Dữ liệu sản xuất kim loại hàng tháng của SMM dự kiến được công bố vào cuối mỗi tháng, nhằm khám phá các yếu tố cơ bản thực sự và cung cấp sự rõ ràng cho các thành viên trong chuỗi ngành và nhà đầu tư để nắm bắt tốt hơn xu hướng tương lai của thị trường kim loại màu.
Tổng quan về sản xuất kim loại tháng 1 năm 2025
Đồng Cathode
Trong tháng 1, sản lượng đồng cathode của Trung Quốc theo SMM giảm 81,700 tấn so với tháng trước, giảm 7,46%, tăng 4,54% so với cùng kỳ năm trước và vượt kỳ vọng 6,500 tấn.
Sản lượng đồng cathode tháng 1 giảm đáng kể như dự kiến, chủ yếu do các lý do sau: 1. Một số nhà máy luyện kim có thời gian thống kê từ ngày 1 đến ngày 25 tháng 1, dẫn đến thời gian thống kê ngắn hơn và sản lượng giảm đáng kể; 2. Hai nhà máy luyện kim đã bảo trì trong tháng 1, góp phần làm giảm sản lượng; 3. Nhiều nhà máy luyện kim gặp phải mức giảm sản lượng khác nhau do nguồn cung cấp tinh quặng đồng và đồng thô bị thắt chặt (tính đến ngày 24 tháng 1, chỉ số tinh quặng đồng nhập khẩu của SMM (hàng tuần) là 1,76 USD/tấn, và chi phí xử lý đồng thô của SMM tại miền Nam Trung Quốc (hàng tuần) là 800 nhân dân tệ/tấn).
Tóm lại, tỷ lệ hoạt động mẫu của ngành đồng cathode trong tháng 1 là 80,22%, giảm 7,50 điểm phần trăm so với tháng trước. Trong đó, tỷ lệ hoạt động của các nhà máy luyện kim lớn là 83,16%, giảm 9,37 điểm phần trăm so với tháng trước; tỷ lệ hoạt động của các nhà máy luyện kim vừa là 75,13%, giảm 3,6 điểm phần trăm so với tháng trước; và tỷ lệ hoạt động của các nhà máy luyện kim nhỏ là 67,23%, giảm 2,63 điểm phần trăm so với tháng trước. Tỷ lệ hoạt động của các nhà máy luyện kim sử dụng tinh quặng đồng là 86%, giảm 6,1 điểm phần trăm so với tháng trước, trong khi các nhà máy không sử dụng tinh quặng đồng (sử dụng đồng phế liệu hoặc đồng anode) có tỷ lệ hoạt động là 68,7%, giảm 9 điểm phần trăm so với tháng trước.
Trong tháng 2, không có nhà máy luyện kim nào dự kiến bảo trì, và các nhà máy đã bảo trì trong tháng 1 dự kiến sẽ trở lại sản xuất bình thường, dẫn đến sản lượng tăng. Ngoài ra, một số nhà máy luyện kim sẽ trở lại thời gian thống kê bình thường, tăng thời gian thống kê và sản lượng. Tuy nhiên, do nguồn cung đồng phế liệu bị thắt chặt, sản lượng đồng cathode từ các nhà máy luyện kim sử dụng đồng phế liệu dự kiến sẽ tiếp tục giảm, với xu hướng giảm có thể xảy ra trong tương lai. Cuối cùng, cần chú ý đến việc liệu các nhà sản xuất đồng cathode sử dụng tinh quặng đồng có cắt giảm sản lượng do lỗ trong quá trình luyện kim hay không. Theo báo cáo, dựa trên giá đơn hàng giao ngay cho tinh quặng đồng, lỗ khoảng 1,600 nhân dân tệ/tấn, và dựa trên hợp đồng dài hạn, lỗ khoảng 800 nhân dân tệ/tấn.
Theo dữ liệu kế hoạch sản xuất của SMM, sản lượng đồng cathode trong nước tháng 2 dự kiến tăng 41,600 tấn so với tháng trước, tăng 4,1%, và tăng 105,100 tấn so với cùng kỳ năm trước, tăng 11,06%. Sản lượng cộng dồn tháng 1-2 dự kiến tăng 149,100 tấn so với cùng kỳ năm trước, tăng 7,77%. Tỷ lệ hoạt động mẫu của ngành đồng cathode trong tháng 2 dự kiến là 83,53%, tăng 3,31 điểm phần trăm so với tháng trước. Trong đó, tỷ lệ hoạt động của các nhà máy luyện kim lớn dự kiến là 87,40%, tăng 4,24 điểm phần trăm so với tháng trước; tỷ lệ hoạt động của các nhà máy luyện kim vừa dự kiến là 76,44%, tăng 1,31 điểm phần trăm so với tháng trước; và tỷ lệ hoạt động của các nhà máy luyện kim nhỏ dự kiến là 67,84%, tăng 0,61 điểm phần trăm so với tháng trước. Tỷ lệ hoạt động của các nhà máy luyện kim sử dụng tinh quặng đồng dự kiến là 90,1%, tăng 4,1 điểm phần trăm so với tháng trước, trong khi các nhà máy không sử dụng tinh quặng đồng (sử dụng đồng phế liệu hoặc đồng anode) dự kiến có tỷ lệ hoạt động là 68,6%, giảm 0,1 điểm phần trăm so với tháng trước, đánh dấu sự giảm trong hai tháng liên tiếp.
Nhôm
Theo thống kê của SMM, sản lượng nhôm của Trung Quốc trong tháng 1 năm 2025 (31 ngày) tăng 3,8% so với cùng kỳ năm trước nhưng giảm 0,3% so với tháng trước. Công suất hoạt động nhôm trong nước duy trì ổn định so với tháng trước, chỉ có một số nhà máy luyện nhôm ở Sơn Tây báo cáo cắt giảm sản lượng 20,000 tấn/năm, trong khi công suất đã giảm trước đó không có dấu hiệu khôi phục. Trong tháng, tỷ lệ nhôm lỏng giảm ở nhiều khu vực, dẫn đến tỷ lệ nhôm lỏng giảm 2,9 điểm phần trăm so với tháng trước và giảm 1,0 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước. Dựa trên dữ liệu tỷ lệ nhôm lỏng của SMM, sản lượng nhôm đúc trong nước tháng 12 tăng 7,3% so với cùng kỳ năm trước, đạt khoảng 1,13 triệu tấn.
Thay đổi công suất: Đến cuối tháng 1, thống kê của SMM cho thấy công suất nhôm hiện có của Trung Quốc khoảng 45,71 triệu tấn, với công suất hoạt động khoảng 43,51 triệu tấn. Tỷ lệ hoạt động của ngành giảm 0,04 điểm phần trăm so với tháng trước nhưng tăng 2,29 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước, đạt 95,2%. Hiện tại, công suất hoạt động của các nhà máy luyện nhôm trong nước duy trì ổn định, chỉ có một số nhà máy luyện nhôm ở Sơn Tây giảm sản lượng 20,000 tấn/năm do cải tiến công nghệ. Công suất đã giảm trước đó ở Tứ Xuyên và Trùng Khánh do lỗ trong tháng 12 không có kế hoạch khôi phục sản xuất. SMM sẽ tiếp tục theo dõi tình hình.
Dự báo sản xuất: Trong tháng 2 năm 2025, công suất hoạt động nhôm trong nước dự kiến duy trì ổn định, không có kế hoạch khôi phục sản xuất cho công suất đã giảm trước đó. Đến cuối tháng 2, công suất hoạt động nhôm trong nước hàng năm dự kiến duy trì ở mức 43,51 triệu tấn/năm. Tháng 2 vẫn nằm trong kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, dẫn đến nhu cầu hạ nguồn yếu hơn, với một số nhà sản xuất phôi và hợp kim giảm sản lượng. Tỷ lệ nhôm lỏng dự kiến giảm thêm xuống khoảng 68% trong tháng 2. Cần tiếp tục chú ý đến sự thay đổi công suất nhôm ở các khu vực và điều kiện hoạt động của các ngành hạ nguồn như phôi nhôm.
Alumina
Theo dữ liệu của SMM, sản lượng alumina cấp luyện kim của Trung Quốc trong tháng 1 năm 2025 (31 ngày) tăng 1,63% so với tháng trước và tăng 12,85% so với cùng kỳ năm trước. Tính đến ngày 24 tháng 1, công suất alumina cấp luyện kim hiện có của Trung Quốc khoảng 104,02 triệu tấn, với công suất hoạt động tăng 1,43% so với tháng trước, và tỷ lệ hoạt động đạt 86,69%. Trong tháng, một dây chuyền sản xuất mới tại một nhà máy alumina ở Sơn Đông bắt đầu hoạt động, dự kiến sản xuất vào cuối tháng 1 hoặc đầu tháng 2. Các khu vực khác chủ yếu duy trì hoạt động ổn định. Ngoài ra, cung và cầu alumina chuyển sang dư thừa trong tháng, dẫn đến giá giảm nhanh chóng. Hiện tại, không có kỳ vọng cắt giảm sản xuất quy mô lớn đối với alumina, và thị trường giao ngay dự kiến duy trì tương đối dư thừa trong ngắn hạn, với giá có khả năng tiếp tục xu hướng giảm.
Dự báo tháng tới: SMM đã biết rằng các nhà máy alumina trong nước hiện không có kế hoạch bảo trì quy mô lớn. Cùng với việc nguồn cung quặng tăng lên khi mùa mưa ở Guinea kết thúc, công suất hoạt động alumina cấp luyện kim trong nước dự kiến đạt 90,43 triệu tấn/năm trong tháng 2. Về nguyên liệu thô, không có tin tức mới về việc khôi phục sản xuất quặng trong nước, và nguồn cung vẫn bị thắt chặt. Đối với quặng nhập khẩu, tính đến ngày 17 tháng 1, lượng quặng bauxite cập cảng hàng tuần trong nước đạt 2,69 triệu tấn, giảm 1,54 triệu tấn so với tuần trước. Lượng quặng bauxite xuất cảng hàng tuần từ các cảng chính của Guinea đạt 3,88 triệu tấn, tăng 1,55 triệu tấn so với tuần trước, trong khi các cảng chính của Úc xuất khẩu 900,000 tấn, tăng 40,000 tấn so với tuần trước. Điều này cho thấy tác động của mùa mưa đã giảm bớt, và lượng quặng bauxite cập cảng trong nước đã phục hồi, hỗ trợ công suất hoạt động cao của alumina. SMM sẽ tiếp tục theo dõi tốc độ phát hành công suất alumina mới và khôi phục.
Nhôm nước ngoài
Theo thống kê của SMM, sản lượng nhôm nước ngoài trong tháng 1 năm 2025 tăng 1,4% so với cùng kỳ năm trước, với tỷ lệ hoạt động trung bình hàng tháng đạt 88,3%, tăng 0,4% so với tháng trước và 0,3% so với cùng kỳ năm trước. Sự gia tăng sản lượng nhôm chủ yếu đến từ tiến độ khôi phục của các nhà máy luyện nhôm khác nhau. Tuy nhiên, do chi phí năng lượng tăng vào mùa đông, tiến độ khôi phục của ba nhà máy luyện nhôm thuộc Tập đoàn Trimet của Đức chậm lại, với tỷ lệ hoạt động duy trì không đổi so với tháng trước. Tại Nam Mỹ, nhà máy luyện nhôm Alumar của Alcoa khôi phục sản xuất ổn định, với tỷ lệ hoạt động phục hồi lên 78%.
Ngoài ra, dự án mở rộng của nhà máy luyện nhôm Hua Chin tại Indonesia đạt tiến triển đáng kể. Công suất giai đoạn hai 250,000 tấn, bị đình chỉ vào tháng 11 năm 2024 do vấn đề chi phí, hiện đã được đưa vào hoạt động hoàn toàn, nâng tổng công suất hiện có của nhà máy lên 480,000 tấn. Sản lượng dự kiến sẽ tăng ổn định. Trong khi đó, nhà máy Mozal của South32 tại Mozambique đối mặt với sự giảm sản lượng tạm thời khoảng 3% do gián đoạn vận chuyển gây ra bởi bất ổn trong nước. Mặc dù các biện pháp khẩn cấp đã giảm bớt vấn đề tồn kho nguyên liệu thô, South32 đã rút lại hướng dẫn sản xuất hàng năm cho Mozal do những bất ổn.
Nhìn về tháng 2, SMM dự kiến sản lượng nhôm nước ngoài sẽ giảm 1,7% so với cùng kỳ năm trước do số ngày trong tháng 2 ít hơn, nhưng tỷ lệ hoạt động trung bình hàng tháng dự kiến tăng lên 88,5%, tăng 0,2% so với tháng trước và 0,7% so với cùng kỳ năm trước.
Alumina cấp luyện kim nước ngoài
Theo thống kê của SMM, sản lượng alumina cấp luyện kim nước ngoài trong tháng 1 năm 2025 tăng 0,7% so với cùng kỳ năm trước, với tỷ lệ hoạt động trung bình đạt 82,7%, tăng 1% so với tháng trước và 0,3% so với cùng kỳ năm trước. Nhà máy alumina Mempawah tại Indonesia, bắt đầu vận hành thử nghiệm vào tháng 9 năm 2024, dự kiến sẽ bước vào sản xuất thương mại vào cuối tháng 1, với sản lượng có khả năng tăng ổn định. Ngoài ra, Vinacomin (TKV) của Việt Nam đã đặt mục tiêu sản xuất năm 2025, với Công ty Nhôm Lâm Đồng dự kiến sản xuất 185,000 tấn bauxite và bán 175,000 tấn trong quý 1, trong khi Công ty Nhôm Đắk Nông dự kiến sản xuất 1,3 triệu tấn alumina trong năm. Năm 2024, TKV đạt sản lượng alumina 1,41 triệu tấn và doanh số 1,39 triệu tấn, vượt mục tiêu hàng năm, với lợi nhuận hàng năm đạt 623 tỷ đồng, tăng 42% so với cùng kỳ năm trước.
Nhìn về tháng 2, SMM dự báo sản lượng alumina cấp luyện kim ở nước ngoài sẽ giảm 2,3% so với cùng kỳ năm trước, nhưng tỷ lệ hoạt động trung bình dự kiến tăng lên 82,9%, tăng 0,2% so với tháng trước.
Chì nguyên sinh
Trong tháng 1 năm 2025, sản lượng chì nguyên sinh của Trung Quốc tiếp tục giảm, giảm 11,4% so với tháng trước và 1,13% so với cùng kỳ năm trước.
Được biết, việc cắt giảm sản lượng tại các nhà máy luyện chì nguyên sinh trong tháng 1 đã vượt dự báo trước đó, chủ yếu do bảo trì bất ngờ hoặc sự cố thiết bị tại một số doanh nghiệp vừa và lớn. Cụ thể, các nhà máy luyện ở Giang Tây, Vân Nam, Hồ Nam và Nội Mông đã tiến hành bảo trì, trong khi các nhà máy ở Quảng Đông kéo dài thời gian bảo trì và các nhà máy ở Thanh Hải gặp sự cố thiết bị bất ngờ, dẫn đến giảm sản lượng đáng kể. Ngoài ra, từ tháng 12 đến tháng 1, giá chì dần giảm, với giá chì SHFE giảm xuống dưới mức 17.000 nhân dân tệ/tấn vào cuối tháng 12 và duy trì dưới mức này trong tháng 1. Lợi nhuận của các nhà máy luyện bị thu hẹp, cùng với nhu cầu dự trữ trước kỳ nghỉ Tết Nguyên đán yếu hơn dự kiến từ các doanh nghiệp hạ nguồn, đã khiến một số nhà máy luyện chủ động cắt giảm sản lượng để giảm rủi ro tích trữ chì thỏi trong kỳ nghỉ.
Nhìn về tháng 2, với chỉ 28 ngày (tháng dương lịch), tháng ngắn nhất trong năm, các nhà máy luyện chì sẽ tự nhiên giảm sản lượng do số ngày sản xuất ít hơn. Ngoài ra, việc bảo trì tại các nhà máy ở Vân Nam, Hồ Nam và Hà Nam sẽ tiếp tục kéo dài sang tháng 2, và các kế hoạch bảo trì mới dự kiến sẽ kéo sản lượng chì nguyên sinh giảm thêm, với mức giảm ước tính khoảng 3%.
Chì thứ cấp
Trong tháng 1 năm 2025, sản lượng chì thô thứ cấp giảm như dự kiến, giảm 9,23% so với tháng trước và 8,57% so với cùng kỳ năm trước, trong khi sản lượng chì tinh luyện thứ cấp giảm 13,36% so với tháng trước và 15,12% so với cùng kỳ năm trước. Thời tiết ô nhiễm nặng thường xuyên trong tháng 12 đã khiến các nhà máy luyện chì thứ cấp phải tuân thủ các biện pháp kiểm soát liên quan đến bảo vệ môi trường, dẫn đến cắt giảm hoặc tạm ngừng sản xuất và nguồn cung bị thắt chặt.
Trong tháng 1, không khí Tết Nguyên đán dần trở nên sôi động, với các nhà sản xuất pin hạ nguồn bắt đầu nghỉ lễ sớm hơn. Nhu cầu dự trữ trước kỳ nghỉ yếu hơn so với các năm trước, khiến giao dịch chì thỏi trở nên khó khăn. Trong bối cảnh đó, các nhà máy luyện chì thứ cấp có xu hướng giảm hoặc tạm ngừng sản xuất trong kỳ nghỉ, với một số nhà máy trì hoãn kế hoạch khởi động lại sau Tết Nguyên đán. Được biết, số lượng nhà máy luyện chì thứ cấp khởi động lại trước Tết Nguyên tiêu ít hơn so với sau đó. Ngoài ra, tốc độ khởi động lại của các nhà tái chế phế liệu pin sau kỳ nghỉ sẽ ảnh hưởng đến tốc độ dự trữ nguyên liệu thô của các nhà máy luyện chì thứ cấp. Nếu nguồn cung phế liệu pin vẫn khan hiếm sau kỳ nghỉ, điều này cũng sẽ ảnh hưởng đến sự phục hồi sản xuất chì thứ cấp. Nhìn chung, khả năng tăng sản lượng chì thứ cấp đáng kể trong tháng 2 là thấp, với sự tăng trưởng lớn có thể xảy ra vào tháng 3.
Kẽm tinh luyện
Trong tháng 1 năm 2025, sản lượng kẽm tinh luyện của Trung Quốc theo SMM tăng 1% so với tháng trước nhưng giảm gần 8% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn kỳ vọng. Sản lượng hợp kim kẽm trong nước trong tháng 1 giảm hơn 5.000 tấn so với tháng trước. Bước vào tháng 1, tăng trưởng sản xuất của các nhà máy luyện trong nước thấp hơn kỳ vọng, chủ yếu do bảo trì bất ngờ và nghỉ lễ tại các doanh nghiệp ở Hồ Nam, Thanh Hải, Quảng Tây, Tứ Xuyên, Tân Cương và Nội Mông. Tuy nhiên, các nhà máy luyện ở Hồ Nam, Quảng Đông, Cam Túc, Nội Mông và Tứ Xuyên đã đóng góp một số tăng trưởng sản lượng. Nhìn chung, sản lượng tăng nhẹ.
SMM dự báo sản lượng kẽm tinh luyện trong nước vào tháng 2 năm 2025 sẽ giảm hơn 8% so với tháng trước. Sản lượng tích lũy từ tháng 1 đến tháng 2 năm 2025 dự kiến giảm khoảng 6% so với cùng kỳ năm trước. Nhìn chung, sự sụt giảm sản lượng trong tháng 2 chủ yếu do giảm ba ngày sản xuất và việc đóng cửa nghỉ lễ tại một số nhà máy luyện. Ngoài ra, việc cắt giảm sản lượng một phần do tạm ngừng và bảo trì tại Cam Túc và Vân Nam, trong khi việc khởi động lại và phục hồi sau bảo trì tại Hồ Nam, Quảng Tây, Sơn Tây và Tân Cương đã cung cấp một số tăng trưởng sản lượng.
Thiếc tinh luyện
Theo dữ liệu của SMM dựa trên giao tiếp thị trường, sản lượng thiếc tinh luyện của Trung Quốc trong tháng 1 năm 2025 giảm 4,62% so với tháng trước nhưng tăng nhẹ 0,65% so với cùng kỳ năm trước. Nguồn cung quặng thiếc và phế liệu thắt chặt đã dẫn đến xu hướng giảm trong sản xuất thiếc thỏi trong nước tháng này.
Tại Vân Nam, lượng nhập khẩu quặng thiếc từ Myanmar tiếp tục thấp, cùng với sự sụt giảm nhập khẩu từ các quốc gia khác, đã đặt ra những thách thức nghiêm trọng đối với nguồn cung nguyên liệu thô cho các nhà máy luyện địa phương. Trong bối cảnh này, hầu hết các nhà máy luyện chọn duy trì hiện trạng hoặc giảm sản lượng một cách vừa phải. Nếu lệnh cấm khai thác quặng thiếc của Myanmar vẫn không thay đổi, chúng tôi dự báo sản lượng của các nhà máy luyện tại Vân Nam sẽ tiếp tục giảm. Ngoài ra, sự sụt giảm liên tục gần đây của TC quặng thiếc đã giảm xuống dưới mức chi phí đối với một số nhà máy luyện, buộc một số phải ngừng sản xuất để bảo trì trong kỳ nghỉ Tết Nguyên đán.
Trong khi đó, tại Giang Tây, sản lượng của các nhà máy luyện cũng giảm chung trong tháng 1. Với việc hầu hết các doanh nghiệp hạ nguồn và người dùng cuối ngừng hoạt động trong kỳ nghỉ, nguồn cung phế liệu gặp phải tình trạng thiếu hụt theo mùa, khiến hầu hết các nhà máy luyện tại Giang Tây bước vào kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, với sản xuất dự kiến sẽ khởi động lại vào khoảng Tết Nguyên tiêu. Tại Nội Mông, hoạt động luyện vẫn tương đối ổn định. Tuy nhiên, tại An Huy và các khu vực khác, những thách thức trong việc thu mua nguyên liệu thô và tác động của kỳ nghỉ đã làm gián đoạn sản xuất của các nhà máy luyện, đặt ra những thách thức lớn đối với việc duy trì sản lượng trong tương lai.
Xem xét các yếu tố này, chúng tôi dự đoán rằng sản lượng thiếc thỏi quốc gia có thể tiếp tục giảm trong tháng 2. Với những bất ổn đáng kể xung quanh nhập khẩu quặng thiếc từ bang Wa của Myanmar và các vấn đề cung cấp nguyên liệu thô ngày càng nghiêm trọng đối với các nhà máy luyện, chúng tôi khuyến nghị các thành viên thị trường duy trì cảnh giác cao và theo dõi sát sao các diễn biến mới nhất trên thị trường nguyên liệu thô để phản ứng kịp thời với các biến động thị trường tiềm năng.
Niken tinh luyện
Trong tháng 1 năm 2025, sản lượng niken tinh luyện của Trung Quốc giảm 4,9% so với tháng trước nhưng tăng 18,7% so với cùng kỳ năm trước. Tỷ lệ hoạt động của ngành đạt 69%, giảm so với tháng trước, chủ yếu do kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, trong đó một số doanh nghiệp tạm ngừng hoạt động, dẫn đến tỷ lệ hoạt động giảm.
Trong tháng 1, giá niken cho thấy xu hướng dao động. Thông tin về hạn ngạch quặng niken Indonesia liên tục làm gián đoạn giá niken. Tuy nhiên, với thông báo mới nhất của APNI rằng hạn ngạch khai thác quặng niken năm 2025 được phê duyệt, gọi là RKAB, tổng cộng 298,49 triệu wmt, nguồn cung quặng niken dự kiến sẽ duy trì lỏng lẻo, gây áp lực giảm giá niken. Về mặt vĩ mô, những bất ổn về chính sách thuế quan nảy sinh khi Trump công bố mức thuế 25% đối với Mexico và Canada, làm giảm tâm lý thị trường. Dưới ảnh hưởng của nhiều yếu tố, giá niken trong tháng này đầu tiên tăng sau đó giảm.
Về cung và cầu niken tinh luyện, kỳ nghỉ Tết Nguyên đán khiến hầu hết các doanh nghiệp hạ nguồn hoàn thành dự trữ trước, dẫn đến thị trường giao ngay trung bình. Nhu cầu trong nước nhìn chung yếu trong tháng 1. Về phía cung, mặc dù một số doanh nghiệp giảm sản lượng, tổng cung vẫn ở mức cao. Về tồn kho, tồn kho sáu khu vực của SMM tổng cộng 41.273 tấn, với tình trạng dư cung cơ bản không thay đổi.
Trong tháng 2, ngành vẫn trong mùa thấp điểm truyền thống do kỳ nghỉ. Trong tình trạng dư cung, sản lượng tháng 2 dự kiến giảm 0,4% so với tháng trước nhưng tăng 22% so với cùng kỳ năm trước.
Niken Pig Iron (NPI)
Trong tháng 1 năm 2025, sản lượng NPI của Trung Quốc theo nội dung vật lý giảm khoảng 10,65% so với tháng trước, trong khi nội dung kim loại giảm khoảng 12,66% so với tháng trước. Cả sản lượng nội dung vật lý và kim loại đều giảm do giá NPI cấp cao yếu, cùng với giá quặng niken vững chắc sau khi Philippines bước vào mùa mưa, làm tăng lỗ của các nhà máy luyện và khiến một số giảm tải sản xuất. Ngoài ra, các vấn đề bảo vệ môi trường ở miền bắc Trung Quốc trong mùa đông đã khiến một nhà máy luyện phía bắc bước vào bảo trì, ảnh hưởng đến nguồn cung NPI cấp cao. Sản lượng NPI cấp thấp cũng giảm do phản hồi tiêu cực từ thép không gỉ dòng 200 hạ nguồn, giá quặng niken cấp thấp vững chắc và giảm tải sản xuất tại một số nhà máy thép không gỉ tích hợp. Hơn nữa, các nhà máy luyện sản xuất NPI cấp thấp đã giảm số ngày sản xuất khi Tết Nguyên đán đến gần, dẫn đến sản lượng thấp.
Trong tháng 2 năm 2025, sản lượng NPI của Trung Quốc theo nội dung vật lý dự kiến giảm khoảng 2,17% so với tháng trước, trong khi nội dung kim loại dự kiến tăng khoảng 3,16% so với tháng trước. Theo khảo sát của SMM, sau kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, các nhà máy luyện NPI cấp cao trên toàn quốc dự kiến sẽ khôi phục sản xuất bình thường, dần dần phục hồi sản lượng. Sự sụt giảm sản lượng nội dung vật lý trong tháng 2 chủ yếu do NPI cấp thấp, khi tiêu thụ thép không gỉ dòng 200 vẫn đang phục hồi sau kỳ nghỉ. Với giá quặng niken cấp thấp vững chắc và lỗ, một số doanh nghiệp dự kiến sẽ tăng sử dụng phế liệu và bổ sung bằng hợp kim niken-crôm, dẫn đến sự gia tăng nhẹ tổng sản lượng NPI.
Niken Pig Iron Indonesia
Trong tháng 1 năm 2025, nội dung kim loại NPI của Indonesia tăng khoảng 0,99% so với tháng trước và 17,97% so với cùng kỳ năm trước. Khi các mỏ niken Indonesia chưa khôi phục hoàn toàn sản xuất vào đầu năm 2025, một số khu vực sản xuất chính với lượng quặng niken dự trữ trước đủ đã cải thiện chất lượng, thúc đẩy tổng nội dung kim loại. Tuy nhiên, ở một số khu vực, nguồn tài nguyên quặng niken cấp cao hạn chế cho thương mại nội địa đã dẫn đến giảm chất lượng, làm giảm nội dung kim loại. Ngoài ra, công suất mới trên đảo Obi bắt đầu tăng, tăng nhẹ sản lượng. Mặc dù giá NPI cấp cao giảm, các đường chi phí của các nhà máy luyện Indonesia đã giảm bớt, và sản xuất vẫn ổn định do hoạt động dựa trên lợi nhuận. Trong khi đó, lợi nhuận của niken matte cấp cao phục hồi với giá niken LME tăng, nhưng sự cạnh tranh giữa sản xuất niken matte cấp cao và NPI cấp cao yếu, hạn chế tác động đến nguồn cung NPI cấp cao. Do đó, sản lượng NPI của Indonesia đã tăng nhẹ so với tháng trước trong tháng 1.
Trong tháng 2 năm 2025, do kỳ nghỉ Tết Nguyên đán và số ngày sản xuất ít hơn, nội dung kim loại NPI của Indonesia dự kiến giảm khoảng 3,00% so với tháng trước nhưng tăng 20,21% so với cùng kỳ năm trước. Theo khảo sát của SMM, các điều chỉnh sản xuất tại một khu vực sản xuất chính của Indonesia do tối ưu hóa quản lý dự án dự kiến sẽ tạm thời giảm sản lượng. Tuy nhiên, việc tăng công suất tiếp tục trên đảo Obi dự kiến sẽ thúc đẩy sản lượng, hạn chế sự sụt giảm tổng thể nội dung kim loại.
Nickel Sulphate
Theo dữ liệu SMM, sản lượng nickel sulphate của Trung Quốc trong tháng 1 năm 2025 ước tính khoảng 25,900 tấn kim loại và 119,500 tấn vật lý, giảm khoảng 7,70% so với tháng trước và 25,38% so với cùng kỳ năm trước. Về phía nhu cầu, một số doanh nghiệp tiền chất lớn đã ngừng sản xuất để bảo trì, trong khi những doanh nghiệp khác giảm sản lượng do kỳ nghỉ Tết Nguyên đán và nhu cầu yếu từ hạ nguồn, dẫn đến nhu cầu tổng thể yếu hơn. Về phía cung, một số nhà máy luyện muối nickel cũng ngừng sản xuất để bảo trì, trong khi những nhà máy khác giảm sản lượng do thua lỗ. Xét đến nhu cầu yếu và kỳ nghỉ lễ, sản lượng nickel sulphate trong tháng 2 dự kiến giảm xuống 25,900 tấn kim loại và 117,900 tấn vật lý, giảm khoảng 1,33% so với tháng trước nhưng tăng khoảng 1,13% so với cùng kỳ năm trước.
Battery-Grade Manganese Sulphate
Trong tháng 1 năm 2025, sản lượng manganese sulphate tinh khiết cao giảm cả so với tháng trước và cùng kỳ năm trước. Nguyên nhân chính là do nhu cầu yếu từ các doanh nghiệp tiền chất cathode ternary hạ nguồn, với nhiều doanh nghiệp chỉ thực hiện các hợp đồng dài hạn và ít đơn hàng giao ngay. Ngoài ra, một số nhà máy muối manganese đã ngừng sản xuất để bảo trì trong kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, làm giảm sản lượng tổng thể. Đến tháng 2 năm 2025, khi một số nhà máy muối manganese trở lại sản xuất bình thường, sản lượng dự kiến sẽ tăng nhẹ so với tháng trước.
Electrolytic Manganese Dioxide (EMD)
Trong tháng 1 năm 2025, sản lượng EMD giảm nhẹ so với tháng trước. Nguyên nhân chính là do tác động của kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, điều chỉnh thiết bị tại một số doanh nghiệp và lịch trình sản xuất giảm. Ngoài ra, nhu cầu yếu trong thị trường LMO ảnh hưởng đáng kể đến lịch trình sản xuất EMD, trong khi thị trường pin sơ cấp vẫn trong mùa thấp điểm, với nhu cầu ổn định không mang lại sự thúc đẩy đáng kể. Trong tháng 2 năm 2025, với sự phục hồi chậm sau kỳ nghỉ và số ngày trong tháng ít hơn, sản lượng EMD dự kiến sẽ tiếp tục xu hướng giảm nhẹ.
Mn3O4
Trong tháng 1 năm 2025, sản lượng Mn3O4 giảm nhẹ so với tháng trước. Nguyên nhân chính là do cắt giảm sản xuất trước kỳ nghỉ để giảm tồn kho và lịch trình sản xuất giảm. Nhu cầu yếu trong thị trường LMO cũng dẫn đến khối lượng mua nguyên liệu thô thấp hơn, ảnh hưởng đến kế hoạch sản xuất Mn3O4. Ngoài ra, tình trạng dư cung trong thị trường điện tử vẫn chưa được giải quyết trong ngắn hạn, khiến sản xuất thận trọng. Đến tháng 2 năm 2025, với sự phục hồi chậm sau kỳ nghỉ và số ngày trong tháng ít hơn, sản lượng Mn3O4 dự kiến sẽ tiếp tục giảm nhẹ so với tháng trước.
High-Carbon Ferrochrome
Theo dữ liệu SMM, sản lượng ferrochrome carbon cao của Trung Quốc trong tháng 1 năm 2025 tiếp tục giảm, giảm 6,15% so với tháng trước và 7,12% so với cùng kỳ năm trước. Tại Nội Mông, sản lượng giảm 0,8% so với tháng trước. Trong tháng 1, giá đấu thầu của Tập đoàn Tsingshan cho ferrochrome carbon cao giảm xuống dưới 7,000 nhân dân tệ/tấn (50% hàm lượng kim loại). Các nhà sản xuất ferrochrome đối mặt với chi phí sản xuất cao do nguyên liệu thô đắt đỏ đã mua trước đó, dẫn đến thua lỗ trên diện rộng. Ngoài ra, lịch trình sản xuất thép không gỉ dự kiến giảm đáng kể trong tháng 1, làm trầm trọng thêm tình trạng dư cung và tâm lý thị trường tiêu cực. Một số nhà sản xuất đã ngừng cung cấp cho thị trường giao ngay, chỉ tập trung vào các hợp đồng dài hạn, làm giảm sản lượng tổng thể.
Nhìn về tháng 2 năm 2025, lịch trình sản xuất thép không gỉ dự kiến sẽ tăng, thúc đẩy nhu cầu ferrochrome. Việc tích trữ trước kỳ nghỉ cũng đã thúc đẩy các giao dịch tích cực trên thị trường giao ngay ferrochrome, với giá cả tăng. Hầu hết các nhà máy thép không gỉ lớn dự kiến sẽ duy trì giá đấu thầu ổn định cho ferrochrome carbon cao, khuyến khích các nhà sản xuất duy trì sản xuất. Tuy nhiên, do ngừng sản xuất trước kỳ nghỉ và số ngày trong tháng 2 ít hơn, sản lượng ferrochrome có thể giảm nhẹ.
Stainless Steel
Theo dữ liệu khảo sát của SMM, tổng sản lượng thép không gỉ của Trung Quốc trong tháng 1 năm 2025 giảm khoảng 9,32% so với tháng trước nhưng tăng khoảng 3,87% so với cùng kỳ năm trước. Cụ thể, sản lượng thép không gỉ dòng 200 giảm khoảng 12,38% so với tháng trước, dòng 300 giảm khoảng 9,33%, và dòng 400 giảm khoảng 4,06%. Mùa thấp điểm trở nên sâu sắc hơn trong tháng 1, đặc biệt là khi gần đến Tết Nguyên đán, với sự giảm sút tổng thể trong tỷ lệ hoạt động hạ nguồn và đơn hàng từ các nhà máy thép không gỉ.
Đối với dòng 200, giá nguyên liệu thô cao như hợp kim SiMn silicon cao và EMM vào cuối tháng 1 đã dẫn đến việc cắt giảm sản xuất trên hầu hết các khu vực, ngoại trừ sự gia tăng nhẹ ở miền nam Trung Quốc, dẫn đến sự giảm đáng kể trong sản lượng dòng 200.
Trong dòng 300, giá NPI tăng trở lại trong tháng 1, trong khi giá sản phẩm hoàn thiện yếu đi. Các nhà máy tích hợp lớn với lợi thế chi phí và nguồn vốn đủ duy trì tỷ lệ hoạt động cao, trong khi các nhà máy nhỏ và vừa không tích hợp thường giảm sản xuất. Một nhà máy ở miền đông Trung Quốc đã chuyển một phần công suất sang dòng 400, làm giảm sản lượng dòng 300.
Đối với dòng 400, mặc dù sản lượng và tỷ lệ hoạt động cao tại các nhà máy lớn ở miền đông và miền nam Trung Quốc, một số nhà máy tư nhân nhỏ đã giảm sản xuất. Ví dụ, một nhà máy nhỏ ở miền nam Trung Quốc đã ngừng sản xuất do giá sản phẩm hoàn thiện, làm giảm sản lượng dòng 400 khoảng 10,000 tấn, dẫn đến xu hướng giảm nhẹ tổng thể.
Nhìn về tháng 2, nguồn cung thép không gỉ thượng nguồn dự kiến sẽ duy trì ở mức cao, với cung và cầu thị trường vẫn yếu. Giá nguyên liệu thô như NPI, ferrochrome carbon cao và thép không gỉ phế liệu có khả năng duy trì ổn định. Một số nhà máy thép không gỉ có thể hoàn thành bảo trì và tiếp tục sản xuất sau Tết Nguyên đán. Tổng thể, sản lượng dòng 200 dự kiến sẽ tăng 2,71% so với tháng trước trong tháng 2; sản lượng dòng 300 dự kiến sẽ giảm thêm 2,36% so với tháng trước do lượng hàng tồn kho cao trước kỳ nghỉ và việc cắt giảm sản xuất tương đối nhỏ của các nhà máy thép trước kỳ nghỉ; trong khi sản lượng dòng 400 dự kiến sẽ giảm khoảng 4,42% so với tháng trước do giá nguyên liệu thô cao và thời gian hoạt động tương đối ngắn, dẫn đến sự phục hồi công suất chậm.
EMM
Theo dữ liệu SMM, sản lượng EMM của Trung Quốc trong tháng 1 năm 2025 giảm hơn 10% so với tháng trước nhưng tăng khoảng 3% so với cùng kỳ năm trước. Nguyên nhân chính của sự giảm sản lượng trong tháng 1 là do sự nhiệt tình mua sắm yếu từ các nhà máy thép hạ nguồn trước Tết Nguyên đán, nhu cầu tăng thêm hạn chế đối với EMM, và sự sẵn sàng mạnh mẽ của các nhà máy EMM trong việc cắt giảm sản xuất. Sản lượng ở tất cả các khu vực đều giảm nhẹ. Cụ thể, tại Quý Châu, các nhà máy EMM giảm hoặc ngừng sản xuất do nguồn cung quặng chặt chẽ và bảo trì thiết bị. Tại Hồ Nam, giá điện tăng dẫn đến chi phí sản xuất cao hơn, khiến hầu hết các nhà máy EMM ngừng sản xuất. Ngoài ra, một số nhà máy EMM đã lên kế hoạch bảo trì lò trong kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, làm giảm thêm nguồn cung EMM tổng thể.
Trong tháng 2, tỷ lệ hoạt động tổng thể của các nhà máy manganese dự kiến sẽ duy trì ở mức 70% công suất. Một số nhà máy EMM lên kế hoạch bảo trì thiết bị xung quanh Tết Nguyên đán, và sản lượng dự kiến sẽ tiếp tục giảm. Hơn nữa, với tháng 2 có ít ngày hơn, nguồn cung tổng thể trên thị trường manganese dự kiến sẽ tiếp tục giảm. Dựa trên các khảo sát lịch trình sản xuất của các nhà máy manganese, nguồn cung trong tháng 2 dự kiến sẽ giảm so với tháng trước.
SiMn Alloy
Theo dữ liệu SMM, tổng sản lượng hợp kim SiMn của Trung Quốc trong tháng 1 năm 2025 giảm khoảng 5% so với tháng trước và hơn 10% so với cùng kỳ năm trước. Nguyên nhân chính của sự giảm trong tháng 1 là do cắt giảm sản xuất tại cả các nhà máy SiMn ở miền bắc và miền nam. Cụ thể, Nội Mông duy trì tỷ lệ hoạt động cao, với sản lượng thực tế phát hành hạn chế mặc dù có một số công suất mới được bổ sung. Tại Ninh Hạ, bảo trì thiết bị tại một số nhà máy dẫn đến giảm sản lượng. Ngoài ra, tại miền nam Trung Quốc, nguồn cung quặng manganese chặt chẽ tại các cảng miền nam và giá nguyên liệu thô tăng cao giữ chi phí sản xuất SiMn ở mức cao. Do sự kháng cự sản xuất, hầu hết các nhà máy SiMn đã ngừng hoạt động trước đó không có kế hoạch khôi phục sản xuất. Tại Quảng Tây, mặc dù một số nhà máy SiMn nhỏ đã khôi phục sản xuất, sản lượng tăng thêm là hạn chế. Tổng thể, sự giảm sản lượng SiMn vượt trội hơn sự tăng, dẫn đến sự giảm ròng trong tổng sản lượng SiMn của tháng 1 trên toàn quốc.
Trong tháng 2, một số nhà máy SiMn dự kiến sẽ tiến hành bảo trì xung quanh Tết Nguyên đán, với sản lượng dự kiến sẽ giảm nhẹ. Ngoài ra, với tháng 2 có ít ngày hơn, sản lượng SiMn dự kiến sẽ tiếp tục giảm, với tổng sản lượng SiMn trên toàn quốc cho thấy sự giảm trong tháng 2.
Silicon Metal
Theo thông tin thị trường SMM, sản lượng silicon metal của Trung Quốc trong tháng 1 năm 2025 giảm 8,3% so với tháng trước và 12,2% so với cùng kỳ năm trước. Sự giảm so với tháng trước chủ yếu tập trung ở Tân Cương, Vân Nam, Tứ Xuyên và Thanh Hải. Tại Tân Cương, việc cắt giảm sản xuất của các doanh nghiệp silicon hàng đầu đã thúc đẩy sự giảm này. Tại Vân Nam và Tứ Xuyên, chi phí cao trong mùa khô và thua lỗ dẫn đến việc cắt giảm sản xuất, chỉ còn một vài lò hoạt động ở Tứ Xuyên và một vài doanh nghiệp silicon ở Vân Nam. Tại Nội Mông và các khu vực khác, sản lượng hàng tháng tăng nhẹ do công suất mới được phát hành.
Trong tháng 2, tỷ lệ hoạt động giữa các doanh nghiệp silicon có quy mô khác nhau dự kiến sẽ tiếp tục phân hóa. Một số doanh nghiệp hàng đầu ở Tân Cương bắt đầu khôi phục một phần nhỏ công suất vào cuối tháng 1, trong khi các doanh nghiệp nhỏ và vừa dự kiến sẽ có tỷ lệ hoạt động yếu hơn. Xét đến tháng 2 có ít hơn ba ngày sản xuất so với tháng 1, tổng sản lượng silicon metal dự kiến sẽ giảm xuống khoảng 280,000 tấn.
Polysilicon
Trong tháng 1, sản lượng polysilicon thực tế của Trung Quốc tiếp tục giảm so với tháng 12, với mức giảm khoảng 3%. Các đợt cắt giảm sản xuất chủ yếu tập trung ở Tứ Xuyên, Tân Cương và Nội Mông. Tại Tứ Xuyên, sự giảm này chủ yếu do giá điện tăng, trong khi ở hai khu vực còn lại, nó chủ yếu do các hành động tự nguyện của các doanh nghiệp. Ngoài ra, một cơ sở ở Nội Mông đã đóng góp một số sản lượng tăng thêm do tăng cường sản xuất. Trong tháng 2, do số ngày trong tháng ít hơn và tác động của một số cơ sở, sản lượng polysilicon dự kiến sẽ giảm nhẹ một lần nữa.
PV Module
Theo thống kê của SMM, sản lượng mô-đun PV của Trung Quốc trong tháng 1 năm 2025 giảm khoảng 15% so với tháng trước, với tỷ lệ hoạt động ngành khoảng 37,6%. Sự giảm chính đến từ các cơ sở trong nước của các doanh nghiệp Trung Quốc. Nguyên nhân chính của sự sụt giảm trong tháng 1 là do số ngày sản xuất ít hơn trong kỳ nghỉ lễ, ảnh hưởng đến kế hoạch sản xuất của các công ty. Các doanh nghiệp hàng đầu đã cắt giảm sản lượng đáng kể trong tháng 1, trong khi các doanh nghiệp hạng hai và ba, vốn đã hoạt động ở mức thấp trong thời gian dài, chỉ giảm nhẹ. Các công ty mô-đun điều chỉnh kế hoạch sản xuất dựa trên đơn hàng và khả năng nhìn thấy đơn hàng trong tương lai. Hầu hết các công ty tập trung vào việc bán hàng tồn kho do mùa thấp điểm và áp lực từ thua lỗ, với thời gian nghỉ lễ kéo dài. Nhiều nhà máy nhỏ quyết định thời gian nghỉ lễ từ nửa tháng đến một tháng, chỉ khởi động lại sản xuất khi có đơn hàng. Trong tháng 2, sản lượng mô-đun PV của Trung Quốc dự kiến giảm nhẹ, giảm 3,9% so với tháng trước, với tỷ lệ hoạt động ngành khoảng 36,1%. Cả các cơ sở trong nước và nước ngoài của các doanh nghiệp Trung Quốc đều dự kiến giảm sản lượng. Nhiều đơn hàng dự kiến giao trước kỳ nghỉ đã được hoãn lại sau kỳ nghỉ để giao hàng đồng loạt, dẫn đến thay đổi thời gian nghỉ lễ thực tế của các doanh nghiệp trong tháng 2. Do kỳ vọng về sự tăng tốc lắp đặt trong thị trường phân phối, các doanh nghiệp hàng đầu có khả năng nhìn thấy đơn hàng tốt hơn trong quý 1. Các doanh nghiệp mô-đun hàng đầu dự kiến có thời gian nghỉ lễ ngắn hơn trong tháng 2 so với tháng 1, với khối lượng sản xuất ổn định hoặc tăng nhẹ. Các nhà máy nhỏ có sự khác biệt đáng kể về thời gian nghỉ lễ, với hầu hết tập trung vào kinh doanh gia công do khả năng nhìn thấy đơn hàng không rõ ràng.
Pin mặt trời
Trong tháng 1, sản lượng pin mặt trời giảm 12,38% so với tháng trước, với tỷ lệ hoạt động tổng thể là 52,03%. Các nhà sản xuất pin mặt trời hàng đầu giảm sản lượng khoảng 50%, chủ yếu do tự nguyện cắt giảm sản xuất theo thỏa thuận tự kỷ luật của ngành. Hầu hết các nhà sản xuất pin mặt trời chuyên biệt hạng nhất và hạng hai duy trì tỷ lệ hoạt động ổn định. Kỳ nghỉ Tết Nguyên đán ảnh hưởng đến tỷ lệ hoạt động của các cơ sở pin mặt trời của các nhà sản xuất mô-đun tích hợp, bắt đầu nghỉ lễ từ giữa đến cuối tháng 1, kéo giảm tỷ lệ hoạt động tổng thể. Theo kích thước, sự giảm rõ rệt hơn đối với pin 210RN và pin tùy chỉnh từ các doanh nghiệp tích hợp, trong khi pin 183N giảm nhẹ. Theo loại công nghệ, cả pin Topcon và HJT đều giảm sản lượng, trong khi pin BC duy trì tỷ lệ hoạt động ổn định. Trong tháng 2, sản lượng pin mặt trời dự kiến giảm thêm 14,46%, chủ yếu do số ngày trong tháng 2 ít hơn.
Màng PV
Trong tháng 1, tổng kế hoạch sản xuất của ngành màng PV giảm 16% so với tháng trước. Xu hướng này chủ yếu do kế hoạch sản xuất giảm trong ngành mô-đun PV. Từ góc độ từng doanh nghiệp, tình hình khác nhau: một số doanh nghiệp tăng kế hoạch sản xuất, trong khi những doanh nghiệp khác giảm. Các doanh nghiệp tăng kế hoạch sản xuất thường làm vậy để chủ động giảm đơn hàng trong bối cảnh giá màng liên tục thấp và áp lực hoạt động lớn, tìm kiếm chỗ đứng trong thị trường cạnh tranh. Các doanh nghiệp hàng đầu, với khả năng kiểm soát chi phí mạnh mẽ, duy trì giá cả cạnh tranh, cho phép họ chủ động nhận đơn hàng và duy trì nhịp độ sản xuất tương đối ổn định.
EVA cấp PV
Trong tháng 1, sản lượng EVA cấp PV đạt 95,500 tấn, giảm 11,6% so với tháng trước. Sự sụt giảm là do một số doanh nghiệp chuyển sang sản xuất LDPE và những doanh nghiệp khác lên kế hoạch bảo trì từ 5–7 ngày hoặc gặp sự cố thiết bị bất ngờ. Những yếu tố này khiến sản lượng EVA cấp PV thấp hơn kỳ vọng. Khi Tết Nguyên đán đến gần, nhập khẩu EVA từ nước ngoài giảm, dẫn đến nguồn cung giao ngay trên thị trường bị thắt chặt.
Kính PV
Trong tháng 1, sản lượng kính PV trong nước tiếp tục giảm, với mức giảm lớn hơn 4,91% so với tháng 12. Trong tháng 1, kính PV trong nước trải qua tổng cộng 4,450 tấn/ngày sửa chữa lò lạnh và đóng cửa công suất, với thêm 900 tấn/ngày sửa chữa lò lạnh được lên kế hoạch, dẫn đến sản lượng kính PV giảm. Khi Tết Nguyên đán đến gần, nhu cầu mô-đun trong nước dự kiến yếu đi, và với nhu cầu kính PV giảm, nguồn cung cũng dự kiến giảm. Sản lượng kính trong tháng 2 dự kiến giảm thêm.
DMC
Trong tháng 1, sản lượng DMC silicone trong nước giảm 0,13% so với tháng trước nhưng tăng 18,26% so với cùng kỳ năm trước. Phía cung có sự thay đổi hỗn hợp về tỷ lệ hoạt động. Tại miền trung Trung Quốc, tải trọng hoạt động trước kỳ nghỉ giảm xuống khoảng 20%, trong khi tải trọng công suất mới ở miền đông Trung Quốc tiếp tục tăng. Ngoài ra, nhu cầu hạ nguồn trong nước tăng nhẹ trước kỳ nghỉ. Để cạnh tranh đơn hàng, các doanh nghiệp monomer hạn chế giảm tải, giữ sản lượng DMC silicone tháng 1 ở mức cao. Trong tháng 2, với số ngày sản xuất ít hơn và một số doanh nghiệp monomer lên kế hoạch giảm tải sau kỳ nghỉ, sản lượng DMC silicone trong nước dự kiến giảm.
Thỏi magie
Theo dữ liệu của SMM, sản lượng thỏi magie của Trung Quốc trong tháng 1 năm 2025 giảm 4,9% so với tháng trước. Sự sụt giảm sản lượng chủ yếu do sự dư thừa cung và nhu cầu yếu, khiến giá thỏi magie liên tục giảm trong ba tháng qua. Khi giá giảm xuống dưới điểm hòa vốn cho các nhà máy luyện kim, các doanh nghiệp buộc phải cắt giảm hoặc ngừng sản xuất.
Hàng tồn kho trong nhà máy thỏi magie vẫn ở mức cao, với các nhà máy magie bán theo giá thị trường. Giá magie tiếp tục giảm, và các nhà máy luyện kim thỏi magie quản lý kém dần giảm hoặc ngừng sản xuất. Trong tháng 11, sản lượng thỏi magie giảm 1,0% so với tháng trước, với hàng tồn kho trong nhà máy cơ bản không thay đổi so với tháng trước, đạt được việc giảm tồn kho hạn chế. Trong tháng 12, các đợt cắt giảm sản xuất trước đó không thể ngăn chặn hiệu quả sự giảm giá, và áp lực tồn kho đối với các nhà máy magie vẫn chưa được giải quyết. Các khoản lỗ mà các nhà máy luyện kim thỏi magie phải đối mặt trở nên tồi tệ hơn, dẫn đến việc tự giảm tỷ lệ hoạt động. Sản lượng thỏi magie tháng 12 giảm 4,9% so với tháng trước.
Trong tháng 1, khi các hoạt động tích trữ tiến triển, thị trường magie chứng kiến sự đồng tồn tại của nguồn cung giao ngay thắt chặt từ các nhà sản xuất thỏi magie và mức tồn kho cao trong các kho tích trữ. Giá magie ổn định ở mức thấp, với sự thay đổi % hẹp hơn. Tuy nhiên, do giá magie hiện tại thấp và các khoản lỗ nghiêm trọng đối với các nhà máy magie, thỉnh thoảng có thông báo cắt giảm sản xuất. Sản lượng thỏi magie tháng 2 dự kiến giảm 5,6% so với tháng trước.
Hợp kim magie
Theo dữ liệu của SMM, sản lượng hợp kim magie của Trung Quốc trong tháng 1 năm 2025 về cơ bản không thay đổi so với tháng trước. Tháng này, các doanh nghiệp hợp kim magie duy trì tỷ lệ hoạt động ổn định tổng thể. Giá thỏi magie thượng nguồn ổn định, giảm bớt tâm lý "mua gấp khi giá liên tục tăng và giữ lại khi giá giảm" do biến động giá nguyên liệu. Ngoài ra, các nhà sản xuất đúc áp lực và 3C hạ nguồn tích trữ theo nhu cầu trước kỳ nghỉ, ổn định tâm lý thị trường. Tuy nhiên, khi các nhà máy đúc áp lực nghỉ lễ sớm hơn so với các năm trước, một số nhà máy hợp kim magie chứng kiến sự giảm đơn hàng, dẫn đến việc họ theo người dùng cuối nghỉ lễ sớm và giảm nhẹ tỷ lệ hoạt động.
Khi Tết Nguyên đán đến gần, khi các nhà sản xuất đúc áp lực và 3C hạ nguồn dần đóng cửa, một số doanh nghiệp hợp kim magie có thể chọn giảm tỷ lệ hoạt động để tránh tích trữ hàng tồn kho do nhu cầu đình trệ. SMM dự đoán sản lượng hợp kim magie tháng 2 sẽ giảm nhẹ.
Bột magie
Theo dữ liệu của SMM, sản lượng bột magie của Trung Quốc trong tháng 1 năm 2025 về cơ bản không thay đổi so với tháng trước. Tháng này, các doanh nghiệp bột magie có xu hướng sản xuất hỗn hợp, với hầu hết duy trì sản xuất bình thường. Các nhà máy thép hạ nguồn tích trữ theo nhu cầu trước kỳ nghỉ, giữ sản lượng bột magie ổn định.
Một đại diện từ một doanh nghiệp bột magie lớn cho biết do nền kinh tế trong nước yếu, lợi nhuận của các nhà máy thép mỏng, và thái độ mua hàng của hạ nguồn vẫn thận trọng, với nhu cầu tổng thể vẫn ổn định. SMM dự đoán sản lượng bột magie trong nước tháng 2 sẽ giảm nhẹ do số ngày làm việc ít hơn.
Titan dioxit
Theo dữ liệu của SMM, sản lượng titan dioxit của Trung Quốc trong tháng 1 năm 2025 giảm nhẹ so với tháng trước.
Đầu tháng 1, chi phí nguyên liệu thô tăng đối với axit sulfuric và tinh quặng titan khiến các doanh nghiệp hàng đầu duy trì giá chính sách ổn định, với hầu hết các doanh nghiệp titan dioxit cũng giữ vững báo giá. Ngoài ra, gần 40% doanh nghiệp trong tình trạng cắt giảm sản xuất hoặc ngừng hoạt động, và các nhà sản xuất hiện tại nói chung không hoạt động hết công suất. Thị trường kỳ vọng rộng rãi rằng các thị trường nước ngoài sẽ tích trữ trước kỳ nghỉ.
Khi các thị trường nước ngoài bước vào giai đoạn tích trữ trước kỳ nghỉ, thị trường xuất khẩu giúp giảm tác động của nhu cầu trong nước giảm. Một số nhà sản xuất titan dioxit đối mặt với nguồn cung thắt chặt và phát hành thông báo điều chỉnh giá. Đến cuối tháng, các nhà sản xuất titan dioxit tăng giá trong nước thêm 300-500 nhân dân tệ/tấn. Tuy nhiên, với nhu cầu thị trường hiện tại trầm lắng, liệu những đợt tăng giá này có thành hiện thực hay không vẫn còn phải xem xét. Giá titan dioxit dự kiến tiếp tục được đàm phán theo từng trường hợp. Thị trường tổng thể cho thấy xu hướng ổn định nhưng hơi yếu. SMM dự đoán sản lượng titan dioxit trong nước tháng 2 sẽ duy trì ổn định.
Titan xốp
Theo dữ liệu của SMM, sản lượng titan xốp của Trung Quốc trong tháng 1 năm 2025 không thay đổi so với tháng trước. Đầu tháng 1, sự mất cân đối cung cầu trên thị trường titan xốp dần được cải thiện. Thị trường vật liệu titan hạ nguồn chứng kiến các giao dịch sôi động nhờ tích trữ trước kỳ nghỉ, trong khi nhu cầu trên thị trường titan dioxit cải thiện, dẫn đến giảm dần hàng tồn kho của các doanh nghiệp. Nguồn cung giao ngay titan xốp tương đối thắt chặt, và các điều chỉnh giá trước đó của một số nhà sản xuất titan xốp dần được thị trường hạ nguồn chấp nhận. Việc tích trữ trước kỳ nghỉ của các nhà sản xuất hạ nguồn giúp ổn định giá đã tăng trước đó. Dựa trên phân tích của SMM, sản lượng titan xốp dự kiến duy trì ổn định trong tháng 2.
Đất hiếm nhẹ
Vào tháng 1 năm 2025, sản lượng oxit Pr-Nd trong nước tiếp tục giảm so với tháng trước, trong khi sản lượng hợp kim Pr-Nd cũng giảm nhẹ so với tháng trước. Việc giảm sản lượng oxit Pr-Nd chủ yếu tập trung ở các tỉnh Giang Tô, Tứ Xuyên và Sơn Đông, trong khi việc giảm sản lượng hợp kim Pr-Nd chủ yếu ở các tỉnh Giang Tây và Chiết Giang.
Theo khảo sát của SMM, bắt đầu từ tháng 1, một số doanh nghiệp tách quặng thô ở một số khu vực đã giảm đáng kể sản lượng hàng tháng so với tháng trước do thiếu nguyên liệu hoặc ngừng hoạt động bảo trì cuối năm. Các doanh nghiệp giảm hoặc ngừng sản xuất do kỳ nghỉ lễ dự kiến sẽ dần khôi phục hoạt động bình thường sau kỳ nghỉ Tết Nguyên đán vào tháng 2. Tuy nhiên, xét đến nguồn cung quặng thô tiếp tục khan hiếm, giá sản phẩm Pr-Nd dự kiến sẽ duy trì xu hướng dao động tăng trước kỳ nghỉ lễ trong tháng 2.
Về kim loại, một số ít doanh nghiệp báo cáo giảm sản lượng hoặc ngừng hoạt động trong kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, nhưng hầu hết các doanh nghiệp vẫn duy trì sản xuất bình thường trong kỳ nghỉ. Do đó, mức giảm sản lượng hợp kim Pr-Nd so với tháng trước tương đối nhỏ.
Đất hiếm trung-nặng
Vào tháng 1 năm 2025, sản lượng oxit đất hiếm trung-nặng từ các nhà máy tách quặng thô giảm nhẹ so với tháng trước, trong khi sản lượng từ các doanh nghiệp tái chế phế liệu lại tăng trưởng. Tổng thể, tổng sản lượng không thay đổi nhiều so với tháng 12 năm 2024.
Theo khảo sát của SMM, việc tiếp tục ngừng nhập khẩu quặng Myanmar đã dẫn đến nguồn cung quặng hấp phụ ion trong nước bị thắt chặt đáng kể. Trong tháng 1, một số doanh nghiệp tách quặng thô thậm chí đã giảm hoặc ngừng sản xuất do không thể mua được quặng hấp phụ ion. Nguồn cung quặng thô khan hiếm đã khiến giá nguyên liệu thô đất hiếm tăng lên trong tháng 1. Trong khi đó, lợi nhuận của các doanh nghiệp tái chế phế liệu tăng, dẫn đến tỷ lệ hoạt động cao hơn.
NdFeB
Vào tháng 1 năm 2025, sản lượng vật liệu từ tính NdFeB trong nước giảm khoảng 8% so với tháng trước. Theo khảo sát của SMM, vào đầu tháng 1, một số đơn đặt hàng dự trữ trước kỳ nghỉ từ thị trường hạ nguồn đã thúc đẩy các doanh nghiệp sản xuất vật liệu từ tính tăng cường sản xuất để hoàn thành các đơn hàng này, dẫn đến sự gia tăng tạm thời trong nhiệt huyết sản xuất. Chỉ một số ít doanh nghiệp nhỏ sản xuất vật liệu từ tính gặp phải tình trạng cắt giảm sản lượng đáng kể do thiếu đơn hàng. Khi Tết Nguyên đán đến gần, bắt đầu từ giữa đến cuối tháng 1, một số doanh nghiệp sản xuất vật liệu từ tính dần dần ngừng nhận đơn hàng mới và ngừng báo giá bên ngoài, tập trung vào việc chuẩn bị sản xuất trước kỳ nghỉ.
Các đơn đặt hàng thị trường năm nay không đạt kỳ vọng, và hầu hết các doanh nghiệp đối mặt với tình trạng nhận đơn hàng kém, dẫn đến việc ngừng sản xuất và nghỉ lễ sớm hơn đối với các doanh nghiệp sản xuất vật liệu từ tính. Đến khoảng ngày 20 tháng 1, hầu hết các doanh nghiệp sản xuất vật liệu từ tính đã nghỉ lễ, chỉ còn một số ít doanh nghiệp lớn tiếp tục sản xuất để hoàn thành các đơn hàng gấp. Do đó, sản lượng vật liệu từ tính NdFeB trong tháng 1 giảm do ngừng hoạt động liên quan đến kỳ nghỉ, nhưng mức giảm tổng thể tương đối nhỏ nhờ nhiệt huyết sản xuất cao hơn vào đầu tháng.
Nhìn về tháng 2, sản xuất trong thị trường vật liệu từ tính dự kiến sẽ tiếp tục đình trệ vào đầu tháng do kỳ nghỉ Tết Nguyên đán. Khi kỳ nghỉ kết thúc, các doanh nghiệp sẽ dần khôi phục sản xuất, nhưng hoạt động bình thường không được kỳ vọng sẽ khôi phục cho đến giữa tháng 2 do thiếu nhân sự hoàn chỉnh. Do đó, sản lượng vật liệu từ tính NdFeB trong tháng 2 có khả năng giảm thêm.
Tinh quặng molypden
Theo dữ liệu của SMM, sản lượng tinh quặng molypden của Trung Quốc trong tháng 1 giảm nhẹ so với tháng trước.
Trong tháng 1, nhu cầu thị trường molypden trong nước vẫn mạnh, hỗ trợ giá molypden cao và đảm bảo lợi nhuận tốt cho tinh quặng molypden. Điều này thúc đẩy các nhà khai thác molypden duy trì tỷ lệ sản xuất cao. Tuy nhiên, các quy định môi trường nghiêm ngặt hơn và chất lượng quặng giảm đã dẫn đến sự giảm nhẹ sản lượng ở các khu vực như Hà Nam, dẫn đến sự giảm nhẹ tổng cung thị trường.
Khi tháng 2 bắt đầu, các thách thức như khó khăn trong tuyển quặng gia tăng do điều kiện mùa đông ở miền Bắc và sự dao động trong chất lượng quặng ở một số khu vực dự kiến sẽ dẫn đến sự giảm nhẹ sản lượng tinh quặng molypden. Tuy nhiên, hầu hết các doanh nghiệp khai thác dự đoán sẽ duy trì mức sản xuất ổn định.
Ferromolypden
Theo thống kê của SMM, sản lượng ferromolypden của Trung Quốc trong tháng 1 giảm nhẹ so với tháng trước.
Trong khi các nhà khai thác molypden duy trì giá nguyên liệu thô ổn định, việc các nhà máy thép hạn chế chấp nhận nguyên liệu thô giá cao khiến giá thầu ferromolypden khó tăng. Do sự giằng co giữa người bán và người mua, lợi nhuận thị trường ferromolypden vẫn âm, khiến một số nhà máy luyện ferromolypden giảm tỷ lệ hoạt động. Do đó, sản lượng ferromolypden của Trung Quốc trong tháng 1 giảm nhẹ so với tháng trước. Trong tháng 2, sản lượng dự kiến sẽ giảm nhẹ thêm do số ngày làm việc ít hơn và ngừng hoạt động bảo trì.
Amoni Paratungstate (APT)
Theo thống kê của SMM, sản lượng APT của Trung Quốc trong tháng 1 giảm khoảng 21% so với tháng trước. Khi Tết Nguyên đán đến gần, các doanh nghiệp thượng nguồn và hạ nguồn trong thị trường vonfram dần dần ngừng sản xuất để bảo trì, dẫn đến nguồn cung nguyên liệu thô khan hiếm và hoạt động giao dịch gần như đình trệ. Tuần này, hầu hết các doanh nghiệp chọn ngừng sản xuất và nghỉ lễ, làm giảm đáng kể sản lượng APT trong tháng 1.
Nhìn về tháng 2, hầu hết các nhà máy luyện dự kiến sẽ tiếp tục ngừng hoạt động bảo trì do kỳ nghỉ Tết Nguyên đán. Các chuyên gia trong ngành cho biết công suất sản xuất sẽ dần phục hồi sau kỳ nghỉ, với sản xuất bình thường dự kiến sẽ khôi phục vào giữa tháng 2. Do đó, sản lượng APT trong tháng 2 vẫn có khả năng giảm.
Bạc
Trong tháng 1, sản lượng bạc giảm 4,9% so với tháng trước nhưng tăng 9,3% so với cùng kỳ năm trước. Sự sụt giảm trong sản lượng bạc tháng 1 liên quan đến 13 doanh nghiệp, chủ yếu do các doanh nghiệp sử dụng bạc tái chế làm nguyên liệu thô ngừng hoạt động sớm hoặc nghỉ lễ trước Tết Nguyên đán. Do chi phí ngừng và khởi động lại lò cao, các bộ phận sản xuất thường hoạt động liên tục với nhân viên luân phiên, dẫn đến kỳ nghỉ sớm hơn cho một số bộ phận sản xuất. Ngược lại, 10 doanh nghiệp báo cáo tăng sản lượng, nhờ vào việc vận hành lò liên tục trong kỳ nghỉ và chu kỳ sản xuất dài hơn trong tháng 1 so với tháng 12. Trong nửa cuối tháng 1, khi các doanh nghiệp hạ nguồn bắt đầu đóng cửa nghỉ lễ và các nhà giao dịch giảm tồn kho cho kỳ nghỉ, sự nhiệt tình mua sắm trên thị trường giảm. Các nhà máy luyện có ít nhiệm vụ bán hàng khẩn cấp đã hoãn việc bán thỏi bạc đến sau kỳ nghỉ, trong khi những nhà máy có lịch trình bán hàng chặt chẽ hơn bắt đầu bán vào tuần trước và tuần này. Do nhu cầu thị trường yếu, giá bán tương đối thấp. Trong tháng 2, tác động tiếp tục của kỳ nghỉ Tết Nguyên đán và chu kỳ sản xuất ngắn hơn dự kiến sẽ tiếp tục làm giảm sản lượng bạc.
Bạc Nitrat
Sản lượng bạc nitrat trong tháng 1 cũng cho thấy xu hướng giảm, giảm 15% so với tháng trước và 36% so với cùng kỳ năm trước. Tết Nguyên đán sớm hơn năm nay dẫn đến việc ngừng sản xuất liên quan đến kỳ nghỉ bắt đầu từ tháng 1. Các doanh nghiệp liên quan đến PV chỉ hoạt động trong 2-3 tuần trong tháng này. Sự giảm giá bạc vào giữa tháng đã thúc đẩy việc dự trữ nguyên liệu thô và sự dao động nhu cầu từ các đơn hàng hạ nguồn, làm tăng nhẹ thời gian sản xuất và sản lượng vượt kỳ vọng. Tuần này, hầu hết các bộ phận sản xuất của các doanh nghiệp bắt đầu đóng cửa nghỉ lễ, trong khi các bộ phận hành chính và bán hàng nghỉ lễ muộn hơn một chút. Một số doanh nghiệp tuân thủ các ngày nghỉ lễ theo quy định, nhưng các vấn đề về logistics đã dẫn đến việc chuẩn bị nghỉ lễ sớm hơn. Sự sụt giảm đáng kể so với cùng kỳ năm trước trong sản lượng bạc nitrat tháng 1 là do hai yếu tố: 1) Vào tháng 1 năm ngoái, giá bạc dao động từ 5,000-6,000 nhân dân tệ/kg, và giá bạc thấp kết hợp với nhu cầu hạ nguồn mạnh đã mang lại các đơn hàng lớn cho các nhà sản xuất, khiến một số rút ngắn thời gian nghỉ lễ. 2) Tháng 1 năm ngoái không trùng với Tết Nguyên đán, dẫn đến một chu kỳ sản xuất đầy đủ mà không bị gián đoạn bởi kỳ nghỉ lễ.
Thỏi Antimon
Theo đánh giá của SMM, sản lượng thỏi antimon của Trung Quốc (bao gồm thỏi antimon, antimon thô chuyển đổi và cathode antimon) trong tháng 1 năm 2025 giảm 17,06% so với tháng trước. Cụ thể, trong số 33 doanh nghiệp được khảo sát, 13 doanh nghiệp ngừng sản xuất, tăng 3 so với tháng trước; 17 doanh nghiệp giảm sản xuất, giảm 2 so với tháng trước; và 3 doanh nghiệp duy trì sản xuất bình thường, giảm 1 so với tháng trước. Sau các đợt phục hồi sản xuất liên tiếp trong tháng 12, sản lượng antimon tháng 1 lại giảm. Nhiều người tham gia thị trường coi đây là điều bình thường, do Tết Nguyên đán sớm hơn dẫn đến việc bảo trì hoặc ngừng hoạt động tạm thời vào cuối tháng 1. Tuy nhiên, với nguồn cung nguyên liệu thô trong nước đủ, nhiều nhà sản xuất cho biết sản xuất sau kỳ nghỉ lễ sẽ không bị ảnh hưởng đáng kể. Những người tham gia thị trường dự đoán rằng do kỳ nghỉ Tết Nguyên đán kéo dài trong tháng 2, sản lượng thỏi antimon quốc gia khó có khả năng tăng đáng kể so với tháng 1 và có khả năng giữ nguyên hoặc giảm nhẹ.
Natri Antimonat
Theo đánh giá của SMM, sản lượng natri antimonat cấp một của Trung Quốc trong tháng 1 năm 2025 giảm khoảng 20% so với tháng trước. Sau các đợt tăng sản lượng liên tiếp trong tháng 12, tháng 1 chứng kiến sự sụt giảm đáng kể. Nhiều người tham gia thị trường coi đây là điều bình thường, do Tết Nguyên đán sớm hơn dẫn đến việc bảo trì hoặc ngừng hoạt động tạm thời vào cuối tháng 1. Tuy nhiên, với nguồn cung nguyên liệu thô trong nước đủ, nhiều nhà sản xuất cho biết sản xuất sau kỳ nghỉ lễ sẽ không bị ảnh hưởng đáng kể. Trong số 11 doanh nghiệp được khảo sát, 3 doanh nghiệp ở trạng thái ngừng hoạt động hoặc vận hành thử nghiệm trong tháng 12, trong khi hầu hết các nhà sản xuất natri antimonat giảm sản xuất, không có doanh nghiệp nào báo cáo tăng sản lượng. Điều này dẫn đến sự sụt giảm tổng thể đáng kể trong sản lượng. Những người tham gia thị trường dự đoán rằng do kỳ nghỉ Tết Nguyên đán kéo dài trong tháng 2, sản lượng natri antimonat quốc gia khó có khả năng tăng đáng kể so với tháng 1 và có khả năng giữ nguyên hoặc giảm nhẹ.
Lưu ý: Kể từ tháng 7 năm 2023, SMM đã công bố đánh giá sản lượng natri antimon quốc gia. Nhờ tỷ lệ bao phủ cao của SMM trong ngành công nghiệp antimon, khảo sát bao gồm 11 nhà sản xuất natri antimon tại 5 tỉnh, với tổng công suất mẫu vượt quá 75,000 tấn và tỷ lệ bao phủ công suất trên 99%.
Bismuth tinh luyện
Theo đánh giá của SMM, sản lượng bismuth tinh luyện của Trung Quốc trong tháng 1 năm 2025 tăng khoảng 25,08% so với tháng trước (MoM) so với tháng 12 năm 2024. Sau các đợt giảm sản lượng liên tiếp vào tháng 9 và tháng 10, sản lượng tháng 12 giảm mạnh xuống mức thấp, khiến sự phục hồi vào tháng 1 trở nên dự đoán được. Về điều kiện sản xuất, khi Tết Nguyên đán đến gần, nhiều nhà sản xuất bắt đầu bảo trì thiết bị vào cuối tháng. Khi nguồn cung nguyên liệu thô dần ổn định, các nhà sản xuất tích cực mua nguyên liệu thô trước kỳ nghỉ để chuẩn bị cho sản xuất sau kỳ nghỉ. Một số nhà sản xuất tăng sản lượng để đảm bảo nguồn cung sau kỳ nghỉ, trong khi một số ít giảm nhẹ sản lượng. Do đó, các thành viên thị trường nhìn chung coi sự phục hồi đáng kể trong sản lượng tháng 1 là trong dự đoán. Từ dữ liệu chi tiết, trong số 24 mục tiêu khảo sát của SMM, năm nhà sản xuất ghi nhận sự gia tăng đáng kể trong sản lượng tháng 1, với một nhà sản xuất có mức tăng trưởng đáng kể. Bốn nhà sản xuất ghi nhận sự giảm sản lượng. Điều này dẫn đến sự gia tăng đáng kể trong sản lượng bismuth thỏi tổng thể vào tháng 1 so với tháng trước. Do đó, nhiều thành viên thị trường dự đoán rằng, khi kỳ nghỉ Tết Nguyên đán bắt đầu vào đầu tháng 2, khả năng cao sản lượng bismuth tinh luyện quốc gia sẽ giảm nhẹ vào tháng 2 năm 2025, trong khi khả năng sản lượng ổn định cũng tồn tại.
Lưu ý: Kể từ tháng 10 năm 2022, SMM đã công bố đánh giá sản lượng bismuth tinh luyện quốc gia. Nhờ tỷ lệ bao phủ cao của SMM trong ngành công nghiệp bismuth, SMM đã khảo sát 24 nhà sản xuất bismuth tinh luyện tại 8 tỉnh ở Trung Quốc, với tổng công suất mẫu vượt quá 50,000 tấn và tỷ lệ bao phủ công suất trên 99%.
Carbonat Lithium
Trong tháng 1 năm 2025, sản lượng carbonat lithium nội địa của SMM cho thấy xu hướng giảm, giảm 10% MoM và tăng 50% so với cùng kỳ năm trước (YoY). Đến cuối tháng 1, kỳ nghỉ Tết Nguyên đán khiến một số nhà máy hóa chất lithium thực hiện kế hoạch bảo trì và cắt giảm sản xuất, dẫn đến sự giảm đáng kể trong tổng sản lượng carbonat lithium trong tháng.
Theo loại nguyên liệu thô, sản lượng carbonat lithium từ spodumene giảm 17% MoM trong tháng 1. Một số nhà máy hóa chất lithium giảm sản lượng do ít đơn đặt hàng hơn theo các thỏa thuận gia công, trong khi những nhà máy khác bắt đầu bảo trì dây chuyền sản xuất với chu kỳ tương đối dài, dẫn đến sự giảm đáng kể trong sản lượng carbonat lithium từ spodumene. Sản lượng carbonat lithium từ lepidolite duy trì tương đối ổn định MoM, với thay đổi không đáng kể. Tỷ lệ hoạt động tổng thể cho sản xuất từ lepidolite tương đối thấp, chủ yếu do các nhà máy luyện lepidolite tích hợp hàng đầu với sản lượng ổn định và không có kế hoạch bảo trì rõ ràng. Các nhà máy hóa chất lithium không tích hợp có khối lượng sản xuất tương đối nhỏ, với sự giảm hạn chế. Nhìn chung, sản lượng carbonat lithium từ lepidolite duy trì tương đối ổn định. Sản lượng carbonat lithium từ hồ muối tăng 2% MoM, chủ yếu do việc nối lại sản xuất sau khi nâng cấp dây chuyền sản xuất tại một nhà máy hóa chất lithium cụ thể. Các nhà máy hóa chất lithium khác duy trì sản xuất ổn định ở mức thấp do nhiệt độ mùa đông thấp, dẫn đến thay đổi không đáng kể trong sản lượng carbonat lithium từ hồ muối. Sản lượng carbonat lithium từ tái chế giảm 11% MoM, do một số nhà máy tái chế hóa chất lithium thực hiện kế hoạch bảo trì và cắt giảm sản xuất trong tháng 1. Ngoài ra, chi phí nguyên liệu thô cao làm giảm động lực sản xuất, dẫn đến sự giảm đáng kể trong sản lượng carbonat lithium tái chế.
Trong tháng 2, khi một số nhà máy hóa chất lithium vẫn trong chu kỳ bảo trì và cần thời gian để điều chỉnh dây chuyền sản xuất sau khi nối lại, cùng với tháng 2 chỉ có 28 ngày lịch, SMM dự kiến sản lượng carbonat lithium nội địa sẽ tiếp tục xu hướng giảm, với mức giảm dự kiến 5% MoM.
Hydroxit Lithium
Trong tháng 1, sản lượng hydroxit lithium nội địa giảm đáng kể MoM khoảng 10% và giảm 6% YoY. Theo loại nguyên liệu thô, sản lượng từ đầu luyện giảm 8% MoM nhưng tăng 2% YoY. Trong tháng, nhiều doanh nghiệp lên kế hoạch bảo trì cuối năm và nghỉ lễ do Tết Nguyên đán. Kết hợp với việc điều chỉnh dây chuyền sản xuất và nhu cầu yếu, việc tăng cường các dây chuyền sản xuất mới diễn ra chậm, dẫn đến sự giảm đáng kể trong sản lượng từ đầu luyện. Sản lượng từ đầu kiềm hóa cũng giảm đáng kể MoM, khi hầu hết các doanh nghiệp không thấy sự cải thiện đáng kể trong đơn đặt hàng trong tháng và lên kế hoạch nghỉ lễ vào cuối tháng 1, làm giảm thêm tỷ lệ hoạt động. Trong tháng 2, do bảo trì tiếp tục và việc nối lại sản xuất chậm, sản lượng hydroxit lithium dự kiến sẽ tiếp tục giảm, với mức giảm dự kiến 6% MoM và tăng YoY dưới 15%.
Sunfat Cobalt
Trong tháng 1 năm 2025, sản lượng sunfat cobalt giảm 16% MoM và 17% YoY. Nguyên nhân chính của sự giảm là do tác động của kỳ nghỉ Tết Nguyên đán và nhu cầu yếu từ hạ nguồn đối với tiền chất cathode ba nguyên tố, dẫn đến việc ngừng sản xuất và bảo trì đáng kể tại các nhà máy luyện sunfat cobalt. Kết quả là, sản lượng tổng thể trong tháng 1 giảm đáng kể MoM. Trong tháng 2 năm 2025, việc nối lại sản xuất chậm sau kỳ nghỉ và tháng lịch ngắn hơn dự kiến sẽ dẫn đến sự giảm nhẹ hơn nữa trong sản lượng.
Co3O4
Trong tháng 1 năm 2025, sản lượng Co3O4 giảm so với tháng trước nhưng tăng nhẹ YoY. Sự giảm chủ yếu do việc ngừng sản xuất và bảo trì tại một số nhà máy luyện Co3O4 trong kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, dẫn đến sự giảm trong sản lượng tổng thể. Ngoài ra, nhu cầu yếu đối với LCO và việc hoàn thành tích trữ sớm của hầu hết các doanh nghiệp cũng góp phần vào sự giảm này. Trong tháng 2 năm 2025, việc nối lại sản xuất chậm sau kỳ nghỉ và tháng lịch ngắn hơn dự kiến sẽ dẫn đến sự giảm nhẹ MoM trong sản lượng Co3O4.
Tiền chất Cathode Ba Nguyên Tố
Trong tháng 1 năm 2025, sản lượng tiền chất cathode ba nguyên tố của Trung Quốc giảm 13% MoM và 12% YoY. Về nguồn cung, sự giảm chủ yếu do các doanh nghiệp hàng đầu cắt giảm sản xuất. Một số doanh nghiệp hàng đầu giảm sản lượng do bảo trì dây chuyền sản xuất, trong khi những doanh nghiệp khác điều chỉnh sản xuất đáng kể do kỳ nghỉ Tết Nguyên đán và đơn đặt hàng hạ nguồn thấp hơn dự kiến. Về nhu cầu, mùa thấp điểm vào đầu năm dẫn đến sự giảm trong sản xuất vật liệu cathode ba nguyên tố hạ nguồn, làm yếu nhu cầu tổng thể. Nhìn về phía trước trong tháng 2, xét đến nhu cầu yếu và tác động của kỳ nghỉ, sản lượng tiền chất cathode ba nguyên tố dự kiến sẽ giảm 9% MoM và 0,4% YoY.
Vật liệu Cathode Ba Nguyên Tố
Trong tháng 1 năm 2025, sản lượng vật liệu cathode ba nguyên tố của Trung Quốc giảm 4,3% MoM và 1,4% YoY. Tỷ lệ hoạt động tổng thể trong tháng khoảng 37%, giảm so với tháng 12. Về cung và cầu, mùa thấp điểm truyền thống dẫn đến sự giảm trong đơn đặt hàng vật liệu cathode ba nguyên tố, chỉ có một số doanh nghiệp hàng đầu duy trì mức sản xuất cao. Một số nhà sản xuất chủ yếu cung cấp cho khách hàng nước ngoài ghi nhận sự giảm đơn đặt hàng nhỏ hơn so với các nhà sản xuất khác. Theo dòng sản phẩm, vật liệu ba nguyên tố dòng 5 chiếm 22,4%, dòng 6 chiếm 29,3%, và dòng 8 chiếm 40,7%, với tỷ lệ vật liệu dòng 8 tăng nhẹ MoM, phản ánh sự gia tăng liên tục trong hàm lượng niken cao. Từ góc độ cấu trúc thị trường, ba doanh nghiệp hàng đầu (CR3) chiếm 48,11% sản lượng, CR5 chiếm 62,4%, và CR10 chiếm 80,9%, tất cả đều tăng khoảng 2% so với tháng 12, cho thấy sự tập trung ngành công nghiệp tiếp tục tăng. Các doanh nghiệp trung và thấp hơn ghi nhận sự giảm đáng kể trong đơn đặt hàng. Về nhu cầu, sản xuất pin năng lượng ba nguyên tố trong nước trong tháng 1 giảm khoảng 7% MoM, chủ yếu do kiểm soát tồn kho và giảm đơn đặt hàng từ người dùng cuối vào cuối năm.
Trong tháng 2 năm 2025, sản lượng vật liệu cathode ba nguyên tố của Trung Quốc dự kiến sẽ giảm 9,6% MoM, chủ yếu do việc ngừng hoạt động liên quan đến kỳ nghỉ và đóng cửa dây chuyền sản xuất. Ngoại trừ một số nhà sản xuất không có kế hoạch nghỉ lễ, hầu hết các nhà sản xuất dự kiến sẽ giảm sản lượng trong tháng 2.
Sắt Phosphate
Trong tháng 1, sản lượng sắt phosphate nội địa giảm 10% MoM nhưng tăng 171% YoY. Về nguồn cung, hầu hết các doanh nghiệp sắt phosphate tiếp tục sản xuất bình thường trong kỳ nghỉ Tết Nguyên đán để hoàn thành đơn đặt hàng, trong khi một số doanh nghiệp ngừng sản xuất hoặc thực hiện bảo trì thiết bị trong kỳ nghỉ, dẫn đến sự giảm so với tháng 12. Về logistics, các doanh nghiệp sắt phosphate đẩy nhanh việc giao hàng trước khi hoạt động logistics ngừng để đảm bảo đủ nguyên liệu thô cho các doanh nghiệp LFP hạ nguồn trong kỳ nghỉ. Về nguyên liệu thô, giá axit phosphoric và MAP cấp công nghiệp duy trì tương đối ổn định, trong khi giá sunfat sắt vẫn cao. Giá sắt phosphate trong tháng 1 tăng nhẹ so với tháng 12. Về nhu cầu, nhu cầu sản xuất LFP không giảm mạnh, với các doanh nghiệp LFP hạng nhất và hạng hai duy trì sản xuất tương đối ổn định. Trong tháng 2, bị ảnh hưởng bởi logistics chậm trễ, tích trữ tồn kho, và mùa thấp điểm truyền thống, các doanh nghiệp sắt phosphate dự kiến sẽ điều chỉnh kế hoạch sản xuất, với tổng sản lượng dự kiến giảm 10% MoM và tăng 235% YoY.
LFP
Trong tháng 1, sản lượng LFP của Trung Quốc giảm 8,7% MoM nhưng tăng khoảng 155% YoY, với tỷ lệ hoạt động tổng thể giảm xuống 52%. Về nguồn cung, các doanh nghiệp LFP hạng nhất và hạng hai duy trì sản xuất ổn định trong kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, với sự giảm sản lượng không đáng kể. Tuy nhiên, các nhà sản xuất vật liệu nhỏ và vừa ghi nhận sự giảm đáng kể do giảm đơn đặt hàng và cắt giảm sản xuất chủ động để giảm thiểu tổn thất. Ngoài ra, hiệu quả logistics bị ảnh hưởng bởi kỳ nghỉ sắp tới, làm chậm tiến độ giao hàng và tăng nhẹ tồn kho tổng thể. Về nhu cầu, nhu cầu pin LFP giảm khoảng 11% MoM trong tháng 1. Trong tháng 2, nhu cầu dự kiến sẽ giảm thêm.
LCO
Trong tháng 1, sản lượng LCO tiếp tục giảm, giảm 7% MoM so với tháng 12. Nguyên nhân chính là kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, dẫn đến việc đóng cửa dây chuyền sản xuất và giảm lịch trình sản xuất. Về nhu cầu, các nhà sản xuất pin giảm tốc độ tích trữ gần cuối năm, dẫn đến ít đơn đặt hàng LCO hơn. Trong tháng 2, sản lượng dự kiến sẽ tiếp tục xu hướng giảm nhẹ, giảm 5% MoM. Tuy nhiên, được kích thích bởi các chính sách trợ cấp điện tử tiêu dùng, nhu cầu thị trường điện tử cuối kỳ sau kỳ nghỉ dự kiến sẽ tăng mạnh, thúc đẩy sự phục hồi trong nhu cầu thị trường LCO và khối lượng mua sắm.
LMO
Vào tháng 1 năm 2025, sản lượng LMO giảm so với tháng trước nhưng tăng so với cùng kỳ năm trước. Sự sụt giảm chủ yếu do kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, trong đó hầu hết các nhà sản xuất LMO ngừng sản xuất để bảo trì, dẫn đến sản lượng tháng 1 giảm đáng kể. Ngoài ra, các nhà sản xuất pin ở hạ nguồn cho thấy mức độ tích trữ thấp hơn so với các năm trước, cung cấp sự hỗ trợ hạn chế cho thị trường. Đến tháng 2 năm 2025, dự kiến sự nhiệt tình sản xuất của các nhà sản xuất LMO vẫn ở mức thấp, và với tháng 2 có ít ngày hơn, sản lượng LMO được dự báo sẽ tiếp tục giảm.
*Phương pháp khảo sát
Khảo sát sản lượng của SMM được thực hiện bởi các nhà phân tích chuyên nghiệp thông qua khảo sát qua điện thoại và tại chỗ, cung cấp theo dõi hàng tháng về các doanh nghiệp sản xuất kim loại tại Trung Quốc và tạo ra các báo cáo sản lượng kim loại của Trung Quốc.
Trong quá trình khảo sát, tỷ lệ bao phủ cơ bản của mẫu được đảm bảo và liên tục mở rộng. Các yếu tố như quy mô công suất, phân bố khu vực và đặc điểm doanh nghiệp được xem xét để lựa chọn và phân bổ mẫu hợp lý, đảm bảo tính đại diện của tất cả dữ liệu từng mục.
