Alberto Musalem, Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang St. Louis, gần đây đã tuyên bố rằng khi doanh nghiệp và hộ gia đình đối mặt với sự tăng giá do thuế quan mới, tăng trưởng kinh tế Mỹ có thể giảm "đáng kể" dưới mức xu hướng, và tỷ lệ thất nghiệp dự kiến sẽ tăng trong năm tới.
Trong cuộc phỏng vấn với truyền thông, Musalem nói, "Tôi không tin nền kinh tế sẽ rơi vào suy thoái, nhưng tăng trưởng thực sự có thể thấp hơn đáng kể so với mức xu hướng." Ông ước tính tốc độ tăng trưởng xu hướng ban đầu là khoảng 2%.
"Hiện tại, cả hai rủi ro đang xuất hiện," Musalem lưu ý, chỉ ra rằng thuế quan cao hơn dự kiến sẽ tạo áp lực tăng giá. Đồng thời, sự sụt giảm niềm tin và sự lao dốc mạnh của thị trường chứng khoán đã ảnh hưởng đến tài sản của hộ gia đình, từ đó hạn chế chi tiêu. Tất cả những yếu tố này kết hợp sẽ làm chậm tăng trưởng kinh tế.
Musalem, người có quyền biểu quyết về chính sách tiền tệ tại Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) trong năm nay, cho biết phản ứng chính sách tiền tệ sẽ phụ thuộc vào thay đổi lạm phát và tỷ lệ thất nghiệp trong vài tháng tới, liệu tác động của thuế quan lên giá cả có kéo dài, và liệu kỳ vọng lạm phát có vẫn phù hợp với mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương.
"Kỳ vọng lạm phát được neo là điều kiện cần thiết để Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đạt mục tiêu 2%, nhưng không phải là đủ. Hiện nay, hai mục tiêu của chúng tôi đang mất cân đối," ông nói, đề cập đến mục tiêu kép là duy trì tỷ lệ thất nghiệp thấp và lạm phát ổn định. "Lập trường của tôi là theo dõi chặt chẽ hai rủi ro lớn này trong tương lai." Ông cũng bổ sung rằng miễn là kỳ vọng lạm phát vẫn được kiểm soát, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ duy trì cách tiếp cận "cân bằng."
Một số người cho rằng tác động của thuế quan lên lạm phát có thể chỉ là tạm thời, và do đó, ngân hàng trung ương có thể "chọn bỏ qua" nó khi xây dựng chính sách. Tuy nhiên, Musalem cho rằng cách tiếp cận này "rất mạo hiểm."
Tương tự, nếu tình hình tài chính và thay đổi tài sản hộ gia đình kéo dài trong thời gian dài, chúng cũng có thể gây tác động sâu sắc hơn lên nền kinh tế. Ông cũng đề cập rằng nếu thuế quan cao được giảm trong tương lai, thị trường có thể phục hồi.
Tuy nhiên, các quan chức Cục Dự trữ Liên bang Mỹ ngày càng lo ngại rằng thuế quan đã công bố, cùng với các biện pháp trả đũa từ các nước khác, có thể dẫn đến áp lực lạm phát kéo dài, đòi hỏi chính sách tiền tệ thắt chặt hơn. Mặt khác, tăng trưởng kinh tế chậm lại có thể dẫn đến tỷ lệ thất nghiệp tăng, trong trường hợp này, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ sẽ thiên về các biện pháp nới lỏng.
Musalem cho biết doanh nghiệp chưa có kế hoạch sa thải nhân viên nhưng cẩn trọng về việc tuyển dụng và đầu tư vốn trong tương lai. "Chúng tôi chưa nghe về việc sa thải; điều chúng tôi nghe là doanh nghiệp đang 'đợi xem.'"
Ông nói, "Ngay cả trước khi thuế quan được áp dụng, tôi đã dự đoán tỷ lệ thất nghiệp sẽ tăng dần, rất chậm, nhưng vẫn nằm trong phạm vi việc làm đầy đủ... Bây giờ, rủi ro này đã tăng."
Musalem cho biết, "Tôi thấy sự bất ổn cao... Tôi thấy niềm tin của doanh nghiệp và hộ gia đình đang giảm và tiếp tục giảm. Tôi thấy thuế quan đã đẩy giá lên đáng kể, giảm thu nhập thực tế cho cá nhân và doanh nghiệp, và tôi cũng thấy các biện pháp trả đũa từ các đối tác thương mại."
"Tất cả điều này có nghĩa là rủi ro giảm tăng trưởng và rủi ro tăng lạm phát."
Về biến động thị trường gần đây, Musalem cho biết ông đang theo dõi nhiều chỉ số thị trường tài chính và cho rằng điều kiện tài chính đã thắt chặt. Ông cũng coi động thái gần đây trên thị trường cổ phiếu và trái phiếu là sự định giá lại tự nhiên của rủi ro tăng trưởng toàn cầu.
"Tôi không tin thị trường bị rối loạn. Biến động thực sự cao, dù là tỷ giá, thu nhập cố định, cổ phiếu, trái phiếu doanh nghiệp hay hàng hóa, giá cả đều biến động mạnh và hỗn loạn, nhưng tôi chưa thấy vấn đề nào về chức năng thị trường."
