Cập nhật SMM ngày 20 tháng 3:
Lo ngại về việc Mỹ áp thuế bổ sung đối với đồng đã tái xuất hiện, khiến giá đồng COMEX tăng mạnh vào ngày 19 tháng 3. Chênh lệch giá giữa đồng COMEX và LME đã tăng lên hơn 1.300 USD, tạo động lực kinh doanh chênh lệch giá cho các nhà giao dịch và nhà sản xuất tiếp tục vận chuyển đồng đến Mỹ trước khi thuế được áp dụng. Sự gia tăng giá đồng COMEX cũng đã đẩy giá đồng LME vượt mốc 10.000 USD/tấn trong phiên giao dịch ngày 20 tháng 3. Tính đến 1:09 chiều ngày 20 tháng 3, giá đồng LME tăng 0,15%, đạt 10.002,5 USD/tấn, với mức tăng từ đầu năm đến nay là 14,05%. Tính đến 1:11 chiều ngày 20 tháng 3, giá đồng COMEX tăng 0,65%, đạt 5,133 USD/pound, với mức tăng từ đầu năm đến nay là 27,48%; giá đồng SHFE tăng 1,15%, đạt 81.580 nhân dân tệ/tấn, với mức tăng từ đầu năm đến nay là 10,54%.
》Nhấn để xem bảng dữ liệu tương lai SMM
Sau khi giá đồng tinh luyện giao ngay tăng liên tục, người mua hạ nguồn đã trở nên thận trọng và ngừng mua do giá cao.
》Nhấn để xem giá đồng giao ngay SMM
》Đăng ký để xem xu hướng giá giao ngay kim loại SMM lịch sử
Trên thị trường giao ngay: Ngày 20 tháng 3, giá trung bình của đồng cathode SMM #1 là 81.440 nhân dân tệ/tấn, tăng 865 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó, tăng 1,07%. Về giao dịch thị trường: Tồn kho tại Quảng Đông đã giảm 13 ngày liên tiếp, giảm 32.500 tấn so với mức cao nhất trong năm nay. Điều này đã khuyến khích các nhà cung cấp giữ vững giá niêm yết, dẫn đến mức tăng đáng kể trong phí bảo hiểm. Tuy nhiên, mức tăng phí bảo hiểm quá cao, cùng với sự tăng mạnh của giá đồng, đã khiến người mua hạ nguồn không chấp nhận mức phí bảo hiểm cao, dẫn đến giao dịch tổng thể kém ở thị trường Nam Trung Quốc. Người mua hạ nguồn, lo ngại về giá cao, gần như không còn hứng thú mua, với rất ít yêu cầu và chỉ có các giao dịch lẻ tẻ ở thị trường Bắc Trung Quốc.
Triển vọng:
Theo Mục 232 của Đạo luật Mở rộng Thương mại Mỹ năm 1962, Bộ Thương mại Mỹ phải hoàn thành cuộc điều tra trong vòng 270 ngày, với hạn chót là ngày 22 tháng 11 năm 2025. Cuối cùng, bộ sẽ nộp báo cáo với các khuyến nghị lên Nhà Trắng, và Trump sẽ đưa ra kết luận và hành động trong vòng ba tháng sau khi nhận được báo cáo, tức là muộn nhất vào ngày 30 tháng 3 năm 2026. Trước khi các cơ quan Mỹ hoàn thành cuộc điều tra và đưa ra khuyến nghị, vẫn còn sự không chắc chắn về thuế đồng tương lai của Mỹ, điều này có thể liên tục làm gián đoạn giá đồng.
Một số ngân hàng đầu tư dự đoán Mỹ sẽ áp thuế đối với đồng vào cuối năm, và nhiều nhà giao dịch đồng dự đoán rằng chênh lệch giá giữa đồng COMEX và LME có thể tiếp tục mở rộng, thu hút các quỹ đầu cơ đẩy giá đồng COMEX lên cao, và có khả năng đẩy giá đồng ở cả thị trường SHFE và LME tăng. Ngoài ra, đồng toàn cầu có thể chảy vào Mỹ do các hoạt động kinh doanh chênh lệch giá và nhu cầu dự trữ từ các công ty Mỹ, dẫn đến tình trạng khan hiếm nguồn cung ở các khu vực khác và tiếp tục đẩy giá đồng lên cao. Đối với xu hướng giá đồng trong tương lai, cần chú ý đến sự thay đổi trong chênh lệch giá giữa NYMEX và LME. Nếu chênh lệch tiếp tục mở rộng, nó có thể tiếp tục đẩy giá đồng lên cao; nếu thu hẹp, tác động của không gian kinh doanh chênh lệch giá đối với giá đồng sẽ yếu đi. Cũng cần theo dõi sự thay đổi trong các yếu tố cơ bản. Hiện tại, lo ngại về nguồn cung quặng đồng khan hiếm vẫn chưa được giải tỏa. Trong tương lai, cần chú ý đến việc liệu việc nới lỏng chính sách xuất khẩu quặng đồng ở Indonesia và Panama có thể làm giảm bớt lo ngại của thị trường về tình trạng khan hiếm nguồn cung hay không. Sau khi giá đồng tăng liên tục, "nỗi sợ giá cao" đã kìm hãm tiêu thụ hạ nguồn, và trong tình trạng cung và cầu yếu, cần chú ý đến việc liệu xuất khẩu tăng và nhập khẩu giảm có thể tiếp tục giảm tồn kho đồng trong nước hay không. Nếu việc giảm tồn kho tiếp tục, nó có thể hỗ trợ giá đồng. Hơn nữa, đối với hướng đi tương lai của giá đồng, cần cảnh giác với tác động của các xung đột địa chính trị lặp lại đối với khẩu vị rủi ro của thị trường, cũng như khả năng lo ngại mới về "lạm phát đình trệ" trong nền kinh tế Mỹ sau khi các chính sách thuế của Mỹ được thực hiện, điều này có thể kìm hãm giá đồng nếu "giao dịch suy thoái Trump" tăng mạnh.
Quan điểm của các tổ chức:
Goldman Sachs và Citigroup đều dự đoán Mỹ sẽ áp thuế nhập khẩu 25% đối với đồng vào cuối năm. JPMorgan dự đoán Mỹ sẽ áp ít nhất 10% thuế đối với đồng tinh luyện và các sản phẩm đồng vào cuối quý 3 năm 2025, với rủi ro đáng kể rằng thuế sẽ tăng lên 25%.
Minmetals Futures lưu ý: Ở mức giá hiện tại, vẫn còn sự không chắc chắn về việc Mỹ áp thuế bổ sung đối với đồng, và kỳ vọng về thuế này đã tăng lên, gây rủi ro cho sự biến động giá đồng. Thị trường nguyên liệu thô cũng là một biến số quan trọng ảnh hưởng đến biến động giá đồng gần đây. Mặc dù phí xử lý (TCs) cho quặng đồng vẫn chưa ổn định, và lo ngại về nguồn cung quặng đồng vẫn còn, giấy phép xuất khẩu mới của Freeport Indonesia và kỳ vọng xuất khẩu tồn kho đồng từ Panama cho thấy rằng TCs có thể dần ổn định. Ngoài ra, tác động của việc bảo trì tại các nhà máy luyện trong nước là tương đối nhỏ, và việc giảm tồn kho trong nước ngắn hạn được kỳ vọng, mặc dù tính bền vững của nó vẫn cần được quan sát, khiến giá đồng khó tăng một cách suôn sẻ.
Jinyuan Futures cho biết: Fed Mỹ không tăng lãi suất vào tháng 3 và không quá lo ngại về lạm phát do thuế gây ra. Biểu đồ chấm chỉ ra hai lần cắt giảm lãi suất của Fed trong năm nay. Thị trường đang tích cực giao dịch kỳ vọng phí bảo hiểm cho thuế đồng của Mỹ, và một số nhà máy luyện đồng Trung Quốc đã thực hiện kế hoạch cắt giảm sản xuất, thúc đẩy tâm lý lạc quan. Về cơ bản, tốc độ tăng trưởng nguồn cung mỏ tiếp tục giảm, với TCs chuyển sang âm. Tồn kho xã hội trong nước đang giảm, và đồng LME đang tiến gần mốc 10.000 USD/tấn. Giá đồng được dự đoán sẽ duy trì mạnh trong ngắn hạn, nhưng cần thận trọng với rủi ro điều chỉnh giá do kỳ vọng suy thoái kinh tế nhẹ của Mỹ.
Đọc thêm:
》Đổ xô nhập khẩu đồng trước khi Trump áp thuế? Một làn sóng đồng dự kiến sẽ tràn ngập các cảng Mỹ...
Để biết thêm thông tin về giá đồng, các yếu tố cơ bản và chính sách, bạn được chào đón tham dự Hội nghị và Triển lãm Công nghiệp Đồng CCI2025SMM (lần thứ 20), do SMM tổ chức, sẽ diễn ra tại Nam Xương, Giang Tây, từ ngày 22-25 tháng 4 năm 2025. Hội nghị và Triển lãm Công nghiệp Đồng CCI2025SMM (lần thứ 20)~ Hơn 3.000 tinh hoa ngành, đại diện từ các doanh nghiệp thượng nguồn và hạ nguồn trong chuỗi ngành đồng, quan chức chính phủ, hiệp hội ngành, thiết bị bên thứ ba, logistics và kho bãi, cũng như các chuyên gia từ các trường đại học và viện nghiên cứu, sẽ cùng tụ họp. Hội nghị sẽ bao quát toàn bộ chuỗi ngành đồng, bao gồm khai thác, luyện kim, chế biến đồng, thương mại, tái chế và ứng dụng cuối cùng.
Tại hội nghị, hơn 100 nhà triển lãm sẽ trưng bày các thiết bị chế biến và luyện đồng mới nhất, các nhà cung cấp nguyên liệu thô chất lượng cao và các vật liệu mới dựa trên đồng, làm nổi bật sự đổi mới và sức sống của ngành đồng.
Hội nghị sẽ có nhiều hoạt động: Diễn đàn chính sẽ tập trung vào xu hướng thị trường đồng toàn cầu, nguồn cung nguyên liệu thô và tác động chính sách, cung cấp cái nhìn sâu sắc về hướng đi của thị trường. Các diễn đàn phụ sẽ đi sâu vào các lĩnh vực cụ thể như truyền tải và phân phối điện, đồng tái chế, vật liệu mới dựa trên đồng, phần cứng và ống nước, và ESS, thảo luận các chủ đề nóng của ngành. Trong thời gian hội nghị, sẽ có chuyến tham quan thực địa hai ngày đến 12 công ty đại diện trong ngành đồng với tổng công suất 1 triệu tấn. Chia sẻ các công nghệ tiên tiến và kinh nghiệm quý báu, sự kiện nhằm thúc đẩy nâng cấp chuỗi ngành đồng và thúc đẩy phát triển chất lượng cao trong lĩnh vực này.
Hội nghị và Triển lãm Công nghiệp Đồng CCI2025SMM (lần thứ 20)
