[SMM Phân Tích Sâu] Chính sách kiểm soát tài nguyên nickel của Indonesia: "Ngọn lửa thứ ba" của điều chỉnh PNBP (Doanh thu Nhà nước ngoài Thuế), sẽ đi về đâu?

Giới thiệu: Vào ngày 18 tháng 3, Bộ Năng lượng và Tài nguyên Khoáng sản Indonesia (ESDM) đã gửi tín hiệu mạnh mẽ rằng các quy định mới liên quan đến việc tăng tiền bản quyền khoáng sản và than sẽ được ban hành trước lễ Eid al-Fitr hoặc trước ngày 31 tháng 3 năm 2025. Trong khi đó, việc tăng tiền bản quyền khoáng sản sẽ nhắm vào các kim loại như than, niken, đồng, vàng, bạc và thiếc. Tri Winarno, Tổng Giám đốc Khoáng sản và Than tại Bộ Năng lượng và Tài nguyên Khoáng sản, cho biết dự thảo sửa đổi quy định hiện đang được trình lên Ban Thư ký Nhà nước (Kemensetneg). Theo ông, tất cả các quy trình gần như đã hoàn tất, vì vậy ông tiết lộ rằng các quy định mới liên quan đến việc tăng tiền bản quyền khoáng sản có khả năng sẽ được ban hành trước lễ Eid al-Fitr. SMM hiểu rằng thị trường Indonesia hiện đang có kỳ vọng mạnh mẽ về việc thực hiện chính sách này. Nếu chính sách được thực hiện theo kế hoạch, nó có thể dẫn đến việc tăng chi phí cho các công ty khai thác niken ở một mức độ nào đó, có khả năng đẩy giá quặng niken tăng cao hơn, và các nhà máy luyện kim hạ nguồn có thể đối mặt với rủi ro tăng chi phí mua sắm. Về quá trình sửa đổi chính sách liên quan đến PNBP: Sự điều chỉnh này đối với các chính sách liên quan đến PNBP của Indonesia là một sửa đổi của Quy định Chính phủ số 26 năm 2022, liên quan đến các loại và mức thu nhập nhà nước không thuế áp dụng cho Bộ Năng lượng và Tài nguyên Khoáng sản, và một sửa đổi của Quy định Chính phủ số 15 năm 2022, liên quan đến thuế và xử lý PNBP (thu nhập nhà nước không thuế) trong lĩnh vực kinh doanh khai thác than. Năm 2022, tiền bản quyền cho quặng niken trong PNBP của Indonesia được ấn định ở mức cố định là 10%. Vào ngày 10 tháng 3, theo các báo cáo từ truyền thông nước ngoài: Chính phủ Indonesia đã đề xuất tăng phí nhượng quyền mà các công ty khai thác phải trả để giảm bớt áp lực tài chính công do các kế hoạch chi tiêu của Tổng thống Prabowo. Trong suốt tháng 3, Bộ Năng lượng và Tài nguyên Khoáng sản Indonesia (EDSM) tiếp tục thúc đẩy việc ban hành luật để "tăng thuế và phí đối với sản xuất từ đồng đến than." SMM hiểu rằng đề xuất này xuất hiện khi chính phủ Indonesia đang đối mặt với chi phí khổng lồ từ các chương trình trọng điểm của Prabowo (bao gồm bữa trưa miễn phí tại trường học và quỹ đầu tư quốc gia Danantara). Sau khi đề xuất tăng VAT bị giảm nhẹ, các bộ ngành được yêu cầu cắt giảm ngân sách để tài trợ cho các chính sách trị giá hàng tỷ đô la này. Đối với sản xuất quặng niken, mức thuế cố định 10% sẽ được thay thế bằng mức thuế dao động từ 14% đến 19%, tùy thuộc vào giá chuẩn do chính phủ xác định. Vào ngày 18 tháng 3, Tri Winarno, Tổng Giám đốc Khoáng sản và Than tại Bộ Năng lượng và Tài nguyên Khoáng sản, cho biết dự thảo sửa đổi dự luật hiện đang được trình lên Ban Thư ký Nhà nước (Kemensetneg). Theo ông, tất cả các quy trình gần như đã hoàn tất, vì vậy ông tiết lộ rằng các quy định mới liên quan đến việc tăng tiền bản quyền khoáng sản có khả năng sẽ được ban hành trước lễ Eid al-Fitr. Chính sách kiểm soát tài nguyên niken của Indonesia, "ba ngọn lửa," ngọn lửa thứ ba của điều chỉnh PNBP (thu nhập nhà nước không thuế) sẽ cháy ở đâu? Từ năm 2025, chính phủ Indonesia đã thường xuyên ban hành các chính sách, từ hệ thống SIMBARA được triển khai vào đầu năm, đến việc điều chỉnh cơ sở tính toán HMA trong giá chuẩn khoáng sản kim loại vào đầu tháng 3, và các đề xuất điều chỉnh PNBP (thu nhập nhà nước không thuế) đang diễn ra gần đây. Mối liên hệ giữa các chính sách này là gì? Tại sao chính phủ Indonesia liên tục đưa ra các chính sách mới? Ngọn lửa thứ ba của điều chỉnh thuế suất có bùng cháy không? SMM sẽ cung cấp phân tích chi tiết dưới đây. 1. Ngọn lửa đầu tiên: Số lượng, hệ thống SIMBARA Từ đầu năm 2025, hệ thống SIMBARA đã chính thức được triển khai, cho phép chính phủ Indonesia theo dõi việc bán quặng niken theo thời gian thực. Kết hợp với hệ thống hạn ngạch RKAB, chính phủ Indonesia có thể giám sát toàn bộ quá trình khai thác, chế biến, sản xuất, bán và xuất khẩu quặng niken. Để biết thêm chi tiết, xem bài viết "Hệ thống SIMBARA là gì?" Dưới đây là nội dung và quy trình cụ thể của hệ thống SIMBARA: 2. Ngọn lửa thứ hai: Giá cả, điều chỉnh giá HMA Vào ngày 1 tháng 3 năm 2025, chính phủ Indonesia đã công bố giá HMA cho kỳ đầu tiên của tháng 3 năm 2025, bao gồm các phương pháp tính giá HMA cho 19 loại kim loại hoặc quặng, như niken, coban, chì, kẽm, vàng và quặng crôm. Lần công bố này đã điều chỉnh phương pháp tính giá HMA từ một lần mỗi tháng thành hai lần mỗi tháng, vào đầu và giữa mỗi tháng. Ngoài ra, nó đã bổ sung giá chuẩn cho bảy sản phẩm liên quan đến niken khác. Sự điều chỉnh này cho phép giá quặng niken của Indonesia phản ánh nhanh hơn các biến động giá niken theo thời gian thực, giảm độ trễ trong việc định giá. 3. Ngọn lửa thứ ba: Thuế, đề xuất điều chỉnh PNBP Vào ngày 8 tháng 3 năm 2025, Bộ Năng lượng và Tài nguyên Khoáng sản Indonesia đã đề xuất điều chỉnh thu nhập nhà nước không thuế (PNBP) của Indonesia, liên quan đến các ngành công nghiệp như niken, than, đồng và vàng. Thuế suất cho các sản phẩm liên quan đến niken sẽ thay đổi từ giá trị cố định sang mức thuế dao động dựa trên giá HMA. Đối với ngành công nghiệp niken, nó chủ yếu liên quan đến bốn sản phẩm: quặng niken, FeNi, NPI và nickel matte. Biểu đồ dưới đây cho thấy sự so sánh giữa thuế suất hiện tại và đề xuất: Từ biểu đồ trên, có thể thấy rằng các mức thuế suất đề xuất có hai đặc điểm chính: tăng tổng thể và tăng theo từng bậc. Ví dụ, đối với quặng niken, khi giá HMA vượt quá 31,000 USD/tấn (hàm lượng kim loại), thuế suất đạt 19%, gần gấp đôi mức hiện tại là 10%. Tuy nhiên, kết hợp xu hướng giá HMA lịch sử và mức 18,000, SMM phân tích rằng thuế suất sau khi chính sách được thực hiện sẽ chủ yếu nằm trong bậc đầu tiên, chỉ có một phần nhỏ thời gian đạt đến bậc thứ hai. Tóm tắt: Khung chính sách toàn diện về số lượng, giá cả và thuế Dựa trên phân tích trên, hệ thống SIMBARA giúp chính phủ kiểm soát số lượng, công thức định giá HMA giúp chính phủ kiểm soát giá cả, và điều chỉnh thuế suất giúp chính phủ tăng thu nhập từ thuế. Cả ba yếu tố này phối hợp với nhau để tăng thu nhập thuế của chính phủ. Tuy nhiên, liệu việc chỉ tăng giá và thuế suất có nhất thiết làm tăng thu nhập thuế của chính phủ? Theo lý thuyết kinh tế, Đường cong Laffer, có một mối quan hệ hình chữ U ngược giữa thu nhập thuế của chính phủ và thuế suất. Khi thuế suất dưới một giới hạn nhất định, việc tăng thuế suất có thể tăng thu nhập thuế của chính phủ, nhưng vượt qua giới hạn này, việc tăng thêm thực sự làm giảm thu nhập thuế của chính phủ. Do đó, việc giới thiệu loạt chính sách mới này của chính phủ Indonesia phản ánh mong muốn của chính phủ trong việc đạt được sự cân bằng giữa thu nhập thuế, giá cả và thị trường. Một mặt, nó nhằm thúc đẩy phát triển thị trường và tăng giá trị của các sản phẩm niken; mặt khác, nó tìm cách tăng thu nhập thuế của chính phủ thông qua điều chỉnh thuế suất trong khi giảm thiểu tác động đến các nhà giao dịch trên thị trường. Ngoài ra, vì cả giá cả và thuế suất đều liên quan chặt chẽ đến HMA, và HMA được điều chỉnh có mối tương quan chặt chẽ hơn với giá thị trường niken, liệu chính phủ Indonesia có giới thiệu các chính sách mới ảnh hưởng đến giá thị trường niken trong tương lai hay không, SMM sẽ tiếp tục theo dõi. Nếu các chính sách liên quan đến PNBP được thực hiện, tác động sẽ như thế nào đối với các doanh nghiệp liên quan trong ngành công nghiệp niken của Indonesia?1. Trước khi thảo luận về tác động, cần làm rõ mức độ thực thi và các đối tượng áp dụng. Trong "Hướng dẫn về việc chỉ định giá tham chiếu bán khoáng sản kim loại và than" do ESDM ban hành vào giữa tháng 2, Điều 2 và 3 đã quy định rõ các thực thể phải sử dụng HPM (giá tham chiếu bán tài nguyên khoáng sản Indonesia) làm giá bán tối thiểu. Các đối tượng áp dụng bao gồm: "Các nhà khai thác trong giai đoạn sản xuất có Giấy phép Kinh doanh Khai thác Mỏ (IUP), các nhà khai thác trong giai đoạn sản xuất có Giấy phép Kinh doanh Khai thác Mỏ Đặc biệt (IUPK), và các chủ sở hữu Giấy phép Kinh doanh Khai thác Mỏ Đặc biệt như là sự tiếp nối của các hợp đồng/thỏa thuận, bao gồm các chủ sở hữu Hợp đồng Hợp tác Khai thác và các chủ sở hữu Thỏa thuận Hợp tác Khai thác Than." Đối với các doanh nghiệp trong ngành công nghiệp niken Indonesia, phạm vi này bao gồm tất cả các doanh nghiệp mỏ địa phương và các nhà máy luyện kim sử dụng mỏ riêng tại Indonesia (tổng cộng bốn đơn vị, bao gồm VALE, ANTAM, Weda Bay Nickel, và Wanatiara). SMM suy đoán rằng nếu các chính sách liên quan đến PNBP được thực thi, các đối tượng áp dụng có thể cũng là các doanh nghiệp có đủ điều kiện IUP/IUPK, ngoại trừ các nhà máy luyện kim thuộc sở hữu Trung Quốc khác. Theo SMM, các công ty Trung Quốc tại Indonesia có đủ điều kiện IUI vẫn đang trong "giai đoạn miễn thuế," và chính sách này có thể không ảnh hưởng trực tiếp đến hầu hết các doanh nghiệp luyện kim nhiệt và luyện kim thủy. Tình hình cụ thể sẽ cần được xác nhận sau khi chính sách được thực thi, và SMM sẽ liên tục theo dõi các diễn biến chính sách mới nhất tại thị trường Indonesia. 2. Nếu chính sách PNBP được thực thi, nó sẽ có tác động gì đến giá quặng niken trong năm? Từ năm 2025, mức chênh lệch giá quặng niken Indonesia đã tăng, hỗ trợ đáng kể chi phí tổng thể của ngành công nghiệp niken. Trong ngắn hạn, về nguồn cung, mùa mưa trên đảo Sulawesi năm nay kéo dài hơn bình thường, ảnh hưởng đến việc khai thác và vận chuyển quặng niken, làm chậm quá trình phục hồi nguồn cung tại các khu vực khai thác chính như Sulawesi sau mùa mưa. Ngoài ra, vào cuối tháng 3, trùng với lễ Eid al-Fitr, hầu hết các công ty Indonesia sẽ nghỉ một tuần, làm thắt chặt thêm lịch trình cung ứng vốn đã eo hẹp. Về phía cầu, tồn kho của các nhà máy luyện NPI tại Indonesia nhìn chung ở mức thấp, dẫn đến nhu cầu bổ sung hàng mạnh mẽ. Cấu trúc cung cầu eo hẹp đã tạo ra tình trạng quặng niken tại Indonesia có nhu cầu cao. Nhìn về phía trước, có kỳ vọng rằng các dây chuyền sản xuất mới trong luyện kim nhiệt sẽ bắt đầu hoạt động, và các dự án luyện kim thủy đang trong giai đoạn tăng tốc và vận hành. SMM dự đoán rằng dưới chính sách cấp hạn ngạch thận trọng của chính phủ Indonesia, tình trạng eo hẹp của quặng địa phương tại Indonesia có thể tiếp tục. Dưới đây là giá quặng địa phương Indonesia với hàm lượng 1,2% và 1,6%: Trong môi trường này, các mỏ vẫn duy trì sức mạnh thương lượng mạnh mẽ. Nếu chính sách được thực thi, chi phí bán hàng tăng lên đối với các mỏ có thể đẩy giá bán quặng niken tăng cao hơn, từ đó làm tăng chi phí sản phẩm niken của Indonesia. 3. Nếu chính sách PNBP được thực thi, nó sẽ ảnh hưởng như thế nào đến chi phí niken và các sản phẩm luyện kim liên quan? Nếu chính sách PNBP được thực thi và phương pháp tính toán vẫn nhất quán với đề xuất hiện tại, giá HMA cho nửa cuối tháng 3 là 15,534.62 USD/tấn, với tỷ lệ thuế bản quyền là 14%, tăng 4% so với tỷ lệ thuế bản quyền ban đầu là 10%. Dựa trên giá CIF 1,6% của quặng địa phương Indonesia tuần này (46,5-51,5 USD/tấn ướt), các công ty khai thác sẽ cần trả thêm khoảng 2 USD/tấn ướt. Đối với giá quặng niken 1,2% (25,5-27 USD/tấn ướt), các công ty khai thác sẽ cần trả thêm khoảng 1 USD/tấn ướt. Giả sử rằng chi phí tăng thêm của quặng niken được chuyển hoàn toàn vào giá bán, đối với các nhà máy luyện kim hạ nguồn, chi phí MHP sẽ tăng khoảng 128 USD/tấn (hàm lượng kim loại), chi phí NPI sẽ tăng khoảng 200 USD/tấn (hàm lượng kim loại), và chi phí niken matte cao cấp sẽ tăng khoảng 210 USD/tấn (hàm lượng kim loại). Tóm tắt: Từ năm 2025, chính phủ Indonesia đã giới thiệu nhiều chính sách để kiểm soát tài nguyên niken, phản ánh ý định quản lý tài nguyên địa phương, tăng thu thuế và củng cố ảnh hưởng trong các ngành công nghiệp liên quan. Ý nghĩa của các chính sách kiểm soát tài nguyên của chính phủ nằm ở tác động sâu sắc đến an ninh quốc gia, chủ quyền kinh tế, phát triển bền vững và cạnh tranh quốc tế. Thứ nhất, kiểm soát tài nguyên là phương tiện cốt lõi để duy trì an ninh chiến lược quốc gia. Ví dụ, là nhà sản xuất và xuất khẩu đất hiếm lớn nhất thế giới, Trung Quốc đã hạn chế các vấn đề môi trường do khai thác quá mức thông qua các hạn chế xuất khẩu và kiểm soát kỹ thuật, đồng thời củng cố vị trí thống trị của mình trong chuỗi ngành công nghiệp công nghệ cao, quân sự và năng lượng mới toàn cầu. Thứ hai, kiểm soát tài nguyên thúc đẩy sự phát triển của các quy tắc và hợp tác quốc tế. Mỹ, thông qua Đạo luật Dodd-Frank, điều chỉnh các khoáng sản xung đột, và EU yêu cầu các khoáng sản nhập khẩu phải đáp ứng chứng nhận RMI, cả hai đều thúc đẩy tiêu chuẩn hóa quản trị tài nguyên toàn cầu và tăng cường tính minh bạch và bền vững của chuỗi cung ứng. Hơn nữa, kiểm soát tài nguyên liên quan trực tiếp đến khả năng phục hồi kinh tế. Các quốc gia như Mỹ và Nhật Bản, thông qua các chính sách an ninh chuỗi cung ứng (như Kế hoạch Chiến lược Quốc gia về Sản xuất Tiên tiến của Mỹ và Luật Thúc đẩy An ninh Kinh tế của Nhật Bản), nhằm giảm sự phụ thuộc vào một quốc gia duy nhất và tăng cường việc tiếp cận đa dạng các tài nguyên quan trọng để đối phó với rủi ro địa chính trị và cạnh tranh công nghệ. Cuối cùng, kiểm soát tài nguyên cũng mang sứ mệnh cân bằng môi trường và phát triển. Rõ ràng rằng các chính sách tài nguyên toàn cầu không chỉ là công cụ cho cạnh tranh quốc tế mà còn là nền tảng quan trọng để xây dựng một trật tự quốc tế công bằng, an toàn và xanh. Là một phần của "gói chính sách kiểm soát tài nguyên," liệu chính sách PNBP của chính phủ Indonesia có thể đạt được kết quả mong đợi nếu được thực thi thành công, vẫn cần được thị trường kiểm chứng.

SMM

[SMM Phân Tích Sâu] Chính sách kiểm soát tài nguyên nickel của Indonesia: "Ngọn lửa thứ ba" của điều chỉnh PNBP (Doanh thu Nhà nước ngoài Thuế), sẽ đi về đâu?

Ngày 20 tháng 3 Giá thu mua pin phế liệu của Công ty TNHH Kim loại Jiangxi Jinyang.

Đàm phán qua lại giữa thượng nguồn và hạ nguồn đình trệ, giá vonfram ổn định [Đánh giá hàng ngày vonfram SMM]