ราคาดีบุกลดลงอย่างรวดเร็วเมื่อเร็ว ๆ นี้ หากมองไปข้างหน้า ในแง่ของปัจจัยมหภาค คาดว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯ จะชะลอตัวในปีนี้ และธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) อาจขยายระยะเวลาในการรักษาระดับอัตราดอกเบี้ยปัจจุบัน ในแง่ของอุปทานและอุปสงค์ การดำเนินนโยบายการซื้อคืนสินค้าและการเปลี่ยนอุปกรณ์อย่างต่อเนื่องในจีนกำลังกระตุ้นความต้องการโลหะไม่มีธาตุเหล็กในภาคการผลิตและภาคผู้บริโภค
แร่ดีบุกจากเมียนมาร์คิดเป็นประมาณ 30.38% ของการนำเข้าแร่ดีบุกของจีน และ 47% ของปริมาณแร่ดีบุกทั้งหมดที่จีนจัดหาภายในประเทศ จากข้อมูลศุลกากร พบว่า การนำเข้าแร่ดีบุกของจีนในเดือนเมษายน 2568 อยู่ที่ 9,800 ตัน (เทียบเท่ากับปริมาณโลหะประมาณ 4,336 ตัน) เพิ่มขึ้น 18.48% เมื่อเทียบรายเดือน และลดลง 4.22% เมื่อเทียบรายปี ตั้งแต่เดือนมกราคมถึงเดือนเมษายน ปริมาณการนำเข้าแร่ดีบุกสะสมอยู่ที่ 36,700 ตัน ลดลงอย่างมากถึง 47.98% เมื่อเทียบรายปี ตั้งแต่เมียนมาร์บังคับใช้มาตรการห้ามขุดแร่ดีบุกในเดือนสิงหาคม 2566 การนำเข้าแร่ดีบุกจากเมียนมาร์ของจีนยังคงอยู่ในระดับต่ำเนื่องจากความไม่แน่นอนเกี่ยวกับการกลับมาดำเนินการผลิตอีกครั้ง แนวโน้มลดลงของปริมาณการนำเข้ายังคงดำเนินต่อไปในเดือนเมษายน 2568 ส่วนใหญ่เนื่องจากผลกำไรจากการนำเข้าที่ไม่มั่นคงและผลกระทบจากสถานการณ์ในเขตวาของเมียนมาร์
อุปทานแร่ดีบุกที่ตึงตัวได้ส่งผลให้ค่าธรรมเนียมการแปรรูปลดลง 40% ค่าธรรมเนียมการแปรรูปสำหรับแร่ดีบุกเข้มข้นในมณฑลยูนนานลดลงจาก 17,000 หยวน/ตัน ในช่วงเดือนพฤษภาคมถึงกรกฎาคม 2567 เป็น 12,000 หยวน/ตัน ซึ่งต่ำกว่า 13,550 หยวน/ตัน ในช่วงปลายเดือนมีนาคม 2566 และใกล้เคียงกับเส้นค่าใช้จ่ายของบางบริษัท ทำให้บางบริษัทต้องลดการผลิต ปัจจุบัน ค่าธรรมเนียมการแปรรูปอยู่ในระดับใกล้เคียงกับระดับต่ำสุดในรอบหกปีที่ผ่านมา
อุปทานแร่ดีบุกที่ตึงตัวได้ส่งผลกระทบไปยังภาคการหลอมโลหะดีบุกแล้ว ความขาดแคลนแหล่งวัตถุดิบแร่สะท้อนโดยตรงในข้อมูลการผลิต: ในสัปดาห์สิ้นสุดวันที่ 23 พฤษภาคม อัตราการดำเนินงานของโรงงานหลอมโลหะดีบุกในมณฑลยูนนานและมณฑลเจียงซีอยู่ที่ 56.44% ลดลง 0.66 เปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับสัปดาห์ก่อนหน้า โดยอัตราการดำเนินงานในมณฑลยูนนานและมณฑลเจียงซีอยู่ที่ 65.48% และ 41.02% ตามลำดับ ในมณฑลยูนนาน โรงงานหลอมโลหะกำลังเผชิญกับแรงกดดันจากผลกำไรที่ยืดเยื้อเนื่องจากการนำเข้าแร่ดีบุกจากเมียนมาร์ที่ลดลงและค่าธรรมเนียมการแปรรูปที่ตกต่ำ ในมณฑลเจียงซี บางบริษัทกำลังดิ้นรนที่จะกลับมาดำเนินการผลิตอีกครั้งเนื่องจากปริมาณรีไซเคิลดีบุกเศษที่ไม่เพียงพอและค่าธรรมเนียมการแปรรูปที่ลดลงในเดือนเมษายน 2568 ผลิตภัณฑ์ดีบุกกลั่นของจีนอยู่ที่ 15,200 ตัน ลดลง 0.5% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้า และลดลง 8.1% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน คาดว่าผลิตภัณฑ์จะเพิ่มขึ้นประมาณ 2% เมื่อเทียบกับเดือนก่อนหน้าในเดือนพฤษภาคม
ในอุตสาหกรรมต้นน้ำ ความต้องการดีบุกประกอบสายไฟฟ้าคิดเป็น 68% โดยภาคเซมิคอนดักเตอร์คิดเป็น 80% ของความต้องการดีบุกประกอบสายไฟฟ้าทั้งหมด ในเดือนเมษายน 2568 อัตราการดำเนินงานโดยรวมของตัวอย่างโรงงานผลิตดีบุกประกอบสายไฟฟ้าในประเทศอยู่ที่ 76.7% เพิ่มขึ้น 0.9 จุดเปอร์เซ็นต์จากเดือนมีนาคม แต่ต่ำกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ คาดว่าอัตราการดำเนินงานจะยังคงอยู่ในระดับต่ำในเดือนพฤษภาคม ปัจจุบัน การสั่งซื้อจากอุตสาหกรรมต้นน้ำแบบดั้งเดิมยังไม่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยมีการจัดซื้อแบบจัดส่งตรงเวลาเป็นหลัก และการซื้อขายในตลาดสปอตยังคงซบเซา
อย่างไรก็ตาม ความต้องการเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลกให้การสนับสนุนตลาดดีบุกในระยะยาว ยอดขายเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลกเพิ่มขึ้น 18.8% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนในไตรมาสแรกของปี 2568 และคาดว่าขนาดตลาดจะเติบโต 11% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนตลอดทั้งปี ซึ่งอาจช่วยเพิ่มความต้องการดีบุกทั่วโลกได้ถึง 4.4% นอกจากนี้ อัตราการดำเนินงานของการผลิตตะกั่วดิบในสามจังหวัดเพิ่มขึ้นเล็กน้อย 0.4 จุดเปอร์เซ็นต์ เป็น 67.75% เมื่อเทียบกับสัปดาห์ที่แล้ว แม้ว่าจะเป็นช่วงฤดูอ่อนแอของตลาดแบตเตอรี่ซึ่งจำกัดการฟื้นตัวของอัตราการดำเนินงาน แต่การผลิตก็ยังคงอยู่ในระดับสูงในช่วงหลายปีที่ผ่านมา
ตลาดดีบุกในประเทศได้เข้าสู่รอบการลดสต๊อกแล้ว แต่อัตราการลดสต๊อกชะลอตัวลง ณ สิ้นสุดสัปดาห์ที่แล้ว สต๊อกดีบุกของตลาดซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ในเซี่ยงไฮ้ (SHFE) อยู่ที่ 8,445 ตัน ลดลง 28 ตันจากสัปดาห์ก่อนหน้า สต๊อกดีบุกของตลาดซื้อขายสินค้าโภคภัณฑ์ในลอนดอน (LME) อยู่ที่ 2,665 ตัน ลดลง 70 ตันจากสัปดาห์ก่อนหน้า ตามข้อมูลของ SMM สต๊อกสังคมรวมของแท่งดีบุกในสามภูมิภาคอยู่ที่ 10,333 ตัน เมื่อวันที่ 27 พฤษภาคม เพิ่มขึ้น 374 ตันจากสัปดาห์ก่อนหน้า
ตลาดดีบุกแสดงรูปแบบของ "อุปทานจำกัดและความต้องการมีแนวโน้มดี" ความขัดแย้งในสาธารณรัฐประชาธิปไตยคองโกและแผ่นดินไหวในเมียนมาได้เพิ่มความกังวลของตลาดเกี่ยวกับด้านอุปทาน รวมถึงการล่าช้าในการกลับมาดำเนินการผลิตในรัฐวา ทำให้การผลิตดีบุกกลั่นลดลงอย่างต่อเนื่องเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แม้ว่าจะเป็นช่วงฤดูอ่อนแอ แต่การเติบโตของความต้องการจากอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ก็ให้การสนับสนุนบางส่วนแก่ตลาดดีบุก จากมุมมองของต้นทุน ราคาปัจจุบันกำลังเข้าใกล้ช่วงราคาขั้นต่ำและต้นทุนขั้นต่ำ ดีบุกของ SHFE ที่ต่ำกว่า 258,000 หยวน/ตัน เป็นโอกาสในการสร้างตำแหน่งซื้อระยะยาวที่ระดับต่ำ โดยมีเป้าหมายระยะกลางที่สูงกว่า 290,000 หยวน/ตัน และเป้าหมายระยะยาวที่สูงกว่า 330,000 หยวน/ตัน
(ที่มา: ฟิวเจอร์ส เดลี่)
