THƯỢNG HẢI, ngày 17 tháng 4 (SMM) –
Đồng
Thị trường kỳ hạn: Qua đêm, đồng LME mở cửa ở mức 9.127,0 USD/tấn, đạt mức cao nhất là 9.216,5 USD/tấn và thấp nhất là 9.028,5 USD/tấn, và đóng cửa ở mức 9.190,2 USD/tấn (mức đóng cửa trước đó: 9.137 USD/tấn). Xu hướng chung cho thấy biến động giảm ban đầu, sau đó là biến động tăng đáng kể, với mức tăng 0,58%. Lượng giao dịch hở đứng ở mức 290.126 hợp đồng. Qua đêm, hợp đồng đồng SHFE 2506 mở cửa ở mức 75.450 nhân dân tệ/tấn, đạt mức cao nhất là 76.120 nhân dân tệ/tấn và thấp nhất là 75.340 nhân dân tệ/tấn, và đóng cửa ở mức 76.090 nhân dân tệ/tấn. Xu hướng chung là tăng lên với biến động, tăng 0,71%. Khối lượng giao dịch là 54.130 hợp đồng, và lượng giao dịch hở là 159.570 hợp đồng, với mức tăng hàng ngày là -1.127 hợp đồng (giảm 0,70%).
Giá cả: Trên mặt trận vĩ mô, Chủ tịch Fed Powell tuyên bố: "Chính sách đang ở vị trí tốt, và chúng ta cần chờ đợi dữ liệu rõ ràng hơn trước khi xem xét điều chỉnh. Tiền điện tử đang dần trở thành phổ biến, và các quy định liên quan dự kiến sẽ được nới lỏng. Thuế quan có thể sẽ kích thích sự tăng giá tạm thời của lạm phát, và tác động có thể kéo dài trong một thời gian dài. Xu hướng hiện tại là lạm phát và thất nghiệp đang tăng lên. Đừng mong đợi Fed can thiệp vào sự sụt giảm mạnh của thị trường chứng khoán. Các chính sách của Trump liên tục thay đổi, và thuế quan cao hơn so với ước tính cao nhất của Fed. Có thể hiểu được rằng thị trường đang gặp khó khăn." Thái độ chờ xem của thị trường đối với thỏa thuận thương mại mới của Mỹ và sự từ chối can thiệp thị trường của Powell đã gây áp lực lên đồng USD. Qua đêm, giá đồng đóng cửa ở mức cao hơn. Trong khi đó, OPEC đã nhận được kế hoạch cắt giảm sản lượng bù đắp cập nhật từ tám quốc gia, với mức cắt giảm sản lượng dầu hàng ngày là 305.000 thùng/ngày cho đến tháng 6 năm 2026. Giá dầu thô tăng cũng đã hỗ trợ giá đồng. Trong nước, trong quý I, GDP là 31.875,8 tỷ nhân dân tệ, tăng 5,4% so với cùng kỳ năm ngoái. Về mặt cơ bản, giá đồng đã tăng mạnh ban đầu và sau đó giảm lại vào ngày hôm qua. Với sự tăng giá vững chắc, các giao dịch giao ngay nói chung đã bế tắc. Hôm nay, trung tâm giao dịch dự kiến sẽ tiếp tục giảm. Nhìn chung, giá đồng dự kiến sẽ tìm thấy hỗ trợ trong ngày hôm nay.
Nhôm
Kỳ hạn: Đêm qua, hợp đồng nhôm SHFE 2506 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 19.550 nhân dân tệ/tấn, với mức cao nhất là 19.635 nhân dân tệ/tấn, thấp nhất là 19.505 nhân dân tệ/tấn, và đóng cửa ở mức 19.635 nhân dân tệ/tấn, tăng 65 nhân dân tệ/tấn hoặc 0,33% so với mức đóng cửa trước đó. Hôm qua, nhôm LME mở cửa ở mức 2.373 USD/tấn, với mức cao nhất là 2.390 USD/tấn, thấp nhất là 2.352 USD/tấn, và đóng cửa ở mức 2.388,5 USD/tấn, tăng 16,5 USD/tấn hoặc 0,7%.
Tóm tắt: Trên mặt trận vĩ mô, ngày hôm qua Nhà Trắng Mỹ đã áp thuế 245% đối với một số mặt hàng Trung Quốc, và Trung Quốc tuyên bố rằng họ sẽ không quan tâm đến điều đó. Mặc dù thị trường quan tâm, nhưng không có dấu hiệu của sự hoảng loạn lan rộng. Gần đây, do sự xáo trộn của các sự kiện thuế quan, lạm phát và thất nghiệp ở Mỹ đã tăng cùng nhau. Dưới áp lực kép, Chủ tịch Fed Powell tuyên bố rằng ông cần chờ đợi dữ liệu rõ ràng hơn trước khi xem xét cắt giảm lãi suất tiếp theo, và triển vọng chính sách tiền tệ vẫn chưa rõ ràng. Về mặt cung, mặc dù công suất hoạt động của nhôm đã tăng trong tháng 4, nhưng trần công suất trong nước hạn chế sự tăng trưởng đáng kể. Tồn kho thanh nhôm hàng tuần giảm mạnh 35.000 tấn, và sự tăng tốc của việc giảm tồn kho tiếp tục cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ cho đáy giá nhôm. Về mặt cầu, có tâm lý chờ xem trên thị trường do tác động của thuế quan, nhưng sau khi giá nhôm giảm, đơn đặt hàng mới từ người dùng cuối tăng nhẹ, và sức mua của các doanh nghiệp chế biến đã phục hồi. Xuất kho nhôm hoạt động tốt. Tóm lại, sự phục hồi của kim loại màu được hỗ trợ bởi sự dịu đi của tâm lý vĩ mô, và việc tiếp tục giảm tồn kho của nhôm hỗ trợ giá nhôm. Trong ngắn hạn, giá nhôm sẽ duy trì xu hướng dao động, và cần chú ý đến các điều chỉnh chính sách thuế quan và tình hình xuất khẩu của các sản phẩm bán thành phẩm và người dùng cuối nhôm.
Chì
Qua đêm, chì LME mở cửa ở mức 1.904,5 USD/tấn. Trong phiên châu Á, bị kéo xuống bởi sự giảm giá của chì SHFE, chì LME dao động giảm. Bước vào phiên châu Âu, Mỹ lại công bố áp thuế bổ sung đối với Trung Quốc, và tồn kho chì LME tăng vọt 17.600 tấn, làm tăng cường sự giảm giá của chì LME, giảm xuống mức thấp nhất là 1.888,5 USD/tấn. Sau bài phát biểu của Powell, chỉ số USD suy yếu, và chì LME cũng đã phục hồi phần lớn tổn thất, cuối cùng đóng cửa ở mức 1.904 USD/tấn, tăng 0,11%.
Qua đêm, hợp đồng chì SHFE 2505 giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 16.695 nhân dân tệ/tấn. Vào đầu phiên, chì SHFE suy yếu nhẹ, giảm xuống mức thấp nhất là 16.650 nhân dân tệ/tấn. Tuy nhiên, được hỗ trợ bởi giá pin phế liệu trong nước vững chắc và hỗ trợ chi phí của chì tái chế, chì SHFE đã phục hồi lên trên 16.700 nhân dân tệ/tấn vào cuối phiên giao dịch, cuối cùng đóng cửa ở mức 16.730 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,12%. Lượng giao dịch hở đứng ở mức 30.144 hợp đồng, giảm 849 hợp đồng so với ngày giao dịch trước đó.
Gần đây, tồn kho chì LME ở nước ngoài đã tích lũy hàng ngày, với mức tích lũy 48.000 tấn trong tuần qua, gây áp lực lên giá chì. Đồng thời, khi giá chì suy yếu, nhu cầu mạnh mẽ đối với pin phế liệu khiến giá chúng có nhiều khả năng tăng hơn là giảm, thậm chí tăng ngược lại xu hướng, bóp méo lợi nhuận luyện kim của chì tái chế. Hiện tại, các doanh nghiệp chì tái chế nói chung đang trong tình trạng lỗ, điều này có thể cung cấp hỗ trợ cho giá chì. Ngoài ra, thị trường pin axit chì đang ở trong mùa thấp điểm sâu sắc, với các nhà sản xuất cắt giảm sản lượng. Cần chú ý đến những thay đổi tiếp theo của tồn kho thanh chì và cửa sổ nhập khẩu thanh chì. Trong ngắn hạn, giá chì dự kiến sẽ duy trì trong giai đoạn củng cố.
Kẽm
Thị trường kỳ hạn: Qua đêm, kẽm LME mở cửa ở mức 2.621,5 USD/tấn. Ban đầu, nó tạm thời củng cố xung quanh đường trung bình hàng ngày trước khi các nhà đầu tư dài hạn chốt lời và thoát khỏi thị trường, dẫn đến sự giảm giá từng bước. Trong giờ giao dịch châu Âu, nó đạt mức thấp nhất là 2.545 USD/tấn, sau đó phục hồi, với trọng tâm chuyển lên trên đường trung bình hàng ngày vào cuối phiên. Nó đóng cửa giảm ở mức 2.577,5 USD/tấn, giảm 36,5 USD/tấn hoặc 1,4%. Khối lượng giao dịch tăng lên 13.768 hợp đồng, trong khi lượng giao dịch hở giảm 4.932 hợp đồng xuống còn 210.000 hợp đồng. Qua đêm, hợp đồng kẽm SHFE 2506 giao dịch nhiều nhất mở cửa thấp hơn với khoảng cách ở mức 21.850 nhân dân tệ/tấn. Ban đầu, nó tạm thời giảm xuống mức thấp nhất là 21.775 nhân dân tệ/tấn trước khi phục hồi, với trọng tâm hoạt động trên đường trung bình hàng ngày. Nó chạm mức cao nhất là 21.970 nhân dân tệ/tấn và đóng cửa giảm ở mức 21.895 nhân dân tệ/tấn, giảm 245 nhân dân tệ/tấn hoặc 1,11%. Khối lượng giao dịch giảm xuống còn 83.695 hợp đồng, trong khi lượng giao dịch hở tăng 3.194 hợp đồng lên còn 130.000 hợp đồng.
Vĩ mô: Powell tuyên bố rằng các điều chỉnh chính sách cần nhiều dữ liệu hơn, phủ nhận khả năng Fed Mỹ cung cấp hỗ trợ. Chứng khoán Mỹ đóng cửa giảm mạnh. Tập Cận Bình đã gặp Thủ tướng Malaysia, tuyên bố rằng quan hệ Trung Quốc - Malaysia đang bước vào "kỷ nguyên vàng" và rằng cả hai nước nên cùng nhau phản đối sự can thiệp từ bên ngoài. Trung Quốc sẽ triệu tập một cuộc họp không chính thức của Hội đồng Bảo an Liên hợp quốc để lên án sự bắt nạt của Mỹ và việc khởi xướng một cuộc chiến thương mại.
Dự báo giá kẽm: Qua đêm, kẽm LME ghi nhận một nến giảm giá không có bóng trên, bị áp lực bởi các đường trung bình 5/10 ngày. Bị ảnh hưởng bởi sự không chắc chắn kinh tế và sự tăng đáng kể gần 80.000 tấn trong tồn kho kẽm LME, giá kẽm giảm mạnh. Qua đêm, kẽm SHFE ghi nhận một nến tăng giá nhỏ, nhưng trọng tâm của nến hàng ngày chuyển xuống. Qua đêm, trọng tâm của kẽm SHFE chuyển xuống do lượng giao hàng lớn ở nước ngoài, cùng với sự không chắc chắn tiêu thụ tăng dưới tác động của thuế quan. Các nhà đầu tư bán khống đã vào thị trường, và giá kẽm chủ yếu hoạt động trong tình trạng trì trệ.
Thiếc
Fed Mỹ đã tuyên bố rõ ràng rằng họ sẽ không cắt giảm lãi suất trong thời điểm này. Trước đây, khi chứng khoán Mỹ giảm mạnh, Trump nhiều lần hy vọng rằng Fed Mỹ sẽ cắt giảm lãi suất, nhưng bài phát biểu mới nhất của Chủ tịch Fed Powell đã làm nguội lòng thị trường. Powell một lần nữa nhấn mạnh rằng Fed Mỹ sẽ tập trung vào việc ngăn chặn sự tăng giá do thuế quan dẫn đến phát triển thành lạm phát dai dẳng hơn. Tuyên bố này đã củng cố các tín hiệu mà Powell đã nhiều lần nhấn mạnh: Fed Mỹ không vội vàng điều chỉnh lãi suất chính sách chuẩn. Powell đã đưa ra một cảnh báo mạnh mẽ vào ngày đó về tác động lạm phát của các chính sách thương mại của Tổng thống Mỹ Trump. Ông tuyên bố rằng thuế quan của Trump "rất có khả năng" sẽ kích thích sự tăng giá tạm thời của lạm phát và cảnh báo rằng những tác động này có thể kéo dài trong một thời gian dài. Powell nói rằng Mỹ đang đối mặt với một triển vọng rất không chắc chắn, với những rủi ro đáng kể về tăng thất nghiệp và lạm phát. Fed Mỹ sẽ đánh giá các tác động tiềm năng của những thay đổi trong chính sách của chính phủ, quan sát hành vi kinh tế, và xây dựng chính sách tiền tệ theo cách tốt nhất để đạt được các mục tiêu nhiệm vụ của Fed. Powell lưu ý rằng rất khó để đánh giá các tác động kinh tế tiềm năng của việc tăng thuế quan cho đến khi có sự chắc chắn hơn. Tuy nhiên, mức độ tăng thuế quan rõ ràng vượt xa mong đợi, và các tác động kinh tế cũng có thể như vậy, bao gồm lạm phát tăng và tăng trưởng kinh tế chậm lại. Quy mô và thời gian của những tác động này vẫn chưa chắc chắn. Powell nói rằng việc điều chỉnh chính sách tiền tệ dựa trên thuế quan là "sớm". Thị trường giao ngay: Thị trường giao ngay vẫn hoạt động tích cực vào ngày hôm qua. Hầu hết các nhà giao dịch báo cáo rằng các giao dịch ngày hôm qua được duy trì ở mức khoảng hai xe tải, với khách hàng hạ nguồn và người dùng cuối thể hiện sự sẵn sàng hỏi giá cao, và hầu hết các công ty vẫn đang tiến hành một số việc dự trữ lại. Về phía các nhà luyện kim, hầu hết các nhà luyện kim có ý định bán thấp, vẫn duy trì giá niêm yết cao.
Niken
Vào ngày 16 tháng 4, giá niken tinh luyện SMM loại 1 dao động từ 124.650 đến 127.900 nhân dân tệ/tấn, với giá trung bình là 126.275 nhân dân tệ/tấn, tăng 800 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó.Phí chênh lệch giao ngay chủ đạo đối với niken Jinchuan loại 1 được báo giá ở mức 2.700 - 3.000 nhân dân tệ/tấn, với mức phí chênh lệch trung bình là 2.850 nhân dân tệ/tấn, giảm 50 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Phí chênh lệch/chiết khấu đối với niken Nga được báo giá ở mức 50 - 400 nhân dân tệ/tấn, với mức phí chênh lệch trung bình là 225 nhân dân tệ/tấn, không thay đổi so với ngày giao dịch trước đó. Thị trường kỳ hạn: Hợp đồng niken SHFE giao dịch nhiều nhất đóng cửa ở mức 124.140 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,41% trong ngày. Về mặt kỹ thuật, niken SHFE đã vượt qua ngưỡng kháng cự đường trung bình động 10 ngày, nhưng ngưỡng kháng cự 127.000 nhân dân tệ/tấn vẫn chưa bị phá vỡ một cách hiệu quả. Hôm qua, thị trường niken tiếp tục dao động tăng, với giá giao ngay tăng mạnh hơn. Tuy nhiên, sự mất cân bằng cung cầu và áp lực tồn kho vẫn hạn chế không gian tăng giá, và tâm lý thị trường vẫn thận trọng.
