【Đồng】
Vào thứ Năm, giá đồng SHFE tiếp tục tăng vượt mức 81,500 nhân dân tệ, với mức trung bình trọng số của thị trường Mỹ đạt mức cao kỷ lục, mặc dù hợp đồng đồng giao dịch nhiều nhất tại Mỹ chưa đạt mức cao mới. Giá đồng giao ngay trong nước tăng lên 81,440 nhân dân tệ, với đồng SHFE ở mức ngang giá và khu vực Quảng Đông có mức chênh lệch 185 nhân dân tệ. Về mặt kỹ thuật, cần chú ý đến hiệu suất của chỉ số trọng số thị trường Mỹ ở mức kỷ lục. Qua đêm, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ giữ nguyên lãi suất, hạ dự báo tăng trưởng kinh tế hàng năm xuống 1,7%, nhấn mạnh rủi ro lạm phát và bày tỏ sự không chắc chắn, nhưng vẫn dự kiến hai lần cắt giảm lãi suất tổng cộng 50 điểm cơ bản trong năm nay. Đồng SHFE chủ yếu theo xu hướng tăng, với phạm vi trên mở rộng lên 81,500-82,500 nhân dân tệ. Nếu có sự điều chỉnh, trọng tâm sẽ là thị trường đồng Mỹ.
【Nhôm & Alumina】
Hôm nay, giá nhôm SHFE dao động tăng, với mức chiết khấu giao ngay ở Đông và Nam Trung Quốc khoảng 40 nhân dân tệ. Tồn kho nhôm thỏi và phôi nhôm năm nay tương tự năm ngoái, với điểm chuyển đổi của nhôm thỏi sớm hơn một chút. Trong tuần qua, lượng giảm tồn kho đạt 28,000 tấn, và thị trường kỳ vọng tiêu thụ mạnh trong mùa cao điểm, với sự chú ý đến tốc độ giảm tồn kho. Trong ngắn hạn, nhôm SHFE tiếp tục kiểm tra mức kháng cự tại 210,000 nhân dân tệ, dao động trên 205,000 nhân dân tệ. Giá alumina tiếp tục giảm, với giao dịch giao ngay trong nước giảm xuống khoảng 3,100 nhân dân tệ, và giá giao dịch mới nhất ở Indonesia giảm xuống 409 USD. Công suất hoạt động của alumina đạt mức cao lịch sử, và cân bằng cung-cầu vẫn lỏng lẻo. Sự giảm giá quặng đã dẫn đến mức chi phí trung tâm thấp hơn. Giá alumina sẽ tiếp tục chịu áp lực cho đến khi có sự cắt giảm sản xuất quy mô lớn.
【Kẽm】
Giá kẽm giảm, với người mua hạ nguồn tích trữ ở mức thấp hơn, cải thiện giao dịch giao ngay. Tồn kho xã hội kẽm SMM giảm 4,900 tấn so với tháng trước xuống còn 131,000 tấn. Tốc độ giảm tồn kho chậm hơn dự kiến ở thị trường nước ngoài và sự gia tăng tồn kho trong nước có thể được xem là biểu hiện cuối cùng của nguồn cung mỏ chặt chẽ vào năm 2024, không đủ để đẩy giá kẽm lên cao. Trong mùa cao điểm truyền thống, nhu cầu cứng từ hạ nguồn hỗ trợ giá. Kế hoạch tài trợ quốc phòng trị giá 80 tỷ euro của EU nhằm giảm sự phụ thuộc vào Mỹ đã phần nào thúc đẩy niềm tin tiêu dùng, nhưng sự chia rẽ nội bộ đặt ra nghi ngờ về khả năng thực hiện thực tế. Sau tháng Ba, các nhà máy luyện trong nước có lợi nhuận, và kỳ vọng tăng sản lượng kẽm thỏi được củng cố. Trong quý 2, nguồn cung mỏ bổ sung sẽ được phát hành, và tin tức về việc Mỹ xem xét các tuyến vận chuyển chính toàn cầu đã làm tăng thêm sự không chắc chắn về xuất khẩu. Bất động sản vẫn là gánh nặng, hỗ trợ cơ sở hạ tầng hạn chế, và hiệu suất sản xuất không đồng đều. Kẽm vẫn nên được xem xét với xu hướng giảm.
【Chì】
Chênh lệch giữa giá tương lai và giá giao ngay duy trì ở mức cao 265 nhân dân tệ/tấn, không thuận lợi cho việc xuất kho chứng từ. Một số nhà máy luyện chì sơ cấp ở Hà Nam đang bảo trì, dẫn đến nguồn cung chì thỏi tạm thời khan hiếm. Giá chì thứ cấp tăng để thu gom nguyên liệu thô, với chênh lệch giá giữa kim loại sơ cấp và phế liệu duy trì ở mức 75 nhân dân tệ/tấn, cung cấp một số hỗ trợ cho giá. Một số chì thô nhập khẩu đã vào thị trường trong nước, chủ yếu được sử dụng trực tiếp làm nguyên liệu thô cho các nhà máy luyện. Người mua hạ nguồn chủ yếu mua qua hợp đồng dài hạn, với đơn hàng giao ngay hạn chế, và tồn kho xã hội chì SMM tiếp tục tăng lên 74,000 tấn. Với nguồn cung chì nước ngoài, chì SHFE thiếu động lực tăng thêm, với mức 17,880 nhân dân tệ/tấn được xem là mức kháng cự mạnh.
【Niken & Thép không gỉ】
Giá niken SHFE dao động giảm, với giao dịch thị trường sôi động. Gián đoạn nguồn cung liên quan đến Indonesia tập trung, chủ yếu ảnh hưởng đến tâm lý về phía nguyên liệu thô, và dẫn đến giá NPI cấp cao tăng và giảm tồn kho NPI, bù đắp xu hướng dư thừa dài hạn. Mức chênh lệch của Jinchuan giảm xuống 1,400 nhân dân tệ, niken Nga ở mức chiết khấu 100 nhân dân tệ, và niken điện phân ở mức chiết khấu 100 nhân dân tệ. Giá NPI cấp cao tăng mạnh, với quặng Indonesia vẫn ảnh hưởng đến định giá nguyên liệu thô, với báo giá mới nhất là 1,015 nhân dân tệ mỗi mtu. Về tồn kho, tồn kho NPI giảm 6,000 tấn xuống còn 23,000 tấn, tồn kho niken tinh chế tăng 4,500 tấn lên 49,000 tấn, và tồn kho thép không gỉ tăng gần 10,000 tấn lên 959,000 tấn. Về mặt kỹ thuật, niken SHFE gặp kháng cự gần 135,000 nhân dân tệ, với sự chú ý đến việc liệu có hình thành cấu trúc đỉnh phục hồi hay không.
【Thiếc】
Giá thiếc SHFE phục hồi từ dưới 280,000 nhân dân tệ, đóng cửa cao hơn sau khi dao động. Hôm nay, giá thiếc giao ngay là 240,200 nhân dân tệ, vẫn ở mức chiết khấu nhẹ so với hợp đồng tháng giao hàng. Thị trường tiếp tục theo dõi tình hình tại DRC, hiện đang đình trệ. Giá thiếc dự kiến dao động trong khoảng 275,000-290,000 nhân dân tệ/tấn ở mức cao.
