ภาพรวมครอบคลุม
การแข่งขันต่อต้าน "การแข่งขันที่ไม่เป็นธรรม" ในอุตสาหกรรมเหล็กและการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งของถ่านหินได้จุดไฟตลาดโลหะสีดำในเดือนกรกฎาคม จะสามารถทำให้แผนงานต่อต้าน "การแข่งขันที่ไม่เป็นธรรม" ในปี 2568 ทำซ้ำแนวโน้มราคาและกำไรในอุตสาหกรรมที่เคยเกิดขึ้นในช่วงการปฏิรูปด้านการผลิตก่อนหน้านี้ได้หรือไม่ SMM เชื่อว่าจะเป็นเรื่องท้าทายมาก...
ก่อนอื่น ในช่วงเวลาการปฏิรูปด้านการผลิต การออกจากตลาดของกำลังการผลิตเตาหลอมเหล็กด้วยความร้อนจากการเหนี่ยวนำและการส่งเสริมการเปลี่ยนแปลงรูปแบบการบูรณะชุมชนแออัดเป็นเงินสดในเวลาเดียวกัน ได้ปรับโครงสร้างพื้นฐานเหล็กของจีนอย่างรอบด้านจากทั้งด้านอุปทานและอุปสงค์ อย่างไรก็ตาม ในปี 2568 ความไม่เพียงพอของกำลังการผลิตที่ล้าสมัยที่จะต้องถูกเลิกใช้และการขาดแคลนเครื่องยนต์การบริโภคในตลาดล่างทำให้ยากที่จะทำซ้ำแนวโน้มการฟื้นตัวของการปฏิรูปด้านการผลิตในปี 2558
ชุดผลิตภัณฑ์โลหะสีดำอาจเข้าสู่ช่วงเวลาของความผันผวนที่ค่อนข้างมาก ในระยะสั้น ความสนใจจะกลับไปที่ปัจจัยพื้นฐานหลังจากการประชุมนโยบายมหภาค การเพิ่มขึ้นของราคาในครั้งนี้ได้ทำให้แร่เกรดสูงได้รับผลประโยชน์ที่เพิ่มขึ้นอย่างมากเมื่อเทียบกับแร่เกรดกลางและต่ำ การลดลงของการซ่อมบำรุงโรงงานใหม่และการเพิ่มขึ้นของโหลดโรงงานที่ขับเคลื่อนด้วยกำไรในช่วงฤดูอ่อนอาจสร้างแรงกดดันด้านอุปทานในเดือนสิงหาคม-กันยายน ในด้านอุปสงค์ การลดสต๊อกผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปเป็นปัจจัยสำคัญที่สนับสนุนการเคลื่อนไหวในทิศทางบวกนี้ แต่การสำรวจของ SMM แสดงให้เห็นว่าการบริโภคในตลาดล่างได้เข้าสู่ฤดูอ่อนแล้ว โดยมีแนวโน้มการอ่อนตัวอย่างชัดเจนในแต่ละเดือน การลดลงอย่างต่อเนื่องของคำสั่งซื้อส่งออกในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมาและการตรวจสอบการยืนยันคำสั่งซื้อใหม่จะส่งผลกระทบเชิงลบต่อการจัดส่งในเดือนสิงหาคม-กันยายน
ด้วยอิทธิพลทางมหภาคที่อ่อนแรงลงและแรงกดดันทางพื้นฐานที่ปรากฏขึ้นอย่างค่อยเป็นค่อยไป SMM คาดว่าราคาเหล็กจะลดลงในเดือนสิงหาคม-กันยายน แร่เหล็กจะรักษาแนวโน้มการจัดหาที่หลากหลายในครึ่งปีหลัง โดยราคาอาจเผชิญกับแรงกดดันที่สอดคล้องกัน ราคาถ่านหินอาจแสดงความแข็งแกร่งที่ค่อนข้างมากหากนโยบายกำลังการผลิตเกิดขึ้นจริง
ในช่วงปลายปี การซื้อขายการจำกัดการผลิตอาจเป็นสิ่งที่ครอบงำ โดยมีการให้ความสนใจว่าการผลิตของโรงงานจะเกินระดับปีที่แล้วหรือไม่ อัตราส่วนเหล็กเส้นกับแร่เหล็กอาจขยายตัว ตรวจสอบช่วงราคาเหล็กเส้นที่ 3,150-3,450 หยวนต่อตัน และแร่เหล็กที่ 85-100 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน
จาก "การลดกำลังการผลิต" สู่ "การต่อต้าน 'การแข่งขันที่ไม่เป็นธรรม'": วงจรนโยบายและความก้าวหน้าในอุตสาหกรรมเหล็ก
หนึ่งปีหลังจากข้อเสนอต่อต้าน "การแข่งขันที่ไม่เป็นธรรม": เหตุการณ์นโยบายหลัก
ตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2567 การแข่งขันทางการเมือง "การแข่งขันที่ไม่เป็นธรรม" ได้ถูกกล่าวถึงซ้ำแล้วซ้ำเล่าในระดับกลาง โดยมีการเปลี่ยนแปลงคำศัพท์จาก "การป้องกัน" เป็น "การแก้ไขอย่างครอบคลุม""ในโอกาสครบรอบหนึ่งปี ความเข้มข้นของนโยบายต่อต้านการแข่งขันแบบ "แข่งขันกันอย่างดุเดือด" ได้เพิ่มขึ้นอย่างมาก
การทบทวนนโยบายปฏิรูปด้านอุปทานในอุตสาหกรรมเหล็ก
ตั้งแต่ปี 2558 เป็นต้นมา อุตสาหกรรมเหล็กได้ทยอยนำเสนอมาตรการแก้ไขปัญหาความสามารถในการผลิตเกินขนาด มาตรการดำเนินการแทนที่ความสามารถในการผลิต การปรับปรุงระดับการปล่อยมลพิษต่ำสุด การกำหนดเป้าหมายการเป็นกลางทางคาร์บอน การรวมเข้ากับตลาดคาร์บอนระดับชาติ และการดำเนินการลดการใช้พลังงานและการปล่อยคาร์บอนเป็นส่วนหนึ่งของนโยบายด้านอุปทานเพื่อบรรลุการพัฒนาที่มีคุณภาพ
ปี 2558 กับ 2568: ความแตกต่างระหว่างบริบทของการปฏิรูปด้านอุปทานและการต่อต้านการแข่งขันแบบ "แข่งขันกันอย่างดุเดือด"
ทั้งในปี 2558 และ 2568 อุตสาหกรรมเหล็กต้องเผชิญกับกำไรที่ต่ำและการส่งออกที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว อย่างไรก็ตาม มีความแตกต่างในอัตราการใช้ประโยชน์จากความสามารถในการผลิต เส้นโค้งความต้องการในตลาดล่าง การรวมศูนย์ของอุตสาหกรรม ระดับราคาต่ำสุดที่แน่นอน และโครงสร้างความสามารถในการผลิต
การนำเสนอข้อมูล: ตลาดปี 2558 กับ 2567
แหล่งข้อมูล: สำนักงานสถิติแห่งชาติ กรมศุลกากรทั่วไป SMM และ CISA
ความขัดแย้งเกี่ยวกับความสามารถในการผลิตเกินขนาดของเหล็กในจีนถึงจุดสูงสุดประมาณปี 2558 และ 2568
การปฏิรูปด้านอุปทานในปี 2558 และนโยบายลดการผลิตเหล็กดิบในปี 2564 ได้ผลักดันให้การผลิตเหล็กดิบลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าอย่างมีประสิทธิภาพ ในช่วงปี 2567-2568 ช่องว่างระหว่างอุปทานและความต้องการเหล็กในจีนได้เกิน 10% อีกครั้ง
แหล่งข้อมูล: สำนักงานสถิติแห่งชาติ กรมศุลกากรทั่วไป และ SMM
การบริโภคเหล็กดิบของจีน = การผลิตเหล็กดิบ - การนำเข้าเหล็กสุทธิ - การนำเข้าบิลเลตสุทธิ
การปล่อยความสามารถในการผลิตเกินขนาดโดยไม่ตั้งใจ - การส่งออกเหล็กกลับเข้าสู่ตลาด 100 ล้านตัน
ตลาดส่งออกในปี 2558 และ 2568 แสดงให้เห็นถึงความสอดคล้องที่แข็งแกร่ง โดยมีการส่งออกในราคาต่ำและคุณภาพต่ำ และการสอบสวนการทุ่มตลาดเพิ่มขึ้นพร้อมกัน การยอมรับในต่างประเทศยังคงไม่เพียงพอ ทำให้การปรับอุปทานและความต้องการโดยไม่ตั้งใจอย่างต่อเนื่องเป็นเรื่องยาก
แหล่งข้อมูล: กรมศุลกากรทั่วไป และ SMM
การวิเคราะห์ของ SMM:
ในปี 2558 จีนได้ส่งออกผลิตภัณฑ์เหล็กจำนวน 112.4 ล้านตัน ซึ่งเป็นระดับสูงสุดในประวัติศาสตร์ (เพิ่มขึ้น 19.9% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า) ในราคาเฉลี่ย 3,461 หยวนต่อตัน (ลดลง 25.4% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า) การบริโภคเหล็กดิบที่ปรากฏชัดและการใช้ประโยชน์จากความสามารถในการผลิตที่ลดลงได้บังคับให้บริษัทต่างๆต้องพึ่งพาการส่งออกในราคาต่ำเพื่อความอยู่รอดเนื่องจากมีอุปสรรคทางการค้าที่ต่ำ จึงทำให้จีนต้องเผชิญกับคดีต่อต้านการทุ่มตลาดถึง 37 คดีในปีนั้น
ในครึ่งปีแรกของปี 2025 จีนส่งออกผลิตภัณฑ์เหล็ก 5.8147 ล้านตัน เพิ่มขึ้น 9.2% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าจากฐานที่สูงในปี 2024 คดีต่อต้านการทุ่มตลาดในปี 2024 เกินกว่าจำนวนรวมของสี่ปีก่อนหน้า การส่งออกในระดับสูงยังคงสะท้อนให้เห็นถึงความไม่เพียงพอของการขายภายในประเทศ ทำให้การ "ไปสู่ตลาดโลก" เป็นกลยุทธ์การอยู่รอดที่เป็นเอกฉันท์สำหรับบริษัทส่วนใหญ่
โครงสร้างกำลังการผลิตระดับล่างและการรวมตัวกันของอุตสาหกรรมที่ต่ำ
ในปี 2015 การรวมตัวกันของอุตสาหกรรมเหล็ก (CR10) ลดลงเหลือ 34% ผ่านการปฏิรูปด้านอุปทานและการควบรวมกิจการ CR10 ในปี 2024 เพิ่มขึ้นเป็น 43% ด้วยการห้ามเตาเหนี่ยวนำอย่างสมบูรณ์ โครงสร้างกำลังการผลิตเหล็กของจีนในปี 2025 ดูเหมือนจะ "สมเหตุสมผล" มากขึ้น
แหล่งข้อมูล: WSA, SMM
เมื่อเทียบกับการปฏิรูปด้านอุปทานครั้งก่อนหน้า ราคาเหล็กและกำไรในปี 2025 ค่อนข้างดีกว่า
ในปี 2015 กำไรเฉลี่ยต่อตันเหล็กของอุตสาหกรรมลดลงเหลือ -106 หยวน ด้วยการสนับสนุนจากการอัพเกรดโครงสร้างผลิตภัณฑ์ กำไรในระดับต่ำสุดในปัจจุบันทำได้ดีกว่าในปี 2015
แหล่งข้อมูล: CISA, SMM
การปรับตัวขึ้นของราคาเหล็กและกำไรครั้งก่อนหน้าได้รับประโยชน์จากการลดกำลังการผลิตภายในประเทศและการเติบโตของความต้องการ
ในปี 2015 ด้วยการสนับสนุนจากการลดกำลังการผลิตและการเปลี่ยนแปลงจากชุมชนแออัดเป็นเงินสด รากฐานของอุตสาหกรรมเหล็กได้มีการพลิกผันอย่างเด็ดขาด นำไปสู่วงจรทองคำสำหรับราคาและกำไร
แหล่งข้อมูล: NBS, SMM
การวิเคราะห์ของ SMM:
ปี 2015 เป็นจุดเปลี่ยนที่สำคัญสำหรับอุตสาหกรรมเหล็กของจีน: การปฏิรูปโครงสร้างด้านอุปทานได้แก้ไขปัญหาการผลิตเกินขนาด ในขณะที่การเปลี่ยนแปลงจากชุมชนแออัดเป็นเงินสดได้กระตุ้นความต้องการเหล็กสำหรับงานก่อสร้าง ซึ่งสร้างแพ็คเกจกระตุ้น "การปรับตัวทั้งด้านอุปทานและความต้องการ" ซึ่งได้ปรับรูปแบบอุตสาหกรรมอย่างลึกซึ้ง
อย่างไรก็ตาม ในปี 2025 ความอ่อนแอของตลาดอสังหาริมทรัพย์ที่ยืดเยื้อได้เปลี่ยนแปลงโครงสร้างความต้องการเหล็ก แม้ว่าการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐานและความต้องการเหล็กสำหรับงานอุตสาหกรรมจะเติบโตขึ้น แต่ก็ไม่สามารถชดเชยการลดลงของอสังหาริมทรัพย์ได้ ทำให้การสอดคล้องกันของความต้องการเป็นไปได้ยาก
ทางเลือกที่อาจเกิดขึ้นในการต่อต้าน "การแข่งขันที่ไม่มีประโยชน์" และความเป็นไปได้ในการดำเนินการในอุตสาหกรรมเหล็ก
ทางเลือกที่ 1: ลบกำลังการผลิตที่ล้าสมัย - เงื่อนไขการดำเนินการขาดแคลน
หลังจากการปฏิรูปด้านอุปทานครั้งก่อนหน้า กำลังการผลิตเหล็กของจีนได้รับการอัพเกรดแล้วนโยบายล่าสุดมีเป้าหมายเฉพาะโรงงานที่มีกำลังการผลิตต่ำกว่า 1,000 ลูกบาศก์เมตรเท่านั้น โดยกำลังการผลิตที่เหลือจะไม่ถูกพิจารณาว่า "ล้าสมัย" อีกต่อไป
แหล่งข้อมูล: SMM, CISA
แนวทางที่ 2: การปรับปรุงเพื่อลดการปล่อยมลพิษให้ต่ำมากและการจัดอันดับสิ่งแวดล้อม — ผลกระทบที่จำกัด
CISA คาดการณ์ว่า 80% ของกำลังการผลิตในจีนจะดำเนินการปรับปรุงเพื่อลดการปล่อยมลพิษให้ต่ำมากเสร็จสิ้น (หรือบางส่วนเสร็จสิ้น) ภายในปี 2568 และคาดว่าจะดำเนินการเสร็จสิ้นอย่างเต็มที่ภายในปี 2569
แหล่งข้อมูล: กรมสิ่งแวดล้อมมณฑลเหอเป่ย์, SMM, CISA
การวิเคราะห์ของ SMM:
ภายในครึ่งปีแรกของปี 2568 จีนมีโรงงานเหล็กเกือบ 400 แห่ง โดยมากกว่าครึ่งหนึ่งได้ดำเนินการปรับปรุงเพื่อลดการปล่อยมลพิษให้ต่ำมากเสร็จสิ้น (หรือบางส่วนเสร็จสิ้น) แล้ว มณฑลเหอเป่ย์ได้รับการจัดอันดับประสิทธิภาพสิ่งแวดล้อม "ระดับ A" อย่างเต็มที่สำหรับโรงงานที่ดำเนินการอยู่ ซึ่งช่วยลดข้อจำกัดในการผลิตได้อย่างมาก อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานด้านสิ่งแวดล้อมเฉลี่ยที่ 228.94 หยวนต่อตันอาจกดดันกำไรและราคาได้หากคงอยู่ในระยะยาว
แนวทางที่ 3: รวมอุตสาหกรรมเหล็กเข้าในตลาดคาร์บอนระดับชาติเพื่อควบคุมการผลิตผ่านการจัดสรรคาร์บอน
การควบคุมการผลิตผ่านการจัดสรรคาร์บอนเปลี่ยน "ต้นทุนด้านสิ่งแวดล้อม" เป็น "ตัวขับเคลื่อนการเปลี่ยนแปลง" บังคับให้มีการปรับปรุงทางเทคโนโลยีและการเปลี่ยนแปลงสู่สีเขียว ในขณะเดียวกันก็จำกัดกำลังการผลิตที่ล้าสมัยและกระตุ้นการพัฒนาคุณภาพสูง
แหล่งข้อมูล: SMM
เมื่อวันที่ 21 กรกฎาคม ราคาคาร์บอนผสมในตลาดคาร์บอนระดับชาติอยู่ที่ 73.12 หยวนต่อตัน การรวมเหล็กเข้าในตลาดคาร์บอนเพื่อควบคุมการผลิตทำหน้าที่เป็น "เครื่องมือตลาด" สำหรับการพัฒนาคุณภาพสูงและการปรับปรุงกำลังการผลิต แนวทางนี้ใช้ต้นทุนคาร์บอนเพื่อค่อยๆ ตัดกำลังการผลิตที่ล้าสมัยออกไป ส่งเสริมเทคโนโลยีที่ปล่อยคาร์บอนต่ำ ปรับปรุงโครงสร้างผลิตภัณฑ์ และเพิ่มความเข้มข้น — เป็นการเปลี่ยนแปลงในระยะเวลา 3-5 ปีที่จะนำไปสู่การแข่งขันที่ยั่งยืน
แนวทางที่ 4: เพิ่มความเข้มข้นของอุตสาหกรรมเหล็กเพื่อควบคุมผลผลิตและอัตราการดำเนินงานอย่างครอบคลุม
ตั้งแต่ปี 2562 เป็นต้นมา การใช้ประโยชน์จากกำลังการผลิตเหล็กของจีนได้เกินกว่าระดับของสหรัฐอเมริกาและญี่ปุ่นอย่างมาก อย่างไรก็ตาม ผลผลิตที่สูงไม่ได้แปลเป็นกำไร
แหล่งข้อมูล: WSA, SMM
แนวทางที่ 5: ลดการส่งออกบิลเลตระดับล่างในขณะที่เปลี่ยนไปสู่การขยายตัวระดับโลก
ผลผลิตเหล็กดิบของจีนถึงจุดสูงสุดในปี 2563 ก่อนที่จะลดลง ด้วยจุดสูงสุดของตลาดอสังหาริมทรัพย์และประชากรที่ผ่านไปแล้ว คาดว่าการผลิตเหล็กจะคงที่หรือลดลง
แหล่งข้อมูล: WSA
โอกาสใหม่ในอุตสาหกรรมเหล็ก
โอกาสในอุตสาหกรรมเหล็กภายใต้มาตรการต่อต้าน "การแข่งขันที่ไม่เป็นธรรม"
ภายใต้มาตรการต่อต้าน "การแข่งขันที่ไม่เป็นธรรม" บริษัทเหล็กชั้นนำอาจได้รับประโยชน์ในระยะยาว ในแง่ของสินค้าโภคภัณฑ์ ราคาเหล็กกล้าจะยังคงผันผวนตามรูปแบบอุปทานและอุปสงค์ ในขณะที่ความสมดุลของตลาดโลกจะมีอิทธิพลต่อราคาเหล็กกล้าของจีนมากขึ้นในระยะกลางถึงระยะยาว
ในครึ่งแรกของปี ได้บรรลุ "การควบคุมโดยใช้ข้อมูล" โดยโรงงานแสดงให้เห็นถึงความเต็มใจในระยะสั้นที่จะลดการผลิตอย่างแข็งขันน้อยมาก
ในระยะสั้น ถ่านหินเป็นผู้นำในการเพิ่มขึ้นของราคาเหล็กกล้า ด้วยการลดสต๊อกที่สนับสนุนการปรับตัวขึ้น ในระยะกลาง การบริโภคในต่างประเทศที่อ่อนแออาจจะดิ้นรนเพื่อรักษาราคาที่สูง
แหล่งข้อมูล: NBS, SMM
การสั่งซื้อส่งออกเหล็กกล้าที่ลดลงคุกคามการส่งออกในเดือนกันยายน
การเพิ่มขึ้นของราคาเหล็กกล้าในประเทศในระยะสั้น ซึ่งขัดแย้งกับราคาเหล็กกล้าในต่างประเทศที่คงที่หรือลดลง สร้างความรู้สึกรอดูของนักค้า ผู้ส่งออกประสบปัญหาในการรับคำสั่งซื้อ โดยมีการชะลอตัวในการส่งออกเดือนกันยายนอย่างชัดเจน
แหล่งข้อมูล: NBS, SMM
ศักยภาพของถ่านหินอาจจะโดดเด่นกว่าเหล็กกล้าภายใต้มาตรการต่อต้าน "การแข่งขันที่ไม่เป็นธรรม"
ในระยะสั้น ถ่านหินเป็นผู้นำในการเพิ่มขึ้นของราคาเหล็กกล้า ด้วยการลดสต๊อกที่สนับสนุนการปรับตัวขึ้น ในระยะกลาง การบริโภคในต่างประเทศที่อ่อนแออาจจะดิ้นรนเพื่อรักษาราคาที่สูง ให้ติดตามสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเหล็กเส้นที่ซื้อขายมากที่สุดในช่วง 3,150-3,450 จุด
ติดต่อเราเพื่อแสดงความคิดเห็นได้ที่ https://www.smm.cn/
