Tuần trước, hợp đồng quặng sắt giao dịch nhiều nhất I2501 duy trì mạnh mẽ trong bốn ngày đầu nhưng lại giảm vào ngày làm việc cuối cùng. Trong nửa tháng qua, giá quặng dao động trong khoảng 730 đến 800 nhân dân tệ/tấn. Khi nào tình trạng bế tắc này sẽ có sự thay đổi?
Trong ngắn hạn, xu hướng giá dao động này dự kiến sẽ tiếp tục. Động lực chính hiện tại là các yếu tố kinh tế vĩ mô. Thị trường có kỳ vọng cao về việc cắt giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc (RRR) và lãi suất. Do đó, trước khi ngân hàng trung ương công bố lãi suất vào ngày 19, kỳ vọng thị trường rất mạnh, cùng với tác động của các tin tức nhỏ, dẫn đến giá tương lai tăng đáng kể. Ngoài ra, thị trường cũng có kỳ vọng nhất định về cuộc họp kinh doanh, nhưng kỳ vọng không được đáp ứng. Tuần này không có yếu tố ảnh hưởng mới, và các chính sách vĩ mô sẽ bước vào giai đoạn trống ngắn, chuyển trọng tâm thị trường trở lại các yếu tố cơ bản. Từ góc độ cơ bản của quặng sắt, gần đây không có biến động đáng kể, với trọng tâm chính là sự thay đổi trong sản xuất gang. Sản lượng gang hàng ngày tuần trước giảm nhẹ nhưng dự kiến sẽ phục hồi trong tuần này, do đó các biến số về gang chưa trở thành yếu tố chính ảnh hưởng đến giá. Về phía công nghiệp, nhu cầu rõ ràng đối với thép cây và HRC vẫn mạnh. Hiện tại, tồn kho của các nhà máy thép thấp, ít áp lực, và hầu hết các nhà máy thép vẫn có biên lợi nhuận, thiếu động lực để giảm sản xuất, do đó duy trì sản xuất ổn định. SMM dự kiến rằng trong ngắn hạn, giá quặng sẽ tiếp tục dao động trong phạm vi, với kháng cự ở trên và hỗ trợ ở dưới.
Trong trung và dài hạn, khi thời tiết trở nên lạnh hơn, các dự án ở miền bắc Trung Quốc dần dừng lại, và nhu cầu rõ ràng đối với thép cây dự kiến sẽ giảm đáng kể. Tuy nhiên, sự gia tăng đáng kể gần đây trong đơn đặt hàng xuất khẩu HRC đã phần nào giảm bớt áp lực thị trường. Tuy nhiên, với sự giảm nhu cầu sản xuất và sự gia tăng sản xuất HRC, áp lực lên các nhà máy thép có thể tiếp tục tăng, với kỳ vọng lợi nhuận suy yếu. Ngoài ra, các hạn chế sản xuất do bảo vệ môi trường thường xuyên trong mùa sưởi ấm ở miền bắc Trung Quốc có thể ảnh hưởng đến sản xuất của các nhà máy thép khu vực. Từ góc độ vĩ mô, cuộc họp Bộ Chính trị tháng 12 dự kiến sẽ mang lại một vòng kỳ vọng chính sách mới. Trong khi đó, các nhà máy thép đã bắt đầu dần dần bổ sung tồn kho nguyên liệu, thúc đẩy thị trường định giá bằng đô la Mỹ và thị trường giao ngay cho quặng sắt. Do đó, trong trung và dài hạn, có thể có cơ hội cho sự phục hồi giá quặng. Đề nghị theo dõi chặt chẽ động thái của các chính sách vĩ mô và hiệu suất dữ liệu của nhu cầu sử dụng cuối trong mùa thấp điểm.
