》Nhấn để xem Cơ sở Dữ liệu Chuỗi Công nghiệp Nhôm SMM
》Đăng ký để truy cập Giá Kim loại Giao ngay Lịch sử của SMM
Tóm tắt Cuộc họp Sáng Nhôm SMM ngày 3.12
Thị trường Hợp đồng Tương lai: Qua đêm, hợp đồng nhôm SHFE 2504 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 20,880 nhân dân tệ/tấn, đạt mức cao nhất là 20,910 nhân dân tệ/tấn và mức thấp nhất là 20,810 nhân dân tệ/tấn, trước khi đóng cửa ở mức 20,830 nhân dân tệ/tấn, tăng 75 nhân dân tệ/tấn hoặc 0,36%. Vào thứ Ba, nhôm LME mở cửa ở mức 2,685 USD/tấn, đạt mức cao nhất là 2,711 USD/tấn và mức thấp nhất là 2,669 USD/tấn, và đóng cửa ở mức 2,704 USD/tấn, tăng 17,5 USD/tấn hoặc 0,65%.
Góc nhìn Vĩ mô: (1) Ủy ban Đảng của Ủy ban Chứng khoán Trung Quốc đã tổ chức một cuộc họp mở rộng để nghiên cứu kỹ lưỡng các bài phát biểu quan trọng của Chủ tịch Tập Cận Bình trong kỳ họp Lưỡng Hội và tinh thần của Lưỡng Hội, đồng thời lập kế hoạch các biện pháp cụ thể để thực hiện phát triển thị trường vốn. Cuộc họp nhấn mạnh việc củng cố hoàn toàn động lực phục hồi và cải thiện thị trường. (Tích cực★) (2) Cố vấn Thương mại Nhà Trắng Hoa Kỳ Navarro tuyên bố vào chiều thứ Ba rằng Tổng thống Trump sẽ không tăng thuế nhập khẩu thép và nhôm từ Canada lên 50% vào thứ Tư. Tuyên bố này được đưa ra sau khi Trump thông báo kế hoạch tăng gấp đôi mức thuế 25% đối với kim loại Canada, để đáp trả mức phụ phí 25% của Ontario đối với điện của Hoa Kỳ (một quyết định đã bị hủy bỏ sau lời đe dọa của Trump). Phụ phí của Ontario là một biện pháp đối phó với mức thuế 25% của Trump đối với hàng hóa Canada. Ngoài ra, Navarro cho biết mức thuế 25% đối với tất cả thép và nhôm nhập khẩu sẽ có hiệu lực vào nửa đêm ngày 12, không có ngoại lệ. (Tiêu cực★) (3) Số lượng việc làm JOLTs của Hoa Kỳ trong tháng 1 tăng lên 7,74 triệu, vượt mức dự kiến là 7,63 triệu. Sau đó, các nhà giao dịch đã tăng cược vào việc Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ sẽ cắt giảm lãi suất. (Tích cực★)
Cơ bản: (1) Theo thống kê của SMM, tính đến ngày 11 tháng 3, tồn kho nhôm thỏi là 267,900 tấn ở Quảng Đông, 321,200 tấn ở Vô Tích và 137,000 tấn ở Công Nghiệp, tổng cộng 726,100 tấn, tăng 800 tấn so với ngày giao dịch trước đó. (Tiêu cực★) (2) Vào ngày 11 tháng 3, tồn kho nhôm LME là 502,150 tấn, giảm 4,050 tấn hoặc 0,80% so với ngày trước đó. (Tích cực★) (3) Theo dữ liệu của CAAM, trong tháng 2, sản lượng và doanh số ô tô đạt 2,103 triệu chiếc và 2,129 triệu chiếc, tương ứng. Từ tháng 1 đến tháng 2, sản lượng và doanh số ô tô của Trung Quốc đạt tổng cộng 4,553 triệu chiếc và 4,552 triệu chiếc, tăng 16,2% và 13,1% so với cùng kỳ năm trước. Trong giai đoạn tháng 1-tháng 2, chính sách đổi mới xe cũ và triển khai sớm, cùng với nâng cấp công nghệ doanh nghiệp và đổi mới sản phẩm, đã kích thích nhu cầu, dẫn đến tăng trưởng ổn định trong sản xuất và doanh số ô tô. Sự khởi đầu mạnh mẽ trong ngành công nghiệp ô tô đã đặt nền tảng vững chắc cho việc đạt được "khởi đầu tốt" trong quý 1. (Tích cực★)
Thị trường Nhôm Nguyên Sinh: Vào sáng thứ Ba, hợp đồng nhôm SHFE tháng trước đã nhanh chóng giảm trung tâm, với giao dịch giao ngay sôi động và mua vào khi giá giảm. Các nhà cung cấp giữ giá báo ổn định. Cụ thể, ở miền đông Trung Quốc, giao dịch giữa các nhà giao dịch diễn ra sôi động, và mức chiết khấu giao ngay thu hẹp 10 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Vào thứ Ba, nhôm thỏi SMM A00 ghi nhận mức chiết khấu 40 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng nhôm SHFE 2503, với giá nhôm thỏi SMM A00 ở mức 20,710 nhân dân tệ/tấn, giảm 60 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Ở miền trung Trung Quốc, hoạt động giao dịch giữa các nhà giao dịch cải thiện nhẹ, nhưng nhu cầu thực tế từ hạ nguồn không có sự cải thiện đáng kể. SMM nhận thấy rằng các nhà máy chế biến nhôm ở các khu vực lân cận có tồn kho cao, và các hạn chế sản xuất liên quan đến an toàn đã thúc đẩy các bên hạ nguồn ưu tiên tiêu thụ tồn kho. Vào thứ Ba, giao dịch ở miền trung Trung Quốc chủ yếu ở mức cao hơn 10 nhân dân tệ/tấn so với giá nhôm miền trung Trung Quốc của SMM, với giá nhôm thỏi SMM A00 miền trung Trung Quốc ở mức 20,600 nhân dân tệ/tấn, giảm 40 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Chênh lệch giá giữa Hà Nam và Thượng Hải duy trì ở mức -110 nhân dân tệ/tấn. Trong ngắn hạn, mức chiết khấu và mức cao giao ngay có thể dao động trong phạm vi.
Nguyên liệu Nhôm Thứ Cấp: Vào thứ Ba, giá báo thị trường phế liệu nhôm nhìn chung theo sát giá nhôm, giảm nhẹ. Các nhà máy hợp kim hạ nguồn duy trì mua sắm theo nhu cầu do nhu cầu yếu. Phế liệu nhôm UBC nén được báo giá ở mức 15,300-16,050 nhân dân tệ/tấn (không bao gồm thuế), trong khi phế liệu nhôm căng xé được báo giá ở mức 16,450-17,950 nhân dân tệ/tấn (không bao gồm thuế). Trong ngắn hạn, nguồn cung phế liệu mới trong nước có sự cải thiện, nhưng nhu cầu hạ nguồn vẫn yếu, và với giá nhôm nguyên sinh và phế liệu nhôm dao động ở mức cao, nhu cầu từ hạ nguồn và người dùng cuối vẫn trầm lắng. Giá phế liệu nhôm có thể dao động trong phạm vi cùng với nhôm nguyên sinh.
Hợp kim Nhôm Thứ Cấp: Vào thứ Ba, giá nhôm thứ cấp nhìn chung ổn định. Giá SMM ADC12 trong nước giữ ổn định ở mức 21,200-21,400 nhân dân tệ/tấn, trong khi giá ADC12 ở nước ngoài duy trì ở mức cao khoảng 2,500 USD/tấn. Lỗ nhập khẩu tức thời duy trì ở mức 200-300 nhân dân tệ/tấn, khiến cửa sổ nhập khẩu đóng lại. Khi thanh khoản thị trường nguyên liệu thô cải thiện, hỗ trợ từ phía chi phí đang suy yếu. Nếu sự phục hồi trong tiêu thụ người dùng cuối thiếu tính bền vững, kết hợp với việc hỗ trợ chi phí tiếp tục nới lỏng, giá ADC12 có thể đối mặt với áp lực giảm tiếp tục.
Tóm tắt: Góc nhìn vĩ mô, các chính sách thuế quan của Hoa Kỳ đối với các đối tác thương mại lớn đã gây ra biến động thị trường đáng kể và làm tăng lo ngại về tăng trưởng kinh tế. Chỉ số đô la Mỹ đạt mức thấp nhất kể từ giữa tháng 10 năm ngoái. Thị trường sẽ tập trung vào Chỉ số Giá Tiêu dùng của Hoa Kỳ vào thứ Tư và Chỉ số Giá Sản xuất vào thứ Năm, với các nhà giao dịch hiện đang kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 6. Về cơ bản, việc khôi phục sản xuất nhôm trong nước tiếp tục tiến triển. Tồn kho xã hội nhôm thỏi hàng tuần vẫn trong xu hướng giảm, làm cho điểm chuyển đổi giảm tồn kho ngày càng rõ ràng. Kết hợp với sự phục hồi bền vững trong tỷ lệ hoạt động của các doanh nghiệp chế biến nhôm trong mùa cao điểm, hỗ trợ từ phía tiêu thụ đang được củng cố. Nhìn chung, góc nhìn vĩ mô cho thấy sự giằng co giữa phe mua và phe bán. Các chính sách thúc đẩy tăng trưởng trong nước duy trì giọng điệu tích cực, trong khi các rào cản thương mại ở nước ngoài làm tăng sự e ngại rủi ro thị trường. Về cơ bản, cung và cầu đều tăng, với sự phục hồi đơn hàng trong nhiều lĩnh vực thúc đẩy tỷ lệ hoạt động hạ nguồn tăng cao hơn, được hỗ trợ bởi việc giảm tồn kho xã hội liên tục, điều này cung cấp hỗ trợ cho giá nhôm. Trong ngắn hạn, giá nhôm dự kiến sẽ dao động ở mức cao, với mức kháng cự chính ở mức 21,000 nhân dân tệ/tấn. Tập trung vào sự phát triển của các chính sách thuế quan, dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ và tốc độ phục hồi tiêu thụ người dùng cuối.
[Thông tin được cung cấp chỉ để tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên nghiên cứu đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không thay thế điều này cho sự phán đoán độc lập. Mọi quyết định được đưa ra bởi khách hàng không liên quan đến SMM.]
