Tổn thất có thể đạt mười tỷ nhân dân tệ! "Đôi lithium mỏ" sẽ đột phá như thế nào vào năm 2025?

Năm 2024, do giá lithium liên tục giảm, lợi nhuận của các công ty khai thác lithium giảm đáng kể, hai "ông lớn khai thác lithium" đều trải qua sự sụt giảm mạnh về hiệu suất. Tianqi Lithium chuyển từ lãi sang lỗ. Tối ngày 26 tháng 3, Tianqi Lithium (002466.SZ, 9696.HK) đã công bố báo cáo thường niên năm 2024. Trong năm 2024, công ty đạt tổng doanh thu hoạt động là mười ba tỷ không trăm sáu mươi ba triệu nhân dân tệ, giảm 67,75% so với cùng kỳ năm trước, và lỗ ròng thuộc về cổ đông công ty niêm yết là bảy tỷ chín trăm linh năm triệu nhân dân tệ, giảm 208,32% so với cùng kỳ năm trước. Tianqi Lithium cho biết, mặc dù sản xuất và bán hàng của hợp chất lithium và dẫn xuất đạt tăng trưởng so với cùng kỳ năm 2024, nhưng do biến động thị trường sản phẩm lithium, giá thị trường của sản phẩm lithium có xu hướng giảm đáng kể trong suốt cả năm, dẫn đến giá bán và lợi nhuận gộp của sản phẩm lithium của công ty giảm đáng kể so với cùng kỳ năm trước. Đồng thời, do không khớp về chu kỳ thời gian giữa cơ chế định giá tinh quặng lithium hóa học của công ty con Talison và cơ chế định giá bán hàng của sản phẩm hóa chất lithium của công ty, công ty đã gặp phải lỗ giai đoạn trong hiệu suất hoạt động trong năm. Năm 2024, giá thị trường của tinh quặng lithium hóa học dần giảm, và giá tinh quặng lithium mới mua từ Talison cũng giảm. Khi tinh quặng lithium giá thấp mới mua được đưa vào kho và tồn kho tinh quặng lithium dần tiêu thụ, chi phí tinh quặng lithium hóa học sử dụng trong chi phí sản xuất tại các cơ sở khác nhau của công ty dần tiếp cận giá mua mới nhất, và sự không khớp giai đoạn trong cơ chế định giá tinh quặng lithium cũng dần yếu đi. Dữ liệu cho thấy Tianqi Lithium cam kết chiến lược phát triển dài hạn "củng cố thượng nguồn, tăng cường trung nguồn, và thâm nhập hạ nguồn." Các sản phẩm chính của công ty bao gồm sản phẩm tinh quặng lithium (bao gồm tinh quặng lithium hóa học và tinh quặng lithium kỹ thuật) và sản phẩm hóa chất lithium (bao gồm cacbonat lithium, hydroxit lithium, kim loại lithium, clorua lithium, v.v.), được sử dụng rộng rãi trong các thị trường cuối cùng như xe điện, ba loại sản phẩm điện tử, lưu trữ năng lượng mới, máy bay không người lái, thủy tinh, và gốm. Về tài nguyên lithium thượng nguồn, Tianqi Lithium hiện đang kiểm soát mỏ spodumene Greenbushes ở Úc. Tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2024, tổng tài nguyên khoáng sản của dự án là bốn trăm bốn mươi triệu tấn, với hàm lượng oxit lithium trung bình là 1,5%, tương đương khoảng mười sáu triệu tấn LCE; tổng trữ lượng của mỏ spodumene Greenbushes tăng lên một trăm bảy mươi hai triệu tấn, với hàm lượng oxit lithium trung bình là 1,9%, tương đương khoảng tám triệu một trăm nghìn tấn LCE. Hiện nay, Greenbushes có bốn nhà máy tuyển quặng lithium, với công suất tinh quặng lithium xây dựng là một triệu sáu trăm hai mươi nghìn tấn/năm, và khu mỏ đang xây dựng Nhà máy số 3 cấp hóa học, sẽ tăng công suất hàng năm của dự án tinh quặng lithium Greenbushes lên khoảng hai triệu một trăm bốn mươi nghìn tấn/năm khi hoàn thành. Đồng thời, Tianqi Lithium hiện nắm giữ cổ phần trong SQM, chủ sở hữu dự án hồ muối Atacama ở Chile. Nằm trong khu vực "Tam giác Lithium" ở Nam Mỹ, dự án này là một trong những dự án hồ muối hiếm hoi trên thế giới có nồng độ ion lithium cao, trữ lượng lớn, và tỷ lệ lithium-magie thấp. Theo dữ liệu Project Blue từ tháng 1 năm 2025, hồ muối Atacama thuộc sở hữu của SQM xếp thứ hai về sản lượng dự án tài nguyên lithium toàn cầu năm 2024, chỉ sau dự án spodumene Greenbushes, với tổng sản lượng của hồ muối Atacama thuộc sở hữu của SQM chiếm 16,9% tổng sản lượng tài nguyên lithium toàn cầu. Hiện nay, công ty nắm giữ tổng cộng khoảng 22,16% cổ phần của SQM. Về xử lý lithium trung nguồn, Tianqi Lithium hiện có năm địa điểm sản xuất sản phẩm hóa chất lithium, nằm ở Shehong, Tứ Xuyên; Suining Anju, Tứ Xuyên; Tongliang, Trùng Khánh; Zhangjiagang, Giang Tô; và Kwinana, Úc (Dự án hydroxit lithium cấp pin Giai đoạn I), với công suất sản phẩm hóa chất lithium xây dựng khoảng chín mươi mốt nghìn sáu trăm tấn/năm. Trong đó, địa điểm sản xuất Shehong ở Tứ Xuyên là địa điểm sản xuất sớm nhất của công ty, với nhiều loại sản phẩm và quản lý vận hành chín muồi, với công suất sản phẩm hóa chất lithium tổng thể khoảng hai mươi bốn nghìn tấn/năm, bao gồm công suất cacbonat lithium mười bốn nghìn năm trăm tấn/năm, công suất hydroxit lithium năm nghìn tấn/năm, và công suất clorua lithium bốn nghìn五百吨/年。江苏张家港生产基地目前拥有电池级碳酸锂产能2万吨/年。根据Wood Mackenzie行业报告，张家港生产基地是全球首个成熟运营的全自动化电池级碳酸锂工厂。重庆铜梁生产基地目前拥有金属锂产能600吨/年，对公司布局固态电池领域具有重要意义。四川安居工厂目前拥有电池级碳酸锂产能2.3万吨/年。该项目于2023年底生产出第一袋电池级碳酸锂产品，并于2024年中完成产能爬坡，目前满负荷运行。澳大利亚奎纳纳工厂（一期电池级氢氧化锂项目）目前拥有电池级氢氧化锂产能2.4万吨/年。该项目是澳大利亚首个投产的氢氧化锂项目，也是中国企业运营的首个海外氢氧化锂生产线。2024年10月，该项目完成了大规模技术改造，目前正处于产能爬坡阶段。除了现有的锂化工产品生产基地外，天齐锂业正在加快江苏张家港生产基地3万吨氢氧化锂项目（可灵活调整生产碳酸锂产品）和重庆1000吨金属锂及配套原料项目的建设。在产业链上下游方面，除了通过参股SQM和日喀则扎布耶布局盐湖锂资源外，天齐锂业还在新能源产业链上积极布局新能源材料、动力电池、固态电池和新能源汽车等领域，与新能源产业链上下游顶级企业如航天电源、SES、北京卫蓝、厦钨新能源材料、四川能投、中航锂电、智己等建立多种形式的战略合作。在2025年工作计划中，天齐锂业表示公司将紧密围绕“夯实上游、做强中游、渗透下游”的发展战略。首先，将积极推进雅江措拉锂辉石矿采选项目相关工作，进一步增强公司资源保障能力，提升公司生产原材料供应链稳定性（特别是锂化工产品生产的国内原材料供应）。同时，保持开放合作的态度，继续关注全球优质锂资源项目，持续巩固公司在锂资源领域的领先地位，为公司长期稳定的资源自给能力提供更多保障。其次，稳步推进锂产品扩产增量，有序推进泰利森化学级三号工厂建设，持续推进奎纳纳工厂一期电池级氢氧化锂项目、江苏张家港生产基地3万吨氢氧化锂项目（可灵活调整生产碳酸锂产品）以及重庆1000吨金属锂及配套原料项目的产能爬坡进展，发展扩大公司的锂精矿和锂化工产品加工业务，巩固公司在全球锂产品生产中的领先地位，进一步发挥产业链协同效应；充分利用并提升自动化生产的技术优势和经验，持续提高资源利用率，继续保持锂盐工厂自动化生产全球领先水平。第三，高度关注产业链上下游机会，持续优化公司投资组合，完善产业链布局，为公司长期可持续发展提供新的价值增长点。第四，将继续拓展公司全球业务布局，扩大全球客户基础，努力持续提升客户粘性和市场份额。在科研方面，2025年天齐锂业将从矿产资源综合利用、新型提锂技术、下一代电池新材料、电池回收四个研究方向加快技术研发步伐，探索新的业务方向。在矿产资源综合利用方向，公司将建设钽铌精矿回收示范线；完成新型选矿药剂开发，助力矿山项目完成工艺和设备升级优化。在新型提锂技术方向，公司将开展吸附+膜集成提锂工艺和电化学嵌入提锂技术的工程化能力验证。在下一代电池新材料方向，公司将完成硫化锂的质量和产能升级，推进生产线建设；实现锂金属负极材料及设备的调试优化，进行产品取样应用，获取碘化锂、氧化锂等小品种锂盐的工艺包。在电池回收方向，公司将完成可行性研究报告，加强技术储备。Ganfeng Lithium ghi nhận lỗ đầu tiên theo năm. Mạng lưới Pin lưu ý rằng do biến động của thị trường sản phẩm lithium, Tianqi Lithium chuyển từ lãi sang lỗ vào năm 2024, và một ông lớn khai thác lithium khác, Ganfeng Lithium, cũng đối mặt với mùa đông lạnh giá, với lỗ đầu tiên theo năm trong hiệu suất. Ganfeng Lithium dự đoán lỗ ròng từ mười bốn tỷ đến hai mươi mốt tỷ nhân dân tệ vào năm 2024, giảm 128,3% đến 142,45% so với cùng kỳ năm trước. Về lý do thay đổi hiệu suất, Ganfeng Lithium cho biết chủ yếu là do tác động của biến động thị trường sản phẩm lithium, với giá bán của muối lithium và sản phẩm pin lithium giảm. Mặc dù lượng hàng xuất tăng so với cùng kỳ năm trước, hiệu suất kinh doanh của công ty giảm đáng kể so với cùng kỳ năm trước. Gần đây, trong cuộc trao đổi tương tác với nhà đầu tư, Ganfeng Lithium cho biết hiện tại công ty có tổng tài nguyên cổ phần khoảng bốn mươi đến năm mươi triệu tấn LCE, có thể cơ bản đáp ứng nhu cầu phát triển và sử dụng của công ty trong những năm tới. Về triển vọng ngắn hạn và đánh giá về giá lithium, Ganfeng Lithium phân tích rằng công ty tin rằng giá lithium hiện tại có khả năng ở mức đáy tương đối, chủ yếu dựa trên: gần đây, giá lithium đã nhận được sự hỗ trợ mạnh mẽ từ phía chi phí, tồn kho ngành ở mức tương đối thấp nhất lịch sử, và nhu cầu gần đây đã cải thiện đáng kể. Liệu giá lithium có thể tăng trong tương lai phụ thuộc vào việc liệu có sự rút lui đáng kể từ phía cung cấp và liệu có khả năng nhu cầu vượt quá kỳ vọng hay không. Đáng chú ý, khi giá lithium giảm nghiêm trọng ảnh hưởng đến hiệu suất, Ganfeng Lithium lên kế hoạch mở rộng sang lĩnh vực lưu trữ năng lượng hạ nguồn của chuỗi ngành. Ngày 21 tháng 2, Ganfeng Lithium thông báo công ty dự định mua toàn bộ cổ phần của Yichu Energy, công ty con do công ty con Ganfeng LiEnergy nắm giữ, với giá hai trăm triệu nhân dân tệ. Sau khi giao dịch này hoàn tất, Yichu Energy sẽ chuyển từ công ty con được kiểm soát gián tiếp của Ganfeng Lithium thành công ty con được kiểm soát trực tiếp. Được biết, vào tháng Một năm nay, huyện Yushe, thành phố Jinzhong, tỉnh Sơn Tây, và Yichu Energy tổ chức lễ ký kết cho dự án lưu trữ năng lượng, với tổng vốn đầu tư mười sáu tỷ nhân dân tệ và diện tích đất khoảng 130 mẫu. Dự án sẽ được Yichu Energy đầu tư và xây dựng tại Khu Phát triển Kinh tế Yushe, bao gồm chủ yếu xây dựng hệ thống lưu trữ năng lượng, hệ thống trạm tăng áp, hệ thống văn phòng tổng hợp, và hệ thống sản xuất phụ trợ. Ngày 24 tháng 3, dự án nhà máy điện lưu trữ độc lập chia sẻ bên lưới 400MW/800MWh do Yichu Energy đầu tư tại Đại Đồng, Tỉnh Sơn Tây, bắt đầu xây dựng. Sự khởi công chính thức của dự án nhà máy điện lưu trữ Đại Đồng đánh dấu cột mốc quan trọng trong việc thực hiện chiến lược năng lượng mới của Yichu Energy, công ty con của Tập đoàn Ganfeng.

SMM

Tổn thất có thể đạt mười tỷ nhân dân tệ! "Đôi lithium mỏ" sẽ đột phá như thế nào vào năm 2025?

Cả đồng LME và đồng SHFE đều đóng cửa thấp hơn, thị trường tập trung vào thuế quan Mỹ và CSPT [Bình luận Sáng SMM].

Vào ngày 28 tháng 3, tồn kho đồng COMEX tăng lên 94.466 tấn ngắn.