》Nhấn để xem Cơ sở Dữ liệu Chuỗi Công nghiệp Nhôm SMM
》Đăng ký để xem Giá Kim loại Giao ngay Lịch sử SMM
12.27 Tóm tắt Cuộc họp Sáng Nhôm SMM
Thị trường Hợp đồng Tương lai: Qua đêm, hợp đồng nhôm SHFE 2502 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 19,800 nhân dân tệ/tấn, đạt mức cao nhất 19,850 nhân dân tệ/tấn, mức thấp nhất 19,725 nhân dân tệ/tấn và đóng cửa ở mức 19,730 nhân dân tệ/tấn, giảm 30 nhân dân tệ/tấn, tương đương 0.15% so với ngày giao dịch trước đó. Nhôm LME đóng cửa hai ngày do kỳ nghỉ lễ.
Mặt Vĩ mô: (1) Kết quả cuộc tổng điều tra kinh tế quốc gia lần thứ năm được công bố, điều chỉnh GDP năm 2023 lên 129.4 nghìn tỷ nhân dân tệ, tăng 3.4 nghìn tỷ nhân dân tệ so với con số sơ bộ (tích cực★); (2) Netanyahu tuyên bố rằng các cuộc tấn công của Israel vào lực lượng Houthi mới chỉ bắt đầu (tích cực★).
Mặt Cơ bản: (1) Theo thống kê của SMM, tính đến ngày 26 tháng 12, tồn kho xã hội nhôm thỏi của Trung Quốc đạt 490,000 tấn, giảm 38,000 tấn so với tuần trước (tích cực★); (2) Theo thống kê của SMM, tính đến ngày 26 tháng 12, tồn kho xã hội nhôm billet của Trung Quốc là 103,000 tấn, tăng 13,900 tấn so với tuần trước (tiêu cực★); (3) Theo thống kê của SMM, trong năm 2024, có 41 dự án nhôm thứ cấp mới và đang xây dựng tại Trung Quốc, với tổng công suất 4.63 triệu tấn, bao gồm 2.05 triệu tấn công suất hợp kim nhôm đúc thứ cấp mới và 2.58 triệu tấn công suất hợp kim nhôm rèn thứ cấp mới (tiêu cực★).
Thị trường Nhôm Nguyên sinh: Sáng thứ Năm, hợp đồng nhôm SHFE được giao dịch nhiều nhất dao động trong biên độ hẹp sau khi mở cửa. Giá nhôm duy trì ở mức thấp tuyệt đối, cùng với tồn kho thấp, tâm lý mua của hạ nguồn vẫn mạnh. Cụ thể, tại miền đông Trung Quốc, tồn kho của nhà cung cấp giảm, tâm lý mua của hạ nguồn cải thiện, thu hẹp mức chiết khấu so với hợp đồng tương lai xuống khoảng 10 nhân dân tệ/tấn so với giá trung bình SMM. Nhôm thỏi SMM A00 có mức chiết khấu 30 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng nhôm SHFE 2501, tăng 10 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Nhôm thỏi SMM A00 được ghi nhận ở mức 19,820 nhân dân tệ/tấn, giảm 10 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Ngoài ra, khi cuối năm đến gần, giao dịch thị trường có thể giảm, và SMM sẽ tiếp tục theo dõi điều kiện giao dịch tiếp theo và việc ký kết các hợp đồng dài hạn mới. Tại miền trung Trung Quốc, giá nhôm giao ngay gần đây duy trì ở mức thấp tuyệt đối, tồn kho của nhà cung cấp giảm và nguồn cung thị trường khan hiếm. Chênh lệch giá giữa Hà Nam và Thượng Hải duy trì ổn định ở mức chiết khấu khoảng 70 nhân dân tệ/tấn. Giao dịch thị trường cho thấy dấu hiệu ban đầu của nhu cầu hạ nguồn yếu, nhưng tồn kho thấp đã hỗ trợ giá. Nhôm thỏi SMM A00 miền trung Trung Quốc được ghi nhận ở mức 19,750 nhân dân tệ/tấn, giảm 10 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó, với giao dịch thực tế trên thị trường phần lớn tương đương với giá SMM miền trung Trung Quốc.
Nguyên liệu Nhôm Thứ cấp: Vào thứ Năm, giá nhôm dao động trong biên độ hẹp, với giá nhôm SMM A00 giảm 10 nhân dân tệ/tấn so với ngày trước đó xuống còn 19,820 nhân dân tệ/tấn. Giá nhôm thứ cấp phần lớn ổn định. Trong nước, các doanh nghiệp nhôm thứ cấp lớn duy trì báo giá ổn định ở mức 20,500-20,800 nhân dân tệ/tấn, trong khi các doanh nghiệp vừa và nhỏ báo giá ở mức 20,200-20,400 nhân dân tệ/tấn. Đối với nhập khẩu, giá ADC12 ở nước ngoài dao động từ 2,430-2,460 USD/tấn. Do giá trong nước và nước ngoài ổn định và tỷ giá hối đoái gần đây, mức lỗ ngay lập tức trên mỗi tấn đối với ADC12 nhập khẩu vẫn dưới 400 nhân dân tệ. Với việc giá nhôm không có biến động đáng kể, báo giá thị trường nhôm thứ cấp tiếp tục duy trì ổn định. Hiện tại, các nhà máy nhôm thứ cấp đối mặt với chi phí cao, và một số doanh nghiệp đã giảm tỷ lệ hoạt động do thiếu nguyên liệu hoặc các biện pháp kiểm soát liên quan đến bảo vệ môi trường. Tồn kho sản phẩm hoàn thiện tại các nhà máy nhôm thứ cấp và tồn kho của các nhà giao dịch đều giảm. Trong ngắn hạn, giá hợp kim nhôm thứ cấp dự kiến có khả năng tăng hơn là giảm.
Hợp kim Nhôm Thứ cấp: Vào thứ Năm, giá nhôm giao ngay nguyên sinh giảm nhẹ so với ngày trước đó, với giá nhôm giao ngay SMM A00 đóng cửa ở mức 19,820 nhân dân tệ/tấn, giảm 10 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Báo giá thị trường phế liệu nhôm phần lớn ổn định, với giá phế liệu UBC ép kiện không thay đổi so với ngày trước đó. Hiện tại, các doanh nghiệp lớn trong nước thực hiện hợp đồng dài hạn như thường lệ, trong khi các doanh nghiệp nhỏ vẫn thận trọng. Tại các khu vực như An Huy và Hà Nam, các thỏa thuận hóa đơn ngược đang được ký kết liên tiếp, và tâm lý bi quan của các nhà giao dịch tại các khu vực này về giá tương lai đã tái xuất hiện. Vào thứ Năm, phế liệu nhôm UBC ép kiện được báo giá ở mức 14,750-15,725 nhân dân tệ/tấn (không bao gồm thuế), trong khi phế liệu nhôm căng vụn được báo giá ở mức 16,000-17,300 nhân dân tệ/tấn (nhôm lỏng, không bao gồm thuế). Trong ngắn hạn, nguồn cung phế liệu nhôm tổng thể trên thị trường giao ngay vẫn hạn chế. Người mua hạ nguồn, sau khi tích trữ ở mức giá thấp trước đó, cho thấy ít sẵn sàng mua phế liệu nhôm giá cao. Giao dịch thị trường tổng thể ảm đạm, và chênh lệch giá giữa kim loại nguyên sinh và phế liệu dự kiến sẽ thu hẹp.
Tóm tắt: Về mặt vĩ mô, kỳ vọng của thị trường về mức độ cắt giảm lãi suất của Fed Mỹ vào năm tới vẫn bi quan, với chỉ số đô la Mỹ dao động gần mức cao nhất trong hai năm, gây áp lực lên kim loại cơ bản. Về mặt cơ bản, áp lực cung cấp nhôm trong nước gần đây đã giảm, với công suất hoạt động giảm nhẹ. Một số nhà máy luyện nhôm ở Tứ Xuyên và Quảng Tây đã báo cáo giảm công suất do chuyển đổi công nghệ hoặc thua lỗ. Về phía cầu, nhu cầu thị trường tiếp tục yếu trong mùa thấp điểm, với các ngành như tấm/đĩa nhôm và nhôm ép đùn có hiệu suất kém, và kỳ vọng tích trữ tồn kho vẫn mạnh. Nhìn chung, về mặt vĩ mô, tốc độ cắt giảm lãi suất của Fed Mỹ vẫn chưa rõ ràng. Về mặt cơ bản, mặc dù áp lực cung cấp đã giảm nhẹ, nhưng nhu cầu yếu trong mùa thấp điểm và rủi ro tích trữ tồn kho tiếp tục gia tăng. Trong ngắn hạn, giá nhôm dự kiến sẽ dao động giảm.
[Thông tin được cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên nghiên cứu đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không thay thế điều này cho sự phán đoán độc lập. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến SMM.]
