Giá nhôm trong tháng 12 giảm mạnh hơn; chi phí cao khiến giá ADC12 có khả năng tăng hơn là giảm [Phân tích SMM]

SMM, ngày 7 tháng 1: Trong tháng 12, giá nhôm chứng kiến sự giảm trong trung tâm giá. Tính đến ngày 31 tháng 12, hợp đồng nhôm SHFE 2502 được giao dịch nhiều nhất đóng cửa ở mức 19,780 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, vào ngày 31 tháng 12, giá SMM A00 giảm 590 nhân dân tệ/tấn so với cuối tháng trước, xuống còn 19,770 nhân dân tệ/tấn. Giá giao ngay trung bình của nhôm SMM trong tháng 12 (theo lịch) được ghi nhận ở mức 20,080 nhân dân tệ/tấn, giảm 3,7% so với tháng trước. Trong khi đó, giá ADC12 nhìn chung theo xu hướng tăng nhưng không theo xu hướng giảm, thậm chí tăng ngược thị trường, chuyển từ mức chiết khấu nhẹ sang mức cao hơn so với giá A00. Tính đến ngày 7 tháng 1, báo giá từ các doanh nghiệp nhôm thứ cấp lớn trong nước vẫn ổn định so với tháng trước ở mức 20,500-20,800 nhân dân tệ/tấn, trong khi giá từ các nhà máy vừa và nhỏ tăng 100 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước, lên mức 20,200-20,400 nhân dân tệ/tấn. Biểu đồ dưới đây cho thấy xu hướng giá gần đây và chênh lệch giá của A00 và ADC12: Về chi phí, nguồn cung phế liệu nhôm trong tháng 12 không được cải thiện mà còn trở nên tồi tệ hơn. Sự thiếu hụt nguồn cung dẫn đến sự giảm giá phế liệu nhôm chậm hơn, đặc biệt là giá phế liệu nhôm căng, làm thu hẹp đáng kể chênh lệch giá giữa kim loại nguyên sinh và phế liệu. Để đáp ứng nhu cầu đơn hàng, các nhà máy nhôm thứ cấp đã tích cực mua sắm trong tháng và dự trữ trước vào tháng 11 và tháng 12 để chuẩn bị sản xuất trong dịp Tết Nguyên đán, đặc biệt khi các thương nhân phế liệu nhôm có thể dần ngừng hoạt động sau kỳ nghỉ Tết Dương lịch. Tuy nhiên, do nguồn cung thị trường không đủ và giá nhôm liên tục giảm, các thương nhân phế liệu nhôm giữ lại hàng hóa, khiến việc mua sắm trở nên khó khăn hơn cho các nhà máy nhôm thứ cấp. Biểu đồ dưới đây cho thấy chênh lệch giá giữa kim loại nguyên sinh và phế liệu: Về silicon, giá silicon cho thấy xu hướng suy yếu nhẹ trong tháng 12. Tính đến ngày 7 tháng 1, giá silicon kim loại #553 trên tiêu chuẩn giảm 450 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước, xuống còn 11,150 nhân dân tệ/tấn. Với nguồn cung tương đối dồi dào gần đây, giá silicon kim loại giao ngay dự kiến sẽ duy trì ở mức thấp, với tác động tối thiểu từ chi phí silicon lên chi phí ADC12. Biểu đồ dưới đây cho thấy xu hướng giá của silicon và nhôm: Nhìn chung, chi phí trung bình trọng số của ngành ADC12 trong tháng 12 giảm 1,1% so với tháng 11. Chi phí của các nguyên liệu chính như phế liệu nhôm, silicon và đồng đều giảm, dẫn đến sự phục hồi nhẹ trong lợi nhuận lý thuyết của ngành. Tuy nhiên, sự giảm chi phí thực tế, đặc biệt là chi phí phế liệu nhôm, còn hạn chế, và các yếu tố chi phí vẫn là hỗ trợ chính cho giá ADC12 ổn định. Biểu đồ dưới đây cho thấy lợi nhuận trung bình của ADC12 trên toàn quốc trong năm nay: Về nhu cầu, đơn hàng cho nhôm thứ cấp trong tháng 12 không có thay đổi đáng kể, duy trì ổn định so với tháng 11. Thị trường ô tô trong tháng 12 tiếp tục đà tăng cao từ quý 3, với hiệu ứng từ các chính sách loại bỏ và đổi mới xe vẫn còn. Được hỗ trợ bởi tiêu thụ cuối năm từ các nhà sản xuất ô tô và các người dùng cuối khác, nhu cầu từ các nhà máy nhôm thứ cấp, đặc biệt là các nhà máy lớn, vẫn tương đối ổn định, thậm chí có một số đơn hàng tăng. Tuy nhiên, do nguồn cung nguyên liệu không đủ, các nhà sản xuất thận trọng trong việc nhận đơn hàng, tập trung chủ yếu vào việc thực hiện các hợp đồng dài hạn hoặc đơn hàng từ các khách hàng lâu năm. Tồn kho sản phẩm hoàn chỉnh tại các doanh nghiệp nhôm thứ cấp nhìn chung ở mức thấp, và các nhà sản xuất tích cực mua hàng giá thấp từ các thương nhân để bổ sung tồn kho hoặc thực hiện đơn hàng. Bước vào tháng 1, đơn hàng từ các nhà máy nhôm thứ cấp dự kiến sẽ giảm đáng kể do kỳ nghỉ Tết Nguyên đán và việc đặt hàng trước. Về nguồn cung, tỷ lệ hoạt động của ngành hợp kim nhôm thứ cấp trong tháng 12 giảm 1,08 điểm phần trăm so với tháng trước, xuống còn 53,96%, kết thúc xu hướng tăng ba tháng và giảm 4,8% so với cùng kỳ năm trước. Nhu cầu hạ nguồn trong tháng 12 không thay đổi nhiều, với các yếu tố chính gây gián đoạn sản xuất tại các nhà máy nhôm thứ cấp là thiếu nguyên liệu và các hạn chế sản xuất do bảo vệ môi trường. Lưu thông phế liệu nhôm trong nước và quốc tế tiếp tục thắt chặt trong tháng 12, với hầu hết các nhà máy nhôm thứ cấp đối mặt với tình trạng thiếu nguyên liệu hoặc thua lỗ trong sản xuất, khiến việc tăng tỷ lệ hoạt động trở nên khó khăn. Ngoài ra, các cuộc kiểm tra bảo vệ môi trường hoặc cảnh báo màu cam lần lượt được thực hiện tại các khu vực như Hà Nam, Tứ Xuyên và Trùng Khánh, và Giang Tô, làm giảm tỷ lệ hoạt động tại các nhà máy nhôm thứ cấp địa phương. Bước vào tháng 1, ngoại trừ các nhà máy nhôm thứ cấp cung cấp nhôm nóng chảy trực tiếp, hầu hết các doanh nghiệp dự kiến sẽ bắt đầu kỳ nghỉ Tết Nguyên đán từ 5-20 ngày vào khoảng giữa tháng 1, dẫn đến sự giảm đáng kể trong tỷ lệ hoạt động của ngành. Về nhập khẩu, theo dữ liệu hải quan, khối lượng nhập khẩu hợp kim nhôm chưa gia công trong tháng 11 năm 2024 là 102,000 tấn, giảm 8,8% so với cùng kỳ năm trước và 11,6% so với tháng trước. Từ tháng 1 đến tháng 11 năm 2024, tổng nhập khẩu đạt 1,107,600 tấn, tăng 8,6% so với cùng kỳ năm trước. Trong tháng 11, khối lượng nhập khẩu từ Malaysia giảm 18,000 tấn so với tháng trước do tắc nghẽn cảng, trong khi nhập khẩu từ các quốc gia khác tăng nhẹ nhưng không đủ để bù đắp sự giảm tổng thể trong nhập khẩu. Sau giữa tháng 11, trung tâm giá nội địa của ADC12 giảm cùng với giá nhôm, trong khi giá ở nước ngoài vẫn tương đối ổn định. Đồng thời, chỉ số đô la Mỹ tăng mạnh, và đồng nhân dân tệ tiếp tục mất giá, với tỷ giá nhân dân tệ so với đô la Mỹ giảm xuống dưới mức 7,3, mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2023. Dưới tác động kết hợp của nhiều yếu tố, lợi nhuận ngay lập tức của ADC12 nhập khẩu chuyển thành lỗ, và khối lượng nhập khẩu thỏi hợp kim nhôm dự kiến sẽ tiếp tục giảm sau tháng 12. Biểu đồ dưới đây cho thấy lợi nhuận của ADC12 nhập khẩu: Nhìn chung, trong tháng 12, giá hợp kim nhôm thứ cấp cho thấy xu hướng tăng nhiều hơn giảm, được hỗ trợ bởi chi phí phế liệu nhôm, với mức chênh lệch giá ADC12 so với giá A00 tiếp tục mở rộng. Bước vào tháng 1, một số khu vực tích cực thúc đẩy chính sách "hóa đơn ngược". Tuy nhiên, do nguồn cung không đủ, các nhà sản xuất gặp khó khăn trong việc chuyển chi phí tăng lên cho các thương nhân phế liệu nhôm. Do đó, dưới áp lực chi phí, giá hợp kim nhôm thứ cấp dự kiến sẽ duy trì ổn định trong ngắn hạn. Nhấn vào đây để xem Cơ sở Dữ liệu Chuỗi Công nghiệp Kim loại SMM

SMM

Giá nhôm trong tháng 12 giảm mạnh hơn; chi phí cao khiến giá ADC12 có khả năng tăng hơn là giảm [Phân tích SMM]

Nhu cầu hạ nguồn suy yếu, trung tâm kẽm SHFE trượt giá [Tóm tắt hợp đồng tương lai kẽm SMM]

Tỷ lệ hoạt động của các nhà sản xuất ống và ống đồng trong tháng 12 đạt kỳ vọng cao, dự kiến giảm dần trong tháng 1 [Phân tích SMM]