ข่าว SMM วันที่ 18 มิถุนายน:
การทวีความรุนแรงของความขัดแย้งระหว่างอิสราเอลและอิหร่าน ได้เพิ่มความต้องการของตลาดต่อสินทรัพย์ปลอดภัย ทองคำขาวซึ่งเป็นโลหะมีค่าที่มีทั้งคุณสมบัติเป็นสินทรัพย์ปลอดภัยและใช้ในอุตสาหกรรม ได้กลายเป็นทางเลือกอื่นสำหรับเงินทุนที่ต้องการหลบภัย ท่ามกลางสถานการณ์ที่ราคาทองคำถูกกดดันจากการฟื้นตัวของดัชนีดอลลาร์สหรัฐเมื่อวันที่ 17 มิถุนายน อัตราส่วนราคาทองคำต่อทองคำขาวเคยทะลุระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 1:100 เมื่อปลายเดือนพฤษภาคม ซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ยระยะยาวที่ 60-80 อย่างมาก สะท้อนให้เห็นว่าทองคำขาวถูกประเมินราคาต่ำเกินไป ความต้องการในการปรับราคาทองคำขาวให้สอดคล้องกับมูลค่าที่แท้จริงได้สนับสนุนราคาทองคำขาว ทิศทางระยะยาวของช่องว่างอุปทานและอุปสงค์ทองคำขาวทั่วโลกให้การสนับสนุนราคาทองคำขาวในเชิงพื้นฐาน เนื่องจากราคาทองคำขาวในตลาด SHFE ทะลุระดับ 9,000 หยวน/กิโลกรัมในเชิงเทคนิค ทำให้ดึงดูดเงินทุนตลาดเข้ามาเพิ่มเติม ผลักดันให้ราคาทองคำขาวทะลุระดับสูงสุดใหม่ซ้ำแล้วซ้ำเล่า ณ เวลาประมาณ 15:19 น. ของวันที่ 18 มิถุนายน สัญญาหลักทองคำขาว SHFE เพิ่มขึ้น 2.35% เป็น 9,045 หยวน/กิโลกรัม และสัญญาหลักทองคำขาว SHFE ได้สร้างระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์นับตั้งแต่เข้าซื้อขายเป็น 9,075 หยวน/กิโลกรัม ราคาทองคำขาว T+D เพิ่มขึ้น 2.12% เป็น 9,002 หยวน/กิโลกรัม สร้างระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์นับตั้งแต่เข้าซื้อขายเป็น 9,040 หยวน/กิโลกรัม ราคาทองคำขาว COMEX เพิ่มขึ้น 0.51% เป็น 37.43 ดอลลาร์สหรัฐ/ออนซ์ และทองคำขาว COMEX ได้สร้างระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์นับตั้งแต่เดือนกันยายน 2011 เป็น 37.405 ดอลลาร์สหรัฐ/ออนซ์ ราคาทองคำ COMEX ลดลง 0.16% เป็น 3,401.5 ดอลลาร์สหรัฐ/ออนซ์ และสัญญาหลักทองคำ SHFE ลดลง 0.21% เป็น 785.42 หยวน/กรัม
ในตลาดหุ้น: ภาคโลหะมีค่ามีการปรับตัวเพิ่มขึ้น ณ เวลาปิดตลาดวันที่ 6 มิถุนายน ภาคโลหะมีค่าเพิ่มขึ้น 0.95% ในบรรดาหุ้นรายตัว: หุ้น Hunan Silver เพิ่มขึ้น 5.81% ในขณะที่หุ้น Shandong Gold และ Western Gold เพิ่มขึ้นมากกว่า 2%
》คลิกเพื่อดูแดชบอร์ดข้อมูลฟิวเจอร์ส SMM
ข่าวตลาด
เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ได้จัดการประชุมเมื่อวันอังคาร และข้อมูลเศรษฐกิจล่าสุดอาจเพิ่มความกังวลของพวกเขาว่านโยบายของรัฐบาล (หรืออย่างน้อยก็ความไม่แน่นอนสูงเกี่ยวกับนโยบายเหล่านี้) จะชะลอการเติบโตทางเศรษฐกิจในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า ยอดขายปลีกของสหรัฐในเดือนพฤษภาคมลดลงมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งได้รับผลกระทบจากการลดลงของการซื้อรถยนต์ เนื่องจากการซื้อล่วงหน้าของผู้บริโภคสหรัฐเพื่อหลีกเลี่ยงการขึ้นราคาเนื่องจากภาษีนำเข้าได้ลดลงแล้ว อย่างไรก็ตาม การใช้จ่ายของผู้บริโภคยังคงได้รับการสนับสนุนจากการเติบโตของค่าจ้างที่แข็งแกร่งตลาดโดยทั่วไปคาดว่าธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะคงช่วงอัตราดอกเบี้ยเป้าหมายไว้ที่ระดับ 4.25%-4.50% ตลาดจะติดตามอย่างใกล้ชิดคำพูดของประธานเฟด นายเจอโรม พาวเวลล์ หลังจากประกาศการตัดสินใจนโยบาย เพื่อมองหาสัญญาณเกี่ยวกับเส้นทางนโยบายการเงินในอนาคต
หลังราคาเงินทะลุสูงสุดใหม่ ธุรกรรมในตลาดสปอตซบเซา
เมื่อวันที่ 18 มิถุนายน ราคาเฉลี่ยอ้างอิงในตอนเช้าของเงิน SMM1# ที่โรงงานคือ 8,958 หยวน/กก. เพิ่มขึ้น 163 หยวน/กก. หรือ 1.85% เมื่อเทียบกับวันซื้อขายก่อนหน้า ตามรายงานของ SMM สเปรดราคาสปอต-ฟิวเจอร์สของเงิน SHFE-TD ขยายตัวในช่วงวัน ผู้จัดหาสัญญาซื้อขายเงินแท่งมาตรฐานระดับชาติสำหรับธุรกรรมสปอตที่ชำระเงินสดในเขตเซี่ยงไฮ้ ได้ปรับเพิ่มเบี้ยประกันของตนเมื่อเทียบกับ TD เป็นช่วงราคา 3-5 หยวน/กก. เงินแท่งจากโรงกลั่นขนาดใหญ่เสนอราคาด้วยเบี้ยประกัน 5-8 หยวน/กก. เมื่อเทียบกับ TD ผู้จัดหาในเขตเซี่ยงไฮ้เสนอส่วนลด 22 หยวน/กก. เมื่อเทียบกับสัญญาเงิน SHFE 2508 แต่การซื้อขายซบเซา นักเทรดแสดงความกระตือรือร้นในการซื้อในช่วงวัน หลังจากราคาเงินเพิ่มขึ้นอย่างมาก อุตสาหกรรมต้นน้ำใช้แนวทางระมัดระวังในการจัดซื้อตามความต้องการที่จำเป็น โดยรวมแล้ว การซื้อขายในตลาดสปอตยังคงซบเซา
เสียงจากทุกฝ่าย
เกี่ยวกับแนวโน้มในอนาคตของโลหะมีค่า สถาบันหลัก ๆ มีมุมมองที่แตกต่างกัน:
ในงาน2025 SMM (13th) Minor Metal Industry Conference - Main Forum ซึ่งจัดโดยบริษัท Shandong Humon Smelting Co., Ltd. และ SMM Information & Technology Co., Ltd. คุณหาน เซียว ผู้จัดการทั่วไปของบริษัท Zhishui Investment Co., Ltd. ได้ให้มุมมองในอนาคตสำหรับตลาดทองคำและเงินในปี 2568 เขากล่าวว่า ปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อราคาโลหะมีค่าในปี 2568 จะหมุนรอบนโยบายการเงินของเฟดสหรัฐเป็นหลัก เมื่อพิจารณาจากปัจจัยรอบด้านจากมุมมองทั้งพื้นฐานและทางเทคนิค คาดว่าในช่วงครึ่งหลังของปี 2568 จะเห็นตลาดที่ผันผวนอย่างมากและมีแนวโน้มขึ้น มีความเป็นไปได้สูงที่จะเกิดความผันผวนในไตรมาสที่ 3 และมีแนวโน้มขึ้นในไตรมาสที่ 4 ระดับแนวต้านด้านบนสำหรับราคาทองคำในช่วงครึ่งหลังของปี 2568 คาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 3,800 ดอลลาร์สหรัฐ/ออนซ์ โดยมีระดับแนวรับด้านล่างอยู่ที่ประมาณ 3,000 ดอลลาร์สหรัฐ/ออนซ์ สำหรับราคาเงินในช่วงครึ่งหลังของปี 2568 ระดับแนวต้านด้านบนคาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 38.0 ดอลลาร์สหรัฐ/ออนซ์ โดยมีระดับแนวรับด้านล่างอยู่ระหว่าง 28.0 ดอลลาร์สหรัฐ/ออนซ์คาดว่าช่วงราคาของเงิน TD ในครึ่งหลังของปี 2568 จะอยู่ระหว่าง 7,500 หยวน/กิโลกรัม ถึง 9,000 หยวน/กิโลกรัม 》คลิกเพื่อดูรายละเอียด
ธนาคารคอมเมิร์ซแบงก์คาดการณ์ว่า “ภายในสิ้นปีหน้า เราจะเห็นราคาเงินอยู่ที่ 40 ดอลลาร์สหรัฐ ราคาแพลทินัมอยู่ที่ 1,400 ดอลลาร์สหรัฐ และราคาพัลลาเดียมอยู่ที่ 1,200 ดอลลาร์สหรัฐ (ก่อนหน้านี้อยู่ที่ 36 ดอลลาร์สหรัฐ, 1,100 ดอลลาร์สหรัฐ และ 1,050 ดอลลาร์สหรัฐ ตามลำดับ)” ธนาคารคอมเมิร์ซแบงก์เคยคาดการณ์ไว้ก่อนหน้านี้ว่า ราคาทองคำจะถึง 3,400 ดอลลาร์สหรัฐ/ออนซ์ ภายในสิ้นปีนี้ และ 3,600 ดอลลาร์สหรัฐ/ออนซ์ ภายในสิ้นปีหน้า (ก่อนหน้านี้คาดการณ์ไว้ที่ 3,000 ดอลลาร์สหรัฐ/ออนซ์ สำหรับทั้งสองช่วงเวลา)
ในรายงานหนึ่ง ซิตี้ระบุว่า ราคาเงินอาจเพิ่มขึ้นถึง 40 ดอลลาร์สหรัฐ ในช่วง 6 ถึง 12 เดือนข้างหน้า ธนาคารกล่าวเพิ่มเติมว่า “เราคาดว่าจะมีการขาดดุลต่อเนื่องหลายปี ผู้ถือหุ้นที่ยึดติดกับราคาที่สูงขึ้นสำหรับการขาย และความต้องการการลงทุนที่แข็งแกร่ง ซึ่งจะทำให้อุปทานเงินตึงตัว” ในสถานการณ์ที่เป็นบวก ราคาเงินอาจถึง 46 ดอลลาร์สหรัฐ/ออนซ์ ภายในไตรมาสที่ 3 ของปี 2568 ซึ่งขับเคลื่อนโดยการคลี่คลายความตึงเครียดทางการค้าที่เร็วขึ้น และนโยบายที่เข้มงวดจากธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ซิตี้คาดการณ์ว่า ราคาทองคำจะลดลง เนื่องจากความต้องการที่อ่อนแอ และการปรับลดอัตราดอกเบี้ยจากธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ซิตี้คาดการณ์ว่า ราคาทองคำจะลดลงต่ำกว่า 3,000 ดอลลาร์สหรัฐ/ออนซ์ ในไตรมาสข้างหน้า
มุมมองการวิจัยล่าสุดจากเจ้อเจียง ซีเคียวริตี้ส์ ชี้ให้เห็นว่า เงินมีคุณสมบัติสามประการ คือ ทางการเงิน อุตสาหกรรม และการเก็งกำไร เมื่อคุณสมบัติต่าง ๆ ขับเคลื่อนราคาเงินให้เพิ่มขึ้น อัตราส่วนทองคำ-เงินและผลการดำเนินงานของราคาเงินจะแตกต่างกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่ง เมื่อคุณสมบัติการเก็งกำไรเป็นหลัก ราคาเงินจะเพิ่มขึ้น ในขณะที่อัตราส่วนทองคำ-เงินลดลง เมื่อความต้องการทางอุตสาหกรรมเป็นหลัก ราคาเงินก็จะเพิ่มขึ้นเช่นกัน ในขณะที่อัตราส่วนทองคำ-เงินลดลง เมื่อคุณสมบัติทางการเงินเป็นหลัก ทั้งราคาเงินและอัตราส่วนทองคำ-เงินจะเพิ่มขึ้นพร้อมกัน
ยีเดอ ฟิวเจอร์ส เชื่อว่า การลดลงอย่างมากของอัตราดอกเบี้ยจริง ซึ่งขับเคลื่อนโดยการลดลงของอัตราดอกเบี้ยตามนาม และการเพิ่มขึ้นของอัตราเงินเฟ้อที่สมดุล ได้เพิ่มการสนับสนุนให้กับทองคำ การลดลงอย่างต่อเนื่องของอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นระหว่างสหรัฐและเยอรมนี ได้ทำให้การสนับสนุนดอลลาร์สหรัฐอ่อนแอลง ในแง่ของการไหลเวียนของเงินทุน ผลการดำเนินงานของกองทุนที่จัดสรรให้กับทองคำและเงินแตกต่างกัน ณ วันที่ 17 มิถุนายน SPDR ถือครองทองคำ 945.94 ตันเมตริก (+4.01 ตันเมตริก) ในขณะที่ iShares ถือครองทองคำ 14,714.94 ตันเมตริก (-39.58 ตันเมตริก) ผลการดำเนินงานของกองทุนเก็งกำไรในทองคำและเงินก็แตกต่างกันเช่นกันตามข้อมูลที่เผยแพร่โดย CME เมื่อวันที่ 13 มิถุนายน พบว่า ปริมาณสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำนิวยอร์กทั้งหมดอยู่ที่ 439,300 ล็อต (-353 ล็อต) ในขณะที่ปริมาณสัญญาซื้อขายล่วงหน้าเงินนิวยอร์กทั้งหมดอยู่ที่ 180,600 ล็อต (+627 ล็อต) ดัชนี North American Gold Miners ซึ่งเป็นตัวชี้วัดชั้นนำ ยังคงปรับตัวลดลงในช่วงกลางคืน การฟื้นตัวของราคาน้ำมันได้ผลักดันให้คาดการณ์เงินเฟ้อสูงขึ้น ส่งผลให้ราคาเงินปรับตัวสูงขึ้น ในทางเทคนิคแล้ว สัญญาซื้อขายล่วงหน้าเงินนิวยอร์กยังคงสร้างระดับสูงสุดใหม่ในการฟื้นตัว ซึ่งเปิดโอกาสในการปรับตัวสูงขึ้นของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าทองคำเพิ่มเติม ในเชิงกลยุทธ์ แนะนำให้ยังคงถือครองการจัดสรรทองคำและตำแหน่งการเก็งกำไรต่อไป
หวัง ฮุยหลิน นักวิเคราะห์เงินของ SMM ได้กล่าวสุนทรพจน์ในหัวข้อ "วิวัฒนาการของอุปทานและอุปสงค์เงินและแนวโน้มราคา" ที่ 2025 SMM (6th) Silver Industry Chain Innovation Conference ซึ่งจัดโดย SMM Information & Technology Co., Ltd. (SMM) ร่วมจัดโดย Ningbo Haoshun Precious Metals Co., Ltd. และ Quanda New Materials (Ningbo) Co., Ltd. และได้รับการสนับสนุนจากผู้สนับสนุนรวมถึง Fujian Zijin Precious Metals Materials Co., Ltd., Huizhou Yian Precious Metals Co., Ltd., Jiangsu Jiangshan Pharmaceutical Co., Ltd., Zhengzhou Jinquan Mining and Metallurgical Equipment Co., Ltd., Hunan Shengyin New Materials Co., Ltd., Zhejiang Weida Precious Metals Powder Materials Co., Ltd., Guangxi Zhongma Zhonglianjin Cross-border E-commerce Co., Ltd., Suzhou Xinghan New Materials Technology Co., Ltd., Yongxing Zhongsheng Environmental Protection Technology Co., Ltd., IKOI S.p.A, Hunan Zhengming Environmental Protection Co., Ltd., Kunshan Hongfutai Environmental Protection Technology Co., Ltd. และ Shandong Humon Smelting Co., Ltd. เธอระบุว่า ความรู้สึกไม่ชอบความเสี่ยงในตลาดที่เพิ่มขึ้นซึ่งเกิดจากปัญหาการแก่ตัวของประชากรที่ทวีความรุนแรงขึ้น และความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจและการเมืองระดับโลกที่เพิ่มขึ้น ได้ทำให้อัตราดอกเบี้ยจริงมีแนวโน้มลดลง การเติบโตอย่างรวดเร็วในอุตสาหกรรม PV และพลังงานใหม่ รวมถึงการคงที่ของอุปสงค์ในประเทศและการคาดการณ์ว่าอุปสงค์การส่งออกจะเพิ่มขึ้น รวมถึงปัจจัยเชิงบวก เช่น แนวโน้มลดลงของอัตราดอกเบี้ยจริงที่ผลักดันการจัดสรรทุนระยะกลางและระยะยาวให้กับสินทรัพย์เงิน มีแนวโน้มที่จะสนับสนุนให้ราคาเงินปรับตัวขึ้นลงในระยะกลางและระยะยาว
ข้อมูลจาก "2025 Central Bank Gold Reserves Survey" (CBGR) ที่เผยแพร่โดย World Gold Council เมื่อวันที่ 17 มิถุนายน แสดงให้เห็นว่า มากกว่าเก้าในสิบ (95%) ของธนาคารกลางที่สำรวจเชื่อว่า ธนาคารกลางทั่วโลกจะยังคงเพิ่มทองคำสำรองต่อไปในช่วง 12 เดือนข้างหน้าสัดส่วนนี้แสดงถึงระดับที่สูงที่สุดนับตั้งแต่มีการสำรวจในประเด็นนี้ครั้งแรกในปี 2562 และยังสูงกว่าผลการสำรวจในปี 2567 ถึง 17 เปอร์เซ็นต์ การสำรวจสำรองทองคำของธนาคารกลางประจำปี 2568 (CBGR) ได้รับการตอบกลับจากธนาคารกลางทั่วโลกจำนวน 73 แห่ง ซึ่งเป็นจำนวนที่สูงที่สุดเท่าที่เคยมีมาในช่วงหลายปีที่ผ่านมา การสำรวจยังพบว่า เกือบ 43% ของธนาคารกลางมีแผนที่จะเพิ่มสำรองทองคำในปีหน้า แม้ว่าราคาทองคำจะขึ้นไปสู่ระดับสูงสุดใหม่ซ้ำแล้วซ้ำเล่า และธนาคารกลางทั่วโลกได้ซื้อทองคำสุทธิต่อเนื่องเป็นเวลา 15 ปีแล้ว แต่ธนาคารกลางก็ยังคงชื่นชอบทองคำ
ยูบีเอสแสดงความมั่นใจอย่างต่อเนื่องเกี่ยวกับตลาดหุ้น ภาคการป้องกันประเทศ และทองคำทั่วโลก โดยคาดการณ์ว่า ราคาทองคำ จะขึ้นไปถึง 3,500 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ภายในสิ้นปี 2568
โกลด์แมน แซคส์ระบุว่า ยังคงยืนยันการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ คือ พฤติกรรมการซื้อทองคำที่แข็งแกร่งในเชิงโครงสร้างของธนาคารกลางจะผลักดันให้ราคาทองคำขึ้นไปถึง 3,700 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ภายในสิ้นปี 2568 และ 4,000 ดอลลาร์สหรัฐต่อออนซ์ภายในกลางปี 2569
