》Nhấn để xem Cơ sở Dữ liệu Chuỗi Công nghiệp Nhôm SMM
》Đăng ký để xem Giá Kim loại Giao ngay Lịch sử SMM
Tóm tắt Cuộc họp Sáng Nhôm SMM ngày 13 tháng 1
Thị trường Hợp đồng Tương lai: Tối thứ Sáu tuần trước, hợp đồng nhôm SHFE 2502 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 20,230 nhân dân tệ/tấn, đạt mức cao nhất 20,250 nhân dân tệ/tấn và thấp nhất 20,125 nhân dân tệ/tấn, đóng cửa ở mức 20,185 nhân dân tệ/tấn, tăng 40 nhân dân tệ/tấn hoặc 0,20%. Thứ Sáu tuần trước, nhôm LME mở cửa ở mức 2,545 USD/tấn, đạt mức cao nhất 2,596 USD/tấn và thấp nhất 2,539 USD/tấn, đóng cửa ở mức 2,568,5 USD/tấn, tăng 20,5 USD/tấn hoặc 0,80%.
Vĩ mô: (1) Tháng 12 năm ngoái, bảng lương phi nông nghiệp của Mỹ tăng 256,000, vượt xa dự đoán 160,000. Các nhà giao dịch không còn đặt cược vào hai lần cắt giảm lãi suất của Fed Mỹ trong năm nay (tích cực★); (2) Mỹ công bố một vòng trừng phạt mới đối với nền kinh tế Nga (trung lập); (3) Bộ Tài chính: Chính sách tài khóa năm 2025 sẽ rất chủ động (tích cực★).
Về cơ bản: (1) Ngày 3 tháng 1, Ủy ban Phát triển và Cải cách Quốc gia cho biết năm 2024, các nỗ lực tiết kiệm năng lượng và giảm carbon sẽ được thúc đẩy mạnh mẽ, với cường độ năng lượng hàng năm dự kiến giảm hơn 3%, vượt mục tiêu hàng năm (tích cực★); (2) Theo Hiệp hội Xe du lịch, thị trường xe du lịch quốc gia ghi nhận doanh số bán lẻ hàng năm tích lũy đạt 22,894 triệu chiếc, tăng 5,5% so với cùng kỳ năm trước (tích cực★).
Thị trường Nhôm Nguyên sinh: Sáng thứ Sáu tuần trước, trung tâm của hợp đồng nhôm SHFE tháng trước một lần nữa vượt qua ngưỡng 20,000 nhân dân tệ/tấn. Tại miền đông Trung Quốc, một số doanh nghiệp đã dần bước vào chế độ nghỉ Tết Nguyên đán, dẫn đến nhu cầu suy yếu. Trước đó, do lượng hàng đến thị trường hạn chế và sự thay thế giữa kim loại nguyên sinh và phế liệu, tồn kho đã giảm, thúc đẩy niềm tin của nhà cung cấp để giữ vững giá chào bán. Trong ngày, khi giá nhôm tăng mạnh, nhu cầu lại suy yếu và mức chiết khấu trên thị trường mở rộng. Nhôm thỏi SMM A00 được báo giá chiết khấu 40 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng nhôm SHFE 2501, rộng hơn 10 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Nhôm thỏi SMM A00 ghi nhận 19,980 nhân dân tệ/tấn, tăng 310 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Tại miền trung Trung Quốc, tồn kho hàng ngày tại kho chính giảm 8,500 tấn xuống còn 54,200 tấn. Với việc dỡ bỏ hoàn toàn các biện pháp bảo vệ môi trường và việc tích trữ trước kỳ nghỉ của một số doanh nghiệp nhỏ và vừa, nguồn cung giao ngay bị thắt chặt. Các nhà giao dịch mua vào giá thấp trước đó bắt đầu bán chênh lệch giá sau khi giá nhôm vượt qua 20,000 nhân dân tệ/tấn, đưa ra mức chiết khấu, nhưng giá vẫn cao hơn mức giá tâm lý của người tiêu dùng hạ nguồn, dẫn đến giao dịch yếu.
Nguyên liệu Nhôm Thứ cấp: Thứ Sáu tuần trước, giá nhôm tăng mạnh, với nhôm giao ngay SMM A00 đóng cửa ở mức 19,980 nhân dân tệ/tấn, tăng 310 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Thị trường phế liệu nhôm nhìn chung đã tăng giá chào bán. Giá phế liệu nhôm UBC ép kiện tăng 100 nhân dân tệ/tấn lên 14,750-15,625 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế), trong khi giá phế liệu nhôm căng vụn tăng 100 nhân dân tệ/tấn lên 16,100-17,600 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế). Khi giá nhôm phục hồi gần 20,000 nhân dân tệ/tấn, thị trường phế liệu nhôm tích cực tăng giá chào bán, nhưng mức tăng tổng thể yếu hơn giá nhôm, làm chênh lệch giá giữa kim loại nguyên sinh và phế liệu tăng nhẹ. Với kỳ nghỉ Tết Nguyên đán đang đến gần, các nhà giao dịch không muốn bán, và một số nhà máy nhỏ bắt đầu đóng cửa nghỉ lễ, làm thắt chặt nguồn cung thị trường. Giao dịch tổng thể ở mức trung bình. Trong ngắn hạn, chênh lệch giá giữa kim loại nguyên sinh và phế liệu dự kiến dao động trong phạm vi hẹp.
Hợp kim Nhôm Thứ cấp: Thứ Sáu tuần trước, hợp đồng nhôm SHFE được giao dịch nhiều nhất tăng mạnh, với giá tương lai một lần nữa vượt qua ngưỡng 20,000 nhân dân tệ/tấn. Giá nhôm SMM A00 tăng 310 nhân dân tệ/tấn lên 19,980 nhân dân tệ/tấn, và giá nhôm thứ cấp nhìn chung theo xu hướng tăng. Trong nước, các doanh nghiệp nhôm thứ cấp lớn tăng giá chào bán từ 100-200 nhân dân tệ/tấn lên 20,700-20,900 nhân dân tệ/tấn, trong khi các nhà máy nhỏ và vừa tăng giá chào bán 100 nhân dân tệ/tấn lên 20,400-20,600 nhân dân tệ/tấn. Về nhập khẩu, giá nhập khẩu ADC12 từ nước ngoài dao động từ 2,430-2,460 USD/tấn, với mức lỗ nhập khẩu ngay lập tức giảm nhẹ xuống dưới 500 nhân dân tệ/tấn. Khi giá nhôm tăng nhanh, thị trường nhôm thứ cấp thể hiện tâm lý điều chỉnh giá mạnh, với các nhà sản xuất nhìn chung tăng giá từ 100-200 nhân dân tệ/tấn. Hiện tại, nguồn cung nguyên liệu vẫn khan hiếm, việc tích trữ trước kỳ nghỉ của các nhà máy nhôm thứ cấp bị cản trở, và cả tồn kho nhà máy lẫn tồn kho xã hội đều ở mức thấp, cung cấp một số hỗ trợ cho giá hợp kim nhôm thứ cấp. Trong ngắn hạn, giá ADC12 dự kiến có khả năng tăng hơn là giảm.
Tóm tắt: Các yếu tố vĩ mô đang pha trộn, với chính phủ Trung Quốc tiếp tục nỗ lực thúc đẩy tiêu dùng, trong khi vẫn còn sự không chắc chắn về tốc độ cắt giảm lãi suất của Fed Mỹ. Về cơ bản, công suất nhôm nguyên sinh vẫn ổn định vào đầu tháng 1, trong khi các yếu tố cơ bản của alumina tiếp tục cho thấy sự dư thừa nhẹ, với giá alumina giao ngay có khả năng tiếp tục xu hướng giảm trong ngắn hạn. Về chi phí, chi phí ngành nhôm dự kiến tiếp tục giảm. Về nhu cầu, nhu cầu thị trường tiếp tục suy yếu trong mùa thấp điểm, với tỷ lệ hoạt động trong ngành chế biến nhôm giảm đều. Một số nhà máy chế biến nhôm đang gần đến kỳ nghỉ lễ. Mặc dù việc tích trữ tập trung trước kỳ nghỉ đã dẫn đến giảm tồn kho vượt kỳ vọng, cung cấp hỗ trợ ngắn hạn cho giá nhôm, nhưng tính bền vững của xu hướng này dự kiến sẽ bị hạn chế. Các điểm cần chú ý bao gồm tác động của giá alumina giao ngay giảm đối với chi phí nhôm nguyên sinh, cũng như lịch nghỉ lễ của hạ nguồn và tính liên tục của việc tích trữ trước kỳ nghỉ.
【Thông tin cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên nghiên cứu đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không thay thế điều này cho sự phán đoán độc lập. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến SMM.】
