》Nhấn để xem Cơ sở Dữ liệu Chuỗi Công nghiệp Nhôm SMM
》Đăng ký để xem Giá Giao ngay Kim loại SMM Lịch sử
Tóm tắt Cuộc họp Sáng Nhôm SMM ngày 21/3
Thị trường Hợp đồng Tương lai: Đêm qua, hợp đồng nhôm SHFE 2505 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 20,875 nhân dân tệ/tấn, đạt mức cao nhất 20,895 nhân dân tệ/tấn và thấp nhất 20,780 nhân dân tệ/tấn, đóng cửa ở mức 20,840 nhân dân tệ/tấn, giảm 55 nhân dân tệ/tấn, tương đương 0,26%. Nhôm LME mở cửa ở mức 2,674 USD/tấn, đạt mức cao nhất 2,691 USD/tấn và thấp nhất 2,653 USD/tấn, đóng cửa ở mức 2,657 USD/tấn, giảm 16 USD/tấn, tương đương 0,60%.
Vĩ mô: Ở nước ngoài, động thái thương mại toàn cầu - ① Trump kêu gọi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giảm lãi suất, cho rằng thuế quan của Mỹ đang bắt đầu ảnh hưởng đến nền kinh tế; (Tích cực ★) ② Bộ trưởng Kinh tế Mexico: Đến Washington để đàm phán thương mại vào thứ Năm; ③ Ủy viên Thương mại EU: Đang xem xét hoãn thực hiện vòng đầu tiên của thuế trả đũa đối với Mỹ đến giữa tháng 4; (Tích cực ★) ④ Trump: Ấn Độ sẽ chịu thuế đối ứng từ ngày 2/4 (Trung lập). (3) LPR tháng 3 được công bố: 1 năm ở mức 3,1%, trên 5 năm ở mức 3,6%, không thay đổi trong năm tháng liên tiếp, phù hợp với kỳ vọng thị trường. (Trung lập) (4) Khi các biện pháp chính sách hiện có và mới phát huy hiệu quả, không gian phát triển cho đầu tư tư nhân tiếp tục mở rộng, và khả năng đổi mới của nền kinh tế tư nhân tiếp tục được củng cố, với các chỉ số liên quan cho thấy sự cải thiện tích cực. Ví dụ, Chỉ số Phát triển SME đạt giá trị cao nhất trong gần bốn năm, và tăng trưởng đầu tư tư nhân so với cùng kỳ năm trước trong tháng 1-2 đã kết thúc năm tháng liên tiếp giảm, với đầu tư tư nhân vào sản xuất tăng 10,2% và đầu tư tư nhân vào cơ sở hạ tầng tăng 8,0%. (Tích cực ★)
Cơ bản: (1) Theo SMM, vào ngày 20/3, tồn kho nhôm thỏi điện phân tại khu vực tiêu thụ chính trong nước là 839,000 tấn, giảm 28,000 tấn so với tuần trước. (Tích cực ★) (2) Vào ngày 20/3, tồn kho nhôm LME là 487,525 tấn, giảm 1,525 tấn, tương đương 0,33%. (Tích cực ★)
Thị trường Nhôm Nguyên Sinh: Trong phiên giao dịch sáng hôm qua, trung tâm của hợp đồng nhôm SHFE tháng trước gần như liên tục tăng, phục hồi lên trên 20,800 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, trung tâm giá tuyệt đối tại miền đông Trung Quốc giảm, với giao dịch hạ nguồn được cải thiện và lượng hàng xuất kho tăng. Mặc dù giá nhôm phục hồi lên mức cao, việc giảm tồn kho vẫn thúc đẩy niềm tin thị trường, và mức chênh lệch giá giao ngay vẫn ổn định. Thị trường giao dịch SMMA00 ở mức ngang giá đến 10 nhân dân tệ/tấn. SMMA00 có mức chiết khấu 40 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng nhôm SHFE 2504, tăng 10 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó, với nhôm thỏi SMM A00 ghi nhận ở mức 20,810 nhân dân tệ/tấn, tăng 220 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Tại thị trường miền trung Trung Quốc, do giá nhôm trước đó giảm, việc tích trữ hàng hóa của hạ nguồn tăng, và việc giảm tồn kho tại thị trường miền trung Trung Quốc tăng, thúc đẩy niềm tin của nhà cung cấp. Hầu hết các nhà cung cấp giữ hàng, kỳ vọng giá cao hơn, và mức chênh lệch giá vẫn ổn định trong ngày. Tuy nhiên, khi giá phục hồi lên mức cao, sự sẵn sàng giao dịch của hạ nguồn giảm, và hoạt động giao dịch giảm đáng kể. SMM miền trung Trung Quốc A00 được ghi nhận ở mức 20,700 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng nhôm SHFE 2504, tăng 220 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó, với mức chênh lệch giá giữa miền trung Trung Quốc và Thượng Hải là -110 nhân dân tệ/tấn. Giao dịch thực tế trên thị trường ở mức ngang giá đến mức chênh lệch 10 nhân dân tệ/tấn so với giá SMM miền trung Trung Quốc. Dưới kỳ vọng mùa cao điểm "Tháng Ba Vàng, Tháng Tư Bạc," giá nhôm cao sẽ dần được hạ nguồn hấp thụ, nhưng trong ngắn hạn, khi giá nhôm phục hồi lên mức cao, mức chênh lệch giá giao ngay đối mặt với một số kháng cự.
Nguyên liệu Nhôm Thứ cấp: Hôm qua, giá giao ngay nhôm nguyên sinh tăng 220 nhân dân tệ/tấn, với giá giao ngay SMM A00 đóng cửa ở mức 20,810 nhân dân tệ/tấn. Thị trường nhôm phế liệu theo đà tăng, nhưng do đơn hàng đầu cuối không khả quan, người mua hạ nguồn duy trì mua theo nhu cầu. Hôm qua, nhôm phế liệu UBC đóng kiện tập trung ở mức 15,250-16,100 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế), và nhôm phế liệu căng nghiền tập trung ở mức 16,450-17,950 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế). Trong ngắn hạn, tình hình cung cầu yếu trên thị trường nhôm phế liệu trong nước khó có thể cải thiện đáng kể, và với cả giá nhôm nguyên sinh và nhôm phế liệu dao động ở mức cao, hạ nguồn chỉ duy trì mua theo nhu cầu, và giá nhôm phế liệu có thể dao động theo giá nhôm nguyên sinh.
Hợp kim Nhôm Thứ cấp: Hôm qua, giá nhôm nhanh chóng phục hồi, với nhôm SMM A00 tăng 220 nhân dân tệ/tấn lên 20,810 nhân dân tệ/tấn. Giá nhôm thứ cấp chủ yếu giữ ổn định hoặc tăng nhẹ. Giá SMM ADC12 trong nước duy trì trong khoảng 21,100-21,300 nhân dân tệ/tấn; trên thị trường nhập khẩu, giá ADC12 ở nước ngoài vẫn ổn định trên mức 2,500 USD/tấn, với mức lỗ nhập khẩu ngay lập tức mở rộng lên 300-500 nhân dân tệ/tấn. Hôm qua, giá nhôm phục hồi mức giảm của ngày trước đó, nhưng thị trường nhôm thứ cấp thiếu động lực để theo đà. Hiện tại, nhu cầu hạ nguồn tương đối yếu, và đơn hàng vẫn trì trệ, duy trì mô hình có khả năng giảm hơn là tăng trong ngắn hạn.
Tóm tắt: Từ góc độ vĩ mô, trong ngắn hạn, giá nhôm được hưởng lợi từ tâm lý tích cực của kỳ vọng nới lỏng chính sách tiền tệ và giảm căng thẳng thương mại, cung cấp động lực tăng rõ ràng; tuy nhiên, cần thận trọng với rủi ro dư cung khu vực do sự chuyển hướng xuất khẩu của Ấn Độ và áp lực tiềm năng từ kết quả đàm phán thương mại không đạt kỳ vọng. Trong nước, áp lực ổn định tỷ giá đã giảm, và trung tâm lãi suất thị trường đã tăng rõ rệt, với các mục tiêu chính sách tiền tệ giai đoạn dần được đạt được. Tuy nhiên, vẫn còn nhiều bất định đáng kể trong các chính sách ở nước ngoài, và các ràng buộc vẫn tồn tại. Đồng thời, sự ổn định ngắn hạn của nền kinh tế trong nước và sự cải thiện dài hạn trong nhu cầu vĩ mô, cùng với tăng trưởng hai chữ số trong đầu tư sản xuất tư nhân và sự tăng cường liên tục của khả năng đổi mới của nền kinh tế tư nhân, có nghĩa là mặc dù kỳ vọng nới lỏng tiền tệ vẫn tồn tại, nhưng không cấp bách. Về cơ bản, chuỗi công nghiệp nhôm cho thấy tín hiệu tích cực đáng kể: theo SMM, vào ngày 20/3, tồn kho nhôm thỏi điện phân tại khu vực tiêu thụ chính trong nước là 839,000 tấn, giảm 28,000 tấn so với tuần trước; tồn kho nhôm LME cũng giảm 1,525 tấn, giảm 0,33%, cho thấy xu hướng giảm tồn kho rõ ràng và hiệu ứng của mùa tiêu thụ cao điểm đang diễn ra. Nếu kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed Mỹ tăng hoặc nếu quan hệ thương mại giữa Mỹ và châu Âu tiếp tục giảm căng thẳng, giá nhôm có thể tiếp tục dao động tăng trong ngắn hạn. Cần theo dõi chặt chẽ các thay đổi trong chính sách thuế quan của Mỹ và sự phát hành thực tế của nhu cầu hạ nguồn.
[Thông tin cung cấp chỉ mang tính chất tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên trực tiếp cho các quyết định nghiên cứu đầu tư. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không chỉ dựa vào thông tin này. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến SMM.]
