》Nhấp để xem cơ sở dữ liệu chuỗi ngành nhôm SMM
》Đặt hàng để xem giá giao ngay kim loại lịch sử SMM
Tóm tắt cuộc họp buổi sáng ngày 1 tháng 4 của SMM về nhôm
Hợp đồng tương lai: Đêm qua, hợp đồng nhôm SHFE 2505 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 20,480 nhân dân tệ/tấn, cao nhất 20,510 nhân dân tệ/tấn, thấp nhất 20,420 nhân dân tệ/tấn và đóng cửa ở mức 20,425 nhân dân tệ/tấn, giảm 110 nhân dân tệ/tấn, mức giảm 0.54%. Hôm qua, nhôm LME mở cửa ở mức 2,552.5 USD/tấn, cao nhất 2,560.5 USD/tấn, thấp nhất 2,525 USD/tấn và đóng cửa ở mức 2,538.5 USD/tấn, giảm 11.5 USD/tấn, mức giảm 0.45%.
Vĩ mô: (1) Chỉ số PMI sản xuất tháng 3 ghi nhận 50.5, tăng từ mức 50.2 trước đó, duy trì trên mức 50 trong hai tháng liên tiếp; chỉ số PMI phi sản xuất ghi nhận 50.8, tăng từ mức 50.4 trước đó. (Tích cực★) (2) Goldman Sachs cảnh báo rằng chiến tranh thương mại toàn cầu có thể leo thang đáng kể trong những ngày tới; họ gần như tăng gấp đôi xác suất nền kinh tế Mỹ rơi vào suy thoái trong 12 tháng tới lên 35%. (Tiêu cực★★) (3) Một cuộc khảo sát của 14 nhà kinh tế học bởi các phương tiện truyền thông tài chính chính thống của Mỹ cho thấy tốc độ tăng trưởng GDP thực tế năm Q1 của Mỹ dự kiến chỉ đạt 0.3%, thấp hơn nhiều so với mức 2.5% của Q4 năm ngoái, đạt mức thấp nhất kể từ năm 2021. (Tiêu cực★)
Cơ bản: (1) Theo thống kê của SMM, tồn kho phôi nhôm khu vực tiêu thụ chính trong nước vào ngày 31 tháng 3 là 261,000 tấn, giảm 23,500 tấn so với tuần trước. (Tích cực★); (2) Ngày 31 tháng 3, tồn kho nhôm LME ghi nhận 462,500 tấn, giảm 3,600 tấn so với ngày trước, mức giảm 0.77%; trong tuần qua, tồn kho nhôm LME giảm 17,800 tấn, mức giảm 3.71%; trong tháng qua, tồn kho nhôm LME giảm 58,800 tấn, mức giảm 11.27%. (Tích cực★) (3) Dữ liệu hải quan cho thấy Trung Quốc xuất khẩu 155,300 tấn bánh xe hợp kim nhôm trong tháng 1-2 năm 2025, tăng 1% so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, Trung Quốc xuất khẩu 88,800 tấn bánh xe hợp kim nhôm vào tháng 1 năm 2025, tăng 17.6% so với tháng 12 năm 2024. Mặc dù xuất khẩu ngành công nghiệp cho thấy xu hướng phục hồi vào cuối năm 2024 và đạt mức cao gần đây vào tháng 1 năm 2025, SMM nhấn mạnh rằng sự tăng trưởng kiểu xung này về cơ bản là kết quả của việc chiến tranh thuế quan và thương mại buộc phải giao hàng trước. SMM dự đoán rằng xuất khẩu bánh xe nhôm sẽ bước vào giai đoạn điều chỉnh sâu trong nửa đầu năm 2025, với tổng xuất khẩu có khả năng giảm, và mức giảm so với cùng kỳ có thể vượt quá kỳ vọng của thị trường. Giai đoạn đau đớn của ngành có thể tiếp tục cho đến khi hệ thống thuế quan mới trở nên rõ ràng. (Tiêu cực★)
Thị trường nhôm nguyên chất: Sáng thứ Hai, trung tâm giá nhôm tiếp tục di chuyển xuống, dao động quanh mức 20,500 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, hoạt động ở miền Đông Trung Quốc không cao vào thứ Hai, với các giao dịch chủ yếu được thúc đẩy bởi việc mua hàng kịp thời của các nhà sản xuất hạ nguồn, và không có điểm nhấn tiêu thụ nào được ghi nhận. Ngoài ra, tỷ lệ giá SHFE/LME gần đây thu hẹp xuống khoảng -1,700 nhân dân tệ/tấn, với dòng nhôm Nga tăng lên, và các nguồn giá thấp cũng gây áp lực lên phí giao ngay. Thị trường giao dịch SMM A00 ngang bằng với hợp đồng SHFE 2504, không thay đổi so với ngày giao dịch trước. SMM A00 ghi nhận 20,560 nhân dân tệ/tấn, giảm 60 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Trên thị trường miền Trung Trung Quốc, cả cung và cầu đều yếu vào buổi sáng, với các nhà đầu tư lớn giữ vững giá, dẫn đến giá thị trường cao hơn. Khi trung tâm giá nhôm giảm, việc giao hàng phòng ngừa rủi ro tăng lên, nhưng việc mua hàng của các nhà sản xuất hạ nguồn không đạt kỳ vọng, và tâm lý thị trường nguội lạnh. SMM miền Trung Trung Quốc A00 ghi nhận 20,490 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng SHFE 2504, giảm 50 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước, với chênh lệch giá Hà Nam-Thượng Hải ở mức -70 nhân dân tệ/tấn. Các giao dịch thực tế trên thị trường ở mức ngang bằng đến cao hơn 10 nhân dân tệ/tấn so với giá SMM miền Trung Trung Quốc, và ở mức -70 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng 2504.
Nguyên liệu nhôm phế liệu: Thứ Hai, giá nhôm nguyên chất giao ngay tiếp tục giảm 60 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước, với SMM A00 giao ngay báo cáo ở mức 20,560 nhân dân tệ/tấn, và giá nhôm phế liệu nói chung đi theo xu hướng giảm. Thứ Hai, giá nhôm phế liệu UBC đóng kiện giảm 100 nhân dân tệ/tấn xuống 15,300-15,850 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế), và giá nhôm phế liệu căng giảm 0-100 nhân dân tệ/tấn xuống 16,250-17,100 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế). Thứ Hai, giá nhôm phế liệu giảm nhẹ theo giá nhôm, với một số nhà giao dịch giữ lại việc bán hàng, và nhu cầu hạ nguồn vẫn ảm đạm. Các doanh nghiệp sử dụng phế liệu chủ yếu thực hiện mua hàng kịp thời, và tổng giao dịch thị trường ở mức vừa phải. Trong ngắn hạn, giá nhôm phế liệu có thể đi theo nhôm nguyên chất trong một phạm vi hẹp.
Hợp kim nhôm phế liệu: Thứ Hai, giá nhôm tiếp tục giảm từ thứ Sáu tuần trước, với giá SMM A00 giảm 60 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước xuống 20,560 nhân dân tệ/tấn. Giá SMM ADC12 trong nước vẫn ổn định trong khoảng 20,900-21,100 nhân dân tệ/tấn; trên thị trường nhập khẩu, giá ADC12 nước ngoài vẫn giữ vững trên mức 2,500 USD/tấn, với cửa sổ nhập khẩu vẫn đóng. Thứ Hai, giá nhôm giảm trở lại, với thị trường nhôm phế liệu chủ yếu giữ ổn định và quan sát, với một số giá giảm 100 nhân dân tệ/tấn, bù đắp cho mức giảm của thứ Sáu tuần trước. Hiện tại, động lực tiêu thụ cuối cùng không đủ, cùng với việc truyền áp lực giảm từ giá nhôm, các doanh nghiệp hạ nguồn chủ yếu duy trì mua hàng kịp thời. Xem xét sự cân bằng giữa hỗ trợ chi phí và nhu cầu yếu, dự kiến giá hợp kim nhôm sẽ duy trì một phạm vi hẹp trong ngắn hạn.
Tóm tắt: Trong những tuần gần đây, về mặt vĩ mô, do chính sách thuế quan leo thang và không chắc chắn của Trump, lo ngại về suy thoái kinh tế Mỹ đã gia tăng. Về mặt cơ bản, chuỗi ngành nhôm vẫn chủ yếu tích cực, với xu hướng giảm tồn kho theo mùa của "Tháng Ba vàng và Tháng Tư bạc" được làm rõ hơn, và tồn kho nhôm tiếp tục giảm xuống khoảng 800,000 tấn; tiêu thụ cuối cùng như xe điện đang tăng trưởng ổn định, và nhu cầu tái tồn kho của các nhà sản xuất hạ nguồn cũng đã ấm lên. Khi mùa tiêu thụ cao điểm đến gần, khối lượng đơn hàng và tỷ lệ hoạt động trong hầu hết các ngành đã phục hồi, cùng với việc tiếp tục giảm tồn kho nhôm xã hội, cung cấp hỗ trợ đáy cho giá nhôm. Tuy nhiên, thị trường ngắn hạn vẫn bị áp lực bởi các yếu tố tiêu cực bên ngoài, với đồng đô la Mỹ phục hồi lên mức cao, gây áp lực lên kim loại cơ bản. Trong ngắn hạn, giá nhôm dự kiến sẽ duy trì xu hướng dao động giảm. Cần tiếp tục theo dõi sát sao các thay đổi trong tâm lý vĩ mô và việc giải phóng nhu cầu hạ nguồn thực tế.
[Thông tin được cung cấp chỉ mang tính chất tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên trực tiếp cho các quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng nên đưa ra quyết định một cách thận trọng và không sử dụng thông tin này để thay thế cho sự đánh giá độc lập. Bất kỳ quyết định nào của khách hàng đều không liên quan đến SMM.]
