【Đồng】
Vào thứ Sáu, đồng SHFE dao động và đóng cửa cao hơn 75.000 nhân dân tệ, khi thị trường đánh giá xu hướng tích cực trong cuộc chơi thuế quan giữa Trung Quốc và Mỹ, và vàng đạt mức cao mới. Gần đây, kho dự trữ đồng của Mỹ tăng trở lại, cho thấy logistics tập trung ở Mỹ. Giá rủi ro ngắn hạn trên thị trường nước ngoài đã giảm nhẹ, nhưng tác động hệ thống thực tế chưa kết thúc. Hiện tại, giá đồng đặc trưng bởi sự hồi phục, và các ngân hàng đầu tư nước ngoài đã chuyển dự đoán cân bằng cung cầu đồng hàng năm sang kỳ vọng thặng dư. Ngắn hạn, có sự hỗ trợ từ dòng chảy đồng của Mỹ bên ngoài và nguyên liệu sơ cấp và thứ cấp trong nước khan hiếm, nhưng định giá nhu cầu và tác động hệ thống dài hạn chiếm tỷ lệ cao. Đồng LME có xu hướng đối mặt với sức kháng mạnh ở mức 9.300 đô la, trong khi đồng SHFE ở trên 75.500-77.000 nhân dân tệ. Đề xuất mua vào khi giá hồi phục và bán khống.
【Nhôm & Alumina】
Hôm nay, nhôm SHFE dao động trong phạm vi giới hạn. Hôm qua, tồn kho nhôm thỏi và phôi nhôm xã hội giảm 30.000 tấn và 13.000 tấn so với thứ Hai, tổng tồn kho nhôm thị trường ở mức thấp so với cùng kỳ những năm gần đây, cho thấy tiêu thụ rõ ràng tốt và cơ bản tương đối mạnh mẽ trong số các kim loại màu. Ngắn hạn, yếu tố vĩ mô chi phối xu hướng hàng hóa, và chính sách thuế quan Mỹ lặp đi lặp lại đã làm tăng biến động thị trường. Dự kiến nhôm SHFE chủ yếu dao động trên 19.000 nhân dân tệ, thử nghiệm mức chẵn 20.000 nhân dân tệ và sức kháng đường năm. Chỉ số alumina giao ngay ở các khu vực lần lượt giảm dưới 2.900 nhân dân tệ, và việc bảo dưỡng tăng đã cải thiện cân bằng tháng Tư, nhưng khó thay đổi triển vọng thặng dư. Khi doanh nghiệp dần đối mặt với lỗ tiền mặt, chờ đợi cắt giảm sản xuất quy mô lớn hơn. Điểm thấp nhất của thị trường hợp đồng tuần này tương ứng với kỳ vọng chi phí tương đương quặng giảm xuống khoảng 70 đô la, alumina dao động yếu nhưng tiềm năng giảm hạn chế.
【Kẽm】
Các tuyên bố liên quan đến thuế quan Mỹ vẫn không chắc chắn, và khi cuối tuần đến gần, quỹ thận trọng, kẽm SHFE dao động trong phạm vi giới hạn. Tồn kho kẽm xã hội SMM giảm xuống 102.100 tấn, chênh lệch giá 0-2 tháng mở rộng lên 580 nhân dân tệ/tấn. Nhu cầu cứng đầu hạ lưu vẫn hỗ trợ thị trường giao ngay, và tâm lý tiêu cực về tiêu dùng đã phần nào hồi phục. Ngắn hạn, kẽm SHFE có thể dao động trong khoảng 22.000-23.000 nhân dân tệ/tấn, nhưng nhóm CZSPT dự đoán TC quặng nội địa sẽ hồi phục lên 4.500 nhân dân tệ/tấn vào tháng Sáu, và TC quặng nhập khẩu sẽ hồi phục lên 60-70 đô la/dmt. Sau khi nhà máy luyện kim có lãi, kỳ vọng tăng sản lượng vẫn mạnh mẽ. Áp lực dịch chuyển trung tâm thị trường kẽm xuống vẫn tồn tại, chiến lược mua vào khi giá hồi phục và bán khống tiếp tục.
【Chì】
Chính sách thuế quan Mỹ vẫn không chắc chắn, và kỳ vọng tiêu cực về tiêu dùng đã phần nào hồi phục. Việc giảm vị thế bán đẩy chì SHFE hồi phục, báo giá chì SMM 1# so với hợp đồng tương lai gần chuyển sang chiết khấu 10 nhân dân tệ/tấn, và chênh lệch giá giữa kim loại nguyên chất và phế liệu duy trì ở 25 nhân dân tệ/tấn. Tồn kho chì xã hội SMM ở mức 69.500 tấn, ít thay đổi tổng thể. Với giá chì ở mức thấp, sự miễn cưỡng bán của nhà máy luyện chì nguyên chất và thứ cấp tăng, và một số người mua hạ lưu thận trọng với việc tăng giá. Tuy nhiên, tiêu thụ tổng thể đang trong mùa thấp điểm, hỗ trợ hạn chế cho giá chì cao. Sau khi đảo ngược giữa chì nguyên chất và phế liệu được giải quyết, người mua hạ lưu có xu hướng mua chì thứ cấp giá rẻ, và cung chì thỏi không căng thẳng. Chì SHFE tạm thời dự kiến dao động trong khoảng 16.300-17.000 nhân dân tệ/tấn, khả năng hoạt động hạn chế, đề xuất theo dõi.
【Niken & Thép Không Gỉ】
Niken SHFE bị cản trở trong việc hồi phục và ổn định, giao dịch thị trường trung bình. Phí Jinchuan hồi phục lên 3.200 nhân dân tệ, phí niken Nga ở mức 200 nhân dân tệ, và phí niken điện phân ở mức 150 nhân dân tệ. Giá NPI cấp cao giảm, và quặng Indonesia vẫn ảnh hưởng đến định giá nguyên liệu, báo giá mới nhất là 1.024 nhân dân tệ mỗi mtu, giảm 10 nhân dân tệ trong tuần. Về tồn kho, tồn kho NPI giảm 2.500 tấn xuống 20.000 tấn, tồn kho niken tinh chế giảm 1.400 tấn xuống 46.000 tấn, và tồn kho thép không gỉ giảm 1.000 tấn xuống 980.000 tấn. Về kỹ thuật, niken SHFE gặp sức kháng trong khoảng 12.3-12.5, chờ đợi vị thế bán tốt hơn.
【Thiếc】
Thiếc SHFE đóng cửa cao hơn 255.000 nhân dân tệ, với thiếc giao ngay trong nước vẫn khá vững. Sự khan hiếm nghiêm trọng nguồn cung thiếc khó có thể giảm bớt trong tháng Tư. Dự kiến tồn kho xã hội sẽ giảm trong tuần này, và sau biến động lớn, thiếc đang cố gắng dao động trong một phạm vi nhất định, đề xuất theo dõi.
(Nguồn: SDIC Futures)
