1.8 บันทึกการประชุมเช้า SMM
ฟิวเจอร์ส: ในช่วงค่ำคืนของวันที่ 7 มกราคม สัญญาอลูมิเนียม SHFE 2602 ที่มีการซื้อขายมากที่สุด เปิดที่ 24,350 หยวน/ตัน ขึ้นไปสูงสุดที่ 24,370 หยวน/ตัน ลงไปต่ำสุดที่ 23,865 หยวน/ตัน และปิดที่ 24,135 หยวน/ตัน ลดลง 225 หยวน/ตัน หรือ 0.92% จากราคาปิดวันก่อนหน้า จากมุมมองทางเทคนิค ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ MA แสดงการเรียงตัวในเชิงบวก (MA5: 24,338.00 > MA10: 23,576.00 > MA20: 22,940.00 > MA40: 22,470.00) และกราฟแท่งเทียน 4 ชั่วโมงของ MACD ยังคงแสดงแท่งสีแดง (DIFF: 588.67, DEA: 405.99) ในแง่ของจำนวนสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ยังไม่ชำระราคา (open interest) สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ยังไม่ชำระราคาในช่วงค่ำคืนอยู่ที่ประมาณ 219,000 ล็อต ลดลง 12,121 ล็อต จากช่วงกลางวัน อลูมิเนียม LME เปิดที่ 3,128 ดอลลาร์/ตัน ขึ้นไปสูงสุดที่ 3,141.5 ดอลลาร์/ตัน ลงไปต่ำสุดที่ 3,074.5 ดอลลาร์/ตัน และปิดที่ 3,083.5 ดอลลาร์/ตัน ลดลง 1.60% จากวันก่อนหน้า ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 31,500 ล็อต ลดลง 10,581 ล็อต ในขณะที่สัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่ยังไม่ชำระราคาอยู่ที่ 688,000 ล็อต เพิ่มขึ้น 3,122 ล็อต
มหภาค: ข้อมูลที่สำนักงานสถิติแรงงานของสหรัฐฯ เผยแพร่เมื่อวันพุธแสดงให้เห็นว่า จำนวนตำแหน่งงานว่างในสหรัฐฯ ลดลงมากกว่าที่ตลาดคาดการณ์ในเดือนพฤศจิกายน ในขณะที่กิจกรรมการจ้างงานชะลอตัว ซึ่งบ่งชี้ถึงการชะลอตัวอย่างต่อเนื่องของความต้องการแรงงานท่ามกลางความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง จำนวนตำแหน่งงานว่าง JOLTS ลดลงเหลือ 7.15 ล้านตำแหน่งในเดือนพฤศจิกายน จากการปรับลดลงในเดือนก่อนหน้าที่ 7.45 ล้านตำแหน่ง ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบกว่าหนึ่งปี เทียบกับคาดการณ์ของตลาดที่ 7.6 ล้านตำแหน่ง ตำแหน่งงานว่างมักถูกมองว่าเป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญของความต้องการแรงงาน (เชิงบวก ★) ตาม "FedWatch" ของ CME: ความน่าจะเป็นที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะลดอัตราดอกเบี้ย 25 จุดพื้นฐานในเดือนมกราคมอยู่ที่ 11.6% ในขณะที่ความน่าจะเป็นที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงอยู่ที่ 88.4% ภายในเดือนมีนาคม ความน่าจะเป็นที่จะลดอัตราดอกเบี้ยสะสม 25 จุดพื้นฐานอยู่ที่ 40.3% ความน่าจะเป็นที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ไม่เปลี่ยนแปลงอยู่ที่ 55.4% และความน่าจะเป็นที่จะลดอัตราดอกเบี้ยสะสม 50 จุดพื้นฐานอยู่ที่ 4.3% (เชิงลบ ★)
ปัจจัยพื้นฐาน: ในตลาดสปอต ภาคตะวันออกของจีนมีความรู้สึกในการซื้อของฝั่ง downstream โดยรวมค่อนข้างสูง เนื่องจากสเปรดราคาระหว่างสปอตและฟิวเจอร์สอยู่ในระดับต่ำ ทำให้กิจกรรมการซื้อขายดีขึ้น ความรู้สึกฟื้นตัวในภาคกลางของจีน โดยผู้จัดจำหน่ายรายใหญ่ยังคงงดการขายอย่างต่อเนื่อง ส่งผลให้อุปทานหมุนเวียนมีจำกัดบริษัทแปรรูปทางล่างคงการซื้อในปริมาณเล็กน้อยหรือหยุดซื้อสินค้าโดยสิ้นเชิงเนื่องจากราคาสูง แต่ผู้ค้าได้เพิ่มราคาอย่างแข็งขันเพื่อวัตถุประสงค์ในการป้องกันความเสี่ยง ทำให้ราคาสูงขึ้น แม้ว่าปริมาณธุรกรรมจะยังคงต่ำ ในตลาดภาคใต้ของจีนมีความคึกคัก มีการเข้ามาของสินค้าน้อยและมีการลดลงของสต็อก ผู้ขายแสดงความมั่นใจอย่างมากในภาวะที่ราคาสปอต-ฟิวเจอร์สต่ำ ทั่วไปแล้วได้เพิ่มราคาและเก็บสินค้าไว้ ทำให้การหมุนเวียนสินค้าเริ่มตึงเครียด
ตลาดอลูมิเนียมหลัก:ในช่วงเช้า สัญญาอลูมิเนียม SHFE 2601 ยังคงเพิ่มขึ้น ศูนย์กลางราคาสูงขึ้นเมื่อเทียบกับวันทำการก่อนหน้า ภายใต้อิทธิพลของราคาสปอต-ฟิวเจอร์สที่ต่ำ ความต้องการซื้อโดยรวมของภาคล่างค่อนข้างสูง และกิจกรรมการซื้อขายดีขึ้น ในวันพุธ ราคาระหว่างประเทศหลักอยู่ระหว่างราคาเฉลี่ย SMM ถึงพรีเมียม 20 หยวน/ตัน ดัชนีความต้องการขายในตลาดตะวันออกของจีนอยู่ที่ 2.5 เพิ่มขึ้น 0.23 WoW; ดัชนีความต้องการซื้ออยู่ที่ 2.77 เพิ่มขึ้น 0.38 WoW ราคา SMM A00 อลูมิเนียมอยู่ที่ 24,140 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 230 หยวน/ตันจากวันทำการก่อนหน้า ลดลง 20 หยวน/ตันเมื่อเทียบกับสัญญา 2601 ในวันพุธ บรรยากาศการซื้อขายในตลาดกลางจีนฟื้นตัวขึ้นเล็กน้อย ผู้ถือครองหลักยังคงไม่ยอมขาย ทำให้มีสินค้าสดจำกัด บริษัทแปรรูปทางล่างคงการซื้อในปริมาณน้อยหรือหยุดซื้อสินค้าเนื่องจากราคาสูง แต่ผู้ค้าได้ซื้ออย่างแข็งขันเพื่อปิดตำแหน่งที่ป้องกันความเสี่ยง ทำให้ราคาสูงขึ้น แม้ว่าปริมาณธุรกรรมจะยังคงต่ำ ในที่สุด ราคาธุรกรรมจริงในตลาดกลางจีนได้เพิ่มขึ้นจากส่วนลด 10 หยวนเป็นพรีเมียม 30 หยวนเมื่อเทียบกับราคาตลาดกลางจีนก่อนเปิดตลาด ดัชนีความต้องการขายในตลาดกลางจีนอยู่ที่ 2.48 ลดลง 0.01 WoW; ดัชนีความต้องการซื้ออยู่ที่ 2.07 เพิ่มขึ้น 0.03 WoW ราคา SMM กลางจีนปิดที่ 23,930 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 250 หยวน/ตันจากวันทำการก่อนหน้า ลดลง 410 หยวน/ตันเมื่อเทียบกับสัญญา 2601 เพิ่มขึ้น 30 หยวน/ตันจากวันทำการก่อนหน้า; ความแตกต่างของราคาฮenan-เซี่ยงไฮ้คือ -210 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 20 หยวน/ตันจากวันทำการก่อนหน้า
วัตถุดิบอะลูมิเนียมรีไซเคิล:ในวันพุธ ราคาอลูมิเนียมสปอตหลักยังคงเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับวันทำการก่อนหน้า ราคา SMM A00 สปอตปิดที่ 24,140 หยวน/ตันตลาดเศษอลูมิเนียมเคลื่อนไหวตามราคาอลูมิเนียมขั้นต้นในทิศทางขาขึ้น เมื่อวันพุธที่ผ่านมา เศษอลูมิเนียมอัดก้อน (UBC) ราคาอ้างอิงหลักอยู่ที่ 17,800-18,200 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) และเศษอลูมิเนียมชนิดเม็ด (คิดราคาตามปริมาณอลูมิเนียม) ราคาอ้างอิงหลักอยู่ที่ 19,400-19,900 หยวน/ตัน (ไม่รวมภาษี) ภายใต้แรงกดดันโดยตรงจากราคาอลูมิเนียมขั้นต้นที่ปรับตัวสูงขึ้น ราคาในพื้นที่เซี่ยงไฮ้ เจ้อเจียง เจียงซู เทียนจิน ชานตง และเจียงซี ปรับขึ้น 100-200 หยวน/ตันในวันพุธ สำหรับส่วนต่างราคาระหว่างอลูมิเนียม A00 กับเศษอลูมิเนียม วันที่ 7 มกราคม ส่วนต่างราคาระหว่างอลูมิเนียม A00 กับเศษอลูมิเนียมผสมไม่มีสีในฝอซานอยู่ที่ 3,759 หยวน/ตัน และส่วนต่างราคาระหว่างอลูมิเนียม A00 กับเศษอลูมิเนียมชนิดเม็ดอยู่ที่ 2,684 หยวน/ตัน การที่ราคาเศษอลูมิเนียมถูกบีบให้ปรับตามราคาอลูมิเนียมขั้นต้นที่สูง ส่งผลให้เกิดสถานการณ์ "มีราคาอ้างอิงแต่ไม่มีธุรกรรมจริง" ซึ่งบั่นทอนความเชื่อมั่นของผู้ซื้อปลายทาง ทำให้ซื้อเฉพาะตามความต้องการ คาดว่าราคาเศษอลูมิเนียมในประเทศจะยังคงผันผวนในระดับสูงตามราคาอลูมิเนียมขั้นต้นในสัปดาห์นี้ ขณะที่ยังต้องระมัดระวังความเสี่ยงจากการปรับตัวลดลง ด้านอุปทาน ปัญหาการแบกรับภาระภาษีส่งผลต่อโครงสร้างอุปทานในตลาดเพิ่มเติม ด้านความต้องการ ความต้องการสะสมสินค้าของบริษัทผลิตอลูมิเนียมผสมทุติยภูมิเพื่อเตรียมรับเทศกาลตรุษจีนจะยังคงสนับสนุนการซื้อเศษอลูมิเนียมชนิดเม็ด แต่สัญญาณการชะลอตัวของความต้องการจากบริษัทผลิตชิ้นส่วนหล่อแบบไดคาสต์ปลายทางเริ่มชัดเจนขึ้นเรื่อยๆ พร้อมกับทัศนคติรอดูสถานการณ์จากความผันผวนของราคาอลูมิเนียม นอกจากนี้ บางบริษัทที่ใช้เศษอลูมิเนียมรายงานว่ามีสต็อกเศษอลูมิเนียมผสมสำหรับแปรรูปที่เก็บรวบรวมในช่วงไฮซีซันอยู่ในระดับสูง แต่ไม่มีคำสั่งซื้อในมือเพียงพอเพื่อป้องกันความเสี่ยงจากสต็อกวัตถุดิบ จึงทำให้ชะลอการจัดซื้อเศษอลูมิเนียมที่เกี่ยวข้องชั่วคราว โดยรวมแล้ว การสนับสนุนด้านความต้องการต่อราคาอ่อนกำลังลง
อลูมิเนียมผสมทุติยภูมิ: ด้านฟิวเจอร์ส สัญญาอลูมิเนียมผสม 2603 ปรับตัวลงหลังพุ่งสูงแล้วเคลื่อนไหวผันผวนพร้อมฟื้นตัวในวันพุธนี้ เปิดที่ 22,915 หยวน/ตัน แล้วพุ่งสูงสุดภายในวันที่ 23,490 หยวน/ตัน ก่อนร่วงลงต่ำสุดที่ 22,705 หยวน/ตัน เมื่อปิดตลาดช่วงเช้า ฟื้นตัวมาอยู่ที่ 23,105 หยวน/ตัน เพิ่มขึ้น 0.48%ปริมาณการซื้อขายอยู่ที่ 15,889 สัญญา และสัญญาเปิดอยู่ที่ 20,650 สัญญา ฝ่ายกระทิงยังมีความต้องการเพิ่มตำแหน่งอยู่บ้าง แต่กิจกรรมการเทรดระยะสั้นลดลง ในตลาดสด ราคาอลูมิเนียมยังคงเพิ่มขึ้นในวันพุธนี้ ราคา SMM A00 อลูมิเนียมเพิ่มขึ้น 230 หยวน/ตัน เป็น 24,140 หยวน/ตัน และราคา SMM ADC12 เพิ่มขึ้น 200 หยวน/ตัน เป็น 23,700 หยวน/ตัน ขณะนี้ด้วยราคาอลูมิเนียมทะลุผ่านระดับสูง 24,000 หยวน/ตัน แรงกดดันเพิ่มขึ้นทั้งฝ่ายอุปทานและอุปสงค์ในอุตสาหกรรมอลูมิเนียมรอง ทำให้อารมณ์ของตลาดแตกต่างกัน ฝ่ายอุปทาน คลังสินค้าสำเร็จรูปของบริษัทอลูมิเนียมรองมักจะต่ำ ร่วมกับการขาดแคลนและการเพิ่มขึ้นของราคาเศษอลูมิเนียมอย่างต่อเนื่อง ทำให้ราคาอลูมิเนียมผสมรองเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ฝ่ายอุปสงค์ มีการต้านทานต่อราคาสูงจากภาคการผลิตจำนวนมาก บริษัทส่วนใหญ่เปลี่ยนไปย่อยสลายคลังสินค้า หรือเลื่อนการซื้อ หรือรักษาความต้องการที่จำเป็นเท่านั้น บางแห่งวางแผนหยุดการผลิตล่วงหน้า ลูกค้าเพียงไม่กี่รายที่กังวลเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นของราคาระยะยาวได้วางคำสั่งซื้อล่วงหน้า บรรยากาศการซื้อขายโดยรวมในตลาดค่อนข้างเงียบเหงา ราคาอลูมิเนียมที่ "พุ่งสูง" ทำให้การส่งผ่านต้นทุนผ่านห่วงโซ่อุตสาหกรรมไม่ดี การลดกำลังการผลิตและการหยุดการผลิตเพิ่มขึ้น นอกจากนี้ เมื่อใกล้เทศกาลตรุษจีน ความคาดหวังในการสะสมสินค้าก่อนวันหยุดลดลงอย่างมาก ซึ่งส่งผลกระทบต่อความมีชีวิตชีวาของตลาด หากราคายังคงแข็งแกร่ง อุตสาหกรรมอลูมิเนียมรองอาจชะลอการผลิตและจำหน่ายในระยะสั้น ภาพรวมแล้ว ปัจจัยกระทิงและหมีในตลาดอลูมิเนียมรองปัจจุบันมีการประสานกัน: ต้นทุนและความตึงเครียดของอุปทานสนับสนุนราคา ในขณะที่ความต้องการที่อ่อนแอและการกลัวราคาสูงสร้างแรงกดดันลง อย่างไรก็ตาม การปล่อยลมหายใจทางมาโครระยะสั้นอย่างต่อเนื่องจะช่วยกระตุ้นตลาด คาดว่าราคา ADC12 จะยังคงแกว่งตัวอยู่ในระดับสูง ฝ่ายนำเข้า ข้อเสนอ ADC12 ต่างประเทศในปัจจุบันคงที่ชั่วคราวในช่วง 2,820-2,850 ดอลลาร์/ตัน ในขณะที่ราคาภายในประเทศเพิ่มขึ้นอย่างมาก ทำให้กำไรจากการนำเข้าขยายออกไปอีกประมาณ 500 หยวน/ตัน
สรุปตลาดอลูมิเนียม:ตรรกะของวงจรคลายคลอดทางการเงิน ที่ขับเคลื่อนโดยความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดสหรัฐฯ ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง สนับสนุนราคาโลหะมีค่าอย่างต่อเนื่องเมื่อรวมกับความอยากเสี่ยงระดับโลกที่ฟื้นตัว ราคาอลูมิเนียมสามารถทะลุผ่านช่วงการรวมตัวก่อนหน้าและปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว ในประเทศ ตัวเร่งสองประการ ได้แก่ การผ่อนคลายทางการเงินและนโยบายการบริโภคใหม่ ล้วนส่งเสริมความอยากเสี่ยงในตลาดสินค้าโภคภัณฑ์และทำให้ความคาดหวังด้านอุปสงค์แข็งแกร่งขึ้น ซึ่งประสานกับปัจจัยต่างประเทศและช่วยเสริมรากฐานการขึ้นราคาอลูมิเนียมให้มั่นคงยิ่งขึ้น อย่างไรก็ตาม ด้านอุปสงค์ถูกกดดันอย่างมีนัยสำคัญจากราคาสูงและข้อจำกัดการผลิตจากสิ่งแวดล้อม อัตราการดำเนินงานของวิสาหกิจแปรรูปปลายน้ำชั้นนำลดลงในเดือนธันวาคม และสัดส่วนอลูมิเนียมเหลวลดลง 0.8 จุดร้อยละเมื่อเทียบเดือนต่อเดือนเป็น 76.5% ซึ่งบ่งชี้ถึงแนวโน้มการบริโภคปลายทางที่อ่อนแอลงตามฤดูกาล โดยรวมแล้ว พื้นฐานปัจจุบันที่มีการบริโภคอยู่ภายใต้แรงกดดันและสต็อกยังคงสะสมต่อเนื่อง ก่อให้เกิดแรงกดดันด้านขาลงต่อราคาอลูมิเนียมในระดับหนึ่ง อย่างไรก็ตาม ความคาดหวังนโยบายมหภาคที่แข็งแกร่งและความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์ให้การสนับสนุนที่มั่นคงสำหรับการขึ้นราคาอลูมิเนียม เอสเอ็มเอ็มคาดว่าราคาอลูมิเนียมจะผันผวนในระดับสูงในระยะสั้น
[ข้อมูลที่ให้มาเป็นเพียงเพื่อการอ้างอิง บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำโดยตรงสำหรับการตัดสินใจในการลงทุนหรือการวิจัย ลูกค้าควรตัดสินใจอย่างระมัดระวัง และไม่ใช้ข้อมูลนี้แทนการตัดสินใจอย่างอิสระ การตัดสินใจใดๆ ของลูกค้าไม่มีส่วนเกี่ยวข้องกับเอสเอ็มเอ็ม]
