》Nhấn để xem Cơ sở Dữ liệu Chuỗi Công nghiệp Nhôm SMM
》Đăng ký để truy cập Giá Kim loại Giao ngay Lịch sử của SMM
Tóm tắt Cuộc họp Sáng Nhôm SMM ngày 12.18
Thị trường Hợp đồng Tương lai: Qua đêm, hợp đồng nhôm SHFE 2502 được giao dịch nhiều nhất mở cửa tại mức cao nhất 19,945 nhân dân tệ/tấn, chạm mức thấp 19,875 nhân dân tệ/tấn và đóng cửa ở mức 19,935 nhân dân tệ/tấn, tăng 10 nhân dân tệ/tấn hoặc 0,05% so với ngày trước đó. Vào thứ Ba, nhôm LME mở cửa tại mức cao nhất $2,566/tấn, chạm mức thấp $2,526/tấn và đóng cửa ở mức $2,537/tấn, giảm $27,5/tấn hoặc 1,07%.
Mặt vĩ mô: (1) Doanh số bán lẻ tháng 11 của Mỹ tăng 0,7% so với tháng trước, mức cao nhất kể từ tháng 9, vượt kỳ vọng thị trường là 0,5%. Các nhà phân tích cho rằng dữ liệu bán lẻ mạnh mẽ, kết hợp với sự phục hồi gần đây của dữ liệu lạm phát, cho thấy Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể tạm dừng việc cắt giảm lãi suất vào tháng 1 năm sau. (Tiêu cực★) (2) Bộ Công nghiệp và Công nghệ Thông tin (MIIT) cùng ba cơ quan khác đã ban hành "Kế hoạch Hành động Cải thiện Tiêu chuẩn để Hướng dẫn Tối ưu hóa và Nâng cấp Ngành Nguyên liệu (2025-2027)." Kế hoạch nhằm thiết lập một hệ thống tiêu chuẩn tiên tiến, hiệu quả, xanh và an toàn hơn cho ngành nguyên liệu vào năm 2027, với các cơ chế được cải thiện và nâng cao trình độ kỹ thuật cho việc chuyển đổi ngành công nghiệp truyền thống và đổi mới vật liệu mới. Bao gồm hoàn thành đánh giá và tối ưu hóa các tiêu chuẩn cho các ngành như hóa dầu, hóa chất, thép, kim loại màu, vật liệu xây dựng, đất hiếm và vàng, và xây dựng một hệ thống tiêu chuẩn hỗ trợ phát triển chất lượng cao trong ngành nguyên liệu. (Trung lập)
Mặt cơ bản: (1) SMM được biết rằng các cuộc kiểm tra bảo vệ môi trường đã được nối lại tại Trịnh Châu, một trung tâm lớn sản xuất tấm/phiến và dải nhôm. Các cuộc kiểm tra rất nghiêm ngặt, và nhiều doanh nghiệp sản xuất tấm/phiến và dải nhôm địa phương đã báo cáo cắt giảm sản xuất theo yêu cầu, chưa có thời gian cụ thể để nối lại. (Tiêu cực★) (2) Vào ngày 17 tháng 12, tồn kho nhôm LME giảm thêm 2,500 tấn so với ngày trước đó xuống còn 670,000 tấn, mức thấp nhất trong hơn bảy tháng. (Tích cực★)
Thị trường Nhôm Nguyên sinh: Sáng hôm qua, giá hợp đồng tương lai nhôm SHFE giảm theo từng bước, phá vỡ mốc 20,000 nhân dân tệ/tấn. Tiêu thụ hạ nguồn ở miền đông Trung Quốc vẫn trì trệ, khiến các nhà cung cấp giảm phí bảo hiểm để bán. Chiết khấu thị trường giao ngay mở rộng khi nhôm SHFE giảm dưới 20,000 nhân dân tệ/tấn, mặc dù chiết khấu thu hẹp nhẹ sau đó. Tuy nhiên, người mua hạ nguồn vẫn thận trọng, và giao dịch thị trường yếu. Hôm qua, nhôm SMM A00 ghi nhận mức chiết khấu 90 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng nhôm SHFE 2501, giảm 60 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Xét đến chênh lệch giá giữa các hợp đồng tương lai, mức giảm thực tế khoảng 20 nhân dân tệ/tấn. Nhôm SMM A00 được báo giá ở mức 19,900 nhân dân tệ/tấn, giảm 260 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước đó. Tại miền trung Trung Quốc, giá nhôm cũng giảm dưới mốc 20,000 nhân dân tệ/tấn. Trong bối cảnh nguồn cung thị trường eo hẹp, các nhà cung cấp giữ lại hàng hóa, thu hẹp chênh lệch giá giữa Hà Nam và Thượng Hải xuống mức chiết khấu khoảng 130 nhân dân tệ/tấn. Về tồn kho, thống kê tồn kho hàng ngày của SMM cho thấy sự gia tăng nhẹ tại các khu vực tiêu thụ chính do lượng hàng đến cao hơn. Cần chú ý đến tiêu thụ hạ nguồn sau khi giá nhôm giảm dưới 20,000 nhân dân tệ/tấn. Dòng hàng ra khỏi kho tại các khu vực tiêu thụ chính có thể cải thiện nhẹ, nhưng mùa thấp điểm và tác động tiêu cực của đơn hàng xuất khẩu cho thấy thị trường vẫn do người bán chi phối. Chiết khấu giao ngay nhôm SMM A00 dự kiến sẽ thu hẹp nhẹ trong tuần này.
Nguyên liệu Nhôm Thứ cấp: Hôm qua, giá nhôm nguyên sinh trong nước giảm dưới mốc 20,000 nhân dân tệ/tấn, kéo giá phế liệu nhôm giảm theo. Hiện tại, nguồn cung phế liệu nhôm vẫn eo hẹp, và các nhà cung cấp không muốn bán ở mức giá thấp trong bối cảnh giá giảm liên tục, thể hiện sự do dự trong việc bán. Vào thứ Ba, giá phế liệu nhôm UBC ép kiện giảm 0-200 nhân dân tệ/tấn xuống còn 15,100-15,420 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế), trong khi giá phế liệu nhôm căng nghiền giảm 100-200 nhân dân tệ/tấn xuống còn 16,000-17,300 nhân dân tệ/tấn (nhôm lỏng, chưa bao gồm thuế). Trong ngắn hạn, khi miền bắc Trung Quốc bước vào mùa đông, một số bãi đã giảm mua. Ngoài ra, nhập khẩu hạn chế do vấn đề thông quan tại cảng và chênh lệch giá đảo ngược giữa thị trường trong nước và quốc tế đã làm hạn chế thêm nguồn cung phế liệu nhôm. Sự mất cân đối giữa cung và cầu eo hẹp có nghĩa là giá phế liệu nhôm khó có thể giảm mạnh theo xu hướng giảm, dẫn đến chênh lệch giá hẹp hơn giữa kim loại nguyên sinh và phế liệu.
Hợp kim Nhôm Thứ cấp: Hôm qua, giá hợp kim nhôm thứ cấp vẫn tương đối ổn định. Trong nước, các doanh nghiệp hợp kim nhôm lớn giảm báo giá 0-100 nhân dân tệ/tấn xuống còn 20,300-20,700 nhân dân tệ/tấn, trong khi các nhà máy nhỏ và vừa giảm báo giá 0-100 nhân dân tệ/tấn xuống còn 20,000-20,200 nhân dân tệ/tấn. Mặc dù giảm dưới mốc 20,000 nhân dân tệ/tấn, giá thị trường hợp kim nhôm thứ cấp giảm không quá 100 nhân dân tệ/tấn, với nhiều doanh nghiệp vẫn giữ vững báo giá. Điều này chủ yếu do sự lưu thông eo hẹp của phế liệu nhôm. Để đáp ứng nhu cầu giao hàng và dự trữ, các nhà máy hợp kim nhôm thứ cấp tích cực mua phế liệu, mặc dù việc thu mua vẫn gặp khó khăn. Với sự giảm giá hạn chế ở phía chi phí, giá hợp kim nhôm thứ cấp dự kiến sẽ vẫn ổn định, dao động trong ngắn hạn cùng với giá nhôm.
Tóm tắt: Về mặt vĩ mô, chỉ số đô la Mỹ dao động ở mức cao, đóng cửa tăng 0,088%. Qua đêm, kim loại giảm trên diện rộng. Dữ liệu PMI của Mỹ cho thấy sự phân hóa giữa sản xuất và dịch vụ, không có thay đổi đáng kể trong kỳ vọng cắt giảm lãi suất. Các nhà đầu tư đang chờ đợi quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Về mặt cơ bản, chi phí sản xuất nhôm cao đã dẫn đến một số cắt giảm công suất. Về phía cầu, nhu cầu nhôm hạ nguồn trong nước đã bước vào mùa thấp điểm. Ngoài ra, việc hủy bỏ hoàn thuế xuất khẩu đã làm giảm đáng kể đơn hàng xuất khẩu. Việc nối lại kiểm tra bảo vệ môi trường tại Trịnh Châu đã làm suy yếu thêm tỷ lệ hoạt động hạ nguồn, khi nhiều doanh nghiệp sản xuất tấm/phiến và dải nhôm địa phương báo cáo cắt giảm sản xuất mà chưa có thời gian nối lại cụ thể. Nhìn chung, mùa thấp điểm và rủi ro tích lũy tồn kho đã dẫn đến tâm lý thị trường bi quan. Trong ngắn hạn, giá nhôm dự kiến sẽ vẫn yếu và dao động. Cần chú ý đến cuộc họp chính sách cuối cùng của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ năm 2024 và quyết định lãi suất của họ vào cuối ngày hôm nay.
[Thông tin cung cấp chỉ mang tính chất tham khảo. Bài viết này không cấu thành lời khuyên nghiên cứu đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không thay thế điều này cho sự phán đoán độc lập. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến SMM.]
