Bộ Năng lượng và Tài nguyên Khoáng sản Indonesia công bố giá tham chiếu ngành mới, với các chính sách mới liên tiếp xuất hiện
Ngày 24 tháng 2 năm 2025, Bộ Năng lượng và Tài nguyên Khoáng sản Indonesia (ESDM) đã ban hành "Hướng dẫn xác định giá tham chiếu bán khoáng sản kim loại và than đá," theo Quyết định số 72.K/MB.01/MM.B/2025. Hướng dẫn nêu rõ rằng "các nhà khai thác trong giai đoạn sản xuất có Giấy phép Kinh doanh Khai thác và Giấy phép Kinh doanh Khai thác Đặc biệt phải tham chiếu giá tham chiếu khi bán khoáng sản hoặc than đá đã sản xuất," và rằng "các giá tham chiếu hiện tại cho khoáng sản kim loại và than đá chưa hoàn toàn có hiệu lực và không thể làm cơ sở tham chiếu cho các nhà khai thác trong giai đoạn sản xuất có Giấy phép Kinh doanh Khai thác và Giấy phép Kinh doanh Khai thác Đặc biệt khi bán khoáng sản hoặc than đá." Điều này phần nào thể hiện ý định kiểm soát giá quặng niken và các sản phẩm niken hạ nguồn thông qua việc xây dựng và điều chỉnh giá HPM.
Ngày 1 tháng 3 năm 2025, ESDM đã ban hành Quyết định số 80.K/MB.01/MEM.B/2025, với tiêu đề "Giá tham chiếu khoáng sản kim loại và than đá kỳ đầu tiên tháng 3 năm 2025," công bố giá tham chiếu khoáng sản kim loại (sau đây gọi là HMA) và than đá (sau đây gọi là HBA) kỳ đầu tiên tháng 3 năm 2025. Quyết định này làm rõ rằng HMA và HBA sẽ là cơ sở để tính toán giá tham chiếu khoáng sản kim loại (sau đây gọi là HPM) và than đá (sau đây gọi là HPB) kỳ đầu tiên tháng 3 năm 2025.
Bắt đầu từ tháng 2, Indonesia đã đưa ra một loạt chính sách mới nhắm vào cả lĩnh vực tài nguyên và lĩnh vực luyện kim, bao gồm các lĩnh vực như tài chính, ngoại hối và định giá công nghiệp. Chỉ vài ngày trước, chính sách kiểm soát ngoại hối của chính phủ Indonesia đã thu hút sự chú ý đáng kể. Ngày 17 tháng 2, Tổng thống Indonesia Prabowo đã ban hành Quy định Tổng thống số 8 năm 2025, công bố Chính sách Kiểm soát Ngoại hối Xuất khẩu Tài nguyên Thiên nhiên (DHE SDA), hiện đã được công khai. Vậy, mối liên hệ cơ bản giữa các chính sách này là gì, và các chính sách này có thể tiếp tục phát triển ở những khía cạnh nào?
Về việc tổng hợp chi tiết các chính sách trên:
1. Trong "Giá tham chiếu khoáng sản kim loại và than đá kỳ đầu tiên tháng 3 năm 2025," giá HMA kỳ đầu tiên tháng 3 năm 2025 đã được công bố, bao gồm các phương pháp tính toán cho 19 loại kim loại hoặc quặng như niken, cobalt, chì, kẽm, vàng và quặng chrome. Lấy ví dụ về kim loại niken, giá kim loại niken được công bố trong kỳ này là 15,276.33 USD/tấn, và phương pháp tính toán ban đầu "lấy trung bình giá thanh toán giao ngay LME từ ngày 20 của tháng thứ hai trước kỳ HPM đến ngày 19 của tháng trước" đã được thay đổi thành "lấy trung bình từ ngày 5 đến ngày 25 của tháng trước kỳ HPM." Theo SMM, giá HMA sau này sẽ được điều chỉnh một lần vào đầu mỗi tháng, thay đổi thành điều chỉnh cả vào đầu và giữa tháng. Theo Tổng thư ký APNI Meidy, giá HMA kỳ thứ hai tháng 3 có thể là "lấy trung bình giá thanh toán giao ngay LME từ ngày 26 của tháng trước đến ngày 4 của tháng hiện tại trong kỳ HPM." Công thức tính toán này vẫn đang được xác nhận và điều chỉnh và sẽ được ESDM chính thức công bố vào khoảng ngày 15.
2. Trong "Hướng dẫn thiết lập giá tham chiếu bán khoáng sản kim loại và than đá," các công thức giá tham chiếu cho việc bán tám sản phẩm khoáng sản kim loại liên quan đến niken đã được quy định, như được minh họa trong hình:
Logic tính toán HPM cho quặng niken Indonesia không thay đổi và vẫn là HPM quặng niken = Ni% * CF * HMA niken. Tuy nhiên, giá HMA đã thay đổi do sự điều chỉnh trong phương pháp tính toán. Giá HMA niken tháng 3 được tính theo phương pháp trước đây là 15,306.52 USD/tấn, trong khi giá HMA niken được công bố trong giai đoạn đầu tiên của ESDM tháng 3 là 15,276.33 USD/tấn, thấp hơn 30.19 USD/tấn so với phương pháp tính toán ban đầu. Sự thay đổi tổng thể là tương đối nhỏ. Trong tương lai, HPM sẽ được điều chỉnh để thay đổi mỗi nửa tháng.
Phân tích chuyên sâu của SMM về chi tiết chính sách cụ thể
Quặng niken: Trong "Giá tham chiếu khoáng sản kim loại và than đá kỳ đầu tiên tháng 3 năm 2025," phương pháp tính toán HMA của kim loại hoặc quặng đã được sửa đổi, có thể do một độ trễ nhất định trong việc lựa chọn thời gian trong các tính toán HMA trước đây. Độ trễ này dẫn đến giá HPM được tính toán không phản ánh được xu hướng giá hiện tại trên thị trường và đôi khi thậm chí cho thấy xu hướng ngược lại so với giá tuyệt đối trên thị trường quặng niken. Lấy ví dụ về giá quặng niken Indonesia loại 1.6% của SMM, như được minh họa trong hình:
Ngoài ra, chu kỳ điều chỉnh HMA trước đây là một lần mỗi tháng, không thể phản ánh được các thay đổi giá giữa tháng trên thị trường quặng niken. Nhìn về phía trước, HMA sẽ được điều chỉnh thành chu kỳ nửa tháng, với thời gian định giá phù hợp hơn với giá thị trường niken hiện tại. Tính kịp thời của phản hồi thị trường đối với giá tham chiếu HPM quặng niken sau này có thể được cải thiện.
2. Về các sản phẩm niken khác: "Hướng dẫn thiết lập giá tham chiếu bán khoáng sản kim loại và than đá" đã bổ sung hoặc làm rõ các phương pháp tính giá HPM cho bảy sản phẩm khác liên quan đến niken ngoài quặng niken. Tuy nhiên, theo SMM, có sự chênh lệch đáng kể giữa giá HPM của các sản phẩm niken khác và giá thị trường thực tế. Lấy ví dụ về NPI, HPM NPI = Ni% * HMA Niken * CF. Dựa trên công thức này, ví dụ, NPI 12% trong tháng 3 sẽ dẫn đến giá HPM NPI là 1,558 USD/tấn, khi chuyển đổi sang giá bán trong nước sẽ khoảng 1,072 nhân dân tệ/mtu. Ngày 4 tháng 3, SMM báo cáo giá sàn NPI cao cấp 10-14% của Indonesia là 984-991 nhân dân tệ/mtu, với giá HPM cao hơn giá bán trong nước. Giá tham chiếu quặng niken HPM của Indonesia liên quan đến "thuế tài nguyên quặng niken" mà các nhà tham gia thị trường trong nước phải trả, trong khi hầu hết các sản phẩm luyện kim niken của Indonesia là để xuất khẩu và thường không chịu thuế VAT địa phương. Trong tương lai, cần chú ý xem liệu các chính sách của chính phủ có áp dụng giá HPM vào việc thanh toán thuế xuất khẩu hay không.
3. Ba điều khoản đầu tiên của "Hướng dẫn thiết lập giá tham chiếu bán khoáng sản kim loại và than đá" như sau:
Điều 1: Thiết lập giá tham chiếu cho việc bán khoáng sản kim loại và than đá, bao gồm:
a. Công thức giá tham chiếu cho khoáng sản kim loại (sau đây gọi là HPM), như được nêu trong Phụ lục I, là một phần không thể tách rời của quyết định này;
b. Công thức giá tham chiếu cho than đá (sau đây gọi là HBA), như được nêu trong Phụ lục II, là một phần không thể tách rời của quyết định này;
c. Công thức giá chuẩn cho than (sau đây gọi là HPB), như được nêu trong Phụ lục III, là một phần không thể tách rời của quyết định này.
Điều 2: Các nhà khai thác trong giai đoạn sản xuất có giấy phép kinh doanh khai thác mỏ, các nhà khai thác trong giai đoạn sản xuất có giấy phép kinh doanh khai thác mỏ đặc biệt, cũng như các chủ sở hữu giấy phép kinh doanh khai thác mỏ đặc biệt tiếp nối hợp đồng/thỏa thuận, bao gồm các chủ sở hữu hợp đồng làm việc và thỏa thuận hợp tác khai thác than, phải tham chiếu đến HPM hoặc HPB được đề cập trong Điều 1 khi bán các khoáng sản kim loại hoặc than mà họ sản xuất.
Điều 3: HPM và HPB được đề cập trong Điều 1 đại diện cho giá tối thiểu để bán các khoáng sản kim loại hoặc than bởi các nhà khai thác trong giai đoạn sản xuất có giấy phép kinh doanh khai thác mỏ, các nhà khai thác trong giai đoạn sản xuất có giấy phép kinh doanh khai thác mỏ đặc biệt, cũng như các chủ sở hữu giấy phép kinh doanh khai thác mỏ đặc biệt tiếp nối hợp đồng/thỏa thuận (bao gồm các chủ sở hữu hợp đồng làm việc và thỏa thuận hợp tác khai thác than).
Quy định nêu rõ rằng mục tiêu thực thi của nó vẫn là các chủ sở hữu "IUPK/IUP." Ngoài các công ty khai thác mỏ địa phương của Indonesia, hầu hết các nhà máy luyện kim tại Indonesia cũng là các chủ sở hữu "IUPK/IUP." Tuy nhiên, vẫn chưa chắc chắn liệu giá HPM theo chính sách này có áp dụng cho các sản phẩm xuất khẩu hay không. Hiện tại, giá HPM cho các sản phẩm khác cho thấy sự chênh lệch giá đáng kể so với giá thị trường, và sự hỗ trợ giá tăng cho các sản phẩm như NPI là hạn chế. Chính sách này có thể đối mặt với một số thách thức trong quá trình thực hiện.
Cách Nhìn Nhận Các Chính Sách Liên Quan của Indonesia Trong Tương Lai: Ý Nghĩa của Việc Thực Hiện Giá HPM
Đối với lĩnh vực quặng nickel, tình hình cung cầu thị trường hiện tại có khả năng được phản ánh trong mức giá cao của quặng giao dịch nội địa Indonesia, trong khi những thay đổi trong HPM do sửa đổi phương pháp tính HMA có thể không ảnh hưởng trực tiếp đến giá thị trường trong ngắn hạn. Tuy nhiên, nếu giá HPM được thực hiện và mở rộng sang giá xuất khẩu, hai khả năng có thể xảy ra (sử dụng NPI chất lượng cao làm ví dụ):
Khả năng 1: Nếu việc thực hiện giá HPM được thực hiện mạnh mẽ, yêu cầu thị trường sử dụng giá HPM làm "giá sàn" để thanh toán, điều này sẽ khôi phục đáng kể lợi nhuận bán hàng của các doanh nghiệp NPI tại Indonesia. Theo thống kê của SMM, chi phí tháng 1 của các dự án NPI tại đảo Sulawesi của Indonesia khoảng 11,626 USD/tấn (Ni chứa), trong khi chi phí trung bình trên các đảo khác là 11,472 USD/tấn (Ni chứa). Nếu HPM được thực hiện mạnh mẽ, việc khôi phục lợi nhuận có thể đẩy nhanh việc đưa vào hoạt động sản xuất NPI tiếp theo, mở rộng thêm sự dư thừa cung nickel trong tương lai.
Khả năng 2: Nếu giá HPM được thúc đẩy như một tham chiếu cho giá xuất khẩu nhưng chỉ đóng vai trò làm cơ sở cho việc thu thuế của chính phủ sau này, tức là nếu giá giao dịch thị trường thấp hơn hoặc bằng giá HPM, thuế sẽ được trả theo tiêu chuẩn quy định bởi HPM. Nếu giá giao dịch thị trường cao hơn giá HPM, thuế sẽ được trả dựa trên giá giao dịch thị trường. Trong thực tế, điều này sẽ làm tăng thêm chi phí xuất khẩu cho các nhà sản xuất nickel-sắt.
(Cả hai giả định đều dựa trên việc áp dụng giá HPM trong việc thanh toán giá bán sản phẩm xuất khẩu.) Hai chính sách này được giới thiệu cùng thời điểm Tổng thống Indonesia Prabowo ban hành Quy định Tổng thống số 8 năm 2025, công bố chính sách kiểm soát ngoại hối đối với xuất khẩu tài nguyên thiên nhiên (DHE SDA). Mặc dù có thể phát sinh một số vấn đề trong quá trình thực hiện, nhưng điều này rõ ràng phản ánh ý định của chính phủ Indonesia trong việc định hướng giá nickel, nâng cao giá trị sản phẩm nickel của Indonesia và tăng thu ngân sách. Kể từ đầu năm 2025, ESDM đã nhiều lần tuyên bố trong các cuộc phỏng vấn công khai rằng họ sẽ ổn định giá nickel và đảm bảo giá trị của các sản phẩm nickel bằng cách kiểm soát hạn ngạch RKAB hàng năm. Điều 7 của Quy định Tổng thống số 8 năm 2025 đã được sửa đổi để quy định rằng ngoại hối từ xuất khẩu tài nguyên thiên nhiên (DHE SDA) phải được gửi 100% vào các tài khoản chỉ định trong ít nhất 12 tháng (ngoại lệ: đối với DHE SDA liên quan đến dầu và khí đốt, tối thiểu 30% phải được gửi trong ít nhất 3 tháng). Liệu điều này có được mở rộng sang các sản phẩm khác hay không vẫn còn phải chờ xem.
Bắt đầu từ năm 2025, từ việc triển khai hệ thống SIMBARA vào đầu năm đến thông báo được thảo luận rộng rãi về chính sách kiểm soát ngoại hối đối với xuất khẩu tài nguyên thiên nhiên (DHE SDA), và các điều chỉnh giá HPM và HBA, chính phủ Indonesia đã liên tục truyền đạt ý định chính sách nhằm kiểm soát tốt hơn quyền định giá tài nguyên và sản phẩm địa phương, tăng thu ngân sách quốc gia và nâng cao vị thế kinh tế của Indonesia trên trường quốc tế. Đối với ngành công nghiệp nickel, từ quặng nickel đến các nhà máy luyện kim, cường độ điều tiết của các chính sách ở tất cả các giai đoạn ngày càng trở nên nghiêm ngặt. Trong các giai đoạn thay đổi chính sách kiểm soát ngoại hối của Indonesia, cần chú ý hơn đến các chính sách liên quan đến xuất khẩu để điều hướng tốt hơn các cơ hội và thách thức khi đầu tư vào Indonesia.
