 70,66 tỷ nhân dân tệ, nhưng lợi nhuận ròng là -4,051 tỷ nhân dân tệ, chiếm 86,95% tổng lỗ của Ma Steel.
Vì cả Ma Steel và Ma Steel Limited đều là các công ty con được kiểm soát gián tiếp bởi Tập đoàn Thép Trung Quốc Baowu, cổ đông kiểm soát của Baosteel, nên giao dịch này thuộc loại giao dịch liên kết.
Baosteel cho biết, Ma Steel là một trong những nhà sản xuất và bán thép lớn nhất ở Trung Quốc với một địa điểm sản xuất duy nhất, có cấu trúc sản phẩm bao gồm "thép đặc biệt, trục bánh xe, sản phẩm dài và tấm thép." Giao dịch liên kết này phù hợp với tầm nhìn chiến lược của Baosteel nhằm "trở thành doanh nghiệp thép cạnh tranh nhất toàn cầu và công ty niêm yết có giá trị đầu tư cao nhất." Nó tận dụng lợi thế chuyên ngành của công ty, nâng cao hiệu quả sức cạnh tranh của cả hai bên, đạt được sự phát triển phối hợp và chia sẻ lợi ích, đồng thời tăng cường thêm ảnh hưởng và sức cạnh tranh trên thị trường khu vực.
Dựa trên dữ liệu tài chính được công bố, tổng tài sản đã kiểm toán của Baosteel vào cuối năm 2023 đạt 376,051 tỷ nhân dân tệ, với tài sản ròng thuộc về cổ đông công ty niêm yết là 20,0325 tỷ nhân dân tệ. Doanh thu hoạt động đã kiểm toán năm 2023 là 344,5 tỷ nhân dân tệ, với lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty niêm yết là 11,944 tỷ nhân dân tệ. Công ty chưa công bố kết quả kinh doanh năm 2024, nhưng tính đến Q3/2024, lợi nhuận ròng là 5,882 tỷ nhân dân tệ, thể hiện khả năng sinh lời mạnh mẽ bất chấp suy thoái ngành. Ngược lại, Ma Steel hoạt động kém trong giai đoạn suy thoái, với doanh thu hoạt động đã kiểm toán là 81,817 tỷ nhân dân tệ và lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ là -4,659 tỷ nhân dân tệ vào năm 2024, và lỗ lũy kế vượt quá 6,8 tỷ nhân dân tệ từ 2022 đến 2024.
Chi tiết cụ thể của giao dịch như sau: Baosteel dự định mua 35,42% cổ phần của Ma Steel Limited do Ma Steel sở hữu bằng tiền mặt 5,139 tỷ nhân dân tệ, đồng thời tăng vốn cho Ma Steel Limited bằng 3,861 tỷ nhân dân tệ tiền mặt, tổng mức đầu tư có thể lên tới 9 tỷ nhân dân tệ.
Theo kết quả đánh giá của công ty thẩm định, tính đến ngày 28 tháng 2 năm 2025, giá trị tài sản ròng của Ma Steel Limited theo phương pháp dựa trên tài sản là 14,506 tỷ nhân dân tệ, tăng 1,977 tỷ nhân dân tệ, tương đương 15,78%, so với tài sản ròng hợp nhất đã kiểm toán thuộc về cổ đông công ty mẹ là 12,529 tỷ nhân dân tệ. So với giá trị sổ sách tài sản ròng độc lập đã kiểm toán là 10,077 tỷ nhân dân tệ, giá trị thẩm định tăng 4,429 tỷ nhân dân tệ, tương đương 43,95%.
Đối với Ma Steel, mặc dù cổ phần trong Ma Steel Limited giảm từ 100% xuống còn 51%, nó vẫn duy trì vị trí kiểm soát và sẽ tiếp tục hợp nhất Ma Steel Limited. Qua đầu tư của Baosteel, điều này sẽ giúp tối ưu hóa cấu trúc vốn, tăng cường sức mạnh vốn và cung cấp hỗ trợ tài chính cho sự phát triển trong tương lai. Ngoài ra, tận dụng nguồn lực và lợi thế của Baosteel sẽ thúc đẩy đổi mới trong quản lý và mô hình kinh doanh của Ma Steel Limited, nâng cao sức cạnh tranh cốt lõi và sức mạnh tổng thể.
Đầu tư của Baosteel vào Ma Steel Limited, một tài sản thua lỗ, cũng thúc đẩy sự hợp nhất của ngành thép, điều này sẽ có tác động sâu sắc đối với cả hai công ty và cảnh quan ngành nói chung, có thể mang lại sức sống mới cho ngành.
Tuy nhiên, suy thoái ngành thép vẫn chưa kết thúc, và giao dịch này phải đối mặt với nhiều thách thức. Việc tích hợp hiệu quả văn hóa doanh nghiệp, hệ thống quản lý và quy trình kinh doanh của cả hai bên để đạt được sự phối hợp thực sự là thách thức lớn cho Baosteel. Hơn nữa, môi trường thị trường phức tạp và biến động của ngành thép, bao gồm biến động giá nguyên liệu và thay đổi nhu cầu thị trường, có thể ảnh hưởng đến hiệu suất tương lai của Ma Steel Limited.
