SMM

        การส่งออกแคโทดทองแดงของจีนยังคงผันผวนในระดับสูงตั้งแต่เดือนพฤศจิกายนถึงธันวาคม 2025 โดยมีการส่งออกต่อเดือนเกิน 100,000 ตันเป็นเวลาสองเดือนติดต่อกัน ซึ่งอยู่ที่ 143,000 ตัน และประมาณการเบื้องต้นที่ 85,000 ตัน ตามลำดับ เนื่องจากโครงสร้างส่วนต่างราคาระดับภูมิภาคของโลกยังคงไม่สอดคล้องกันและหน้าต่างการส่งออกแบบต่อต้านวัฏจักรยังไม่ปิดตัวลง การส่งออกในเดือนมกราคม 2025 จึงคาดว่าจะยังคงมีแรงหนุน โดยมีแนวโน้มอยู่เหนือระดับ 100,000 ตัน

        แรงขับเคลื่อนหลักสำหรับการส่งออกยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ในด้านหนึ่ง ผู้ถลุงโลหะในประเทศซึ่งถูกจำกัดโดยค่าใช้จ่ายการถลุงและค่าการกลั่น (TC) สำหรับแร่ทองแดงนำเข้าที่ยังคงติดลบต่อเนื่อง เผชิญกับแรงกดดันอย่างมากในด้านวัตถุดิบ บางองค์กรหันไปใช้ช่องทางการค้าต่างประเทศเพื่อให้ได้โครงสร้างกำไรที่ดีขึ้น ซึ่งส่งเสริมความต้องการส่งออกมากขึ้น ในอีกด้านหนึ่ง ในบริบทที่การบริโภคขั้นสุดท้ายยังไม่เข้าสู่ระยะฟื้นตัวเต็มที่ การส่งออกจึงกลายเป็นวิธีสำคัญในการบรรเทาแรงกดดันด้านการผลิตและการขาย

        ในแง่ของทิศทางการไหล ช่องว่างการเก็งกำไรระหว่างตลาด COMEX และ LME แคบลง และการส่งออกไปยังสหรัฐฯ คาดว่าจะลดลงอย่างมีถึง อย่างไรก็ตาม ความต้องการนอกสัญญาระยะยาวจากภูมิภาคต่างๆ เช่น ตะวันออกกลาง เอเชียตะวันออกเฉียงใต้ และยุโรป กำลังเพิ่มขึ้น แหล่งสินค้าสปอตของจีนซึ่งมีจุดเด่นในเรื่องเวลาจัดส่งสั้นและยี่ห้อที่ยืดหยุ่น ยังคงได้รับความนิยมในตลาด

        แม้ว่าวันตรุษจีนที่ใกล้เข้ามาอาจก่อให้เกิดการหยุดชะงักในระยะสั้น แต่ตารางการขนส่งส่วนใหญ่ในปัจจุบันได้ถูกจัดเตรียมไว้แล้วในช่วงต้นเดือนมกราคม เมื่อรวมกับการสำรวจแผนการขนส่งของผู้ถลุงโลหะโดย SMM แล้ว การส่งออกแคโทดทองแดงของจีนในเดือนมกราคม 2025 คาดว่าจะยังคงอยู่ในช่วง 100,000 ถึง 110,000 ตัน ซึ่งจะเป็นตัวแปรสนับสนุนสำคัญในช่วงต้นปี 2025