》Nhấn để xem Cơ sở Dữ liệu Chuỗi Công nghiệp Nhôm SMM
》Đăng ký để truy cập Giá Kim loại Giao ngay Lịch sử của SMM
Ghi chú Cuộc họp Buổi sáng Nhôm SMM ngày 1.23
Thị trường Hợp đồng Tương lai: Hợp đồng nhôm SHFE 2503 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 20,280 nhân dân tệ/tấn qua đêm, đạt mức cao nhất 20,300 nhân dân tệ/tấn và thấp nhất 20,215 nhân dân tệ/tấn, trước khi đóng cửa ở mức 20,245 nhân dân tệ/tấn, giảm 70 nhân dân tệ/tấn hoặc 0.34%. Vào thứ Tư, nhôm LME mở cửa ở mức 2,659.5 USD/tấn, đạt mức cao nhất 2,653 USD/tấn và thấp nhất 2,609 USD/tấn, và đóng cửa ở mức 2,632.5 USD/tấn, giảm 19 USD/tấn hoặc 0.72%.
Vĩ mô: (1) Tổng thống Mỹ Trump kêu gọi Tổng thống Nga Putin chấm dứt xung đột Nga-Ukraine, tuyên bố sẽ áp đặt thuế và trừng phạt Nga nếu không đạt được thỏa thuận (tiêu cực★); (2) Trump công bố kế hoạch áp thuế lên hàng hóa Trung Quốc, Bộ Ngoại giao Trung Quốc phản hồi: sẵn sàng duy trì liên lạc và quản lý tốt các khác biệt (tích cực★); (3) Ủy ban Chứng khoán Trung Quốc thông báo rằng sáu bộ đã cùng ban hành "Kế hoạch Thực hiện để Thúc đẩy Quỹ Trung và Dài hạn vào Thị trường" (tích cực★).
Cơ bản: (1) Động thái Tồn kho: Theo thống kê của SMM, tính đến ngày 22 tháng 1, tồn kho nhôm thỏi đạt 125,400 tấn tại Quảng Đông, 145,200 tấn tại Vô Tích, và 52,400 tấn tại Công Nghĩa, với tổng mức tăng 4,600 tấn so với ngày giao dịch trước đó. Đối với tồn kho nhôm billet trong nước, Quảng Đông ghi nhận 86,300 tấn, và Vô Tích ghi nhận 45,900 tấn, với tổng mức tăng 4,100 tấn (tiêu cực★); (2) Theo dữ liệu hải quan, xuất khẩu nhôm định hình của Trung Quốc trong tháng 12 năm 2024 (mã HS 76041010, 76041090, 76042100, 76042910, 76042990) đạt tổng cộng 74,100 tấn, giảm 40.04% so với tháng trước và 16.58% so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu do thông báo của Bộ Tài chính vào ngày 15 tháng 11 về việc hủy bỏ hoàn thuế xuất khẩu nhôm từ ngày 1 tháng 12, dẫn đến việc xuất khẩu gấp rút vào tháng 11 làm giảm khối lượng xuất khẩu sau đó (tiêu cực★).
Thị trường Nhôm Nguyên sinh: Vào sáng thứ Tư, hợp đồng nhôm tháng trước SHFE dao động giảm. Tại Vô Tích, dòng chảy từ kho tốt, kích thích tâm lý nhà cung cấp giữ vững giá. Khi kỳ nghỉ lễ đến gần, giao dịch thị trường tập trung vào các nhà giao dịch. Tại miền Đông Trung Quốc, giao dịch sôi động, với nhôm A00 SMM ở mức chiết khấu 30 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng SHFE 2502, thu hẹp 20 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Nhôm thỏi A00 SMM được ghi nhận ở mức 20,240 nhân dân tệ/tấn, giảm 80 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Tại miền Trung Trung Quốc, nguồn cung từ Tây Bắc chưa đáng kể vào kho, và thị trường tổng thể cho thấy cung và cầu yếu. Sau khi thị trường tương lai giảm hôm nay, tâm lý nhà cung cấp giữ vững giá tăng cường, với giao dịch thực tế chủ yếu ở mức ngang giá đến mức cao hơn 20 nhân dân tệ/tấn so với giá trung tâm miền Trung Trung Quốc của SMM.
Nguyên liệu Nhôm Thứ cấp: Vào thứ Tư, giá nhôm giao ngay nguyên sinh giảm 80 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó, với nhôm giao ngay A00 SMM đóng cửa ở mức 20,240 nhân dân tệ/tấn. Giá phế liệu nhôm dao động trong biên độ hẹp theo giá nhôm. Cơ bản cho thấy mô hình cung và cầu yếu trong ngắn hạn, với các nhà cung cấp nhỏ và vừa thanh lý tồn kho và chủ yếu bước vào chế độ nghỉ lễ, trong khi các doanh nghiệp lớn và vừa tiếp tục mua bán. Giá phế liệu nhôm chủ yếu theo xu hướng giá nhôm. Vào thứ Tư, phế liệu nhôm UBC ép kiện được báo giá ở mức 14,850-15,700 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế), và phế liệu nhôm căng vụn được báo giá ở mức 16,350-17,850 nhân dân tệ/tấn (nhôm lỏng, chưa bao gồm thuế). Khi kỳ nghỉ Tết Nguyên đán đến gần, các nhà giao dịch dần bước vào chế độ nghỉ lễ, thắt chặt nguồn cung thị trường. Giao dịch tổng thể ở mức trung bình, và giá nhôm nguyên sinh duy trì xu hướng tăng. Trong ngắn hạn, chênh lệch giá giữa kim loại nguyên sinh và phế liệu dự kiến sẽ dao động.
Hợp kim Nhôm Thứ cấp: Vào thứ Tư, giá nhôm giảm nhẹ, với giá nhôm A00 SMM giảm 80 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó xuống còn 20,240 nhân dân tệ/tấn, trong khi giá nhôm thứ cấp vẫn ổn định. Trong nước, các doanh nghiệp nhôm thứ cấp lớn báo giá ở mức 20,800-21,100 nhân dân tệ/tấn, trong khi các nhà máy nhỏ và vừa báo giá ở mức 20,500-20,700 nhân dân tệ/tấn. Đối với nhập khẩu, giá ADC12 ở nước ngoài nằm trong khoảng 2,440-2,470 USD/tấn, với mức lỗ ngay lập tức thu hẹp xuống dưới 100 nhân dân tệ, gần đạt điểm hòa vốn. Khi kỳ nghỉ Tết Nguyên đán đến gần, các nhà máy nhôm thứ cấp chủ yếu đã ngừng nhận đơn hàng và bước vào giai đoạn nghỉ lễ tập trung. Việc dự trữ hàng hóa của hạ nguồn đã gần như hoàn tất, và với việc sản xuất hạ nguồn dừng lại, giao dịch thị trường tiếp tục suy yếu. Giá ADC12 dự kiến sẽ duy trì ổn định trước kỳ nghỉ.
Tóm tắt: Về mặt vĩ mô, với việc Trump chính thức nhậm chức, tâm lý thị trường không chắc chắn do tính khó đoán của các chính sách thuế, và chỉ số đô la Mỹ dao động quanh mức 108. Trong nước, sáu bộ đã ban hành kế hoạch thúc đẩy quỹ dài hạn vào thị trường, báo hiệu bầu không khí vĩ mô ấm lên. Về cơ bản, sự gián đoạn nguồn cung giảm, và với nguồn cung đủ, chi phí của ngành nhôm giảm đáng kể. Chi phí trung bình đầy đủ ngay lập tức của nhôm trong nước giảm xuống khoảng 19,000 nhân dân tệ/tấn. Cụ thể, chi phí alumina giảm nhanh trong tuần qua, với sự giảm sút ý muốn mua alumina giá cao, dẫn đến kỳ vọng giá alumina giao ngay tiếp tục giảm, làm suy yếu hỗ trợ chi phí cho nhôm. Về phía cầu, khi kỳ nghỉ Tết Nguyên đán đến gần, các nhà máy chế biến nhôm bắt đầu đóng cửa trong tuần, với nhu cầu giảm đáng kể. Tồn kho xã hội có thể bước vào chu kỳ tích lũy trong kỳ nghỉ. Trong ngắn hạn, cần chú ý đến tốc độ thay đổi tâm lý vĩ mô trong nước và quốc tế, tác động của giá alumina giao ngay giảm đối với chi phí nhôm, và sự tiếp tục của lịch trình nghỉ lễ hạ nguồn và dự trữ trước kỳ nghỉ.
[Thông tin được cung cấp chỉ để tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên nghiên cứu đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không thay thế điều này cho phán đoán độc lập. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến SMM.]
