Cơn Sốt Thuế Quan Tăng Nhiệt, Giá Đồng Vẫn Mạnh [Bình Luận Từ Tổ Chức]

Vĩ mô 1. Quyết định của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 3 đã đáp ứng kỳ vọng thị trường, với việc giảm tốc độ thu hẹp bảng cân đối kế toán. Biểu đồ dot plot cho thấy kỳ vọng về hai lần cắt giảm lãi suất trong năm nay, phù hợp với cuộc họp tháng 12. Powell lưu ý rằng mặc dù triển vọng kinh tế đã chậm lại, nhưng các dữ liệu cứng như việc làm và tiêu dùng vẫn mạnh mẽ. Dự báo GDP năm nay đã được điều chỉnh giảm 0,4 điểm phần trăm xuống còn 1,7%, và kỳ vọng lạm phát được nâng lên 0,3 điểm phần trăm lên 2,8%. Sau bài phát biểu của Powell, đồng USD ban đầu tăng mạnh rồi giảm trở lại, lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm giảm nhẹ xuống dưới 4%, và chứng khoán Mỹ nhìn chung phục hồi. 2. Ngân hàng Nhật Bản giữ nguyên lãi suất mục tiêu ở mức 0,5%, một động thái có thể phản ánh sự phục hồi yếu của nền kinh tế Nhật Bản. Giao ngay 1. Suy đoán về thuế quan của Mỹ tiếp tục nóng lên, với giá đồng New York dẫn đầu mức tăng. Hôm qua, mức chênh lệch giá đồng New York so với đồng LME mở rộng lên 1.200 USD. Theo Goldman Sachs, 100,000-150,000 tấn đồng có thể được vận chuyển đến Mỹ trong hai tháng tới do chênh lệch giá và tích trữ hàng hóa do thuế quan. Mặc dù mức chênh lệch cao của đồng New York vẫn là logic chủ đạo, nhưng cần thận trọng với áp lực tiềm tàng lên đồng New York khi đồng giao ngay không thuộc Mỹ đến Mỹ với số lượng lớn. 2. Đồng LME tiếp tục giảm nhanh lượng tồn kho, với mức chiết khấu giao ngay thu hẹp xuống còn 35 USD hôm qua. Mức chênh lệch cao của đồng New York cho thấy áp lực ép giá tăng lên đối với đồng LME. 3. Thống kê cho thấy sản lượng đồng tinh luyện trong hai tháng đầu năm nay đạt 2,3 triệu tấn, tăng 3,7% so với cùng kỳ năm trước, và sản lượng đồng bán thành phẩm đạt 3,16 triệu tấn, tăng 4,2% so với cùng kỳ. Dữ liệu từ Cục Quản lý Năng lượng Quốc gia cho thấy công suất phát điện trong hai tháng đầu năm đạt 34 tỷ kW, tăng 14,5% so với cùng kỳ, với lắp đặt năng lượng mặt trời đạt 9,3 tỷ kW, tăng 43% so với cùng kỳ. Đầu tư cung cấp điện quốc gia đạt 75,3 tỷ nhân dân tệ, tăng 0,2%, và đầu tư lưới điện đạt 43,6 tỷ nhân dân tệ, tăng 33,5%. Dữ liệu này xác nhận sự thúc đẩy nhu cầu đồng từ các chính sách tăng trưởng ổn định. 4. Về tin tức, có thông tin rằng TC giao ngay cho đồng tinh luyện tuần này dưới -20 USD, cho thấy tổn thất luyện kim tăng lên, làm tăng kỳ vọng về bảo trì và cắt giảm sản xuất tại các nhà máy luyện kim. Ngoài ra, chính phủ Congo công khai bày tỏ sẵn sàng hợp tác với vốn Mỹ để phát triển tài sản khoáng sản của mình để đổi lấy đảm bảo an ninh. Lực lượng quân sự M23 đang tiến triển ổn định ở miền đông Congo, và Rwanda đã từ chối đàm phán ngừng bắn hôm qua. Mặc dù xung đột hiện tại vẫn còn xa khỏi vành đai đồng, nhưng nguy cơ gián đoạn từ xung đột đang gia tăng trong trung hạn. 5. Về giao ngay, với giá đồng tăng mạnh, tâm lý người mua hạ nguồn trở nên thận trọng, và mức chiết khấu giao ngay tại Thượng Hải mở rộng nhẹ lên 30 nhân dân tệ, nhưng mức chênh lệch giao ngay tại Phật Sơn mở rộng lên 150 nhân dân tệ. Tỷ lệ giá SHFE/LME thấp kéo dài ngày càng làm nổi bật tác động của việc giảm xuất khẩu và nhập khẩu từ các nhà máy luyện kim. Thị trường tương lai ghi nhận sự gia tăng vị thế đồng SHFE trong hai ngày qua, có thể cho thấy sự tham gia của các quỹ liên quan đến chênh lệch giá. Dự kiến cả cung và cầu sẽ giảm, nhưng việc giảm nhập khẩu trong tương lai sẽ tiếp tục cung cấp hỗ trợ mạnh mẽ cho giá giao ngay. 6. Kết luận: Sự chậm lại của nền kinh tế Mỹ là yếu tố tiêu cực trung hạn, nhưng tâm lý hoảng loạn ngắn hạn đã được giải tỏa, giảm tác động tiêu cực. Về cơ bản, suy đoán về thuế quan của Mỹ tiếp tục lan rộng, và mức chênh lệch cao của đồng New York vẫn là yếu tố tích cực chủ đạo. Trong ngắn hạn, tập trung vào hỗ trợ quanh mức 80,000 tấn, duy trì chiến lược mua vào khi giá giảm.

SMM

Cơn Sốt Thuế Quan Tăng Nhiệt, Giá Đồng Vẫn Mạnh [Bình Luận Từ Tổ Chức]

Cục Thống kê: Việc khôi phục hoạt động tại các nhà máy luyện kim tinh chế và khởi động các nhà máy luyện kim mới đã thúc đẩy sản lượng đồng của Trung Quốc tăng so với cùng kỳ năm trước trong tháng 1-2.

Ảnh hưởng mạnh của "Bác sĩ Đồng", Thiếc và Niken giảm nhẹ vào cuối ngày [Bình luận từ tổ chức]