》Nhấn để xem Cơ sở Dữ liệu Chuỗi Công nghiệp Nhôm SMM
》Đăng ký để truy cập giá giao ngay kim loại SMM lịch sử
12.26 Bản tin sáng Nhôm SMM
Thị trường kỳ hạn: Qua đêm, hợp đồng nhôm SHFE 2502 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 19,875 nhân dân tệ/tấn, đạt mức cao nhất là 19,935 nhân dân tệ/tấn, mức thấp nhất là 19,780 nhân dân tệ/tấn và đóng cửa ở mức 19,820 nhân dân tệ/tấn, giảm 75 nhân dân tệ/tấn hoặc 0,37% so với ngày giao dịch trước đó.
Mặt vĩ mô: (1) Hamas tuyên bố rằng các điều kiện mới của Israel đã trì hoãn thời gian đạt thỏa thuận; Thủ tướng Israel Benjamin Netanyahu cho rằng Hamas đã vi phạm các thỏa thuận đạt được trong các cuộc đàm phán về con tin (tích cực★). (2) Ngày 25, PBOC thực hiện tái cấp vốn MLF quy mô nhỏ 300 tỷ nhân dân tệ, với lãi suất đấu thầu duy trì ở mức 2%, giảm đáng kể quy mô 1,15 nghìn tỷ nhân dân tệ so với 1,45 nghìn tỷ nhân dân tệ đến hạn. Ông Vương Thanh, Chuyên gia phân tích vĩ mô trưởng tại Orient Securities, tin rằng việc cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc vẫn có thể xảy ra trước cuối năm (tích cực★).
Mặt cơ bản: (1) Ngày 4 tháng 10 năm 2024, Rusal công bố kế hoạch tăng gấp đôi công suất nhà máy luyện nhôm Boguchansky ở Siberia lên 600,000 tấn vào năm 2030. Tuy nhiên, ngày 26 tháng 11, công ty ra thông báo sẽ cắt giảm sản lượng nhôm hàng năm 6% do giá alumina toàn cầu tăng cao và nhu cầu trong nước chậm lại. SMM được biết rằng công ty không giảm công suất hiện có mà hủy bỏ các kế hoạch mở rộng trước đó, với công suất hàng năm dự kiến duy trì khoảng 4,5 triệu tấn trong những năm tới, phù hợp với mức sản xuất gần đây (tích cực★). (2) Theo Bloomberg, S&P Global Mobility ước tính doanh số bán ô tô toàn cầu dự kiến tăng nhẹ vào năm tới do nguồn cung xe tăng. Tuy nhiên, sản xuất ô tô toàn cầu có thể giảm khi các nhà sản xuất ô tô nhằm kiểm soát mức tồn kho (tiêu cực★).
Thị trường nhôm nguyên sinh: Sáng thứ Tư, hợp đồng nhôm SHFE được giao dịch nhiều nhất dao động trong biên độ hẹp sau khi mở cửa, duy trì dưới ngưỡng 20,000 nhân dân tệ/tấn. Giá nhôm thấp kết hợp với mức tồn kho thấp đã thúc đẩy việc tích trữ từ phía hạ nguồn ở mức giá thấp hơn, với tâm lý mua tốt. Cụ thể, tại miền đông Trung Quốc, tồn kho của nhà cung cấp giảm, và tâm lý mua cải thiện từ phía hạ nguồn đã thu hẹp mức chiết khấu giao ngay xuống khoảng +20 nhân dân tệ/tấn so với giá trung bình SMM. Nhôm A00 SMM ghi nhận mức chiết khấu 40 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng nhôm SHFE 2501, tăng 20 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Nhôm thỏi A00 SMM được ghi nhận ở mức 19,830 nhân dân tệ/tấn, tăng 40 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Tại thị trường miền trung Trung Quốc, giá nhôm giao ngay gần đây vẫn ở mức thấp, với tồn kho của nhà cung cấp giảm và nguồn cung trên thị trường khan hiếm. Chênh lệch giá Hà Nam-Thượng Hải thu hẹp, nhưng tin tức về việc cắt giảm sản xuất liên quan đến bảo vệ môi trường tại Hà Nam đã làm chậm đà thu hẹp, với chênh lệch giá Hà Nam-Thượng Hải ở mức chiết khấu khoảng 70 nhân dân tệ/tấn. Nhôm A00 miền trung Trung Quốc SMM ghi nhận 19,760 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng nhôm SHFE 2501, tăng 40 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó, với giao dịch thực tế trên thị trường ở mức chiết khấu 10 nhân dân tệ/tấn so với giá SMM miền trung Trung Quốc.
Nguyên liệu nhôm thứ cấp: Vào thứ Tư, giá giao ngay nhôm nguyên sinh tăng nhẹ so với ngày trước đó, với nhôm giao ngay A00 SMM đóng cửa ở mức 19,830 nhân dân tệ/tấn, tăng 40 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Thị trường phế liệu nhôm phần lớn ổn định, với giá phế liệu UBC đóng kiện tăng khoảng 50 nhân dân tệ/tấn so với ngày trước đó, chủ yếu do nguồn cung nguyên liệu thô khan hiếm và nguồn cung cải thiện hạn chế khi thị trường nước ngoài bước vào mùa lễ hội. Vào thứ Tư, phế liệu nhôm UBC đóng kiện được báo giá ở mức 14,750-15,725 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế), và phế liệu nhôm căng nghiền được báo giá ở mức 16,000-17,300 nhân dân tệ/tấn (nhôm lỏng, chưa bao gồm thuế). Trong ngắn hạn, nguồn cung tổng thể trên thị trường phế liệu nhôm giao ngay vẫn hạn chế. Người mua hạ nguồn, sau khi tích trữ ở mức giá thấp trước đó, cho thấy ý chí mua yếu đối với phế liệu nhôm giá cao hơn, dẫn đến giao dịch thị trường trầm lắng. Chênh lệch giá giữa kim loại nguyên sinh và phế liệu dự kiến sẽ thu hẹp.
Hợp kim nhôm thứ cấp: Vào thứ Tư, giá nhôm dao động trong biên độ hẹp, với giá nhôm A00 SMM tăng 40 nhân dân tệ/tấn so với ngày trước đó lên 19,830 nhân dân tệ/tấn, trong khi giá nhôm thứ cấp phần lớn ổn định. Trong nước, các doanh nghiệp nhôm thứ cấp lớn duy trì báo giá ở mức 20,500-20,800 nhân dân tệ/tấn, trong khi các nhà máy nhỏ và vừa giữ báo giá ở mức 20,200-20,400 nhân dân tệ/tấn. Đối với nhập khẩu, giá ADC12 ở nước ngoài nằm trong khoảng $2,430-2,460/tấn. Do giá trong nước và nước ngoài ổn định và tỷ giá hối đoái gần đây, mức lỗ ngay lập tức trên mỗi tấn đối với ADC12 nhập khẩu vẫn trong khoảng 400 nhân dân tệ. Vào thứ Tư, biến động giá nhôm là tối thiểu, và báo giá thị trường nhôm thứ cấp về cơ bản ổn định. Hiện tại, các nhà máy nhôm thứ cấp đối mặt với chi phí cao, với một số doanh nghiệp giảm tỷ lệ hoạt động do thiếu nguyên liệu thô hoặc kiểm soát liên quan đến bảo vệ môi trường. Cả tồn kho sản phẩm hoàn chỉnh tại các nhà máy nhôm thứ cấp và tồn kho do các nhà giao dịch nắm giữ đều giảm. Trong ngắn hạn, giá hợp kim nhôm thứ cấp dự kiến có khả năng tăng hơn là giảm.
Tóm tắt: Mặt vĩ mô, kỳ vọng thị trường về mức độ cắt giảm lãi suất của Fed Mỹ vào năm tới vẫn bi quan, với chỉ số đô la Mỹ dao động gần mức cao nhất trong hai năm, gây áp lực lên kim loại cơ bản. Mặt cơ bản, áp lực cung nhôm trong nước gần đây đã giảm, với công suất hoạt động giảm nhẹ. Một số nhà máy luyện nhôm ở Tứ Xuyên và Quảng Tây đã báo cáo các chuyển đổi công nghệ công suất hoặc cắt giảm sản xuất do thua lỗ. Về phía cầu, nhu cầu thị trường tiếp tục yếu trong mùa thấp điểm, với hiệu suất kém trong các lĩnh vực tấm/miếng và dải nhôm và nhôm ép đùn, và kỳ vọng mạnh mẽ về tích trữ tồn kho. Nhìn chung, sự không chắc chắn vĩ mô xung quanh tốc độ cắt giảm lãi suất của Fed Mỹ và nhu cầu yếu trong mùa thấp điểm, mặc dù áp lực cung giảm nhẹ, góp phần làm tăng rủi ro tích trữ tồn kho trong kho xã hội. Trong ngắn hạn, giá nhôm dự kiến sẽ dao động giảm. 【Thông tin cung cấp chỉ mang tính tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên nghiên cứu đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không thay thế điều này cho phán đoán độc lập. Mọi quyết định do khách hàng đưa ra không liên quan đến SMM.】
