SMM

ดัชนีแร่สังกะสีเขม่นนำเข้า SMM สำหรับสัปดาห์นี้อยู่ที่ 66.48 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันเมตริก (dmt) เพิ่มขึ้น 0.35% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า

ค่าธรรมเนียมการแปรรูปเฉลี่ยในตลาดสปอตของแร่ตะกั่วเขม่นนำเข้า SMM สำหรับสัปดาห์นี้อยู่ที่ -55 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันเมตริก (dmt) ไม่เปลี่ยนแปลงจากสัปดาห์ก่อนหน้า

อัพเดตตลาดสปอตและการประมูล

• กิจกรรมการซื้อขายในตลาดสปอตของแร่สังกะสีนำเข้าของจีนยังคงซบเซาในสัปดาห์นี้ เนื่องจากอัตราส่วน SHFE/LME ไม่เป็นที่โปรดปราน ผู้เข้าร่วมตลาดเชื่อว่าค่าธรรมเนียมการแปรรูป (TCs) ในจีนสูงกว่าค่าธรรมเนียมการแปรรูปนอกประเทศจีนอย่างมากในปีนี้ ซึ่งทำให้ผู้ขายบางรายเปลี่ยนเส้นทางการขนส่งแร่เขม่นไปยังต่างประเทศ ว่าการเปลี่ยนแปลงนี้จะนำไปสู่ค่าธรรมเนียมการแปรรูปภายในประเทศที่ลดลงในปีหน้าหรือไม่ ยังคงเป็นที่ไม่แน่นอน

• Ozernoye: มีแร่เขม่น Ozernoye อย่างน้อย 20,000 ตันเมตริกที่ยังคงสะสมอยู่ที่ท่าเรือ Manzhouli (ในแผ่นดิน) เกรดสังกะสีลดลงจาก 45% เมื่อก่อนหน้านี้เป็นประมาณ 41% ในขณะที่ปริมาณตะกั่วในบางชุดสินค้าสูงถึง 9% ทางฝั่ง Ozernoye อ้างว่าระดับตะกั่วอาจลดลงประมาณเดือนกันยายน ปัจจุบัน แม้แต่ราคาเสนอขายประมาณ 120 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันเมตริกก็ยังไม่พบผู้ซื้อ เนื่องจากโรงงานหลอมโลหะกำลังมองหาวัตถุดิบที่มีเกรดสูงขึ้นมาก ยังมีปริมาณแร่เขม่น Ozernoye จำนวนมากที่ท่าเรือ Jinzhou และยังมีสินค้าคงคลังเพิ่มเติมที่ท่าเรือ Fangcheng ซึ่งมีราคาเสนอขายสูงกว่า 100 ดอลลาร์สหรัฐต่อตันเมตริกเล็กน้อย

• Kipushi: แหล่งข้อมูลในตลาดระบุว่าส่วนของแร่สังกะสี Kipushi ของ CITIC Metal ส่วนใหญ่ได้มาถึงจีนแล้ว ในขณะที่ส่วนแบ่งของ Trafigura จะไม่มาถึงจีน การขนส่งในปีนี้ส่วนใหญ่อยู่ภายใต้สัญญาระยะยาว ตามการสนทนาของ SMM กับ CITIC ก่อนหน้านี้ ความสามารถในการผลิตแร่สังกะสีเฉลี่ยประจำปีของ Kipushi คาดว่าจะอยู่ที่ 300,000 ตันเมตริกของเนื้อหาโลหะ โดย CITIC ถือครองประมาณ 150,000 ตันเมตริก และอีกครึ่งหนึ่งจะถูกจัดสรรให้กับ Trafigura หาก Kipushi ขยายตัวเพิ่มเติมเกินกว่า 300,000 ตันต่อปี คาดว่า Ivanhoe จะนำผู้ซื้อรายที่สามเข้ามาเพื่อการตลาดในอนาคต

• ปัจจุบันมีแร่สังกะสีจากอิหร่านประมาณ 20,000 ตันเมตริกที่เสนอราคาอยู่ที่ 3,800 หยวนต่อตัน เนื่องจากมาตรการคว่ำบาตรของสหรัฐฯ วัสดุจากอิหร่านไม่สามารถนำเข้าโดยตรงและซื้อขายในดอลลาร์สหรัฐได้ แต่จะถูกแปลงเป็นการซื้อขายภายในประเทศของจีน

ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับเหมืองและโรงงานหลอมโลหะทั่วโลก

• แหล่งข้อมูลในตลาดหลายแห่งรายงานว่า Teck ได้บรรลุข้อตกลงกับผู้ซื้อในจีนเกี่ยวกับภาษีศุลกากรสำหรับแร่ตะกั่วเขม่น Red Dogมีรายงานว่าต้นทุนจะถูกแบ่งปันอย่างเท่าเทียมกันระหว่าง Teck และผู้ซื้อชาวจีน SMM คาดการณ์ว่าการจัดการนี้จะส่งผลให้ต้นทุนอยู่ที่ประมาณ -$150 ต่อตันเมื่อสะท้อนในค่า TC แม้ว่าตลาดสปอตจะตึงตัว แต่การยอมรับเช่นนี้ในสัญญาระยะยาวก็สะท้อนให้เห็นถึงความตึงตัวที่ยังคงอยู่ในการจัดหาแร่ผงตะกั่วทั่วโลก สำหรับแร่ผงสังกะสีของ Red Dog ยังไม่มีการอัพเดทที่ยืนยันเกี่ยวกับการแบ่งปันต้นทุนของภาษีศุลกากร

• เมื่อวันที่ 10 กรกฎาคม (เวลาท้องถิ่น) Hudbay Minerals ได้ประกาศการระงับการดำเนินงานที่สถานที่ Snow Lake อย่างมีการควบคุม เพื่อตอบสนองต่อคำสั่งอพยพจากไฟป่าที่บังคับใช้ใหม่ในภาคเหนือของแมนิโทบา การเคลื่อนไหวนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อรับประกันความปลอดภัยของพนักงานและปฏิบัติตามกฎระเบียบของท้องถิ่น Hudbay ระบุว่าโครงสร้างพื้นฐานของ Snow Lake มีความเสี่ยงต่ำที่จะได้รับความเสียหายจากไฟป่าที่กำลังดำเนินอยู่ การดำเนินงานในภูมิภาค Flin Flon ยังคงไม่ได้รับผลกระทบ แม้ว่ากิจกรรมการสำรวจบางอย่างใกล้ Snow Lake ได้ถูกระงับชั่วคราวแล้ว นี่เป็นการระงับการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับการอพยพครั้งที่สองที่ Snow Lake ในฤดูร้อนนี้ Hudbay ได้หยุดการดำเนินงานครั้งแรกเมื่อวันที่ 4 มิถุนายน เนื่องจากไฟป่าและค่อยๆ ฟื้นฟูการผลิตเหมืองและโรงงานระหว่างวันที่ 14–16 มิถุนายน เมื่อสภาพดีขึ้น อย่างไรก็ตาม สถานการณ์ไฟป่าที่เลวร้ายลงได้กระตุ้นให้รัฐบาลแมนิโทบาออกคำสั่งอพยพอีกครั้งเมื่อวันที่ 10 กรกฎาคม ซึ่งนำไปสู่การระงับการดำเนินงานครั้งใหม่นี้ แม้จะมีการหยุดชะงักในระยะสั้น Hudbay ก็ยังคงรักษาแนวทางการผลิตตลอดปี 2568 สำหรับภูมิภาคแมนิโทบา โดยมีผลผลิตคาดว่าจะอยู่ในช่วง 21,000–27,000 ตันของสังกะสีในแร่ผง

• เมื่อวันที่ 8 กรกฎาคม Ivanhoe Mines ได้ให้การอัพเดทการผลิตไตรมาสที่ 2 ปี 2568 โดยรายงานว่าโรงงานแยกแร่ผงสังกะสี Kipushi ในสาธารณรัฐประชาธิปไตยคองโกผลิตสังกะสีในแร่ผงได้ 41,800 ตันในช่วงไตรมาสนี้ ในเดือนมิถุนายน การผ่านแร่ลดลงเนื่องจากการหยุดทำงานเป็นเวลา 9 วันสำหรับระยะแรกของโครงการแก้ไขปัญหาการอุดตันและการแปรรูปแร่เกรดต่ำชั่วคราว มีการกำหนดการอัพเกรดระยะที่สองในเดือนสิงหาคม โดยมีการหยุดทำงานเป็นเวลา 7 วันเพื่อให้เสร็จสิ้นงานที่เหลือทั้งหมด เมื่อเสร็จสิ้นแล้ว ความสามารถในการผ่านแร่ประจำปีของโรงงานแยกแร่จะเพิ่มขึ้นจาก 800,000 เป็น 960,000 ตัน แม้จะมีการหยุดชะงักในไตรมาสที่ 2 Ivanhoe ก็ยังคงรักษาแนวทางการผลิตสังกะสีตลอดปีที่ 180,000–240,000 ตันของสังกะสีในแร่ผง โดยอ้างถึงการเพิ่มขึ้นอย่างแข็งแกร่งในครึ่งหลังของปี ในครึ่งแรกของปี 2568 การผลิตรวมอยู่ที่ประมาณ 85,000 ตันของสังกะสีในแร่ผง

ข้อมูลรายสัปดาห์จาก SMM

• ปริมาณสินค้าคงคลังของแร่ซิงค์ที่ท่าเรือหลักในจีนรวมอยู่ที่ 333,000 ตันในสัปดาห์นี้ ลดลงเล็กน้อย 1,000 ตันเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า ณ วันพฤหัสบดี ปริมาณสินค้าคงคลังในสังคมทั่ว 7 พื้นที่หลักอยู่ที่ 90,300 ตัน เพิ่มขึ้น 1,200 ตันภายในสัปดาห์ และเพิ่มขึ้น 7,900 ตันเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า ความต้องการในตลาดล่างยังคงอ่อนแอในช่วงฤดูอ่อนแอตามปกติ โดยมีกิจกรรมการจัดซื้อที่ซบเซา อัตราการลดลงของสินค้าคงคลังได้ชะลอตัวลง และคาดว่าปริมาณสินค้าคงคลังในสังคมจะเพิ่มขึ้นต่อเนื่องไปจนถึงเดือนกรกฎาคม

• ปริมาณสินค้าคงคลังของแร่ตะกั่วที่ท่าเรือหลักในจีนลดลง 3,000 ตันเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า อยู่ที่ 14,000 ตัน ในขณะเดียวกัน ณ วันพฤหัสบดี ปริมาณสินค้าคงคลังในสังคมทั่ว 7 พื้นที่หลักเพิ่มขึ้น 4,200 ตันเมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า อยู่ที่ 61,100 ตัน โดยมีการเพิ่มขึ้น 3,200 ตันภายในสัปดาห์ ด้วยราคาตะกั่วที่ผันผวนในระดับสูง ผู้ซื้อในตลาดล่างยังคงระมัดระวัง นอกจากนี้ วันส่งมอบสัญญาตะกั่ว SHFE 2507 จะมาถึงในสัปดาห์หน้า และช่องว่างราคาสปอต-ฟิวเจอร์สที่เกินกว่า 200 หยวน/ตัน ได้กระตุ้นให้ผู้ถือตะกั่วบางรายพิจารณาส่งมอบสินค้าไปยังคลังสินค้า ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งที่ทำให้ปริมาณสินค้าคงคลังในสังคมเพิ่มขึ้น คาดว่าปริมาณสินค้าคงคลังจะเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องก่อนวันส่งมอบสัญญา

ผู้เขียน: หยวนหาง นักวิเคราะห์ซิงค์และตะกั่วจาก SMM UK

ติดต่อ: yueanghe@smm.cn | +44 (0)7522 173725