SMM

THƯỢNG HẢI, ngày 28 tháng 11 (SMM) –

Đồng

Dữ liệu PCE cốt lõi tháng 10 của Mỹ đáp ứng kỳ vọng, giá đồng giảm qua đêm [Bình luận buổi sáng về đồng SMM]

Qua đêm, đồng LME mở cửa và đạt đỉnh ở mức $9,046/tấn, ban đầu dao động giảm xuống $8,985/tấn, phục hồi trong phiên và cuối cùng đóng cửa ở mức $9,018/tấn, tăng 0,62%, với khối lượng giao dịch đạt 15,000 lô và lãi suất mở ở mức 271,000 lô. Hợp đồng đồng SHFE 2501 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 74,040 nhân dân tệ/tấn, ban đầu giảm xuống 73,720 nhân dân tệ/tấn và cuối cùng đóng cửa ở mức 73,800 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,2%, với khối lượng giao dịch đạt 27,000 lô và lãi suất mở ở mức 153,000 lô. Về mặt vĩ mô, dữ liệu công bố vào thứ Tư cho thấy tỷ lệ tăng trưởng YoY của chỉ số giá PCE tháng 10 của Mỹ tăng lên 2,3% từ mức 2,1% trước đó, trong khi tỷ lệ tăng trưởng MoM không thay đổi ở mức 0,2%. Tỷ lệ tăng trưởng YoY của chỉ số giá PCE cốt lõi tăng nhẹ lên 2,8% từ mức 2,7% trước đó, với tỷ lệ tăng trưởng MoM cũng không thay đổi ở mức 0,2%. Những dữ liệu này hỗ trợ các bình luận gần đây từ nhiều quan chức Fed Mỹ rằng không có sự cấp bách để cắt giảm lãi suất miễn là thị trường lao động vẫn khỏe mạnh và nền kinh tế tiếp tục mạnh mẽ. Về phía cung, với cửa sổ nhập khẩu vẫn mở và các doanh nghiệp chế biến ngày càng phụ thuộc vào nguồn nhập khẩu do chính sách xuất khẩu, nguồn nhập khẩu dự kiến sẽ hỗ trợ cung cấp giao ngay. Về phía cầu, với việc thực hiện các hợp đồng dài hạn kết thúc, các doanh nghiệp hạ nguồn tích cực tìm kiếm đơn hàng giao ngay, dẫn đến tăng trưởng biên trong nhu cầu ngắn hạn và giao dịch tổng thể sôi động. Về giá cả, mặc dù có những bất ổn vĩ mô, giá đồng dự kiến sẽ ổn định hôm nay với tiềm năng tăng được hỗ trợ bởi tiêu thụ.

Nhôm

Các yếu tố cơ bản hầu như không hỗ trợ, ngoại trừ chi phí, thị trường nhôm đã dao động giảm gần đây [Tóm tắt cuộc họp buổi sáng về nhôm SMM ngày 28 tháng 11]

Qua đêm, hợp đồng nhôm SHFE 2501 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 20,555 nhân dân tệ/tấn, đạt mức cao 20,570 nhân dân tệ/tấn, mức thấp 20,320 nhân dân tệ/tấn và đóng cửa ở mức 20,415 nhân dân tệ/tấn, giảm 130 nhân dân tệ/tấn so với ngày trước đó, giảm 0,63%. Hôm qua, nhôm LME mở cửa ở mức $2,606/tấn, đạt mức cao $2,630/tấn, mức thấp $2,581/tấn và đóng cửa ở mức $2,602/tấn, giảm $7/tấn, giảm 0,27%.

Tóm tắt: Về mặt vĩ mô, các mức thuế dự kiến của Trump đối với Canada, Mexico và Trung Quốc có thể kích hoạt một cuộc chiến thuế quan và thương mại toàn cầu, gây áp lực lên thị trường kim loại màu. Mặc dù lệnh ngừng bắn giữa Lebanon và Israel đã được nhiều bên xác nhận, nhưng những bất ổn địa chính trị vẫn cao và tâm lý tránh rủi ro của thị trường tiếp tục tăng. Trong nước, các tín hiệu tích cực đã được phát ra, với Văn phòng Trung ương Đảng Cộng sản Trung Quốc và Văn phòng Quốc vụ viện ban hành "Kế hoạch hành động giảm hiệu quả chi phí logistics tổng thể của xã hội," và bảy bộ ngành bao gồm Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc cùng ban hành "Kế hoạch hành động thúc đẩy phát triển chất lượng cao của tài chính số." Về mặt cơ bản, chi phí nhôm dao động ở mức cao, gây lo ngại về việc cắt giảm sản xuất tại các doanh nghiệp có chi phí cao. Nhu cầu hạ nguồn đã phục hồi nhẹ trong ngắn hạn, được kích thích bởi việc xuất khẩu gấp rút. Về tồn kho, nhiều nguồn tin báo cáo rằng các lô hàng đường sắt ở Tân Cương đã tiếp tục cải thiện, tạm thời giảm bớt áp lực tồn đọng. Với sự tập trung của hàng hóa đang vận chuyển, mặc dù dòng chảy ra khỏi kho tiếp tục trong tuần qua, tồn kho dự kiến sẽ tăng trong tuần này. Điểm chuyển đổi tồn kho mùa thấp điểm dự kiến sẽ đến sớm, có thể giảm bớt thị trường giao ngay chặt chẽ ở Trung Quốc. Sự hỗ trợ từ tồn kho thấp cho giá nhôm đã dần yếu đi. Trong ngắn hạn, logic hỗ trợ của chi phí cao và tồn kho thấp cho nhôm trong nước vẫn còn, nhưng sự hỗ trợ cho giá nhôm đã yếu đi. Cùng với tác động tiêu cực của việc hủy bỏ hoàn thuế xuất khẩu đối với nhôm bán thành phẩm đối với nhu cầu nhôm trung và dài hạn, tâm lý thị trường tổng thể đang chịu áp lực. Giá nhôm dự kiến sẽ dao động và củng cố trong ngắn hạn.

Chì

Dưới sự suy giảm kép về cung và cầu, chì SHFE vẫn mạnh và tăng [Bình luận buổi sáng về chì SMM]

Qua đêm, chì LME mở cửa ở mức thấp $2,019.5/tấn và dao động tăng trong phiên châu Á. Trong phiên châu Âu, các vị thế bán tiếp tục giảm, và chì LME vẫn mạnh và tăng, cuối cùng đóng cửa ở mức cao $2,060/tấn, tăng 2,49%.

Qua đêm, hợp đồng chì SHFE 2501 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 17,250 nhân dân tệ/tấn và chạm mức thấp 17,220 nhân dân tệ/tấn vào đầu phiên. Được thúc đẩy bởi nguồn cung giao ngay chặt chẽ do bảo trì của một số nhà máy luyện mới trong nước, các vị thế mua tăng, đẩy chì SHFE lên 17,430 nhân dân tệ/tấn, và cuối cùng đóng cửa ở mức 17,415 nhân dân tệ/tấn, tăng 1,02%.

Về mặt vĩ mô, giá trị sửa đổi GDP quý 3 của Mỹ vẫn không thay đổi ở mức ban đầu là 2,8%; đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền trong tháng 10 tăng nhẹ; số đơn xin trợ cấp thất nghiệp ban đầu giảm; giá PCE cốt lõi trong tháng 10 đáp ứng kỳ vọng cả YoY và MoM. Văn phòng Trung ương Đảng Cộng sản Trung Quốc và Văn phòng Quốc vụ viện ban hành "Kế hoạch hành động giảm hiệu quả chi phí logistics của toàn xã hội."

Về cơ bản, khi cuối tháng 11 đến gần, các nhà máy luyện đã lần lượt hoàn thành việc thanh toán các hợp đồng dài hạn tháng 11 và bắt đầu bán các hợp đồng dài hạn tháng 12. Trong tháng 12, các nhà máy luyện chì sơ cấp ở Hồ Nam và Quảng Đông sẽ giảm cung cấp các hợp đồng dài hạn do kỳ vọng bảo trì. Đối với chì thứ cấp, cả việc khôi phục và bảo trì của các doanh nghiệp cùng tồn tại, và nguồn cung tổng thể tạm thời chặt chẽ. Về tiêu thụ, một số nhà sản xuất ắc quy chì-axit có kế hoạch giảm sản xuất gần đây, và tác động cụ thể vẫn cần được quan sát. Tổng thể, giá chì có thể dao động ở mức cao trong ngắn hạn.

Kẽm

Kẽm SHFE ghi nhận chuỗi chiến thắng bốn ngày, giá kẽm dao động ở mức cao [Bình luận buổi sáng về kẽm SMM ngày 28 tháng 11]

Qua đêm, lạm phát PCE tháng 10 của Mỹ tăng nhẹ, phù hợp với kỳ vọng; hai vị trí công việc quan trọng trong đội ngũ kinh tế của Trump đã được xác định; một quan chức Hamas cho biết họ sẵn sàng đạt được thỏa thuận ngừng bắn ở Dải Gaza; truyền thông Mỹ báo cáo rằng Canada đang nghiên cứu các mức thuế trả đũa tiềm năng đối với Mỹ; Văn phòng Trung ương Đảng Cộng sản Trung Quốc và Văn phòng Quốc vụ viện ban hành "Kế hoạch hành động giảm hiệu quả chi phí logistics của toàn xã hội"; bảy bộ ngành cùng ban hành "Kế hoạch hành động thúc đẩy phát triển chất lượng cao của tài chính số"; lãi suất tiền gửi có kỳ hạn của các kỳ hạn khác nhau giảm trong tháng 10, và lãi suất của các chứng chỉ tiền gửi lớn đã vào phạm vi "1%".

Qua đêm, kẽm LME mở cửa ở mức $3,064/tấn. Ban đầu, sự tăng giá của kẽm LME bị cản trở, giảm xuống $3,054/tấn. Sau đó, kẽm LME dao động tăng trên mức trung bình hàng ngày, đạt mức cao $3,149/tấn. Sau đó, nó dao động giảm gần mức trung bình hàng ngày, với trọng tâm hơi giảm dưới mức trung bình hàng ngày trước khi phục hồi, dao động quanh mức $3,130/tấn. Cuối cùng, nó đóng cửa tăng ở mức $3,140/tấn, tăng $75/tấn, hoặc 2,45%. Khối lượng giao dịch giảm xuống 99,794 lô, và lãi suất mở tăng 2,045 lô lên 247,000 lô. Qua đêm, kẽm LME ghi nhận một nến tăng giá, với dải Bollinger trên tạo ra kháng cự và đường trung bình động 5 ngày cung cấp hỗ trợ bên dưới. Tồn kho LME tăng 5,275 tấn lên 260,900 tấn, tăng 2,06%. Tồn kho LME tăng. Hiện tại, bị ảnh hưởng bởi chỉ số đô la Mỹ yếu, kẽm LME đang tăng, và tồn kho LME tăng nhẹ. Kẽm LME dự kiến sẽ dao động ở mức cao.

Qua đêm, hợp đồng kẽm SHFE 2501 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 25,800 nhân dân tệ/tấn. Ban đầu, kẽm SHFE giảm nhẹ dưới mức trung bình hàng ngày, giảm xuống 25,685 nhân dân tệ/tấn. Sau đó, với sự tăng vị thế từ các vị thế mua, trọng tâm của kẽm SHFE di chuyển lên, dao động quanh mức 26,000 nhân dân tệ/tấn, đạt mức cao 26,065 nhân dân tệ/tấn. Cuối cùng, nó đóng cửa tăng ở mức 26,050 nhân dân tệ/tấn, tăng 210 nhân dân tệ/tấn, hoặc 0,81%. Khối lượng giao dịch giảm xuống 180,000 lô, và lãi suất mở tăng 13,071 lô lên 177,000 lô. Qua đêm, kẽm SHFE ghi nhận chuỗi chiến thắng bốn ngày, với các đường trung bình động bên dưới cung cấp hỗ trợ. Hiện tại, bị ảnh hưởng bởi các lực lượng tăng giá trong thị trường tương lai, kẽm SHFE tiếp tục tăng. Nhiều tin tức vĩ mô có thể được theo dõi sau đó, và kẽm SHFE dự kiến sẽ dao động ở mức cao.

Thiếc

Thiếc SHFE duy trì dao động ở mức thấp trong phiên đêm, với thanh khoản thị trường giao ngay thắt chặt [Tin tức buổi sáng về thiếc SMM ngày 28 tháng 11]

Hôm qua, thị trường thiếc giao ngay chứng kiến các giao dịch sôi động, với báo giá của các doanh nghiệp giao dịch duy trì ổn định và không có biến động đáng kể. Phạm vi giá của các thỏi thiếc từ các thương hiệu trong nước khác nhau tương đối cố định. Các thỏi thiếc thương hiệu nhỏ và thỏi thiếc nhập khẩu có mức chiết khấu nhẹ so với giá thỏi thiếc SMM 1#, trong khi giá của các thương hiệu giao hàng và thỏi thiếc thương hiệu Vân Nam có mức chênh lệch nhẹ so với giá thỏi thiếc SMM 1#. Trong thị trường hôm qua, giá thiếc bị đẩy xuống bởi các yếu tố vĩ mô và tăng vị thế, duy trì dao động ở mức thấp trong phiên đêm. Các hoạt động giao dịch của thị trường giao ngay trở lại trạng thái sôi động, với hầu hết các doanh nghiệp hạ nguồn chọn mua lại ở mức thấp và thể hiện ý định mua mạnh mẽ. Về phía các doanh nghiệp giao dịch, hầu hết đã hoàn thành giao dịch từ 2-4 xe tải, và một số nhà giao dịch đã hết hàng tồn kho. Tổng thể, không khí giao dịch của thị trường rất sôi động, và nếu giá thiếc tiếp tục dao động ở mức thấp, thanh khoản thị trường giao ngay có thể trở nên thắt chặt.

Niken

Phí bảo hiểm/chiết khấu giao ngay: Phí bảo hiểm giao ngay chính cho niken Jinchuan được báo giá ở mức 3,000-3,500 nhân dân tệ/tấn, với phí bảo hiểm giao dịch chính của thị trường tập trung ở mức 3,000-3,200 nhân dân tệ/tấn.Mức phí trung bình là 3,100 nhân dân tệ/tấn, giảm 200 nhân dân tệ so với ngày giao dịch trước. Mức chiết khấu giao ngay cho nickel Norilsk là 200-0 nhân dân tệ/tấn, với mức trung bình là 100 nhân dân tệ/tấn, không thay đổi so với ngày giao dịch trước.

Thị trường kỳ hạn: Vào ngày 27 tháng 11, giá nickel SHFE duy trì xu hướng dao động trong phiên sáng, ban đầu tiếp tục giảm từ phiên đêm trước khi phục hồi. Giá đóng cửa giữa trưa giảm 2,020 nhân dân tệ/tấn xuống còn 126,250 nhân dân tệ/tấn, giảm 1.09%.

Thị trường giao ngay: Vào buổi sáng, mức phí giao ngay cho tấm nickel thương hiệu Jinchuan ở Đông và Nam Trung Quốc thu hẹp nhẹ, nhưng thay đổi không đáng kể. Hiện tại, mức phí giao ngay cho tấm nickel thương hiệu Jinchuan vẫn cao. Một số doanh nghiệp hạ nguồn đã chuyển sang sử dụng nickel Nikkelverk nhập khẩu hoặc nickel Sumitomo vì lý do kinh tế. Để giảm rủi ro tồn kho của tấm nickel Jinchuan, các nhà giao dịch đã trở nên ít kiên định hơn với báo giá của họ. Trong thị trường nickel điện phân, nguồn cung thắt chặt đã dẫn đến mức chiết khấu tương đối thấp trong ngắn hạn. Tuy nhiên, nhu cầu kém không thay đổi, dẫn đến biến động giá tổng thể tối thiểu và giao dịch thị trường tiếp tục ảm đạm.

Chênh lệch giá: Giá nickel briquette là 124,750-125,550 nhân dân tệ/tấn (hết hàng), giảm 2,150 nhân dân tệ/tấn so với ngày giao dịch trước. Chênh lệch giá giữa nickel sulphate và nickel briquette là khoảng 5,286 nhân dân tệ/tấn (giá nickel sulphate thấp hơn giá nickel briquette 5,286 nhân dân tệ/tấn).