Tín hiệu tích cực phát ra từ lượng nhôm thỏi [phân tích bởi Shanghai Youse Wang (SMM)]

Trong tuần qua, tồn kho nhôm thỏi nội địa đã có sự cải thiện nhẹ và việc lấy hàng từ kho cũng ổn định. Tuần trước, việc lấy hàng từ kho tăng nhẹ thêm 800 tấn lên 105,200 tấn, gửi tín hiệu tích cực tới thị trường. Tính đến ngày 12 tháng 8 năm 2024, SMM báo cáo tồn kho xã hội của nhôm thỏi là 828,000 tấn, (lượng để bán là 702,000 tấn), giảm 1,000 tấn so với thứ năm tuần trước, đánh dấu sự giảm nhẹ trong tuần liên tiếp. So sánh dữ liệu từ cùng kỳ, tăng 55,000 tấn so với cùng kỳ tháng trước và cao hơn 322,000 tấn so với cùng kỳ năm ngoái, chỉ ra rằng hiệu suất tồn kho trong tháng vẫn yếu. Tuy nhiên, khi tiến gần đến "Tháng Chín Vàng," thị trường đã chứng kiến xu hướng ổn định và ấm lên trong tiêu thụ so với tháng Bảy. SMM tin rằng giá nhôm thấp hiện tại có thể dẫn đến nhu cầu tăng trở lại cho các vật liệu nhôm công nghiệp, tấm nhôm/sheet, dải và lá nhôm, và dây dẫn nhôm trong mùa cao điểm truyền thống, thúc đẩy tiêu thụ tiếp theo của tồn kho nhôm thỏi. Chú ý đến tình hình tồn kho mới nhất trong các khu vực miễn bảo lãnh, tính đến ngày 8 tháng 8, thống kê của SMM cho thấy tồn kho nhôm tại Khu vực miễn bảo lãnh Thượng Hải là 39,000 tấn, và tồn kho tại Khu vực miễn bảo lãnh Quảng Đông là 4,200 tấn, với tổng tồn kho là 43,200 tấn, giảm 900 tấn theo tuần. Mặc dù biến động tồn kho trong các khu vực miễn bảo lãnh không đáng kể trong tuần qua, vẫn có xu hướng giảm liên tục. Từ cuối tháng Bảy, tồn kho trong các khu vực miễn bảo lãnh đã tăng tốc độ giảm, tồn kho nhôm tại Khu vực miễn bảo lãnh Thượng Hải đã giảm hơn 10,000 tấn tích lũy. Từ đầu tháng Bảy, việc thua lỗ nhập khẩu nhôm đã thu hẹp nhanh chóng, thu hẹp xuống khoảng 200 nhân dân tệ/tấn vào cuối tháng Bảy. SMM tin rằng mặc dù thua lỗ nhập khẩu hiện tại đã mở rộng nhẹ sau khi vào tháng 8, vẫn có khả năng cửa sổ nhập khẩu nhôm mở trong tương lai, và dòng chảy của tồn kho trong khu vực miễn bảo lãnh vào thị trường nội địa đã trở thành một điểm rủi ro mới cho tồn kho nhôm thỏi. Tuy nhiên, do tồn kho khu vực miễn bảo lãnh chỉ giảm nhẹ 900 tấn trong tuần qua, thị trường không cần quá lo lắng vào lúc này. Nhìn chung, kể từ nửa cuối năm, sản xuất nhôm đúc từ các tỉnh như Vân Nam, Tân Cương, Nội Mông, và Thanh Hải đã tương đối cao so với cùng kỳ năm ngoái, nguồn cung vẫn dồi dào. Tuy nhiên, khi mùa cao điểm truyền thống cho chế biến nhôm đến gần, sản xuất nhôm đúc trong tháng 8 dự kiến sẽ giảm. Đồng thời, với mùa cao điểm Tháng Chín-Tháng Mười đang gần kề, phía tiêu thụ đã có dấu hiệu ổn định và phục hồi. Vì vậy, mặc dù tồn kho nhôm thỏi trong nước ngắn hạn vẫn trên 800,000 tấn, SMM dự đoán trong nửa cuối tháng 8, một điểm chuyển biến trong tồn kho nhôm thỏi nội địa có khả năng, với tồn kho hàng tháng dự kiến sẽ dao động quanh 750,000-850,000 tấn. Trong một kịch bản tương đối lạc quan, tồn kho nhôm thỏi trong nước dự kiến sẽ giảm xuống khoảng 750,000 tấn vào cuối tháng 8. Về tồn kho nhôm thanh, tuần trước chứng kiến việc giải phóng tồn kho nhôm thanh tăng tốc. Một lý do là sự giảm liên tục của dòng chảy nhôm thanh vào kho; lý do khác là sự ổn định và phục hồi trong tiêu thụ và nhu cầu nhôm thanh so với tháng Bảy. Sau cuối tuần, tồn kho nhôm thanh ổn định quanh 100,000 tấn. Theo thống kê mới nhất từ SMM, tính đến ngày 12 tháng 8, tồn kho xã hội nhôm thanh nội địa là 122,300 tấn, với sự giảm hàng tồn kho là 400.0 tấn theo tuần, và việc lấy hàng từ kho giảm 1,000 tấn xuống còn 43,400 tấn theo tuần. Trong đó, khu vực Vô Tích ghi nhận giảm hàng tồn kho 2,400 tấn, và việc lấy hàng từ kho tăng 2,600 tấn tuần trước, khiến nó trở thành khu vực có hiệu suất tốt nhất tuần trước, gửi tín hiệu tương đối tích cực. Ngược lại, khu vực Phật Sơn tích lũy 1,000 tấn do sự gia tăng nhẹ về mức độ hàng đến vào cuối tuần, trong khi việc lấy hàng từ kho tuần trước yếu, giảm 3,400 tấn theo tuần. Sự thay đổi tồn kho ở các khu vực khác đều trong khoảng 1,000 tấn. Mặc dù tồn kho nhôm thanh nội địa hiện tại vẫn ở mức cao trong ba năm qua tính cho cùng kỳ, sự tăng YoY ổn định ở mức 45,900 tấn. Về quỹ đạo tương lai của tồn kho nhôm thanh nội địa, khi vào giữa và cuối tháng 8, với mùa Tháng Chín Vàng gần kề và sự phục hồi nhẹ trong nhu cầu, cùng với áp lực nguồn cung hạn chế, tồn kho nhôm thanh nội địa dự kiến sẽ duy trì ổn định với sự giảm nhẹ. Dự kiến rằng tổng tồn kho nhôm thanh trong tháng 8 sẽ duy trì quanh 100,000-150,000 tấn. Biên độ chuyển đổi nhôm thanh: Do giá nhôm gần đây chạm đáy và phục hồi và thay đổi trong cung và cầu, biên độ chuyển đổi của nhôm thanh ở ba khu vực đã có sự điều chỉnh đáng kể, với mức độ điều chỉnh khác nhau. Tính đến ngày 12 tháng 8, biên độ chuyển đổi của phi 120 nhôm thanh ở Phật Sơn báo cáo là 380 nhân dân tệ/tấn, giảm 90 nhân dân tệ/tấn theo tuần. Ở Nam Xương, do sự bổ sung cung cấp, biên độ chuyển đổi của phi 120 nhôm thanh được điều chỉnh xuống còn 280 nhân dân tệ/tấn, giảm đáng kể 150 nhân dân tệ/tấn theo tuần. Ở Vô Tích, biên độ chuyển đổi giảm 50 nhân dân tệ/tấn theo tuần xuống còn 300 nhân dân tệ/tấn. SMM dự kiến rằng, được hỗ trợ bởi sự tăng cường nhập khẩu ngay khi mùa cao điểm truyền thống đến gần, biên độ chuyển đổi của nhôm thanh ở các khu vực sẽ vẫn ổn định và mạnh trong tháng. Phía nhu cầu cho nhôm thanh, đầu tháng 8, thị trường ép đùn nhôm nội địa vẫn đang trong mùa thấp điểm. Mặc dù một số khách hàng hạ nguồn tham gia vào việc mua hàng giá rẻ, tổng lượng mua vẫn nhỏ và không thúc đẩy sự gia tăng tỷ lệ hoạt động tuần này. Tỷ lệ hoạt động của ngành công nghiệp ép đùn nhôm hàng đầu trong nước ổn định tuần này, ghi nhận 50.50%. Theo các lĩnh vực khác nhau, lượng đơn đặt hàng cho ép đùn xây dựng đã giảm đáng kể gần đây, và ngay cả các doanh nghiệp hàng đầu cũng chỉ có thể duy trì tỷ lệ hoạt động ở mức thấp điểm. Ngoài ra, các chính sách vĩ mô mới ra gần đây chưa cho thấy hiệu quả đáng kể, và SMM sẽ tiếp tục theo dõi tác động của chúng. Trong lĩnh vực ép đùn công nghiệp, sản xuất cho các module PV không cho thấy sự gia tăng đáng kể, trong khi lượng mua hạ nguồn cho ép đùn ô tô đã tăng, với các doanh nghiệp sản xuất theo nhu cầu. Nhìn chung, dưới nền kinh tế của mùa thấp điểm, thị trường khó có thể đạt được tăng trưởng đáng kể, và dự kiến sẽ ổn định trong ngắn hạn.

SMM

Tín hiệu tích cực phát ra từ lượng nhôm thỏi [phân tích bởi Shanghai Youse Wang (SMM)]

Giá bạc tăng vào ngày 13 tháng 8 [Nhận định hàng ngày từ Shanghai Youse]

Chì tái chế: Giá chì suy yếu, các doanh nghiệp hạ nguồn thận trọng trong việc mua sắm; Các nhà máy luyện chì tái chế báo cáo áp lực về giao dịch [Đánh giá giữa ngày của SMM về chì]