》Nhấn để xem Cơ sở Dữ liệu Chuỗi Công nghiệp Nhôm SMM
》Đăng ký để truy cập Giá Kim loại Giao ngay Lịch sử SMM
1.6 Tóm tắt Cuộc họp Buổi sáng Nhôm SMM
Thị trường Hợp đồng Tương lai: Tối thứ Sáu tuần trước, hợp đồng nhôm SHFE 2502 được giao dịch nhiều nhất mở ở mức 19,785 nhân dân tệ/tấn, đạt mức cao nhất 19,815 nhân dân tệ/tấn và thấp nhất 19,710 nhân dân tệ/tấn, trước khi đóng cửa ở mức 19,790 nhân dân tệ/tấn, giảm 50 nhân dân tệ/tấn, tương đương 0,25%. Nhôm LME mở ở mức 2,530 USD/tấn, đạt mức cao nhất 2,536.5 USD/tấn và thấp nhất 2,491 USD/tấn, và đóng cửa ở mức 2,494 USD/tấn, giảm 35 USD/tấn, tương đương 1,38%.
Mặt vĩ mô: (1) PBOC: Thực hiện chính sách tiền tệ nới lỏng vừa phải, với kế hoạch cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc (RRR) và lãi suất vào thời điểm thích hợp (tích cực★); (2) NDRC: Kế hoạch tăng quy mô phát hành trái phiếu kho bạc đặc biệt siêu dài hạn vào năm 2025 (tích cực★); (3) Lực lượng Ukraine phát động cuộc tấn công quy mô lớn theo hướng Kursk (tích cực★).
Cơ bản: (1) Theo thống kê của SMM, tỷ lệ hoạt động của các doanh nghiệp chế biến nhôm hàng đầu trong nước giảm 0,8 điểm phần trăm so với tuần trước xuống còn 60,4% (tích cực★); (2) Trong tháng 12 năm 2024 (31 ngày), tổng sản lượng phôi nhôm sơ cấp quốc gia đạt 1,465 triệu tấn, giảm 12,000 tấn so với tháng 11 năm 2024 (30 ngày), giảm 0,81%; so với cùng kỳ năm trước, tăng 162,000 tấn, tăng trưởng 12,4% (tích cực★).
Thị trường Nhôm Sơ cấp: Sáng thứ Sáu tuần trước, hợp đồng nhôm SHFE được giao dịch nhiều nhất dao động giảm, giảm mạnh xuống khoảng 19,780 nhân dân tệ/tấn trong phiên trước khi phục hồi và dao động gần 19,880 nhân dân tệ/tấn. Trên thị trường giao ngay, việc tích trữ trong kỳ nghỉ Tết Nguyên đán ở miền Đông Trung Quốc dẫn đến lượng hàng xuất kho tăng, làm nguồn cung thị trường thắt chặt nhẹ và thúc đẩy tâm lý của các nhà giao dịch giữ giá. Tuy nhiên, sau kỳ nghỉ, sự khác biệt giữa người mua và người bán trở nên rõ ràng hơn, và mức chênh lệch giá có xu hướng giảm hơn là tăng. Nhôm A00 SMM ngang bằng với hợp đồng nhôm SHFE 2501, không thay đổi so với ngày giao dịch trước đó. Nhôm thỏi A00 SMM được ghi nhận ở mức 19,850 nhân dân tệ/tấn, giảm 20 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Ở miền Trung Trung Quốc, sự sụt giảm tồn kho hỗ trợ việc nhận hàng ổn định của các khách hàng hợp đồng dài hạn trong ngày. Cùng với hiệu ứng cuối tuần vào thứ Sáu, giao dịch đơn hàng giao ngay tương đối sôi động, thu hẹp chênh lệch giá Hà Nam-Thượng Hải xuống mức chiết khấu khoảng 90 nhân dân tệ/tấn.
Nguyên liệu Nhôm Phế liệu: Thứ Sáu tuần trước, giá nhôm có sự điều chỉnh nhẹ, với nhôm giao ngay A00 SMM đóng cửa ở mức 19,850 nhân dân tệ/tấn, giảm 20 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Giá nhôm phế liệu vẫn ổn định, với nhôm phế liệu UBC ép kiện được báo giá ở mức 14,750-15,825 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế), và nhôm phế liệu căng vụn được báo giá ở mức 16,100-17,400 nhân dân tệ/tấn (nhôm lỏng, chưa bao gồm thuế), không thay đổi so với ngày trước đó. Trong ngắn hạn, các nhà giao dịch nhôm phế liệu chủ yếu tập trung vào việc giao hàng bình thường, với lưu thông vẫn thắt chặt. Các doanh nghiệp sử dụng nhôm phế liệu hạ nguồn tích cực tích trữ, hỗ trợ giá nhôm phế liệu. Chênh lệch giá giữa kim loại sơ cấp và phế liệu có sự điều chỉnh hẹp.
Hợp kim Nhôm Thứ cấp: Thứ Sáu tuần trước, giá nhôm giảm nhẹ, với giá nhôm A00 SMM giảm 20 nhân dân tệ/tấn so với ngày trước đó xuống còn 19,850 nhân dân tệ/tấn, trong khi giá nhôm thứ cấp vẫn ổn định. Trong nước, các doanh nghiệp nhôm thứ cấp lớn duy trì báo giá ở mức 20,600-20,900 nhân dân tệ/tấn, trong khi các doanh nghiệp vừa và nhỏ báo giá ở mức 20,300-20,500 nhân dân tệ/tấn. Đối với nhập khẩu, giá ADC12 ở nước ngoài dao động từ 2,430-2,460 USD/tấn, với mức lỗ ngay lập tức khoảng 400 nhân dân tệ/tấn. Thứ Sáu tuần trước, biến động giá nhôm là tối thiểu, và thị trường nhôm thứ cấp vẫn ổn định, với các nhà sản xuất giữ báo giá cơ bản không thay đổi. Hiện tại, nguồn cung nhôm phế liệu vẫn thắt chặt, và các nhà máy nhôm thứ cấp đối mặt với chi phí sản xuất cao. Một số doanh nghiệp đã giảm tỷ lệ hoạt động do thiếu nguyên liệu hoặc các biện pháp kiểm soát liên quan đến bảo vệ môi trường, và tồn kho sản phẩm hoàn thiện vẫn ở mức thấp. Trong ngắn hạn, giá hợp kim nhôm thứ cấp dự kiến có khả năng tăng hơn là giảm.
Tóm tắt: Về mặt vĩ mô, chính phủ Trung Quốc tiếp tục thúc đẩy tiêu dùng, trong khi các xung đột khu vực vẫn chưa được giải quyết. Về mặt cơ bản, mặc dù nhiều nhà máy luyện nhôm ở Tứ Xuyên và Quảng Tây đã giảm sản lượng trong tháng 12, và một số tiến độ khôi phục công suất bị đình trệ, sản lượng vẫn cho thấy sự tăng trưởng so với cùng kỳ năm trước. Về phía cầu, nhu cầu thị trường tiếp tục suy yếu trong mùa thấp điểm, với tỷ lệ hoạt động trong ngành chế biến nhôm giảm đều, và một số nhà máy chế biến nhôm gần đến kỳ nghỉ lễ. Nhìn chung, về mặt cơ bản, áp lực từ phía cung đã giảm nhẹ, nhưng nhu cầu yếu trong mùa thấp điểm và nguy cơ tích lũy tồn kho trong kho xã hội vẫn tồn tại. Trong ngắn hạn, giá nhôm dự kiến sẽ dao động giảm. Trong dài hạn, cần chú ý đến lập trường tương lai của Fed Mỹ về việc cắt giảm lãi suất và những thay đổi trong tốc độ phục hồi tiêu dùng. 【Thông tin cung cấp chỉ mang tính chất tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên nghiên cứu đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không thay thế điều này bằng phán đoán độc lập. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến SMM.】
