Tin tức SMM ngày 28 tháng 2:
Tổng thống Mỹ Trump đã ra lệnh điều tra nhập khẩu đồng, kết quả sẽ làm cơ sở để áp đặt thuế mới. Trump nhắc lại rằng mức thuế 25% đối với hàng hóa từ Canada và Mexico sẽ có hiệu lực vào ngày 4 tháng 3. Vào ngày 26 tháng 2 theo giờ địa phương, Trump tuyên bố rằng ông dự kiến sẽ sớm công bố thêm thuế đối với hàng hóa EU... Các biện pháp thuế mạnh mẽ của Trump đã gây ra phản ứng mạnh mẽ từ nhiều quốc gia. Lo ngại của thị trường về xung đột thương mại toàn cầu đã gia tăng. Dưới bóng đen của sự không chắc chắn về thương mại, giá đồng đã dao động giảm trong tuần này. Tính đến 16:28 ngày 28 tháng 2, giá đồng LME giảm 0,37% xuống còn 9,355 USD/tấn, với mức giảm hàng tuần là 2,13%. Giá đồng SHFE giảm 0,25% xuống còn 76,840 nhân dân tệ/tấn, với mức giảm hàng tuần là 0,65%.
》Nhấn để xem Bảng điều khiển dữ liệu tương lai SMM
Cơ bản
Tăng trưởng tồn kho hàng tuần tuần này đã chậm lại đáng kể
》Nhấn để xem Cơ sở dữ liệu ngành kim loại SMM
Tồn kho trong nước: Tính đến thứ Năm, ngày 27 tháng 2, tồn kho đồng của SMM tại các khu vực chính trên khắp Trung Quốc tăng nhẹ 2,100 tấn so với thứ Hai lên 376,100 tấn, tăng 18,500 tấn so với tuần trước và 210,300 tấn so với mức trước Tết Nguyên đán. Tăng trưởng tồn kho tuần này đã chậm lại đáng kể, và sự chú ý sẽ tập trung vào việc liệu có xảy ra giảm tồn kho vào tuần tới hay không. Cụ thể, tồn kho tại Thượng Hải tăng 12,900 tấn so với thứ Hai lên 245,200 tấn. Mặc dù lượng đồng nhập khẩu đến hạn chế, lượng đồng trong nước đến đáng kể, dẫn đến tăng trưởng tồn kho tiếp tục ở khu vực này. Tồn kho tại Giang Tô giảm 6,200 tấn xuống còn 55,300 tấn, trong khi tồn kho tại Quảng Đông giảm 5,300 tấn xuống còn 67,700 tấn. Gần đây, tiêu thụ tại hai khu vực này đã cải thiện, cùng với lượng hàng đến giảm, dẫn đến sự giảm tồn kho đáng kể. 》Nhấn để xem chi tiết
Tồn kho nước ngoài: Tuần này, cả tồn kho đồng LME và tồn kho đồng COMEX đều giảm. Tồn kho đồng LME đạt 262,075 tấn vào ngày 28 tháng 2, giảm 5,675 tấn so với 267,750 tấn vào ngày 21 tháng 2. Tồn kho đồng COMEX là 96,139 tấn ngắn vào ngày 27 tháng 2, giảm 1,529 tấn ngắn so với 97,658 tấn ngắn vào ngày 20 tháng 2.
Các doanh nghiệp thanh đồng kỳ vọng tiêu thụ phục hồi vào tháng 3 trong bối cảnh áp lực tồn kho
Thanh đồng: Tỷ lệ hoạt động hàng tuần của các doanh nghiệp thanh đồng lớn trong nước (21-27 tháng 2) giảm nhẹ so với tháng trước và cũng giảm nhẹ so với cùng kỳ năm trước trong tuần thứ hai sau Tết Nguyên tiêu, dựa trên lịch âm. Mặc dù đã hai tuần trôi qua kể từ Tết Nguyên tiêu, tiêu thụ cuối cùng và việc khôi phục hoạt động của các doanh nghiệp hạ nguồn không đạt kỳ vọng. Tiêu thụ hạ nguồn vẫn yếu so với cùng kỳ năm trước, và giá đồng cao liên tục đã kìm hãm tốc độ nhận hàng của các doanh nghiệp hạ nguồn. Khi cuối tháng đến gần, áp lực tồn kho đối với các doanh nghiệp thanh đồng tăng thay vì giảm. Một số doanh nghiệp đã lên kế hoạch bảo trì và cắt giảm sản xuất do mức tồn kho cao. Tuy nhiên, một số doanh nghiệp hàng đầu tiếp tục sản xuất để tiêu thụ tồn kho nguyên liệu thô, dẫn đến tỷ lệ hoạt động hàng tuần của các doanh nghiệp thanh đồng chỉ giảm nhẹ. Mặc dù tiêu thụ chưa cho thấy sự phục hồi đáng kể do áp lực giá đồng, hầu hết các doanh nghiệp vẫn kỳ vọng tiêu thụ sẽ phục hồi vào tháng 3. 》Nhấn để xem chi tiết
Triển vọng
Vĩ mô: Sự chú ý sẽ tập trung vào việc công bố dữ liệu PMI của Trung Quốc và Mỹ sắp tới và dữ liệu PCE tháng 1 của Mỹ. Trong nước, sự chú ý sẽ tập trung vào hướng dẫn vĩ mô từ hai kỳ họp vào tuần tới và khả năng công bố dữ liệu nhập khẩu và xuất khẩu. Gần đây, một loạt dữ liệu kinh tế yếu của Mỹ đã được công bố, cho thấy tăng trưởng kinh tế Mỹ chậm lại trong quý 4 năm 2024, với các dấu hiệu cho thấy sự suy giảm tiếp tục vào đầu quý 1 năm 2025. Các biện pháp thuế của Trump đối với các đối tác thương mại chính có thể làm gia tăng lạm phát và kéo giảm tăng trưởng kinh tế Mỹ. Sự chú ý trong tương lai sẽ tập trung vào các dữ liệu như PMI sản xuất ISM tháng 2 của Mỹ, đơn đặt hàng nhà máy tháng 1 của Mỹ theo tháng, tỷ lệ thất nghiệp tháng 2 của Mỹ và bảng lương phi nông nghiệp để đánh giá liệu nền kinh tế Mỹ có cho thấy dấu hiệu suy giảm rõ ràng hay không.
》Nhấn để xem Cơ sở dữ liệu ngành kim loại SMM
Cơ bản: Nhìn về phía trước, SMM hiểu rằng lượng đồng nhập khẩu đến hạn vào tuần tới sẽ vẫn hạn chế do tỷ lệ giá SHFE/LME không thuận lợi và cửa sổ nhập khẩu đóng cửa. Ngược lại, việc mở cửa sổ xuất khẩu gần đây đã thúc đẩy các nhà máy luyện trong nước chuẩn bị nguồn cung để xuất khẩu, điều này sẽ giảm nguồn cung trong nước. Về phía cầu, với giá đồng tiếp tục giảm và hầu hết các nhà máy khôi phục sản xuất bình thường vào tháng 3, tiêu thụ dự kiến sẽ cải thiện so với tuần trước. Do đó, SMM dự đoán một kịch bản giảm cung và tăng cầu vào tuần tới, với tồn kho hàng tuần có khả năng giảm từ mức cao.
Tóm tắt: Vĩ mô: Tập trung vào hướng dẫn vĩ mô được công bố trong hai kỳ họp. Nhiều dữ liệu kinh tế Mỹ sẽ được công bố vào tuần tới. Nếu dữ liệu việc làm của Mỹ không đạt kỳ vọng, lo ngại về nền kinh tế Mỹ chậm lại có thể gia tăng, làm tăng thêm lo ngại về triển vọng nhu cầu tiêu thụ và gây áp lực lên giá đồng. Các biện pháp thuế mạnh mẽ của Trump đã làm dấy lên lo ngại của thị trường về xung đột thương mại toàn cầu. Cần chú ý đến thông tin liên quan đến thuế đồng. Nếu Mỹ báo hiệu thêm thuế đối với đồng, cần thận trọng về tác động tiềm tàng của nó đối với giá đồng. Về cơ bản, giao dịch TC đồng cô đặc hàng tuần giảm xuống dưới 10 USD/tấn, và các nhà cung cấp giữ quan điểm nguồn cung chặt chẽ trong tương lai, cung cấp sự hỗ trợ mạnh mẽ cho giá đồng. Ngoài ra, kế hoạch xuất khẩu của các nhà máy luyện trong nước đang dần được hoàn thiện, và một bước ngoặt trong tồn kho trong nước có thể sớm xuất hiện. Thị trường hiện đang có kỳ vọng mạnh mẽ về tăng trưởng tiêu thụ cuối cùng của đồng vào tháng 3. Sự chú ý trong tương lai sẽ tập trung vào sự thúc đẩy tăng trưởng tiêu thụ đồng từ các lĩnh vực như lưới điện, thiết bị gia dụng và ô tô. Trước khi bước ngoặt tồn kho xuất hiện, tồn kho đồng trong nước cao sẽ tiếp tục gây áp lực lên giá đồng trong ngắn hạn.
Nhận định từ các tổ chức
Phân tích của China Fortune Futures: Vào ngày 28, thị trường chứng khoán lao dốc, và giá đồng giảm xuống dưới mốc 77,000 nhân dân tệ vào buổi chiều, duy trì yếu trong ngắn hạn. Mặc dù nhôm đã phục hồi trong phiên, động lực vẫn hạn chế. Sự chú ý sẽ tập trung vào PMI sản xuất tháng 2 vào sáng mai. Tuần tới, hai kỳ họp sẽ diễn ra tại Trung Quốc, và các sản phẩm công nghiệp như đồng và nhôm sẽ cần thêm hướng dẫn vĩ mô.
Guotou Futures chỉ ra: Vào thứ Sáu, giá đồng SHFE dao động giảm xuống dưới 77,000 nhân dân tệ, khi thị trường tiêu hóa tin tức về khả năng Mỹ áp thêm thuế đối với Trung Quốc. Buổi tối, sự chú ý sẽ tập trung vào dữ liệu PCE của Mỹ. Tăng trưởng GDP quý 4 của nước này chậm lại, và rủi ro suy yếu tiếp tục trong quý này là cao. Giá đồng dao động ở mức cao, với sự chú trọng hơn vào hiệu quả của các mức hỗ trợ thấp hơn, như phạm vi 76,500-76,000 nhân dân tệ.
Ngân hàng Bank of America cho biết họ lạc quan về giá đồng và bạc, dự báo giá đồng sẽ đạt 12,000 USD/tấn vào năm 2027 và giá bạc sẽ đạt 41,5 USD/oz vào năm 2026.
Goldman Sachs dự đoán giá đồng sẽ tăng trên 10,500 USD/tấn trong quý 1 năm 2026 nhưng sẽ bị giới hạn dưới 11,500 USD/tấn.
Báo cáo mới nhất của Citi dự đoán giá đồng sẽ giảm khoảng 10% trong ba tháng tới, xuống còn 8,500 USD/tấn vào đầu tháng 4 khi thuế nhập khẩu của Mỹ bắt đầu ảnh hưởng đến thị trường giao ngay. Các nhà phân tích của ngân hàng đặt mục tiêu giá trong 0-3 tháng ở mức 8,500 USD nhưng lưu ý rằng giá đồng có thể duy trì gần mức hiện tại cho đến tháng 4.
Đọc thêm:
》Tồn kho đồng quốc gia chỉ tăng 2,100 tấn tuần này [Dữ liệu hàng tuần SMM]
Để biết thêm thông tin về giá đồng, cơ bản và chính sách, bạn được mời tham dự Hội nghị và Triển lãm ngành đồng SMM (lần thứ 20) CCI 2025 do SMM tổ chức từ ngày 22-25 tháng 4 năm 2025, tại Nam Xương, Giang Tây.
Hơn 3,000 tinh hoa ngành, đại diện từ các doanh nghiệp chuỗi ngành đồng thượng nguồn và hạ nguồn, quan chức chính phủ, hiệp hội ngành, nhà cung cấp thiết bị bên thứ ba, công ty logistics và kho bãi, cũng như các chuyên gia học thuật và nghiên cứu sẽ tụ họp. Hội nghị sẽ bao quát toàn bộ chuỗi ngành đồng, bao gồm khai thác, luyện kim, chế biến đồng, thương mại, tái chế và ứng dụng cuối cùng.
Tại sự kiện, hơn 100 nhà triển lãm sẽ trưng bày các thiết bị chế biến và luyện đồng mới nhất, nhà cung cấp nguyên liệu thô chất lượng cao, vật liệu mới dựa trên đồng và các thành tựu tiên tiến khác trong ngành đồng, làm nổi bật sự đổi mới và sức sống.
Hội nghị sẽ có các hoạt động thú vị: Diễn đàn chính sẽ tập trung vào xu hướng thị trường đồng toàn cầu, cung cấp nguyên liệu thô, tác động chính sách và triển vọng thị trường. Các diễn đàn phụ sẽ đi sâu vào các lĩnh vực cụ thể như truyền tải và phân phối điện, đồng thứ cấp, vật liệu mới dựa trên đồng, phần cứng và ống nước, và ESS, khám phá các chủ đề nóng của ngành một cách sâu sắc. Trong thời gian hội nghị, cũng sẽ có hai ngày tham quan thực địa tại 12 doanh nghiệp đại diện trong ngành đồng với tổng công suất 1 triệu tấn, chia sẻ công nghệ tiên tiến và kinh nghiệm quý báu để hỗ trợ nâng cấp ngành đồng và thúc đẩy phát triển chất lượng cao.
Hội nghị và Triển lãm ngành đồng SMM (lần thứ 20) CCI 2025 sẽ giúp bạn nắm bắt xu hướng ngành, mở rộng mạng lưới và khám phá cơ hội kinh doanh! SMM trân trọng mời bạn tham gia cùng chúng tôi tại Nam Xương, Giang Tây, từ ngày 22-25 tháng 4 năm 2025, để tụ họp cho một kỷ nguyên mới của ngành đồng và tìm kiếm cơ hội phát triển mới!
