Chính sách thuế quan gây ra biến động thị trường, với sự phân hóa giữa thị trường trong nước và quốc tế, cùng với sự tăng vọt của vàng, đồng và dầu [Báo cáo Thị trường Hợp đồng Tương lai Hàng tháng]

Giá dầu giảm trước rồi tăng sau. Trong tháng Ba, giá dầu quốc tế thể hiện xu hướng giảm trước rồi tăng sau, với giá chạm mức thấp mới đầu tháng, sau đó dần tăng và giảm nhẹ cuối tháng. Trong đó, dầu Mỹ giảm xuống mức thấp 65, và hồi phục lên khoảng 70 cuối tháng, với khối lượng giao dịch hàng tháng giảm nhẹ. Dầu thô Brent tiếp tục chạm đáy đầu tháng, giá tương lai giảm xuống khoảng 68, đạt mức giá thấp nhất trong hơn ba năm, sau đó dao động để bù đắp lại tổn thất hàng tháng. Dầu thô SC nội địa chủ yếu theo xu hướng thị trường bên ngoài, nhưng lợi nhuận cuối tháng bị xóa một phần, với ít biến động ở trung tâm giao dịch. Đường chính của sự biến động thị trường dầu quốc tế trong tháng Ba là chính sách sản xuất dầu của OPEC. Đầu tháng, OPEC thông báo tăng sản lượng dầu từ ngày 1 tháng Tư để duy trì ổn định thị trường dầu. Kỳ vọng về nguồn cung dầu quốc tế dồi dào đã kích hoạt việc bán tháo dầu thô Trung Đông, đẩy giá dầu xuống. Tuy nhiên, bắt đầu từ giữa tháng, OPEC công bố thỏa thuận cắt giảm sản lượng bù đắp mới, với đề xuất cắt giảm vượt quá kế hoạch tăng sản lượng bắt đầu từ tháng Tư, làm dịu lo ngại về dư cung dầu. Đồng đô la Mỹ yếu và giảm tồn kho xăng Mỹ trong tháng nhanh chóng làm ấm tình cảm thị trường dầu quốc tế, giúp giá dầu ổn định. Ngoài ra, Mỹ tăng cường hạn chế xuất khẩu năng lượng Iran giữa tháng, nâng cao rủi ro địa chính trị Trung Đông, kích thích sự tăng vọt rộng rãi của giá dầu quốc tế. Tuy nhiên, do kinh tế Mỹ chậm lại và tranh chấp thuế quan trong tháng Ba, trung tâm giá dầu quốc tế giảm trở lại cuối tháng. Ngành hóa chất thể hiện sự điều chỉnh yếu. Trong tháng Ba, ngành hóa chất tổng thể điều chỉnh, chỉ số hóa chất giảm hơn 4,5%, đạt mức thấp sáu tháng. Trong đó, hai loại kiềm dẫn đầu sự giảm, soda ash giảm hơn 12%, hợp đồng chính giảm dưới 1,400, đạt mức thấp mới trong năm. Caustic soda tiếp tục tìm đáy, hợp đồng chính giảm gần 14%, lấp đầy khoảng cách chuyển đổi hợp đồng tháng Năm, và giá tương lai đạt mốc 2,500. Ngành cao su tổng thể giảm, cao su SHFE và cao su 20# đều giảm hơn 6%, và cao su BR giảm hơn 4%. Hợp đồng tương lai urea đi ngược xu hướng, hợp đồng chính tăng hơn 3,5%, nhưng thị trường điều chỉnh cùng ngành cuối tháng. Trong tháng Ba, ngành hóa chất tổng thể yếu dưới tác động thị trường bên ngoài, và thị trường soda ash và caustic soda thể hiện sự giảm đáng kể do mất cân đối cung cầu. Trong đó, ngành soda ash đối mặt áp lực dư cung nặng, hiệu suất kính cuối cùng kém, khó cải thiện hiệu quả mô hình cung cầu. Kho dự trữ nhà máy kiềm giảm nhẹ, nhưng áp lực tồn kho vẫn còn. Lôgic mất cân đối cung cầu caustic soda bị bác bỏ, sản xuất ngành tăng thêm áp lực cung, và alumina cuối cùng tiếp tục giảm, chung chung đè nén tinh thần chuỗi ngành. Về cao su, khu vực sản xuất cao su nội địa bắt đầu thử nghiệm cắt vào tháng Ba, kỳ vọng cung tăng, trong khi công ty lốp cuối cùng chậm mua, tăng áp lực tồn kho ngành cao su. Trong tháng, nhiều đơn vị urea có sửa chữa đột ngột, và một số đơn vị khí hoãn khôi phục, trong khi nhu cầu phân bón mùa xuân tập trung, cung cầu chặt chẽ giúp thị trường dao động ấm áp.**Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giữ nguyên lãi suất, Powell nói chính sách thuế quan rất không chắc chắn, không vội vàng cắt giảm lãi suất** Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giữ nguyên lãi suất vào ngày 19 tháng Ba như dự kiến, mặc dù các nhà hoạch định chính sách cho biết họ vẫn dự đoán sẽ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản trong phần còn lại của năm. Tuy nhiên, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Powell nhấn mạnh rằng họ sẽ chờ đợi chính sách của chính quyền Trump rõ ràng hơn. "Chúng tôi không vội vàng hành động," Powell nói tại cuộc họp báo sau cuộc họp chính sách mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang. Ông lưu ý rằng sự không chắc chắn đang "rất cao," và các nhà hoạch định chính sách tin rằng sự tăng trưởng kinh tế chậm lại và lạm phát tăng ít nhất một phần do thuế quan của Tổng thống Trump, đòi hỏi phản ứng chính sách ngược lại. "Chính sách hiện tại của chúng tôi được định vị tốt để giải quyết rủi ro và sự không chắc chắn mà chúng tôi đang đối mặt," ông nói, chỉ ra hiệu suất kinh tế mạnh mẽ và thị trường lao động cân bằng, với tuyển dụng và sa thải đều ở mức thấp. "Điều đúng đắn là chờ đợi tình hình kinh tế trở nên rõ ràng hơn." **Kinh tế Trung Quốc:** Dữ liệu do Cục Thống kê Quốc gia (NBS) công bố vào ngày 17 tháng Ba cho thấy khởi đầu ổn định và tích cực của nền kinh tế trong hai tháng đầu. Từ tháng Một đến tháng Hai, giá trị gia tăng của doanh nghiệp công nghiệp quy mô lớn tăng 5,9% so với cùng kỳ năm trước, tổng doanh số bán lẻ hàng tiêu dùng tăng 4,0% so với cùng kỳ năm trước, và tổng vốn đầu tư cố định quốc gia (không bao gồm hộ nông thôn) tăng 4,1% so với cùng kỳ năm trước. **Dữ liệu thương mại:** Dữ liệu hải quan công bố vào ngày 7 cho thấy tổng giá trị nhập khẩu và xuất khẩu hàng hóa của Trung Quốc trong hai tháng đầu năm nay là 6,54 nghìn tỷ nhân dân tệ, giảm 1,2% so với cùng kỳ năm trước. Xuất khẩu đạt 3,88 nghìn tỷ nhân dân tệ, đạt kỷ lục cao nhất cho cùng kỳ, tăng 3,4% so với cùng kỳ năm trước, trong khi nhập khẩu đạt 2,66 nghìn tỷ nhân dân tệ, giảm 7,3% so với cùng kỳ năm trước. **Dữ liệu lạm phát:** Dữ liệu do Cục Thống kê Quốc gia công bố vào ngày 9 tháng Ba cho thấy Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) giảm 0,2% theo tháng và 0,7% theo năm trong tháng Hai, trong khi Chỉ số Giá sản xuất (PPI) giảm 0,1% theo tháng và 2,2% theo năm. **Dữ liệu tài chính:** Dữ liệu tài chính do Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc công bố vào ngày 14 tháng Ba cho thấy số dư tiền M2 cuối tháng Hai là 320,52 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 7,0% so với cùng kỳ năm trước. Trong hai tháng đầu, tín dụng bằng nhân dân tệ tăng 6,14 nghìn tỷ nhân dân tệ. Số dư tổng tài trợ xã hội cuối tháng Hai là 417,29 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 8,2% so với cùng kỳ năm trước, trong khi tổng tăng tài trợ xã hội trong hai tháng đầu là 9,29 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 1,32 nghìn tỷ nhân dân tệ so với cùng kỳ năm trước. **Dữ liệu sản xuất:** Trong tháng Ba, ảnh hưởng của Tết Nguyên đán dần phai nhạt, và hoạt động sản xuất và kinh doanh của doanh nghiệp tăng tốc. Chỉ số PMI sản xuất, chỉ số hoạt động kinh doanh phi sản xuất, và chỉ số tổng hợp PMI đầu ra lần lượt là 50,5%, 50,8%, và 51,4%, tăng 0,3, 0,4, và 0,3 điểm phần trăm so với tháng trước. Tất cả ba chỉ số tiếp tục tăng trong vùng mở rộng, cho thấy nền kinh tế Trung Quốc duy trì sự mở rộng tổng thể. **Lưu lượng vốn:** Thị trường hàng hóa nội địa chứng kiến dòng vốn ròng chảy vào trong tháng Ba, với kim loại quý liên tục đạt đỉnh kỷ lục và thu hút vốn đáng kể. Vàng SHFE và bạc SHFE thu hút 15,746 tỷ nhân dân tệ và 6,205 tỷ nhân dân tệ, tương ứng. Đồng SHFE cũng có kết quả tốt, thu hút hơn 8 tỷ nhân dân tệ. Tính đến ngày 31 tháng Ba, số vốn đã thanh khoản của Chỉ số Hàng hóa Văn hóa đứng ở 3,054,99 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 18,435 tỷ nhân dân tệ so với 2,870,64 nghìn tỷ nhân dân tệ cuối tháng Hai. **Tiêu điểm tháng Tư:** Giai đoạn "vàng tháng Ba, bạc tháng Tư" tiếp tục, không thiếu các sự kiện rủi ro trên thị trường tài chính trong tháng Tư. Tình hình thuế quan qua lại đầu tháng sẽ là tiêu điểm của thị trường. Ngày 4 tháng Tư, Mỹ sẽ công bố báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng Ba, cung cấp manh mối mới cho chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang. Ngày 10 tháng Tư, thị trường nông nghiệp sẽ chứng kiến việc công bố báo cáo cung cầu tháng Tư của Bộ Nông nghiệp Mỹ, trong khi Trung Quốc cũng sẽ công bố dữ liệu lạm phát tháng Ba cùng ngày. Ngày 14 tháng Tư, Trung Quốc sẽ công bố dữ liệu thương mại tháng Ba, sau đó là dữ liệu vĩ mô tháng Ba và GDP quý I vào ngày 16 tháng Tư.

SMM

Chính sách thuế quan gây ra biến động thị trường, với sự phân hóa giữa thị trường trong nước và quốc tế, cùng với sự tăng vọt của vàng, đồng và dầu [Báo cáo Thị trường Hợp đồng Tương lai Hàng tháng]

Giá Hướng Dẫn cho Các Loạt của Các Nhà Máy Thép Không Gỉ Trong Nước vào Ngày 1 Tháng 4 [Giá Hướng Dẫn của Nhà Máy Thép SMM]

[SMM Daily Review] Thị trường chờ đợi vào đầu tháng, thị trường quặng mangan vẫn ổn định